Citigroup-ის თანახმად, რეცესიის შეშფოთება მოქმედებს აქციებისკენ.
„მსუბუქი რეცესია 2023 წელს“ შეიძლება გამოიწვიოს S&P 20 ინდექსის დაახლოებით 500%-ით ვარდნა, მარტის ბოლოს, დაახლოებით 4,600-დან, განაცხადეს Citigroup-ის ანალიტიკოსებმა ორშაბათს კვლევის ანგარიშში. „უფრო მკაცრი, მაკრო ზრდის შეშინების“ პირობებში, ინდექსმა შეიძლება დაინახოს დაახლოებით 30%-იანი კლება, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემა აგრძელებს მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებას ისედაც დასუსტებულ ეკონომიკაში, რათა თავიდან აიცილოს მუდმივი მაღალი ინფლაცია, ნათქვამია მოხსენებაში.
”რეცესიის რისკები უფრო შეზღუდულია 2022 წელს, მაგრამ მნიშვნელოვნად იზრდება 2023 წლის შუა რიცხვებამდე,” - განაცხადეს Citi-ს ანალიტიკოსებმა. "კაპიტალის ბაზრებმა უკვე დაიწყეს ამის ფასის დადგენა, მაგრამ ჩვენ ველოდებით, რომ შედეგები უმეტესად იგრძნობა" მომავალი წლის პირველ ნახევარში, წერდნენ ისინი.
ამავე თემაზე: Goldman Sachs ხედავს გარკვეულ რისკს, რომ აშშ-ს ეკონომიკა დაბრკოლდეს და ჩავარდეს რეცესიაში მომდევნო 24 თვეში
S&P 500
SPX,
ორშაბათს ნაშუადღევს იკლებს დაახლოებით 4,385-მდე, რადგან კომპანიების შემოსავლების სეზონი პირველი კვარტლისთვის ამ კვირაში სრული აქტიურობით გადადის. მიმდინარე წელს, აშშ-ს საფონდო ნიშნული დაეცა დაახლოებით 8%-ით, FactSet-ის მონაცემებით.
S&P 500-ის მოგება 10 წელს Citi-ს „ბაზისური რეცესიის სცენარის“ მიხედვით 2023%-ით „დარტყმას“ მიიღებს, კვლევის ანგარიშის მიხედვით, ინდექსი დაახლოებით 20%-ით შემცირდება და დაახლოებით 3,650-ს შეადგენს. უფრო მძიმე რეცესიამ გამოიწვია ერთ აქციაზე მოგების საშუალოდ 15%-იანი კლება, ნათქვამია მოხსენებაში.
წაკითხვა: რეცესიის შიშები და საფონდო ბაზარი - დაგვიანებულია თუ არა თავდაცვაზე თამაში?
„ინვესტორების აურზაურობა რეცესიის ადრეულ ეტაპებზე, როგორც წესი, იწვევს მრავალჯერადი შემცირებას 2-3 ბრუნის დიაპაზონში“, - წერენ ანალიტიკოსები, რაც გულისხმობს S&P 500-ის ფასისა და მოგების თანაფარდობის ვარდნას. „ნამდვილი შეშფოთება ჩნდება მაშინ, როდესაც Fed-ის პოლიტიკის გზა შორდება მაკრო ზრდის ფონს“, რაც ნიშნავს, რომ ცენტრალური ბანკი აგრძელებს მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებას, ხოლო „ზრდა უარყოფითად აისახება“, - აცხადებენ Citi-ს ანალიტიკოსები. „ამას შეიძლება დასჭირდეს S&P 1-ის P/E თანაფარდობის კიდევ 2-500 შემობრუნება“, წერდნენ ისინი.
ფედერალური ბანკი ამკაცრებს თავის პოლიტიკას საპროცენტო განაკვეთების გაზრდით და ასევე გეგმავს ბალანსის შემცირებას, რადგან ის მიზნად ისახავს ეკონომიკის გაგრილებას აშშ-ში მაღალი ინფლაციის შესამცირებლად.
ტრადიციულად თავდაცვითი სექტორები, როგორიცაა კომუნალური მომსახურება,
SP500EW.55,
სამომხმარებლო პროდუქტები, უძრავი ქონება, საკომუნიკაციო მომსახურება და ჯანდაცვა
SP500EW.35,
გახდეს მიმზიდველი ინვესტორებისთვის, რომლებიც შეშფოთებულნი არიან რეცესიის გამო, რადგან მათი შემოსავალი "ნაკლებად მგრძნობიარეა ეკონომიკური საქმიანობის მიმართ", ნათქვამია მოხსენებაში.
მაგრამ ეს სექტორები შეადგენენ S&P 35 ინდექსის მხოლოდ 40%-დან 500%-მდე, ამბობენ ანალიტიკოსები. ”არ არის საკმარისი საბაზრო კაპიტალი თავდაცვით სექტორებში, რათა შეიქმნას რეცესიისადმი მდგრადი პორტფელი.”
"რბილი რეცესიის სცენარის პირობებში, ზრდა შესაძლოა თავდაცვითიც აღმოჩნდეს, რაც ტექნოლოგიას შედარებით მიმზიდველს გახდის", - განაცხადეს მათ. „თუმცა, უფრო ღრმა უკან დახევა შემდგომი განაკვეთის აწევით, სავარაუდოდ, ზეწოლას ახდენს უფრო მაღალ მრავალ ჯგუფზე, რაც ნიშნავს ხარისხის გადაფარვას“ ციკლურ სფეროებში, როგორიცაა მასალები, ფინანსური.
SP500EW.40,
”და თუნდაც ინდუსტრია
SP500EW.20,
აზრი უნდა ჰქონდეს“, - ანალიტიკოსების აზრით.
საპროცენტო განაკვეთების მზარდი შეშფოთების ფონზე, აქციების ზრდა
RLG,
ჩამორჩენილი ღირებულების აქციები
RLV,
FactSet-ის მონაცემებით, წელს დიდი სხვაობით.
ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში, ინვესტორები ხშირად ეკითხებოდნენ Citi-ს ანალიტიკოსებს იმის შესახებ, თუ როგორ იმოქმედებს ქაღალდისა და შეფუთვის აქციები რეცესიის ან „ბაზრის მკვეთრი კორექტირების“ პირობებში. ”ჩვენი ანალიზი ვარაუდობს, რომ შეფუთვა შედარებით უსაფრთხო ადგილია ინვესტორებისთვის,” - ამბობდნენ ისინი, ”ბევრად უკეთესი ვიდრე ქაღალდი.”
თავის მოხსენებაში, Citi-ს ანალიტიკოსებმა ივარაუდეს, რომ „კაპიტალის ბაზრებმა დაიწყო ფასების უფრო მნიშვნელოვანი ალბათობა გასული წლის რეცესიის შესახებ მარტის ბოლოს მწვერვალების გარშემო, როდესაც გამოჩნდა აშშ-ს განაკვეთების მრუდის ინვერსიები და Fed-ის მონეტარული პოლიტიკის საბოლოო შემცირების მოლოდინები ამოქმედდა ფედ სახსრებში. ფიუჩერსული ბაზრები“. იმ მომენტში, "S&P 500 ვაჭრობდა დაახლოებით 4600", - თქვეს მათ.
წაკითხვა: შესაძლოა „უბედურება“ მოვა, საფონდო ბირჟის წყობა 1999 წლის მსგავსი: ჯეფრი გუნდლაჩი
სახაზინო ბაზრის შემოსავლიანობის მრუდის ყურადღებით დაკვირვებული ნაწილი მოკლედ შეტრიალდა გასული თვის ბოლოს ვაჭრობის დროს და დაიხურა ინვერსიით აპრილის დასაწყისში, რაც ნიშნავს, რომ 2-წლიანი შემოსავალი აღემატება 10-წლიან სახაზინო ობლიგაციებს.
Dow Jones-ის ბაზრის მონაცემების მიხედვით, 2-წლიანი და 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალი ბოლოს 2019 წელს შეტრიალდა. სახაზინო ბაზრის შემოსავლიანობის მრუდის ამ ნაწილის ინვერსია ისტორიულად წინ უძღოდა რეცესიას, თუმცა, როგორც წესი, ეკონომიკურ შეკუმშვამდე ერთი წლით ან მეტით ადრე.
ასევე იხილეთ: რატომ არის შემობრუნებული მოსავლიანობის მრუდი ცუდი ინსტრუმენტი საფონდო ბირჟის დროისთვის
მოსავლიანობის მრუდის ეს ნაწილი აღარ არის ინვერსიული, თუმცა 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალი
TMUBMUSD10Y,
ვაჭრობა 2.86%-ით ორშაბათს ნაშუადღევს, რაც მას ამაღლებს 2-წლიან სახაზინო ობლიგაციებს
TMUBMUSD02Y,
დაახლოებით 2.47%, FactSet-ის მონაცემები აჩვენებს, ბოლოს შემოწმებას.
მომავალ წელს რეცესიის ალბათობა 20%-ს შეადგენს, თებერვლის ბოლოს 9%-დან, Citi-ის ანგარიშის მიხედვით.
„ინვესტორები ხედავენ მაკრო ზრდის შეშინების მზარდ ალბათობას მომდევნო 12-დან 18 თვემდე“, - აცხადებენ Citi-ს ანალიტიკოსები. „წინა რეცესიებთან შედარებით“, ისინი მოელიან, რომ საფონდო ბირჟის პასუხი „ადრე იქნება როგორც შესვლის, ისე გასვლისას“.
აშშ-ს სამივე ძირითადი საფონდო მაჩვენებელი დაეცა წელს, მათ შორის S&P 500, Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
და Nasdaq Composite. ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq
COMP,
ყველაზე მკვეთრი ვარდნა დაფიქსირდა 2022 წელს, დაახლოებით 15%-იანი ვარდნით ორშაბათს შუადღის ვაჭრობაზე დაყრდნობით, იმ შეშფოთების ფონზე, რომ მზარდი განაკვეთები ზიანს აყენებს განსაკუთრებით მაღალი მფრინავი, მაღალი ზრდის აქციების შეფასებას.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/what-the-rising-probability-of-a-growth-scare-means-for-the-stock-market-according-to-citigroup-11650311562?siteid= yhoof2&yptr=yahoo