ბიზნესმენი ვაჭრობს ონლაინ საფონდო ბირჟას ტებლეტის ეკრანზე, ციფრული ინვესტიციის კონცეფცია
გთხოვ
შეგახსენებთ ოქტომბრის რჩეულებიდან
ფასის დაბრუნების საფუძველზე, ყველაზე უსაფრთხო დივიდენდური შემოსავალი მოდელის პორტფოლიომ (14.8%) აჯობა S&P 500-ს (+8.4%) 6.4%-ით 20 წლის 2022 ოქტომბრიდან 18 წლის 2022 ნოემბრის ჩათვლით. მთლიანი დაბრუნების საფუძველზე, მოდელის პორტფოლიო (+ 15.2%-მა აჯობა S&P 500-ს (+8.4%) 6.8%-ით იმავე დროის განმავლობაში. ყველაზე წარმატებული მსხვილი კაპიტალის აქციები გაიზარდა 22%-ით, ხოლო ყველაზე წარმატებული მცირე კაპიტალის აქციები 59%-ით გაიზარდა. საერთო ჯამში, 12 ყველაზე უსაფრთხო დივიდენდური სარგებელიდან 20-მა აჯობა შესაბამის ნიშნებს (S&P 500 და Russell 2000) 20 წლის 2022 ოქტომბრიდან 18 წლის 2022 ნოემბრის ჩათვლით.
ეს მოდელის პორტფოლიო მოიცავს მხოლოდ აქციებს, რომლებიც იღებენ მიმზიდველ ან ძალიან მიმზიდველ რეიტინგს, აქვთ პოზიტიური ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი და ეკონომიკური მოგება და გვთავაზობენ დივიდენდების შემოსავალს 3%-ზე მეტს. ძლიერი თავისუფალი ფულადი ნაკადის მქონე კომპანიები (FCF) უზრუნველყოფენ უფრო მაღალ ხარისხს და უფრო უსაფრთხო დივიდენდის შემოსავალს, რადგან ძლიერი FCF არის იმის მტკიცებულება, რომ მათ აქვთ ნაღდი ფული დივიდენდის მხარდასაჭერად. მე ვფიქრობ, რომ ეს პორტფელი უზრუნველყოფს აქციების ცალსახად კარგად შემოწმებულ ჯგუფს, რომელიც დაეხმარება კლიენტებს უკეთესი შედეგის მიღწევაში.
გამორჩეული მარაგი ნოემბრისთვის: Whirlpool Corporation
ვინ
Whirlpool Corporation (WHR) არის გამორჩეული აქცია ნოემბრის ყველაზე უსაფრთხო დივიდენდების მოსავლიანობის მოდელის პორტფოლიოში.
მიუხედავად იმისა, რომ Whirlpool-ის მოგება დაეცა 2021 წლის ყველა დროის მაქსიმუმთან შედარებით, TTM NOPAT ისტორიულ დონეებზე ბევრად მაღალი რჩება. გრძელვადიან პერსპექტივაში, კომპანიამ გაზარდა შემოსავალი 1%-ით, წლიურად შედგენილი, ხოლო წმინდა საოპერაციო მოგება გადასახადის შემდეგ (NOPAT) 6%-ით გაიზარდა ყოველწლიურად 2011 წლიდან. ), ხოლო ინვესტირებულ კაპიტალზე (ROIC) ანაზღაურება 3%-დან 2011%-მდე გაიზარდა იმავე დროის განმავლობაში.
სურათი 1: Whirlpool-ის შემოსავალი და NOPAT 2011 წლიდან
WHR შემოსავალი NOPAT
ახალი კონსტრუქციები, შპს
უფასო ფულადი ნაკადი მხარს უჭერს დივიდენდის რეგულარულ გადახდას
Whirlpool-მა გაზარდა თავისი რეგულარული დივიდენდი $4.30/წილიდან 2017 წელს $5.45/წილზე 2021 წელს. მიმდინარე კვარტალური დივიდენდი უზრუნველყოფს 4.8% წლიური დივიდენდის შემოსავალს.
რაც მთავარია, Whirlpool-ის უფასო ფულადი ნაკადი (FCF) ადვილად აჭარბებს მის რეგულარულ დივიდენდის გადახდებს. 2017 წლიდან 2021 წლამდე Whirlpool-მა გამოიმუშავა $7.9 მილიარდი (საწარმოს მიმდინარე ღირებულების 59%) FCF-ში, ხოლო გადაიხადა $1.6 მილიარდი დივიდენდები. TTM-ზე Whirlpool-მა გამოიმუშავა $1.0 მილიარდი FCF-ში და გადაიხადა $380 მილიონი დივიდენდები. იხილეთ სურათი 2.
სურათი 2: Whirlpool's FCF vs. რეგულარული დივიდენდები 2017 წლიდან
WHR FCF დივიდენდის გადახდა
ახალი კონსტრუქციები, შპს
როგორც სურათი 2 გვიჩვენებს, Whirlpool-ის დივიდენდები გამყარებულია სანდო ფულადი ნაკადების ისტორიით. დაბალი ან უარყოფითი FCF-ის მქონე კომპანიების დივიდენდები ნაკლებად საიმედოა, რადგან კომპანიამ შესაძლოა ვერ შეძლოს დივიდენდების გადახდა.
WHR არის დაუფასებელი
მისი ამჟამინდელი ფასით $146/წილი, Whirlpool-ს აქვს ფასი-ეკონომიკური სააღრიცხვო ღირებულება (PEBV) 0.6 თანაფარდობა. ეს თანაფარდობა ნიშნავს, რომ ბაზარი მოელის Whirlpool-ის NOPAT-ის პერმანენტულ შემცირებას 40%-ით. ეს მოლოდინი ზედმეტად პესიმისტური ჩანს იმის გათვალისწინებით, რომ Whirlpool-მა NOPAT-ის ზრდა 6%-ით გაზარდა ყოველწლიურად 2011 წლიდან და 5%-ით გაზრდილი ყოველწლიურად 2001 წლიდან.
მაშინაც კი, თუ Whirlpool-ის NOPAT მარჟა დაეცემა 5%-მდე (მისი TTM NOPAT მარჟის ქვემოთ 6%) და შემოსავალი დაეცემა 1%-ით ყოველწლიურად მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, აქცია დღეს ღირდა $200+/წილი – 34%-იანი ზრდა. იხილეთ მათემატიკის უკანა DCF სცენარის უკან. ამ სცენარში, Whirlpool-ის NOPAT 5 წლამდე ყოველწლიურად 2031%-ით დაეცემა. თუ კომპანიის NOPAT გაიზარდა ისტორიული ზრდის ტემპების შესაბამისად, აქციები კიდევ უფრო გაიზარდა.
ჩემი ფირმის Robo-Analyst ტექნოლოგიის მიერ ნაპოვნი ფინანსური ფაილების კრიტიკულ დეტალებში
ქვემოთ მოცემულია სპეციფიკაციები კორექტირების შესახებ, რომელსაც ვაკეთებ Whirlpool-ის 10-Ks-სა და 10-Qs-ში Robo-Analist-ის დასკვნებზე დაყრდნობით:
შემოსავლის ანგარიშგება: მე გავაკეთე 929 მილიონი აშშ დოლარის კორექტირება, წმინდა ეფექტით 39 მილიონი აშშ დოლარის არაოპერაციული შემოსავლის მოხსნის შედეგად (შემოსავლის <1%).
ბალანსი: მე გავაკეთე 8.8 მილიარდი დოლარის კორექტირება ინვესტირებული კაპიტალის გამოსათვლელად 1.1 მილიარდი დოლარის წმინდა ზრდით. ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო $2.4 მილიარდი (20% მოხსენებული წმინდა აქტივების) სხვა ყოვლისმომცველ შემოსავალში.
შეფასება: მე გავაკეთე 6.9 მილიარდი დოლარის კორექტირება, აქციონერთა ღირებულების 5.4 მილიარდი დოლარით შემცირების წმინდა ეფექტით. მთლიანი დავალიანების გარდა, აქციონერთა ღირებულების ერთ-ერთი ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო 763 მილიონი აშშ დოლარი ჭარბი ნაღდი ფული. ეს კორექტირება წარმოადგენს Whirlpool-ის საბაზრო ღირებულების 10%-ს.
გამჟღავნება: დევიდ ტრენერი, კაილ გუსკე II და მეთიუ შულერი არ იღებენ კომპენსაციას, რომ დაწერონ რაიმე კონკრეტული მარაგი, სტილი ან თემა.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/12/07/whirlpool-corporations-cash-flow-increases-the-safety-of-its-dividend-yield/