რა უნდა ვეძებოთ თებერვლის სამომხმარებლო ფასების ინფლაციის ნომრებში

14 მარტს, დილის 8.30:2 საათზე ET ჩვენ გავიგებთ, თუ როგორ გადავიდა აშშ-ს ფასები თებერვლის თვისთვის. ფასების ზრდა შეიძლება შემცირდა გასული ზაფხულის შემდეგ, მაგრამ არსებობს შეშფოთება, რომ ინფლაცია შეიძლება გვერდით მოძრაობდეს Fed-ის XNUMX%-იანი წლიური ინფლაციის მიზნის ზემოთ, ნაწილობრივ იმის გამო, რომ იანვრის ინფლაცია შედარებით მაღალი იყო. სწორედ ამიტომ, ბაზარი ახლა მოელის, რომ Fed კიდევ უფრო გაიზრდება მომავალ შეხვედრებზე, მათ შორის შემდეგი საპროცენტო განაკვეთის გადაწყვეტილება 22 მარტს.

Nowcasts

Cleveland Fed აწარმოებს ინფლაციის ამჟამინდელ სიგნალებს ბოლოდროინდელი საჯაროდ დაკვირვებადი ფასების ცვლილებებზე დაყრდნობით. მათი შეფასებით, თვიური ინფლაცია თებერვლის იანვრის ანალოგიურ დონეზე იქნება. თუ ასეა, ეს არ არის წამახალისებელი. 2%-იანი წლიური ინფლაციის შესატყვისად, თვიური ინფლაცია უნდა იყოს დაახლოებით 0.1%-დან 0.2%-მდე. ჩვენ ვნახეთ რამდენიმე ყოველთვიური ანგარიში ამ მაჩვენებელთან ახლოს 2022 წლის მეორე ნახევარში, თუმცა, თუ დავინახავთ 0.5%-იანი თვიური ინფლაციის ტენდენციას, მაშინ ცხადია, რომ ფედერაციას მეტი სამუშაო აქვს გასაკეთებელი, ან, სულ მცირე, მეტი მოთმინება დასჭირდება ამჟამინდელი მდგომარეობის შესანარჩუნებლად. მაღალი განაკვეთები.

ძირითადი ტენდენციები

მოხსენების კომპონენტებში რამდენიმე ტენდენცია იქნება საყურადღებო. პირველი არის კვების ხარჯები, ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია დაბალი შემოსავლის მქონე ჯგუფებისთვის. ეს იმიტომ ხდება, რომ საკვების ხარჯები აუცილებელი ხარჯია და ყოველწლიურად 10%-ით იზრდებოდა იანვრის ანგარიშზე. თუმცა, სურსათზე ფასების ზრდის ტემპი ზოგადად ნელდება და ეს ტენდენცია შესაძლოა თებერვლამდეც გაგრძელდეს.

საბინაო

საბინაო ხარჯები ან „თავშესაფარი“, როგორც CPI ანგარიშის მიხედვით, გადამწყვეტი იქნება მონიტორინგი ამ კატეგორიის მაღალი ინდექსის წონის გათვალისწინებით. არსებობს მრავალი ინდუსტრიის მონაცემები, რომ სახლების ფასები და ქირა კლებას იწყებს გასული ზაფხულიდან, თუმცა 2022 წლის პირველი ნახევრის განმავლობაში ფასების მკვეთრი ზრდის გათვალისწინებით რჩება წლიურად.

თუმცა, თავშესაფრის ხარჯების კლება ჯერ კიდევ არ ჩანს CPI ანგარიშში, სახლების ფასები კვლავ იზრდება ყოველთვიურად. ამის ნაწილი განპირობებულია სტატისტიკური მეთოდი, რომელსაც იყენებს CPI საბინაო ხარჯების გამოსათვლელად. ეს იწვევს რამდენიმე თვის შეფერხებას სახლის უახლეს ფასებსა და გაქირავების მონაცემებსა და CPI-ის ანგარიშებს შორის.

მიუხედავად ამისა, 2023 წლის რაღაც მომენტში სავარაუდოა, რომ სახლების ფასები შემცირდება CPI-ის ნომრებში და იმის გათვალისწინებით, რომ ინდექსში საცხოვრებლის ხარჯებს დიდი წონა აქვს, ეს ხელს შეუწყობს ინფლაციის მატერიალურ შემცირებას. გარკვეულწილად, Fed მოელის, რომ ბინების ფასები შემცირდება ინფლაციის ანგარიშებში, ამიტომ კლება აქ არ იქნება დიდი სიურპრიზი, თუმცა ამის დადასტურება მონაცემებში იქნება მისასალმებელი Fed-ის მიერ.

Მეორადი მანქანები

მეორადი მანქანების ხარჯები ბოლო დროს მკვეთრად იკლებს თვეში დაახლოებით 2%-ით და თუმცა ეს არ არის ინდექსის ძირითადი ნაწილი, ფასების მკვეთრი ვარდნა ინფლაციის ოდნავ დაქვეითებას უწყობს ხელს. საკითხავია რამდენ ხანს გაგრძელდება ეს ტენდენცია.

მომსახურების ხარჯები

და ბოლოს, Fed გააანალიზებს ანგარიშს, რათა დადგინდეს ძირითადი სერვისების ინფლაცია. მათი შეშფოთება არის ის, რომ მაღალი ხელფასის დანახარჯები, სავარაუდოდ, შეინარჩუნებს მომსახურების ფასებს შემდგომი ეკონომიკური სისუსტის გარეშე. CPI ანგარიში არ არის ერთადერთი ანგარიში, რომელსაც Fed იყენებს ამ ანალიზისთვის, მაგრამ მომსახურების სექტორში ფასების მუდმივი მატება შეშფოთება იქნება.

პოლიტიკის გადაწყვეტილებები

თებერვლის ინფლაციის ანგარიშმა შეიძლება მხარი დაუჭიროს ნარატივას, რომ ინფლაცია შეიძლება მაღლა ასწიოს Fed-ის ინფლაციის სამიზნეზე. უფრო შემაშფოთებელი შედეგი არის ის, რომ აშშ-ს ეკონომიკას შეიძლება დასჭირდეს რეცესიის დანახვა, ან სულ მცირე ზრდის შენელება ინფლაციის შესამცირებლად. ეს არის ის, რაც ეგრეთ წოდებულ რბილ დაშვებას ნაკლებად სავარაუდოს გახდის და ნიშნავს, რომ ბოლოდროინდელი შედარებით წამახალისებელი სამუშაო ადგილები და ზრდის რიცხვი საბოლოოდ უნდა შესუსტდეს, სანამ ფედერალური ბანკი განაკვეთების შემცირებაზე იფიქრებს.

თუმცა, ცოტა ხნის წინ ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრები Fed-ის მხრიდან შემდგომი მატებით ფასდება, ასე რომ, მაშინაც კი, თუ თებერვლის CPI-ის მაჩვენებლები იმედგაცრუებულია, ბაზრის ნეგატიური რეაქციის დიდი ნაწილი შეიძლება უკვე მომხდარიყო. მიუხედავად ამისა, ის ყურადღებას გაამახვილებს ფედერაციის 22 მარტს გამართულ შეხვედრაზე, როდესაც საკითხავი იქნება, თუ რამდენ ხანს გააგრძელებს Fed განაკვეთების გაზრდას, ამჟამინდელი მოლოდინით, რომ განაკვეთები შესაძლოა გაგრძელდეს ზაფხულის დასაწყისში.