რატომ არის ზოგიერთი კომპანია ჯერ კიდევ მოკლე ნახევარგამტარული ჩიპები, როდესაც სხვები ბანაობენ მათში?

ბოლო დროს ბევრი ცნობა იყო რბილობის შესახებ ნახევარგამტარული ჩიპების ბაზარზე. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) სთხოვა თავის თანამშრომლებს დასვენება, პერსონალური კომპიუტერების მწარმოებლები ამცირებენ ჩიპებზე მოთხოვნას, ხოლო სმარტფონების მწარმოებლების მოთხოვნა მკვეთრად შემცირდა და პროგნოზი გაუარესდება 2023 წელს. მიუხედავად იმისა, რომ ჩიპების ზოგიერთი მწარმოებელი, როგორც ჩანს, ცურვა (იხრჩობა) ინვენტარში, ზოგიერთი ჩიპი კვლავ დეფიციტია. როგორ გავარკვიოთ რა ხდება? მთავარია გვესმოდეს, რომ არსებობს ძალიან გამორჩეული ბაზრის სეგმენტები და მიწოდება-მოთხოვნის დინამიკა განსხვავებულია იმისდა მიხედვით, თუ სად ჯდები.

მაღალი დონე ხედავს რბილობას

როდესაც ვსაუბრობთ მაღალი დონის ჩიპებზე, ჩვენ ჩვეულებრივ ვგულისხმობთ უახლეს და ყველაზე მოწინავე ტექნოლოგიებს. ნახევარგამტარების მწარმოებლები ხშირად საუბრობენ "კვანძებზე", რომლებსაც აქვთ რამდენიმე ასოციაცია. ეს რიცხვი ისტორიულად ასახულია ჩიპის ერთ-ერთი კრიტიკული მახასიათებლის ზომაზე, რომელიც იზომება ნანომეტრებში (შემოკლებით ნმ); ერთი ნანომეტრი არის მეტრის მემილიარდედი. რაც უფრო მცირეა რიცხვი, მით უფრო განვითარებულია. ამრიგად, Apple იყენებს TSMC-ის 5 ნმ კვანძზე დამზადებულ ჩიპებს მისი უახლესი iPhone-ებისთვის და DigiTimes-ისთვის. იტყობინება რომ უკვე 2 ნმ-ზე მუშაობენ. TSMC-ის მაღალი დონის ჩიპების დიდი მომხმარებლები არიან Apple, AMD, IntelINTC
, MediaTek, Nvidia და QualcommQCOM
და DigiTimes-მა ასევე იტყობინება, რომ ყველა "კონსერვატიულია" მათი უშუალო გაყიდვების პერსპექტივებისა და, შესაბამისად, შეკვეთების მიმართ.

ეს გასაკვირი არ უნდა იყოს. ამ სექტორში მოცულობის მნიშვნელოვანი ნაწილი განპირობებულია პერსონალური კომპიუტერების გაყიდვებით. უკან 2021 წლის აპრილში GartnerIT
იტყობინება რომ მსოფლიოში პერსონალური კომპიუტერების გემები ყველაზე მეტად გაიზარდა რეკორდულად. Chromebook-ები მაშინ გაიზარდა სამნიშნა რიცხვით, ხოლო კომპიუტერების ექვსი საუკეთესო გამყიდველი გაიზარდა ორნიშნა რიცხვით. მაგრამ კომპიუტერებზე ჩანაცვლების ციკლი სამი წელი ან მეტია, ამიტომ არასოდეს იყო რეალისტური იმის ფიქრი, რომ მოთხოვნა ცისკენ გაიზრდებოდა. შესაძლოა, ზოგიერთი გამყიდველი ფიქრობდა, რომ გაყიდვების ეს ტემპი შენარჩუნდებოდა და ეს, ალბათ, დაკავშირებულია იმასთან, თუ რატომ ვნახე ახლახან Chromebook-ები იყიდება 79 დოლარად. მართლა? ნაწილები ამაზე მეტი ღირს! მე წარმომიდგენია, რომ Chromebook-ებით და სხვა კომპიუტერებით სავსე საწყობები შესაძლოა დაკავშირებული იყოს ამ მნიშვნელოვანი სექტორის ჩიპებზე მოთხოვნის შემცირებასთან.

როგორც ჩანს, სასაქონლო სეგმენტები, როგორიცაა მეხსიერება, ცურავს ინვენტარში

მიკრონი ტექნიკაMU
შემოსავლების ბოლო ზარში განაცხადეს, რომ ისინი ელოდნენ, რომ მიწოდების ზრდა მნიშვნელოვნად აღემატებოდა მოთხოვნის ზრდას 2022 კალენდარულ წელს და რომ ახლოვადიანი მოთხოვნის მკვეთრი კლება ნიშნავს ძალიან მაღალ მარაგებს მომწოდებლების ხელში. ხანგრძლივი ციკლის ბიზნესში მიწოდების მოთხოვნასთან შესაბამისობა ყოველთვის რთულია. ეს იმიტომ ხდება, რომ მიწოდების დეფიციტი და მაღალი ფასები მოაქვს ცხოველთა სულებს და ახალ ინვესტიციებს წარმოების სიმძლავრეში, მაგრამ ახალი ობიექტების აშენებას და აღჭურვას წლები სჭირდება. იმ დროისთვის, როდესაც ყველას ტევადობა ამოქმედდება, ძალიან ბევრია და ფასები იშლება. კომპიუტერები, როგორც წესი, იყენებენ დიდი რაოდენობით მეხსიერების ჩიპებს ერთ მოწყობილობაში, ამიტომ არსებობს მულტიპლიკატორის ეფექტი. არ არის ბედნიერი სურათი. ჩვენ ვხედავთ ამ პრობლემას ბევრ სხვა სექტორში: ბრტყელი პანელის ჩვენების ბიზნესი გადის იმას, რაც ჯონ მეთიუსმა აღწერა 2005 წელს, როგორც „კრისტალური ციკლი“, ინვესტიციის ზედმეტად დაქვეითებული ნიმუში, რასაც მოჰყვება ჭარბი სიმძლავრე.

მაგრამ საავტომობილო სექტორი აგრძელებს ბრძოლას

საავტომობილო ნახევარგამტარების უმეტესობა იწარმოება "სექსუალურ" კვანძებზე. ბოლო მაკკინსი მოხსენება განაცხადა, რომ ამ სექტორში ყველაზე მეტი მოთხოვნა იყო 90 ნმ და ზემოთ. პერსპექტივისთვის, 90 ნმ კვანძი იყო ჩიპური ტექნოლოგიის სისხლდენის ზღვარი დაახლოებით 2002 წელს, ოცი წლის წინ. ნაწილობრივ ეს იმიტომ მოხდა, რომ მანქანებში გამოყენებული კომპონენტების ტიპები არ ისარგებლეს უახლესი ტექნოლოგიებით და არის ხანგრძლივი და ძვირი პროცესი მათი უფრო თანამედროვე კვანძებში გადასატანად. ქარხნები, რომლებიც ამ ჩიპებს აწარმოებენ, იყენებენ ძველ ინსტრუმენტებს, და რადგან ეს არ არის საშინლად მომგებიანი სასაქონლო ნაწილები, მცირე სტიმული იყო ინვესტიციის ჩასატარებლად სიმძლავრის გაზრდაში. სიმძლავრე უკვე მჭიდრო იყო პანდემიამდე, შემდეგ კი დაახლოებით ოთხმოცი კვირიანი პერიოდის განმავლობაში 2020 წელს, როდესაც მანქანების ქარხნები ძირითადად დაიხურა, OEM-ების უმეტესობამ უკან დაიხია შეკვეთები. ამასობაში სხვა სექტორებიდან მოთხოვნის აფეთქებამ შეავსო მთელი ეს საწარმოო სიმძლავრე, ასე რომ, როდესაც ავტომწარმოებლები დაუბრუნდნენ შეკვეთას, მოქმედების ვადები გაგრძელდა. ჯერ კიდევ იჭერენ.

სეგმენტების აგრეგაცია ფარავს დინამიკას

ერთი გაკვეთილი, რომელიც შეგვიძლია ვისწავლოთ ამ არეულობიდან, არის ის, რომ როდესაც თქვენ უყურებთ ნახევარგამტარული სექტორის გაერთიანებულ ხედვას, რომელიც აერთიანებს მაღალი დონის, სასაქონლო და მომწიფებული ჩიპების სექტორებს, მას შეუძლია შენიღბოს ის, რაც ხდება ბაზრის სხვადასხვა სეგმენტში. მე იგივე პრობლემას ვხვდები მთავრობის იმპორტის/ექსპორტის სავაჭრო მონაცემების ან შრომის სტატისტიკის ბიუროს პერსონალის შესწავლისას. ყოველთვის დიდი მნიშვნელობა აქვს დეტალების გაგებას.