ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელმა გასულ კვირას უოლ სტრიტზე გააფრთხილა, ინვესტორებს უთხრა, რომ დადგა დრო, ფინანსური ბაზრები დადგეს ფეხზე, ხოლო ის მუშაობს ინფლაციის შესამცირებლად.
გასულ ოთხშაბათს პოლიტიკის განახლებამ საფუძველი ჩაუყარა საპროცენტო განაკვეთის პირველ მატებას 2018 წლის შემდეგ, ალბათ მარტის შუა რიცხვებში, და საბოლოოდ დასრულდა ცენტრალური ბანკის მარტივი ფულის პოზიციის დასრულება პანდემიის დაწყებიდან ორი წლის შემდეგ.
პრობლემა ის არის, რომ ფედერაციის სტრატეგიამ ასევე მისცა ინვესტორებს დაახლოებით ექვსი კვირა, რათა გაერკვნენ, თუ რამდენად მკვეთრად შეიძლება გაიზარდოს საპროცენტო განაკვეთები 2022 წელს და რამდენად დრამატულად შეიძლება შემცირდეს მისი ბალანსი, რადგან Fed ატარებს ბერკეტებს ინფლაციის შესამცირებლად. 1980-იანი წლების დასაწყისი.
იმის ნაცვლად, რომ დაამშვიდოს ბაზრის არეულობა, ლოდინის მიდგომას აქვს უოლ სტრიტის „შიშის საზომი“, Cboe არასტაბილურობის ინდექსი.
VIX
რეკორდული 73%-ით გაიზარდა წლის პირველ 19 სავაჭრო დღეში, Dow Jones Market Data Average-ის მიხედვით, 1990 წლიდან დაბრუნებული ყველა არსებული მონაცემის საფუძველზე.
„რაც არ მოსწონთ ინვესტორებს არის გაურკვევლობა“, - თქვა ჯეისონ დრაჰომ, UBS Global Wealth Management-ის აქტივების განაწილების განყოფილების ხელმძღვანელმა, სატელეფონო ინტერვიუში, სადაც მიუთითებს გაყიდვაზე, რამაც ფინანსური ბაზრების რამდენიმე კუთხე დაუზიანებელი დარჩა იანვარში.
პარასკევს გვიან მკვეთრი რალიც კი, საპროცენტო განაკვეთისადმი მგრძნობიარე Nasdaq Composite Index
COMP,
დარჩა კორექტირების ტერიტორიაზე, რაც განისაზღვრება, როგორც მინიმუმ 10%-იანი დაცემა მისი ბოლო ჩანაწერის დახურვისგან. უარესი, რასელის 2000 წლის ინდექსი მცირე კაპიტალიზაციის აქციებით
ნაგავი,
არის დათვების ბაზარზე, მინიმუმ 20%-ით ნაკლები 8 ნოემბრის პიკთან შედარებით.
„შეფასებები აქტივების ყველა კლასში იყო გადაჭიმული“, - თქვა ჯონ მაკკლეინმა, პორტფელის მენეჯერმა მაღალი სარგებელი და კორპორატიული საკრედიტო სტრატეგიები Brandywine Global Investment Management-ში. ”ამიტომაც არსად იყო დასამალი.”
მაკლეინმა მიუთითა აშშ-ს საინვესტიციო დონის კორპორატიული ობლიგაციების უარყოფით შესრულებაზე
LQD,
მათი მაღალი მოსავლიანობა
HYG,
კოლეგები და ფიქსირებული შემოსავალი
AGG,
ზოგადად, წლის დასაწყისისთვის, მაგრამ ასევე უფრო ღრმა მარშრუტი ზრდისა და ღირებულების აქციებში და დანაკარგები საერთაშორისოში
EEM,
ინვესტიციები.
"ყველა წითელშია."
Მოიცადე და ნახავ
პაუელმა ოთხშაბათს თქვა, რომ ცენტრალური ბანკი „მიზანმიმართულია“ გაზარდოს საპროცენტო განაკვეთები მარტში. გადაწყვეტილებები იმის შესახებ, თუ როგორ მნიშვნელოვნად შემცირდეს მისი 9 ტრილიონი დოლარის ბალანსი, მოგვიანებით მიიღება და დამოკიდებული იქნება ეკონომიკურ მონაცემებზე.
”ჩვენ გვჯერა, რომ აპრილისთვის ჩვენ დავიწყებთ ინფლაციის გადანაცვლებას,” - თქვა მაკკლეინმა ტელეფონით და მიუთითა პანდემიის დროს გავრცელებული საბაზისო ეფექტებზე ან ფასების დამახინჯებაზე, რაც ყოველწლიურ შედარებას რთულს ხდის. ”ეს მისცემს საფუძველს Fed–ისთვის, რომ მიიღოს მონაცემებზე დამოკიდებული მიდგომა.”
”მაგრამ ამიერიდან მანამდე, ეს იქნება ბევრი არასტაბილურობა.”
"პიკური პანიკა" ლაშქრობებთან დაკავშირებით
იმის გამო, რომ პაუელმა პირდაპირ არ უარყო ლაშქრობის განაკვეთების იდეა 50 საბაზისო პუნქტით ან თანმიმდევრული შეხვედრების გაზრდის სერიით, უოლ სტრიტი გადაიხარა ფასებისკენ უფრო აგრესიული მონეტარული პოლიტიკის გზაზე, ვიდრე ბევრი ელოდა მხოლოდ რამდენიმე კვირის წინ. .
CME ჯგუფის FedWatch Tool-მა პარასკევს დადო თითქმის 33%-იანი შანსი, რომ Fed-დაფინანსების განაკვეთის სამიზნე 1.25%-დან 1.50%-მდე ასვლას Fed-ის დეკემბრის შეხვედრისთვის, საბოლოო გზა ნულის მახლობლად არ არის დადგენილი.
წაკითხვა: Fed განიხილება, როგორც ზრდის საპროცენტო განაკვეთს 2022 წელს შვიდჯერ ან ერთხელ ყოველ შეხვედრაზე, BofA ამბობს
„ეს სატენდერო ომია იმისთვის, თუ ვის შეუძლია განაკვეთების ყველაზე მეტი ზრდის პროგნოზირება“, განუცხადა MarketWatch-ს კეტი ჯონსი, ფინანსური კვლევის Schwab ცენტრის მთავარი ფიქსირებული შემოსავლის სტრატეგი. ”ვფიქრობ, ჩვენ მივაღწიეთ პიკს პანიკას Fed განაკვეთების ზრდის გამო.
„ჩვენ გვაქვს განაკვეთის სამი მატება, შემდეგ ეს დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად სწრაფად გადაწყვეტენ ისინი გამოიყენონ ბალანსი გამკაცრებისთვის“, - თქვა ჯონსმა. Schwab-ის გუნდმა ივლისი დაადგინა, როგორც ამოსავალი წერტილი დაახლოებით 500 მილიარდი დოლარის ყოველწლიურად შემცირებისთვის 2022 წელს Fed-ის მფლობელობაში, 1 ტრილიონი დოლარის შემცირების გარე შესაძლებლობით.
„ბევრი მოკლევადიანი ქაღალდია Fed-ის ბალანსზე, ასე რომ, თუ მოინდომებდნენ, მათ შეეძლოთ ბევრი რამის სწრაფად ამოღება“, - თქვა ჯონსმა.
დროა უსაფრთხოდ ითამაშოთ?
"„თქვენ გყავთ ბაზრებზე ლიკვიდობის ყველაზე დიდი მიმწოდებელი, რომელიც აჩერებს გაზს და სწრაფად გადადის მუხრუჭებზე. რატომ უნდა გაზარდოთ რისკი ახლავე?”"
ადვილია იმის დანახვა, თუ რატომ შეიძლება აღმოჩნდეს გარკვეული აქტივები საბოლოოდ სავაჭრო სიებში. მიუხედავად იმისა, რომ გამკაცრებული პოლიტიკა ჯერ კიდევ არ დაწყებულა, ზოგიერთი სექტორი, რომლებიც თავბრუდამხვევ სიმაღლეებამდე ავიდა, პანდემიის დროს ფედერაციის ექსტრემალური მხარდაჭერით, კარგად ვერ გაუძლო.
”მას თავისი კურსი უნდა აეწყოს,” - თქვა ჯონსმა და აღნიშნა, რომ ხშირად საჭიროა ქაფის ”ბოლო ჯიბეების გამოძახება”, სანამ ბაზრები ფსკერს იპოვიან.
Cryptocurrencies
BTCUSD,
იყო მნიშვნელოვანი მსხვერპლი იანვარში, თავბრუსხვევასთან ერთად „ბლანკ-ჩეკის“ ან სპეციალური დანიშნულების შემძენი კორპორაციების (SPACs) ირგვლივ, ამ კვირაში მინიმუმ სამი დაგეგმილი IPO-ები შეჩერდა.
„თქვენ გყავთ ბაზრებზე ლიკვიდობის უდიდესი მიმწოდებელი, რომელიც წყვეტს გაზს და სწრაფად მოძრაობს მუხრუჭების ამუშავებაზე“, - თქვა დომინიკ ნოლანმა, Pacific Asset Management-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა. "რატომ უნდა გაზარდოთ რისკი ახლავე?"
მას შემდეგ, რაც Fed შეძლებს ინვესტორებს მიაწოდოს გამკაცრების უფრო მკაფიო საგზაო რუკა, ბაზრებს უნდა შეეძლოთ დღევანდელთან შედარებით კონსტრუქციულად დათესვა, თქვა მან და დასძინა, რომ ხაზინის 10-წლიანი სარგებელი.
TMUBMUSD10Y,
რჩება მნიშვნელოვან ინდიკატორად. „თუ მრუდი არსებითად ბრტყელდება, როდესაც Fed ზრდის განაკვეთებს, მან შეიძლება აიძულოს Fed უფრო აგრესიულ [გამკაცრებაზე] მრუდის გაძლიერების მცდელობისას.
სახაზინო შემოსავლების ზრდამ განაკვეთები აიწია აშშ-ს საინვესტიციო დონის კორპორატიული ობლიგაციების ბაზარზე 3%-მდე, ხოლო ენერგეტიკული მაღალი სარგებელი კომპონენტის 5%-მდე მიახლოება.
”მაღალი სარგებელი 5%, ჩემთვის, ეს უკეთესია მსოფლიოსთვის, ვიდრე 4%,” - თქვა ნოლანმა და დასძინა, რომ კორპორატიული მოგება კვლავ ძლიერია, მაშინაც კი, თუ პანდემიის პიკური დონე გადალახულია და თუ ეკონომიკური ზრდა ზომიერია 40 წლის შემდეგ. სიმაღლეები.
დრაჰო UBS-ში, ისევე როგორც ამ ამბისთვის გამოკითხული სხვები, მომდევნო 12 თვეში რეცესიის რისკს დაბალს მიიჩნევს. მან დასძინა, რომ მაშინ, როცა ინფლაცია 1980-იანი წლების მაქსიმუმზეა, სამომხმარებლო ვალის დონეც 40 წლის დაბალ დონეზეა. ”მომხმარებელი ძლიერ ფორმაშია და შეუძლია გაუმკლავდეს უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს.”
აშშ-ის ეკონომიკური მონაცემები ორშაბათს არის ჩიკაგოს PMI, რომელიც აფარებს ველურ თვეს. თებერვალი იწყება შრომის დეპარტამენტის სამუშაო ადგილების გახსნით და ტოვებს სამშაბათს. შემდეგ მისი ADP კერძო სექტორის დასაქმების ანგარიში და სახლის მფლობელობის მაჩვენებელი ოთხშაბათს, შემდეგ დიდ პარასკევს: იანვრის სამუშაოების ანგარიში.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/what-to-expect-from-markets-in-the-next-six-weeks-before-the-federal-reserve-revamps-its-easy-money- stance-11643457817?siteid=yhoof2&yptr=yahoo