რა არის აქტივისტი ინვესტორი – და როგორ ახორციელებენ ისინი ამდენ კონტროლს?

ზევით

აქტივისტი ინვესტორები, რომლებიც ყიდულობენ უმცირესობის წილებს კომპანიებში მათი შესაცვლელად რამდენიმე შესაძლო მიზეზის გამო - თუმცა, როგორც წესი, საბოლოოდ მოგების მისაღებად - არიან იზრდება, განაახლეს დისკუსია იმის შესახებ, თუ ვინ არიან ისინი, რას აკეთებენ და უნდა დარეგულირდეს თუ არა.

საკვანძო ფაქტები

აქტივისტი ინვესტორები, რომლებსაც ზოგჯერ აქციონერ აქტივისტებსაც უწოდებენ, ჩვეულებრივ ცდილობენ ფულის გამომუშავებას არასაკმარისი ფუნქციონირების მქონე კომპანიებში ინვესტიციებით, ცდილობენ გააუმჯობესონ თავიანთი საქმიანობა და შემდეგ გაყიდონ თავიანთი აქციები მოგებისთვის.

აქტივისტები ყიდულობენ უმცირესობის წილებს კომპანიებში და აწარმოებენ კამპანიებს, რათა დაარწმუნონ აქციონერები და მენეჯერები, განახორციელონ ცვლილებები (განსხვავებით კორპორატიული რეიდერებისგან, რომლებიც ცნობილია კომპანიების უმრავლესობის წილების შეძენით, მათი საბჭოების აღებით და მათ გაყიდვით ყველაზე მაღალ პრეტენდენტზე).

აქტივისტების რაოდენობა ბაზარზე აქვს გაიზარდა 2017 წლიდან, პოტენციურად ორი აქციების დაბალ ფასებს, რაც აქტივისტებს გაუადვილებს კომპანიების დიდი წილების შეძენას, რომლებიც მათი აზრით, შეიძლება გაუმჯობესდეს.

ახალი ამბები:

ოთხი დიდი კომპანია -Disneyპროგრამული უზრუნველყოფის გიგანტები Salesforce და Splunk და სათამაშოების მწარმოებელი Hasbro – თითოეული მათგანი დაკავებულია რამდენიმე აქტივისტ ინვესტორთან. Wall Street Journal იტყობინება ოთხშაბათი. ამ ფენომენს ჰქვია "swarming" და ის იზრდება - 7 წელს 2020 კომპანიიდან გადახტომა მრავალი აქტივისტით 17-მდე 2022 წელს. ინდოელმა მილიარდერმა გაუთუმ ადანიმ წააგო. 64.7 მილიარდი დოლარი ბოლო ათი დღის განმავლობაში მას შემდეგ, რაც აქტივისტმა ინვესტორმა Hindenburg Research-მა გამოაქვეყნა ა მოხსენება ადანის ადანის ჯგუფს ადანაშაულებს „ათწლეულების მანძილზე თავხედური აქციების მანიპულირებასა და ბუღალტრული აღრიცხვის თაღლითობის სქემაში“. ამასობაში Nordstrom-ის აქციები გაიზარდა მეტი 20% აქტივისტი ინვესტორი რაიან კოენის შემდეგ იტყობინება დიდი შესყიდვა.

როგორ ახორციელებენ აქტივისტები კონტროლს?

აქტივისტები აცხადებენ თავიანთ კამპანიას ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიაში დოკუმენტის, 13D-ის შეტანით, რომელიც აცნობებს საბჭოს და სხვა აქციონერებს, როდესაც ვინმემ შეიძინა კომპანიის აქციების 5% ან მეტი. ისინი ცდილობენ დაამტკიცონ კონტროლი კამპანიების გატარებით, რათა დაარწმუნონ სხვა აქციონერები თავიანთ ხედვაში. თუ აღმასრულებლები ცვლილებებს ეწინააღმდეგებიან, აქტივისტებმა შეიძლება დაიწყონ პიარ კამპანია, რათა დაარწმუნონ აქციონერები თავიანთ პოზიციაში. ყველაზე აგრესიული ნაბიჯი, რომელიც აქტივისტმა შეიძლება გადადგას, კორპორატიული რეიდის გარდა, არის ახალი კანდიდატის წარდგენა საბჭოს თანამდებობაზე და აქციონერებს თხოვნა, რომ ხმა მისცენ მოქმედ კანდიდატს აქციონერთა ყოველწლიურ კრებაზე. მარიონეტული ბრძოლა. ერთი გზა აქტივისტების კამპანიის წარმატების გასაზომად არის ის, თუ რამდენ ადგილს მოიპოვებენ ისინი საბჭოს, მაგრამ ინვესტორები არ შემოიფარგლებიან საბჭოს შეცვლით. აქტივისტებს შეუძლიათ შეცვალონ ყველაფერი კომპანიის ხარჯებიდან და ინვესტიციებიდან დაწყებული მათი პოზიციით სოციალური პასუხისმგებლობა, რამდენადაც მათ მხარს უჭერს აქციონერთა მხარდაჭერა.

ძირითადი ფონი

დღევანდელი აქტივისტური ინვესტიცია გაიზარდა 1970-იან და 80-იან წლებში გავრცელებული აგრესიული კორპორაციული დარბევისგან. ზოგიერთი დღევანდელი ყველაზე ნაყოფიერი აქტივისტი, როგორიცაა ჰეჯ-ფონდის მენეჯერები კარლ იკანი მდე ნელსონ პელცი (რომელიც ჩართულია დისნეის კამპანიაში), დაიწყო როგორც კორპორატიული რეიდერები 80-იან წლებში. 1990-იან წლებში ინვესტორებმა დაიწყეს უმცირესობის წილების მოპოვება და ცვლილებები საბჭოს მიღმა.

რას მიაქციოს

2022 წელს SEC-მა შესთავაზა შეტანის ახალი რეგულაციები რაც ეფექტურად გახდის მას რთული აქტივისტებისთვის კამპანიის გასატარებლად. ექსპერტები არ ეთანხმებიან, უნდა იყოს თუ არა აქტივისტური ინვესტიციების უფრო მკაცრი რეგულირება. 2022 წელი მუხლი გამოქვეყნდა იელის სამართლის ჟურნალი ამტკიცებს, რომ აქტივისტები მიდრეკილნი არიან არამომგებიანი შეცდომებისკენ და უნდა დარეგულირდნენ კორპორატიული რეიდერების მსგავსად. ბლუმბერგის მეთ ლევინი counters აქტივიზმის საფრთხე - წინააღმდეგ კამპანიის წინააღმდეგ ბრძოლა და კენჭისყრა - აიძულებს აღმასრულებლებს, გახადონ კომპანიები რაც შეიძლება მომგებიანი.

შემდგომი Reading

ბარბაროსები კარიბჭის შიგნით: რაიდერები, აქტივისტები და არასწორი დამიზნების რისკი (იელის სამართლის ჟურნალი)

SEC-ს სურს შეაჩეროს აქტივიზმი (ბლუმბერგი)

Disney, Salesforces და სხვები დახატეს აქტივისტის 'Swarm' აქციების შემცირების შემდეგ (WSJ)