ფასდაკლებული საცალო ვაჭრობა TJX Companies (TJX), ჩვენი ერთ-ერთი საუკეთესო აქცია ზაფხულის ბოლოდან მოყოლებული, აპირებს გამოაქვეყნოს მოგება ამ კვირაში დიდი სურათი ჩვენ დავიწყეთ ჩვენი პოზიცია TJ Maxx-ისა და Marshalls-ის მშობელში აგვისტოში. 24, რომელიც დადასტურდა, რომ დროული შესყიდვა იყო. აგვისტოს დახურვიდან. 23-დან პარასკევის ჩათვლით, TJX-ის აქციები გაიზარდა 15.7%-ით S&P 3-ის დაახლოებით 500%-იანი კლებასთან შედარებით. ამ მონაკვეთის განმავლობაში, TJX იყო მეოთხე ყველაზე წარმატებული აქცია Jim Cramer's Charitable Trust-ში, პორტფელი, რომელსაც ვიყენებთ კლუბისთვის - ჩამორჩება პრობლემურ Bausch Health-ს (BHC), რომელიც გაიზარდა 41.8%-ით; Wynn Resorts (WYNN), რომელმაც დაწინაურდა 26.8%-ით; და Halliburton (HAL), რომელიც 24.1%-ით გაიზარდა. TJX-ის თავდაყირა ნაბიჯი მოჰყვა უოლ სტრიტის ანალიტიკოსების გარკვეულ ხელსაყრელ გაშუქებას, რომლებიც თვლიან, რომ პირობები, როგორიცაა მარაგების სიჭარბე და შენელებული ეკონომიკა, მომწიფებულია დაბალი ფასიანი საცალო ვაჭრობისთვის. რამდენიმე კვირის წინ, JPMorgan-ის საცალო ანალიტიკოსმა მეტ ბოსმა დაამატა TJX თავის „ფოკუსის სიაში“, რაც იმას ნიშნავს, რომ ეს მისი ერთ-ერთი საყვარელი იდეაა სექტორში. ნოემბერს 7, Morgan Stanley-მ განაცხადა, რომ ფასდაკლებულ საცალო მოვაჭრეებს აგრძელებენ „ყველაზე დამაჯერებელი“ დაყენება მეოთხე კვარტალში და მომავალ წელს. მთლიანობაში, 77 ანალიტიკოსიდან 26%, რომლებიც ფარავს TJX-ს, აფასებენ აქციებს ყიდვის ექვივალენტად, FactSet-ის მიხედვით. დანარჩენ 23%-ს აქვს რეიტინგის ექვივალენტი. FactSet ჩამოთვლის არ გაყიდვის რეიტინგებს აქციაზე. ორი დიდი შემოსავლის თემა, როდესაც TJX გამოაქვეყნებს ფისკალურ 2023 წლის მესამე კვარტლის შედეგებს ოთხშაბათის დახურვის ზარის შემდეგ, ეს იქნება პირველი შემთხვევა, როდესაც კომპანია ანგარიშებს მოგებას, როგორც CNBC საინვესტიციო კლუბის სახელი. ჩვენ ვფიქრობთ, რომ არსებობს ორი ძირითადი თემა, რომელიც უნდა იცოდეთ ბეჭდვისთვის: (1) ინვენტარიზაციის გარემო და (2) გადასახადამდე მინდვრები. ინვენტარის კომპონენტი ფუნდამენტურია ჩვენი დისერტაციისთვის, ამიტომ ჩვენ გვაინტერესებს ხედავს თუ არა მენეჯმენტი „არაჩვეულებრივ ფასდაკლებულ ყიდვის შესაძლებლობებს“, როგორც TJX-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ერნი ჰერმანმა თქვა აგვისტოში კომპანიის მეორე კვარტლის მოგებაზე. როგორც უკვე აღვნიშნეთ, საცალო ვაჭრობის ინდუსტრია ჭარბი ინვენტარით არის გაჟღენთილი მას შემდეგ, რაც მიწოდების ჯაჭვები, რომლებიც ჩაკეტილი იყო Covid-ის პანდემიის დროს, დაიწყო შემსუბუქება იმ დროს, როდესაც მომხმარებლებმა დაიწყეს მეტი დახარჯვა სერვისებზე. ეს დინამიკა გაერთიანდა იმისთვის, რომ საცალო მოვაჭრეებს დაეტოვებინათ ძალიან ბევრი ნივთი - ან, ზოგიერთ შემთხვევაში, არასეზონური ნივთები - მოთხოვნასთან შედარებით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს ცუდია ისეთი კომპანიებისთვის, როგორიც არის Target (TGT) და Macy's (M), ის პირდაპირ ერგება TJX-ს და მის კონკურენტებს, როგორიცაა Burlington Stores (BURL) და Ross Stores (ROST). ერთი კაცის ნაგავი მეორე კაცის საგანძურია. ზოგადად, ყოველთვის არის ჭარბი ინვენტარი, რომელიც მსოფლიოს TJX-ებს შეუძლიათ იყიდონ და განათავსონ თაროებზე, რაც ქმნის „განძზე ნადირობის“ გამოცდილებას, რომელიც უყვარს მის ერთგულ მომხმარებლებს. მაგრამ უფრო ფართო საცალო გარემოდან გამომდინარე, ის შეიძლება განსხვავდებოდეს ხარისხით და ფასით, რომლითაც კომპანია იძენს მას. ის, რაც ამ კონკრეტულ მომენტს ტკბილად აქცევს TJX-ს, არის ის, რომ ბევრ საცალო მოვაჭრეებს აქვთ საქონელი, რომელთა გადატვირთვაც სურთ, რაც საშუალებას აძლევს TJX-ს შეიძინოს იგი ძალიან ხელსაყრელ ფასებში, რაც ხელს უწყობს საქონლის მარჟას. ამიტომ გვინდა ვიცოდეთ, როგორ განვითარდა ფასდაკლებით ყიდვის ბაზარი ბოლო კვირებში და არის თუ არა ის არაჩვეულებრივად ხელსაყრელი TJX-ისთვის. ინვენტარიზაციის ისტორიის კიდევ ერთი ფენა არის ის, რომ ზოგიერთი ანალიტიკოსის აზრით, 2023 კალენდარული წელია, როდესაც მუდმივი მაღალი ინფლაციის და შენელებული ეკონომიკის ეფექტი უფრო შესამჩნევად გამოჩნდება საშუალო და საშუალო შემოსავლის მომხმარებელთა სავაჭრო ჩვევებში. თუ ეს სიმართლეს დადასტურდა, მაშინ განსაკუთრებით მისასალმებელი იქნება ახალი ამბები იმის მოსმენა, რომ TJX მენეჯმენტი განაგრძობს შესყიდვის გარემოს ხელსაყრელობას. გადასახადის წინა ზღვარი არის სხვა საკვანძო თემა, რომელსაც უნდა უყუროთ TJX-თან ერთად, როგორც მესამე კვარტალის მომავალი შედეგებისთვის, ასევე მომავალში. კლუბი და სხვა ინვესტორები ზრუნავენ ამაზე, რადგან მარჟის გაზრდა ხელს უწყობს მოგების ზრდას. TJX-მა დაინახა, რომ მისი გადასახადის წინა ზღვარი 0.3%-მდე დაეცა პანდემიით დაზიანებული ფისკალური 2021 წლის განმავლობაში, წინა ფისკალურ წელს 10.6%-დან. მიუხედავად იმისა, რომ 9.1 ფისკალურში ის გარკვეულწილად 2022%-მდე აღდგა, მენეჯმენტი ვალდებულია დაუბრუნდეს კოვიდამდელ დონეს „სამი წლის განმავლობაში“, თქვა აღმასრულებელმა დირექტორმა ჰერმანმა აგვისტოს შემოსავლების ზარზე, რომელიც მოხდა ჩვენს დაწყებამდე რამდენიმე დღით ადრე. ასევე, აგვისტოს ფისკალურ კვარტალთან ერთად, TJX პროგნოზირებს, რომ მისი სრული წლის წინანდელი მოგება იქნება 2%-დან 9.3%-მდე ფისკალური 9.5 წლისთვის, რომელიც მთავრდება მომავალ იანვარში. კერძოდ, მესამე კვარტალში მენეჯმენტი ითხოვს 3%-დან 10.1%-მდე. მიუხედავად იმისა, რომ საქონლის მარჟა მხოლოდ TJX-ის მომგებიანობის ერთ-ერთი კომპონენტია, სხვა ცვლადები მოიცავს ხარჯებს, როგორიცაა სატვირთო ტარიფები, რომლებიც თავდაპირველად გაიზარდა პანდემიის დროს, მაგრამ მას შემდეგ დაიწყო ზომიერი. ზოგიერთი ანალიტიკოსი, მათ შორის JPMorgan-ის ბოსი, თვლის, რომ ტვირთის გადაზიდვის ტარიფები არის ყველაზე დიდი „გადასახადები“ TJX-ის გადასახადის წინა ზღვარზე, რომელიც აღდგება კოვიდამდელ დონემდე. ამ მიზეზით, ინვესტორები დიდ ყურადღებას აქცევენ მენეჯმენტის კომენტარებს სატვირთო ქარების სიმძიმის შესახებ და ელოდება თუ არა იგი შემდგომ გაგრილებას. დედააზრი ჩვენ კმაყოფილი ვართ იმით, თუ რამდენად კარგად მუშაობდა TJX აქციები მას შემდეგ, რაც ჩვენ დავამატეთ ისინი ჩვენს პორტფოლიოში, თითქმის სამი თვის წინ - ნიშანი იმისა, რომ ბაზარზე სხვებსაც სჯეროდათ, რომ ფასიანი საცალო ვაჭრობა არის სწორი კომპანია ამ ეკონომიკური სიტუაციისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენი დისერტაცია ჯერ კიდევ ხელუხლებელია, მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ აქციების დიდმა ზრდამ მოგებამდე შეიძლება გამოიწვიოს გარკვეული მოგება, თუნდაც კვარტალი მყარი იყოს. რა თქმა უნდა, შეუძლებელია ზუსტად იმის პროგნოზირება, თუ რა რეაქცია ექნება ბაზარს, მაგრამ ბოლო წარმატებულობის გათვალისწინებით, ეს პოტენციური შედეგია ჩვენს რადარზე. როგორც აღვნიშნეთ, ჩვენ ვიმედოვნებთ, რომ გავიგებთ, რომ შესყიდვების გარემო აგრძელებს TJX-ის ძლიერ მხარეებს. ყოველგვარი მინიშნება ხარჯების წინააღმდეგობის შემსუბუქების შესახებ - განსაკუთრებით სატვირთოს მხრივ - ხელს შეუწყობს შემოსავლების ზრდას მომავალ წელს. კონსენსუსის შეფასებები TJX-ზე, Refinitiv-ის მიხედვით, მოითხოვენ მესამე კვარტალში ფისკალურ მოგებას 3 ცენტზე 80 მილიარდი დოლარის შემოსავალზე. (ჯიმ კრამერის საქველმოქმედო ფონდი გრძელი TJXა. იხილეთ აქ აქციების სრული სია.) როგორც CNBC საინვესტიციო კლუბის აბონენტი ჯიმ კრამერთან ერთად, თქვენ მიიღებთ სავაჭრო გაფრთხილებას, სანამ ჯიმი ვაჭრობას განახორციელებს. ჯიმი ელოდება 45 წუთს სავაჭრო განგაშის გაგზავნის შემდეგ, სანამ იყიდის ან გაყიდის აქციებს მისი საქველმოქმედო ტრასტის პორტფოლიოში. თუ ჯიმმა ისაუბრა აქციაზე CNBC TV-ზე, ის ელოდება 72 საათს სავაჭრო განგაშის გაცემიდან, სანამ განახორციელებს ვაჭრობას. საინვესტიციო კლუბის ზემოაღნიშნული ინფორმაცია ექვემდებარება ჩვენს წესებსა და პირობებს და კონფიდენციალურობის პოლიტიკას, ჩვენს პასუხისმგებლობის უარყოფასთან ერთად. არავითარი ფიდუციარული ვალდებულება ან მოვალეობა არ არსებობს ან არ არის შექმნილი ინვესტიციურ კლუბთან დაკავშირებით მოწოდებული ნებისმიერი ინფორმაციის თქვენი მიღების ძალით. 
Marshalls-ის მაღაზია ნიუ-იორკში
სკოტ მლინი | CNBC
ფასდაკლებული საცალო ვაჭრობა TJX კომპანიები (TJX), ჩვენი ერთ-ერთი ყველაზე წარმატებული აქცია ზაფხულის ბოლოდან მოყოლებული, აპირებს ანგარიშს მოგებაზე ამ კვირაში
წყარო: https://www.cnbc.com/2022/11/14/investing-club-what-to-expect-when-tj-maxxs-parent-reports-earnings.html