რატომ კარგავს კიდევ ერთი სტაბილური კოინი, არ არის „Terra 2.0“

საკამათო სტაბილკოინი, რომელიც გაშვებული იყო მსგავსი ტოკენის დაშლის წინ, სახელწოდებით terraUSD, ცდილობს შეინარჩუნოს თავისი მიმაგრება. აშშ დოლარი.

USDD, ეგრეთ წოდებული „ალგორითმული“ სტაბილური კოინი, რომელიც ყოველთვის უნდა ღირდეს $1, კვირას 93 ცენტამდე დაეცა. მონეტის შემქმნელმა დააგროვა რეზერვი bitcoin და 2 მილიარდი დოლარის ღირებულების სხვა ციფრული ტოკენები ბუფერის უზრუნველსაყოფად ინვესტორების მასობრივი გაქცევის შემთხვევაში.

სიტუაციამ გამოიწვია შიში, რომ USDD შეიძლება დაზარალდეს იგივე ბედი, როგორც terraUSD, ან გამოყენებადანგრეული ეგრეთ წოდებული სტაბილკოინი, რომელიც ექსპერიმენტის ნაწილი იყო, სახელწოდებით Terra. UST-ის დნობამ გამოიწვია უფრო ფართო გაყიდვა კრიპტოვალუტებში, რომელიც ბოლო კვირებში გამწვავდა ა მზარდი ლიკვიდობის კრიზისი ბაზარზე.

Tron DAO Reserve-მა, რომელიც ზედამხედველობს და მართავს სტაბილკოინს, თქვა, რომ USDD-ის ფასის გარკვეული ცვალებადობა მოსალოდნელი იყო მისი „დეცენტრალიზებული“ ბუნების გათვალისწინებით.

„არასტაბილურობის გარკვეული პროცენტი გარდაუვალია“, - დაწერა ორგანიზაციამ გასულ კვირას. „ამჟამად ბაზრის არასტაბილურობის მაჩვენებელი +- 3%-ის ფარგლებშია, მისაღები დიაპაზონი. ჩვენ ძალიან ყურადღებით დავაკვირდებით ბაზარს და შესაბამისად ვიმოქმედებთ“.

ოთხშაბათს USDD ივაჭრებოდა დაახლოებით 97 ცენტად.

მიუხედავად Terra-ს საგის განმეორების შესახებ შეშფოთებისა, ექსპერტები ამბობენ, რომ ეს ნაკლებად სავარაუდოა, რადგან USDD ზომით გაცილებით მცირეა და კრიპტო-ინვესტორების მხრიდან მცირე ათვისება უნახავს.

USDD ამოქმედდა მაისის დასაწყისში, რამდენიმე დღით ადრე, სანამ UST $1-ზე დაბლა დაეცემა. გასული კვირის განმავლობაში, ის მუდმივად ვაჭრობდა მის დანიშნულ დოლარზე დაბალი გაყიდვების ფონზე.

იმის ნაცვლად, რომ იჯდეს ნაღდი ფულის და სხვა ნაღდი ფულის მსგავსი აქტივების გროვაზე, USDD აწარმოებს რთულ ალგორითმს - შერწყმულია დაკავშირებულ ტოკენთან, რომელსაც ეწოდება ტრონი, რათა შეინარჩუნოს ერთი-ერთზე მიმაგრება მწვანე ვალუტაზე.

თუ ეს ნაცნობად ჟღერს, ეს იმიტომ ხდება, რომ Terra's UST მუშაობდა დაახლოებით იგივე გზით, UST-ის ერთეულების შექმნა და განადგურება და დის მონეტის სახელწოდებით ლუნა, რათა თავიდან აიცილოს რეზერვების არსებობის აუცილებლობა სტაბილკოინის მხარდასაჭერად.

USDD-ის აქციების კიდევ ერთი მსგავსება UST-თან არის ის, რომ მან დააგროვა სხვა ციფრული ტოკენების მნიშვნელოვანი ქეში, რათა დაეხმარონ ფასის გაზრდას იმ შემთხვევაში, თუ ინვესტორები მრავლობითი თანხით გამოდიან. ტერა იყიდა მილიარდობით დოლარის კრიპტოვალუტა მისი სტაბილკოინის შენარჩუნების მცდელობაში, ნაბიჯი, რომელიც საბოლოოდ უშედეგო აღმოჩნდა.

USDD-ის მიერ კრიპტო რეზერვების სახით გამოყენება მას „მსგავს რისკებს უქმნის, როგორც UST“, თქვა მონსურ ჰუსეინმა, Fitch Ratings-ის ფინანსური ინსტიტუტების უფროსმა დირექტორმა.

”კრიპტოები ზოგადად ფასთან დაკავშირებულია აჯანყების დროს,” დასძინა მან.

USDD ასევე სთავაზობს ინვესტორებს უჩვეულოდ მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს - 39%-მდე - მათ USDD დეპოზიტებზე. Anchor, კრიპტო დაკრედიტების პლატფორმა, ანალოგიურად აცხადებდა შემოსავალს 20%-მდე UST ჰოლდინგებზე, რაც ბევრი ინვესტორი ახლა ამბობს, რომ არამდგრადი იყო.

მონეტა შექმნა ჯასტინ სუნმა, აშკარა კრიპტო მეწარმემ Tron-ის უკან, ბლოკჩეინზე, რომელიც ცდილობს კონკურენცია გაუწიოს Ethereum-ს. Do Kwon-ის, Terra-ს დამფუძნებლის მსგავსად, Sun ხშირად იყენებდა Twitter თავისი პროექტების პოპულარიზაციას და კრიტიკოსების გამოწვევას.

წარმოშობით ჩინელი ბიზნესმენი წარსულში უამრავ პოლემიკასა და რეკლამაში მონაწილეობდა. 2019 წელს მან ლანჩისთვის გადაიხადა 4.6 მილიონი დოლარი Berkshire Hathaway-ის აღმასრულებელ დირექტორთან, უორენ ბაფეტთან, მხოლოდ ამის შემდეგ მოულოდნელად გააუქმეს. სადილი საბოლოოდ 2020 წელს გაიმართა.

უფრო მჭიდრო შემოწმების შემდეგ, აშკარაა, რომ არსებობს მნიშვნელოვანი განსხვავებები USDD-სა და UST-ს შორის.

ერთი, USDD არ არის ახლოს Terra-ს მასშტაბით, რომლის UST და luna ჟეტონები მიაღწია A-ს ერთობლივი ღირებულება 60 მილიარდი დოლარია მათ სიმაღლეზე. ამიტომ, ანალიტიკოსების აზრით, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მას იგივე ეფექტი ჰქონდეს, თუ ის დაინგრევა.

„USDD-ს არ აქვს ის წონა, რომ გამოიწვიოს იგივე განადგურება UST-მ“, - თქვა დასტინ ტენდერმა, კრიპტო მონაცემთა ფირმა „მესარის“ კვლევის ანალიტიკოსმა.

მან დასძინა, რომ USDD-ის გამოყენება არ არის ისეთი ფართოდ გავრცელებული, როგორც UST იყო მის დაშლამდე.

ბლოკჩეინის საჯარო ჩანაწერების მიხედვით, დაახლოებით 10,000 ანგარიშს აქვს ტოკენი Tron-ის ქსელში, ხოლო 100-ზე მეტი ანგარიში ფლობს მას Ethereum-ზე.

თუ USDD დაიშლებოდა, ”ეს არ გამოიწვევდა იმავე ხარისხის გადამდები ან შიშის გამოწვევას, როგორც UST/LUNA-ს ჩამოვარდნისას”, - თქვა ჰუსეინმა.

და განსხვავებით UST, რომელიც იყო მხოლოდ ნაწილობრივ უზრუნველყოფილი კრიპტო, USDD მიზნად ისახავს ზედმეტად უზრუნველყოფას, რაც იმას ნიშნავს, რომ მისი აქტივები ყოველთვის აღემატება მიმოქცევაში არსებული ტოკენების რაოდენობას.

Tron DAO Reserve ამბობს, რომ მისი რეზერვი შეიცავს 1.9 მილიარდ დოლარზე მეტ ბიტკოინს და სხვა ტოკენებს, მათ შორის სტაბილკოინებს USDC და tether. USDD-ს აქვს მიწოდება დაახლოებით $700 მილიონი. Teander-ის თანახმად, ეს ამცირებს ტერას სტილის კოლაფსის შანსს.