რატომ შეიძლება იყოს Altria-ს საფონდო ყიდვა და ფილიპ მორისი არა

Ტექსტის ზომა

ალტრია

ჯგუფი იყო გამორჩეული Big Tobacco-ში ამ წელს და Goldman Sachs ამტკიცებს, რომ ძალა, როგორც ჩანს, გაგრძელდება, მისი თავდაცვითი, საშინაო ბიზნესის წყალობით, რაც მას უკეთეს ყიდვას აქცევს, ვიდრე

ფილიპ მორისის
.

ანალიტიკოსმა ბონი ჰერცოგმა აამაღლა თავისი რეიტინგი Altria-ზე (ტიკერი: MO) ნეიტრალიდან ყიდვაზე და მისი ფასის სამიზნე $57-მდე $48-დან. ამის საპირისპიროდ, მან შეამცირა თავისი რეიტინგი Philip Morris-ზე (PM) ნეიტრალურამდე Buy-დან და შეამცირა მისი ფასი 100$-მდე $116-დან.

სამშაბათს ადრეულ ვაჭრობაში Altria-ს აქცია 2.3%-ით გაიზარდა და 53.43 დოლარად შეადგინა, ხოლო Philip Morris-ის აქცია 0.6%-ით გაიზარდა და 94.66 დოლარი შეადგინა. The

S&P 500
იყო 3%.

გასაკვირი არ არის, რომ ჰერცოგის გადაწყვეტილების უმეტესობა ახლანდელ გეოპოლიტიკურ ვითარებაზეა დამოკიდებული. ის Altria-ს უწოდებს „მიმზიდველ ინვესტიციას ამჟამინდელ რისკის გარემოში, რადგან ინვესტორები სულ უფრო მეტად აწუხებენ სტაგფლაციას, უფრო დიდ პრემიას დებენ აშშ-ში დაფუძნებულ კომპანიებზე, რომლებსაც აქვთ ძლიერი თავისუფალი ფულადი ნაკადები, მაღალი და სტაბილური მარჟები და მიმზიდველი FCF [ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი] და დივიდენდი. მოსავალს იძლევა“.

Altria-ს აქციებს აქვს 6.9% დივიდენდური სარგებელი და საშუალო წლიური FCF გამომუშავება დაახლოებით $8 მილიარდი ბოლო სამი წლის განმავლობაში.

ჰერცოგი ასევე ხაზს უსვამს კომპანიის ძლიერ მარჟებს და ბალანსს, Marlboro-ს მომხმარებელთა ბაზის ერთგულებას და აქციების შეფასებას. მისი აქციების ვაჭრობით დაახლოებით 10-ჯერ მეტია მისი 2023 ფისკალური შეფასებით, ისინი დგანან 18%-იანი ფასდაკლებით მათი ხუთწლიანი ისტორიული საშუალო და 47%-იანი ფასდაკლება S&P 500-ზე.

ამის საპირისპიროდ, ის ფიქრობს, რომ რუსეთის შეჭრამ უკრაინაში ფილიპ მორისის სურათი დააბრუნა. ორი ქვეყანა ფილიპ მორისის ბიზნესის დაახლოებით 8%-ს შეადგენს და ჰერცოგი შეშფოთებულია, რომ კომპანიას მოუწევს შეამციროს მთელი წლის სახელმძღვანელო მითითებები დარღვევისა და ვალუტის არახელსაყრელი კურსის გათვალისწინებით.

კონფლიქტი ასევე შეიძლება აიტანოს ფილიპ მორისის გრძელვადიან მიზნებზე მისი სითბოს გარეშე დამწვარი თამბაქოს მოწყობილობის iQOS-ისთვის, აფრთხილებს ის, რომელიც ასევე შეიძლება ნახოს საპირისპირო ქარები. ნახევარგამტარების ნაკლებობისგან.

ის ჯერ კიდევ დარწმუნებულია კომპანიის გრძელვადიან პერსპექტივაში. „ფილიპ მორისი თავისი ბიზნესის (და ინდუსტრიის) შთამბეჭდავი ტრანსფორმაციის შუაგულშია, რათა უზრუნველყოს კვამლისგან თავისუფალი მომავალი, რომელიც ჩვენ გვჯერა, რომ საბოლოოდ შექმნის გრძელვადიან აქციონერთა ღირებულებას“, წერს ის. მიუხედავად ამისა, ძალიან ბევრი გაურკვევლობაა, რომ ამ მომენტში აყვავებული დარჩეს.

ჰერცოგი არ არის ერთადერთი ანალიტიკოსი, რომელიც აწუხებს ფილიპ მორისის უკრაინასა და რუსეთს. 2021 წლის ბოლოს, ანალიტიკოსთა 72%-ს, რომლებსაც FactSet თვალყურს ადევნებდა, ჰქონდა Buy-ის რეიტინგი ან ექვივალენტი Philip Morris-ზე, მაგრამ ეს მაჩვენებელი დღეს დაახლოებით ნახევარზე შემცირდა. The აქციები უფრო დაბალი იყო შეჭრის შემდეგ და კომპანია შეაჩერა ინვესტიციები რუსეთში ამ თვის დასაწყისში.

Altria, პირიქით, არ არის ძალიან პოპულარული ქუჩაში, ანალიტიკოსების მხოლოდ 37% აფასებს აქციებს. მან მოახსენა ა მოსალოდნელზე უკეთესი კვარტალი იანვარში და ფილიპ მორისის უახლესი ანგარიში თებერვალშიც სათავეში შეფასებები.

მისწერეთ ტერეზა რივასს მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]