რა არის შემდეგი ბაზრებისთვის, როდესაც აშშ მიაღწევს ვალის ლიმიტს?

საათი იკეცება აშშ-ს ვალის ლიმიტზე, რომელიც ტექნიკურად უკვე მიღწეული იყო 19 წლის 2023 იანვარს. აშშ-ის ხაზინა ამჟამად აფასებს, რომ გადაუდებელი ზომები, რომლებიც მოსალოდნელია ვალის ლიმიტის ყველაზე მძიმე ზემოქმედებას რამდენიმე თვით გახანგრძლივდეს, ივნისში ამოიწურება. 2023. ეკონომიკური რისკები პოტენციურად მაღალია.

რა თქმა უნდა, ბევრი მოელის, რომ პოლიტიკოსები შეთანხმებას მიაღწევენ ვალის ლიმიტის ამაღლებაზე ივნისამდე, მაგრამ რა მოხდება, თუ ეს არ მოხდება? ფინანსური ბაზრები გარკვეულ შეშფოთებას გამოხატავენ, საკრედიტო დეფოლტის სვოპები აშშ-ს მთავრობის ვალზე, მიაღწიეს მრავალწლიან მაქსიმუმს, თუმცა ჯერ არ მიუახლოვდა იმ დონეებს, რაც 2011 წელს ვნახეთ, როდესაც აშშ პოტენციურად რამდენიმე დღეში მოვიდა დეფოლტიდან და S&P-მა შეამცირა აშშ-ს მთავრობის საკრედიტო რეიტინგი.

შემდგომი გადაუდებელი ზომები?

თუ პოლიტიკური მოლაპარაკებები შეფერხდა, მაშინ შესაძლებელია ხაზინას შეუძლია მეტი გააკეთოს ვადის ამოწურვის მიზნით, კიდევ უფრო ექსტრემალური გადაუდებელი ზომების გამოყენებით, ან ისეთი სპეკულაციური ტაქტიკის გამოყენებით, როგორიცაა ძალიან მაღალი ღირებულების მონეტების მოჭრა. საგანგებო ზომების მიხედვით, რომელიც ამჟამად ძალაშია 2023 წლის იანვრის შუა რიცხვებიდან, ხაზინა დროებით სესხულობს მთავრობის საპენსიო და სარგებელი გეგმებიდან, რათა უზრუნველყოს ლიკვიდობა მთავრობის მართვისთვის. თუმცა იდეალური არ არის, ეს კანონით ნებადართულია და ადრეც კეთდებოდა. ეს სესხები სრულად დაიფარება ვალის ლიმიტის გაზრდის შემდეგ.

მიუხედავად ამისა, მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ აშშ-ს ვალის ლიმიტი უკვე მიღწეულია, რაც იმას ნიშნავს, რომ ჩვენ უკვე ნასესხები დროში ვართ. ამჟამინდელი შეფასებით ივნისისთვის, ხაზინა იძულებული იქნება უფრო რთული და საბოლოოდ არამდგრადი ვაჭრობა გაეკეთებინა. გარკვეულ მომენტში, ვალის დეფოლტის თავიდან აცილების ზომებმა შესაძლოა შეერთებულმა შტატებმა რეცესიისკენ მიიყვანა, თუ მაგალითად, სოციალური უზრუნველყოფის გადახდები ან სახელმწიფო თანამშრომლებისთვის ხელფასები გადაიდო. ასე რომ, გაურკვეველია, რამდენად შორს შეუძლია ხაზინას გაუწიოს ტექნიკური დეფოლტი ივნისის მიღმა და რამდენად საზიანო იქნება ეკონომიკური გავლენა ანგარიშების ჟონგლირებით. The აშშ-ს მოსავლიანობის მრუდი ამჟამად ღრმად შებრუნებულია, საერთო რეცესიის სიგნალია, ამიტომ ვალის ლიმიტის შემდგომმა პრობლემებმა შესაძლოა შეაფერხოს აშშ-ს ეკონომიკა საეჭვო დროს.

აშშ სანდოობა ფინანსურ ბაზრებზე

ასევე იმოქმედებს აშშ-ს მთავრობის ვალის სანდოობაზე. ამჟამად აშშ-ს მთავრობა სხვა სახელმწიფო მსესხებლებთან შედარებით სესხის აღების შედარებით დაბალი ხარჯებით სარგებლობს. თუ ივნისის პროგნოზირებულ ლიმიტს მიაღწევს, მაშინ 2011 წლის მსგავსად, როდესაც აშშ-ს ვალის რეიტინგი შემცირდა, აშშ-ის მთავრობის ვალი ფინანსურ ბაზრებზე არსებული რწმენა შეიძლება ეჭვქვეშ დადგეს. გაზრდილი საკრედიტო დეფოლტის სვოპები უკვე მიუთითებს ბაზრებზე გარკვეულ შეშფოთებაზე.

აკადემიკოსებმა შეაფასეს, რომ აშშ-ს სესხების ხარჯები შეიძლება უფრო დაბალი იყოს, ვიდრე სხვაგვარად, შეერთებული შტატების ძლიერი პოზიციის გამო სახელმწიფო ვალის ბაზრებზე. ეს სარგებელი არის პოტენციურად ათობით მილიარდი დოლარი ყოველწლიურად უფრო დაბალი პროცენტის გადახდა აშშ-ს მთავრობისთვის, სხვა ქვეყნებთან შედარებით. თუ ვალის ზღვრის დაგვიანება იწვევს შეერთებულ შტატებს საპროცენტო გადასახდელების გადაუხდელობას, ან ძალიან მიუახლოვდება მას, მაშინ სესხის ხარჯები მომავალი წლებისთვის შეიძლება გაიზარდოს. Რა თქმა უნდა, აშშ-ს ვალის მაღალმა დონემ შესაძლოა უკვე საფრთხე შეუქმნას აშშ-ს ეკონომიკას, მაგრამ ვალის ლიმიტი ეხება წარსული ხარჯვის ვალდებულებების შესრულებას და არა სამომავლო ხარჯების დონის დადგენას.

გარიგება ივნისამდე?

შეერთებულმა შტატებმა ისტორიულად მიაღწია შეთანხმებებს ვალის ლიმიტის ამაღლებაზე მრავალჯერადი ადმინისტრაციისთვის და, სავარაუდოდ, 2023 წელი არ იქნება განსხვავებული. თუმცა, როგორც 2011 წელს აჩვენა, თუ მთავრობა ძალიან დიდ ხანს დააყოვნებს ჭერის აწევას, მაშინ ეკონომიკური ზემოქმედება შეერთებულ შტატებზე შეიძლება იყოს მძიმე, განსაკუთრებით იმ დროს, როდესაც რეცესიის შიში მაღალია.

თუმცა, აღსანიშნავია, რომ პოლიტიკური წყობა ალბათ შეშფოთების მიზეზია. 2011 წელს ვალის ჭერის აწევა ძალიან ახლო მოწოდება იყო. 2011 წელს ჩვენ გვყავდა დემოკრატი პრეზიდენტი მას შემდეგ, რაც რესპუბლიკელებმა დაიბრუნეს პალატა წინა წლის შუალედურ არჩევნებზე, ანალოგიური სურათი 2023 წელს. სავარაუდოა, რომ ვალის ლიმიტი გაიზარდა ინციდენტის გარეშე, მაგრამ, თუ არა, ეკონომიკური გავლენა შეიძლება უკიდურესი აღმოჩნდეს.