რომელია უკეთესი ყიდვა?

CPI-თან დაკავშირებული შემნახველი ობლიგაცია არ არის ყველაფერი, რაც უნდა იყოს. TIPS გთავაზობთ ოდნავ უკეთეს დაცვას ინფლაციისგან.

პერსონალურ ფინანსურ ექსპერტებს უყვართ ის მე ობლიგაციები. სუზე ორმანი: "ნომერ 1 ინვესტიცია, რომელიც თითოეულ თქვენგანს უნდა ჰქონდეს, რაც არ უნდა მოხდეს." ბარტონ მალკიელი: "აბსოლუტურად შესანიშნავი." გასულ თვეში ამ რაღაცეების გამო ჭყლეტა ჩამოვარდა TreasuryDirect ვებსაიტზე.

საპირისპირო შეხედულება: მე ობლიგაციები აბსოლუტურად უღიმღამოა. ისინი იხდიან უარესს, ვიდრე გაყიდვადი სახაზინო ობლიგაციები, ისინი აფუჭებენ თქვენს საპენსიო პორტფელს და გარანტირებულია რომ გაღარიბდეთ.

ჭედურობა უდავოდ გაგრძელდება, თუ გავითვალისწინებთ უსიამოვნო სიურპრიზს (8.6%) ინფლაციის ბოლო ანგარიშით. ობლიგაციები მართლაც უკეთესი გარიგებაა გრძელვადიანი შემნახველებისთვის, ვიდრე ნებისმიერი საბანკო ანგარიში. მაგრამ ისინი არ აკეთებენ იმას, რაც მათ მფლობელებს სურთ, რომ გააკეთონ, რაც ნიშნავს დანაზოგის იმუნიზაციას დოლარის დაშლისგან.

I ობლიგაციები არის შემნახველი ობლიგაციები, რომლებიც იხდიან ფიქსირებულ საპროცენტო განაკვეთს, პლუს სამომხმარებლო ფასების ინდექსთან დაკავშირებული ნახევარწლიური კორექტირება. თქვენ ყიდულობთ ამ ობლიგაციებს საბანკო ანგარიშის სახაზინო ვებსაიტთან დაკავშირების შემდეგ. მაქსიმალური შესყიდვა კალენდარული წლის განმავლობაში არის $10,000 ერთ ადამიანზე ($20,000 წყვილისთვის). ობლიგაციების განაღდება შეუძლებელია მათი პირველი 12 თვის განმავლობაში; მას შემდეგ 60 თვის ნიშნულამდე გამოსყიდვა მოდის სამი თვის პროცენტის დაკარგვასთან ერთად.

ხუთი წლის შემდეგ მე ობლიგაცია შეიძლება გამოისყიდოს ჯარიმების გარეშე. მყიდველს აქვს შესაძლებლობა გადადოს გადასახადები ობლიგაციების განაღდებამდე ან მომწიფებამდე და, როგორც წესი, ეს ჭკვიანურია. 30 წლის დაფარვისას ობლიგაცია წყვეტს პროცენტის დარიცხვას. I ობლიგაციებზე პროცენტი, ისევე როგორც აშშ-ს მთავრობის ყველა ვალი, გათავისუფლებულია სახელმწიფო საშემოსავლო გადასახადისგან.

დღეს შეძენილ I ობლიგაციებზე ფიქსირებული განაკვეთი არის 0% ობლიგაციების ვადის განმავლობაში. ინფლაციის კორექტირება ყოველ ექვს თვეში ერთხელ იცვლება და ახლა წლიური 9.62%-ს ქმნის. ანუ, თუ ახლა ჩადებთ $10,000, თქვენ დაგერიცხებათ $481 პროცენტი თქვენი პირველი ნახევარი წლისთვის.

ბანკის უაზრო შემოსავლების ეპოქაში, 481 დოლარის ნახევარწლიური კუპონი საკმაოდ კარგად გამოიყურება. მაგრამ 0% ფიქსირებული განაკვეთი ნიშნავს, რომ ინფლაციის გარეშე, თქვენ გამოიმუშავებთ ზილჩს. უფრო მეტიც, მიუხედავად იმისა, რომ მსყიდველობითუნარიანობის კუთხით მხოლოდ წყალს ატარებთ, საბოლოოდ მოგიწევთ საშემოსავლო გადასახადი თქვენს სავარაუდო პროცენტზე. დაუშვით ეს გადასახადი და აღმოაჩენთ, რომ თქვენი რეალური შემოსავალი უარყოფითია.

ჰიპოთეტური მაგალითი: თქვენ ხართ 24%-იან ფრჩხილში, თქვენი ძირითადი ბალანსი არის $10,000 და ინფლაცია არის 10%. ერთი წლის შემდეგ, თქვენ გაქვთ ბალანსი $11,000, მაგრამ გაქვთ 240 $ გადასახადი, რომელიც უნდა გადაიხადოთ ახლა ან მოგვიანებით. 10,760 დოლარი, რომელიც გეკუთვნით, ყიდულობს 10,000 დოლარზე ნაკლებს, რაც წინა წელს გააკეთეს.

გაიგე რა ხდება. მთავრობა დეფიციტს განიცდის. იგი ნაწილობრივ ფარავს ამას ფულის დაბეჭდვის გზით და ნაწილობრივ შემნახველებისგან სესხის აღებით. შემნახველები ყოველწლიურად ღარიბდებიან. გაითვალისწინეთ, რომ გადასახადის ამკრეფი და მსესხებელი ერთი და იგივე სუბიექტია, აშშ-ს ხაზინა.

ეს არის ნედლი გარიგება. თქვენ შეგიძლიათ გააკეთოთ უკეთესი — ოდნავ უკეთესი — სახაზინო ინფლაციისგან დაცული ფასიანი ქაღალდების ყიდვით, იგივე TIPS. ათ წელიწადში გადახდილი რჩევები რეალურ შემოსავალს იხდის არც თუ ისე 0.4%-ს, ხოლო 30 წლის განმავლობაში გადასახდელი რეალური ანაზღაურება არ არის 0.7%. TIPS-ის მყიდველებმა დაუყოვნებლივ უნდა გადაიხადონ გადასახადი როგორც რეალურ ანაზღაურებაზე, ასევე წლიური ინფლაციის შემწეობებზე.

შეგიძლიათ იყიდოთ TIPS პირდაპირ სახაზინოდან მის ერთ-ერთ პერიოდულ აუქციონზე, იყიდოთ ისინი მეორად ბროკერისგან, ან - საუკეთესო მცირე თანხებისთვის - იყიდოთ აქციები დაბალფასიან ფონდში, როგორიცაა Schwab US TIPS ETF. TIPS ასევე იძლევა უარყოფით რეალურ შემოსავალს გადასახადების შემდეგ, მაგრამ ეს არ არის ისეთივე უარყოფითი, როგორც I ობლიგაციებზე.

საშინელი შედეგები გამოსახულია ქვემოთ მოცემულ ორ გრაფიკზე. პირველი გრაფიკი ვარაუდობს, რომ ინფლაცია იწყება მაღალი - 8% პირველ წელს, 5% მეორეზე - და შემდეგ ეცემა დაბალ დონემდე, რაც შეესაბამება 30 წლიანი საშუალო ობლიგაციების ბაზრის მოლოდინებს.

დამატებითი ვარაუდები: მყიდველი იმყოფება ზომიერად მაღალ საგადასახადო ჯგუფში, სარგებლობს გადასახადის გადავადების ოფციით, რომელიც ხელმისაწვდომია I ობლიგაციებზე და ირჩევს 30 წლიან დაფარვას TIPS-ის ყიდვისას.

ამ სცენარში I ობლიგაციების გადასახადის გადავადება რაღაც ღირს, მაგრამ ეს არ არის საკმარისი იმისათვის, რომ გადავლახოთ 0.7% სარგებელი, რაც აქვს TIPS-ს.

რა მოხდება, თუ ინფლაცია უფრო ცხელია? მეორე გრაფიკი ითვალისწინებს ინფლაციას ორი პროცენტული პუნქტით უფრო მაღალი მომდევნო 30 წლის განმავლობაში, ვიდრე ის, რაც ჩაშენებულია ობლიგაციების ბაზრის ფასში.

აქ, საგადასახადო გადავადება საშუალებას აძლევს I ობლიგაციებს, ხანგრძლივი შენახვის პერიოდის ბოლოს, გაატაროს ჰალსტუხი გაყიდვადი TIPS-ით. მაგრამ ეს არ ნიშნავს იმას, რომ მე ობლიგაციების მფლობელმა უნდა ილოცოს მაღალი ინფლაციისთვის. უფრო მაღალი ინფლაცია ნიშნავს, რომ მეტი ფანტომური შემოსავალი დაიბეგროს. მაღალი ინფლაციის შემთხვევაში, სიმდიდრის ამოწურვა უფრო სწრაფად ხდება.

საგადასახადო გადავადების გარდა, შემნახველ ობლიგაციებს კიდევ ერთი უპირატესობა აქვს: მას გააჩნია უფასო გაყიდვის ვარიანტი. თქვენ არ გჭირდებათ ინვესტიციის დარჩენა მთელი 30 წლის ვადით. ხუთი წლის შემდეგ ნებისმიერ დროს შეგიძლიათ გადასცეთ ობლიგაცია ძირითადი თანხის დამატებით დარიცხულ პროცენტზე.

თუ რეალური საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება, ეს ვარიანტი ღირებული იქნება. თქვენ შეგიძლიათ განაღდოთ I ობლიგაცია, გადაიხადოთ გადასახადი პროცენტზე და გამოიყენოთ შემოსავალი გრძელვადიანი TIPS-ის შესაძენად, რომელიც გადაიხდის უკეთესს, ვიდრე მიმდინარე 0.7%.

მაგრამ ახლა გადახედეთ I ობლიგაციების მთავარ მინუსს. ისინი ხელმისაწვდომია მხოლოდ მცირე დოზებით. თუ $10,000 ობლიგაცია იქნება თქვენი წმინდა ღირებულების დიდი ნაწილი, ამას მნიშვნელობა არ აქვს. მაგრამ თუ ეს მცირე ელემენტია საპენსიო პორტფელში, ეს შექმნის ფინანსურ არეულობას.

თქვენ გაქვთ უფლება იყიდოთ დამატებითი $5,000 I ობლიგაციები წელიწადში, თუ ზედმეტად გადაიხდით საშემოსავლო გადასახადს და მიიღებთ თანხის დაბრუნებას ქაღალდის შემნახველი ობლიგაციების სახით. ეს უფრო არეულობაა. მოერიდეთ მას.

მე ობლიგაციები არ შეიძლება იყოს სხვა აქტივებით თქვენს ბროკერთან. თქვენ უნდა გქონდეთ ცალკე TreasuryDirect ანგარიში, საკუთარი შესვლისა და პაროლით. არსებობს შანსი, რომ თქვენ ან თქვენს მემკვიდრეებს დაკარგოთ კვალი ამ აქტივზე მომდევნო 30 წლის განმავლობაში? Იფიქრე ამაზე. გაითვალისწინეთ, რომ ხაზინა ზის 29 მილიარდი დოლარის დამწიფებულ და გამოუთხოვებელ ქაღალდის შემნახველ ობლიგაციებზე.

აირჩიე შენი შხამი. როგორიც არ უნდა იყოს ობლიგაცია, აშშ-ს ხაზინა უფრო გაღარიბებთ, როცა მას ფულს გასესხებთ. I ობლიგაციები ნამდვილად აჯობებს ბანკის CD-ებს გრძელვადიანი დანაზოგისთვის, მაგრამ აყვავებული ინვესტორებისთვის გაყიდვადი რჩევები, ალბათ, უფრო აზრიანი იქნება.

აქ საუბარია ახლად შეძენილ ობლიგაციებზე. თუ გაგიმართლათ, რომ იყიდეთ I ობლიგაციები წლების წინ, როდესაც ფიქსირებული განაკვეთი 3%-ს აჭარბებდა, დაელოდეთ მათ მომწიფებამდე.

გადასახადის შემდგომი ობლიგაციების ღირებულებების გრაფიკები ვარაუდობს ინვესტორს, რომელიც დღეს 24%-იან ფრჩხილშია და 33 წლის საგადასახადო კანონის ვადის ამოწურვისას 2017 წლის დასაწყისში ამოიწურება 2026%-მდე; ეს განაკვეთები გავრცელდება დაქორწინებულ წყვილზე, რომლებიც ახლა აცხადებენ $250,000 დასაბეგრი შემოსავალს. ობლიგაციების ბაზრის დაშვება მომავალი ინფლაციის შესახებ მიღებულია, როგორც საპროცენტო სხვაობა ნომინალურ და რეალურ ობლიგაციებს შორის, მინუს 0.1% რეზერვი ნომინალურ ობლიგაციებზე რისკის პრემიაზე.

მეტი I ობლიგაციების შესახებ:

Tipswatch არის სასარგებლო საცნობარო საიტი.

აშშ-ს ხაზინა TIPS-ს ადარებს I ობლიგაციებს აქ დაწკაპუნებით.

საშიშროება იმ შემნახველი ობლიგაციებით: დაკარგული და ნაპოვნი დეპარტამენტი არის გაფრთხილება.