სად ჩავდოთ ინვესტიცია ინფლაციის დასამარცხებლად

როგორც ჩანს, ინფლაცია შენელდება, მაგრამ პროგნოზები არის, რომ ის ცოტა ხნით გაიზრდება. სტივენ ნელსონი, პრეზიდენტი ბირჩვუდის კაპიტალი Vista-ში, კალიფორნიაში, აქვს გარკვეული იდეები, თუ სად უნდა ჩადოთ თქვენი ფული, რათა ის გადააჭარბოს სამომხმარებლო ფასების ინდექსს.

ლარი სინათლე: რა შეუძლია გააკეთოს ინვესტორმა ინფლაციასთან, რომელიც ჯერ კიდევ მაღალია?

სტივენ ნელსონი: მაღალი ინფლაციის პირობებში, ინვესტორები ეძებენ მის წინააღმდეგ ბრძოლის გზებს თავიანთ პორტფელებში. ერთ-ერთი ასეთი ინვესტიცია, რომლის შესახებაც ახლახან გსმენიათ, არის TIPS ან სახაზინო ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდები.

TIPS არის ფასიანი ქაღალდები, რომელთა ძირი დაკავშირებულია სამომხმარებლო ფასების ინდექსთან, ყველაზე ხშირად გამოყენებული ინფლაციის საზომთან. ინფლაციის მატებასთან ერთად, ძირი იზრდება. დეფლაციასთან ერთად, რაც არის ფასების ზოგადი კლება, ძირი მცირდება. როდესაც ფასიანი ქაღალდი მომწიფდება, აშშ-ს ხაზინა იხდის თავდაპირველ ან კორექტირებულ ძირს, რაც უფრო დიდია. ეს ჟღერს, როგორც ინვესტორის გამოსავალი ინფლაციისთვის.

ასე რომ, როდესაც ინფლაცია იზრდება, თქვენ ყიდულობთ TIPS-ს? საკმარისად მარტივად ჟღერს.

აი, რატომ არ არის ასე: დღემდე, აშშ-ს ობლიგაციების ინდექსები 11%-ით დაეცა, როგორც ამას Vanguard Bond Index-ის საბირჟო ვაჭრობის ფონდი აფასებს. მაგრამ TIPS თითქმის იგივეა, რაც იზომება iShares TIPS Bond ETF-ის მიერ.

დაელოდეთ… არ ჩანს, თითქოს TIPS-მა თავისი საქმე გააკეთა. ინფლაცია 7.2%-ზეა, მაგრამ TIPS ისევე იკლებს, როგორც ჩვეულებრივი ობლიგაციები! რას იძლევა?

დიდი შეცდომა არის ფიქრი, რომ TIPS-ის ფლობით თქვენ თავს აარიდებთ ზარალს. ზედმეტად გამარტივებულია. ასე რომ ყოფილიყო, მაშინ არავის არ აწუხებდა ინფლაცია, რადგან ისინი ყველა თავად იყიდიან TIPS-ს.

მსუბუქი: გვითხარით, როგორ მუშაობს TIPS.

ნელსონი: TIPS-ის ფასები მოიცავს არა მხოლოდ ინფლაციის ამჟამინდელ დონეს, არამედ ინფლაციის მომავალი ცვლილებების მოლოდინს.

TIPS-ს ყიდულობთ პირდაპირ თუ ETF-ის მეშვეობით, თქვენ მონაწილეობთ აუქციონში მუდმივი პრეტენდენტებისა და გამყიდველების მონაწილეობით. თუ განწყობილება შეიცვლება მომავალი ინფლაციის შესახებ, მაშინ ამ ფასიანი ქაღალდების ღირებულება მერყეობს. როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა მიუთითებს, რომ გეგმავს ინფლაციასთან ბრძოლას განაკვეთების გაზრდით, მომავალი ინფლაციის მოლოდინი ახლა უფრო დაბალია, ამიტომ მყიდველებს ნაკლებად სურთ გადაიხადონ მაღალი ფასები.

ვთქვათ, თქვენ იყიდეთ ხუთწლიანი TIPS აუქციონზე 21 წლის 2021 ოქტომბერს, გაიყიდა $109.51 დოლარად. შემდეგ ხუთწლიანი TIPS აუქციონზე გაიყიდა 21 წლის 2022 აპრილს 102.76 დოლარად. ეს არის TIPS ღირებულების 6.2%-იანი ვარდნა.

ისევე, როგორც ნებისმიერი ვაჭრობა, რომელიც გაკეთებულია მოკლევადიანი რყევების დასაფიქსირებლად, თქვენ უნდა ჩართოთ მეორე დონის აზროვნება. შედეგის ცოდნა ერთია, ინფლაცია იზრდება, მაგრამ დამატებითი ხარისხია იმის ცოდნა, თუ როგორ რეაგირებენ ხალხი (ბაზარი) ამ ამბებზე. და ისევე, როგორც ნებისმიერი ბაზრის დროის სტრატეგია, თქვენ ჩვეულებრივ ცდებით!

თუ აცნობიერებთ, რომ აქ არის ინფლაცია, თქვენ ვერ იყიდით TIPS ETF-ს და ელოდებით, რომ თავიდან აიცილებთ ზარალს. ბაზრები ძალიან ჭკვიანები არიან და ამას უკვე მოელოდნენ.

მსუბუქი: მაშ, რა სარგებელი მოაქვს TIPS-ის ფლობას?

ნელსონი: ის, რაც მე ვთქვი, არ ნიშნავს იმას, რომ TIPS გატეხილია და არ გააკეთოთ ის, რასაც ნათლად აცხადებენ, რომ აკეთებენ. ფაქტობრივად, TIPS ETF-მა, ისევე როგორც iShares TIPS Bond ETF-მა, ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში ყოველწლიურად დაახლოებით 3% გამოიმუშავა, რაც ოდნავ აჭარბებს ინფლაციას. ჰორიზონტების გაფართოებისას, ინფლაციისა და ინვესტიციების შესრულების ტემპის შენარჩუნების მიზანი ერთმანეთს ემთხვევა, მაგრამ უახლოეს პერსპექტივაში ყველაფერი შეიძლება ქაოტურად გამოიყურებოდეს: რჩევები 5%-ით დაეცა და ინფლაცია 8%-ით გაიზრდება.

კიდევ ერთი სამუშაოა უშუალოდ TIPS-ის ფლობა. თქვენ შეგიძლიათ შეინახოთ ობლიგაცია დაფარვამდე და გარანტირებული გექნებათ მისი სრული ნომინალური ღირებულება და დაახლოებით მისი სარგებელი დაფარვამდე. ეს ტექნიკურად იგივეა, რაც ETF-ის ფლობა, რადგან ღირებულება მუდმივად მერყეობს, მაგრამ თქვენ ამას ვერ ნახავთ, რაც ფსიქოლოგიურად დაგეხმარებათ.

საბოლოო ჯამში, TIPS – იქნება ეს პირდაპირ ხაზინადან შეძენილი თუ ETF–ის მეშვეობით – შეიძლება იყოს ყველაზე სასარგებლო, როგორც ინფლაციის გრძელვადიანი, მოულოდნელი ზრდის წინააღმდეგ ჰეჯირების საშუალება, რადგან მიუხედავად იმისა, თუ როგორ შეიძენთ, მათი ფასი უკვე ასახავს ბაზრის მოლოდინებს. მომავალი ინფლაცია.

მსუბუქი: რომელი ინვესტიციები დარიცხული ინფლაციის ჰეჯირების სახით არ მუშაობს ბოლო დროს?

ნელსონი: ოქრო ერთისთვის. მას შემდეგ, რაც ჩვენ ოქროს სტანდარტიდან გამოვედით, ეს იყო უხეში ჰეჯი. ოქრო მრავალი ათწლეულის განმავლობაში ინფლაციას აგრძელებდა, მაგრამ ახლა არ იზრდება, როდესაც ინფლაცია იზრდება. წადი ფიგურა.

საქონელი სხვაა. საქონელი უკეთესია ინფლაციის პერიოდში, მაგრამ ამ დროს არაფერს აკეთებს. კარგია თუ არა ინვესტირება ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც დიდი ხნის განმავლობაში სუნიან?

მსუბუქი: TIPS-ის გარდა, სად შეუძლიათ ინვესტორებს იპოვონ კარგი ინვესტიცია, რომელიც აჯობა ინფლაციას.

ნელსონი: აქციები არის საუკეთესო გრძელვადიანი ინფლაციის ჰეჯირება. მაგრამ ისინი ყოველთვის არ მოძრაობენ ინფლაციის ტანდემში წლიდან წლამდე.

ახლაც ძნელია აქციების კავშირი იყოს კარგი ჰეჯირების დროს, როდესაც ინფლაცია 8%-ით გაიზარდა და აქციები 20%-ზე მეტით შემცირდა.

მაგრამ აქ არის ორი ფაქტი აქციების შესახებ: აშშ-ს აქციებს არასოდეს აქვთ უარყოფითი რეალური მოგება 20 წლის ან მეტი ხნის განმავლობაში. და ისტორიულად, აქციები საშუალოდ დაახლოებით 6.5% რეალური შემოსავალი იყო, ინფლაციის შემდეგ.

დიდი ხნის ჰორიზონტისთვის, ინფლაციის გეგმა უკვე არსებობს – საკუთარი აქციები. ნუ ეცდებით ინფლაციის პრობლემის მოგვარებას საინვესტიციო უსაფრთხოებით, რომელიც უკვე არ გაქვთ. იდეალური გამოსავალი არ არსებობს.