ბაიდენის ადმინისტრაციის ახალი საფონდო გადასახადი მცირე გავლენას მოახდენს მთლიან საფონდო ბირჟაზე. ეს შეიძლება რეალურად დაეხმაროს კიდეც. მე ვგულისხმობ ახალი 1%-იანი აქციზი წილების გამოსყიდვაზე რომელიც ძალაში 1 იანვრიდან შევიდა.
კიდევ უფრო მეტი განგაში ატყდა მას შემდეგ, რაც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ტელეგრაფით გამოაცხადა თავისი განზრახვა ოთხმაგი ფედერალური გადასახადები შესყიდვებზე4%-მდე.
წაკითხვა: ბაიდენის მდგომარეობა: აქ არის ძირითადი წინადადებები მისი გამოსვლიდან
მიუხედავად იმისა, რომ ეს წინადადება მკვდრად ითვლება კაპიტოლიუმის გორაზე ჩასვლისას, ამ გადასახადის შესაძლო გაზრდაზე ფოკუსირება 1%-დან ამცირებს იმის ალბათობას, რომ ის მალე აღმოიფხვრება.
გადასახადი ვრცელდება წმინდა შესყიდვებზე
თუმცა საფონდო ბირჟის ხარები არ უნდა ინერვიულონ. ერთ-ერთი მიზეზი ის არის, რომ ახალი აქციზის გადასახადი - იქნება ეს 1% თუ 4% - გამოიყენება წმინდა შესყიდვებზე - ყიდვაზე მეტი, თუ რამდენი აქცია შეიძლება გამოუშვა კორპორაციამ.
როგორც ფართოდ იყო გავრცელებული წლების განმავლობაში, აქციები, რომლებსაც ბევრი კომპანია ხშირად ყიდულობს, ძლივს საკმარისია იმ ახალი აქციების კომპენსაციისთვის, რომლებიც მათ გამოუშვეს, როგორც კომპანიის აღმასრულებლების კომპენსაციის ნაწილი. შედეგად, წმინდა შესყიდვები - რომელზედაც დაწესდება ახალი გადასახადი - არის მასშტაბების რიგითობა, ვიდრე მთლიანი შესყიდვები.
ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა ასახავს ისტორიულ კონტექსტს. იგი ასახავს S&P 500-ს
SPX,
+ 1.29%
გამყოფი, რომელიც არის რიცხვი, რომელიც გამოიყენება ყველა კომპონენტური კომპანიის კომბინირებული საბაზრო კაპიტალის გასაყოფად ინდექსის დონის დასადგენად. როდესაც მეტი აქცია გაიცემა, ვიდრე შესყიდვა, გამყოფი იზრდება; საპირისპირო იწვევს გამყოფის დაცემას.
შეამჩნიეთ გრაფიკიდან, რომ მიუხედავად იმისა, რომ იყო გარკვეული რყევები გამყოფში წლიდან წლამდე, გამყოფის დონე 2022 წლის ბოლოს პრაქტიკულად უცვლელი იყო იმ ადგილიდან, სადაც ის ინტერნეტის ბუშტის ზედა ნაწილში იყო.
ბევრი ირონია არის აქციზის განაცხადში წმინდა გამოსყიდვის შესახებ. პოლიტიკური რიტორიკის დიდი ნაწილი, რამაც გამოიწვია გადასახადის შექმნა, ეფუძნებოდა საჩივარს იმის შესახებ, რომ კომპანიები ყიდულობდნენ თავიანთ წილებს მხოლოდ იმისათვის, რომ შეემცირებინათ აქციების დაქვეითება, რაც სხვაგვარად მოხდებოდა, როდესაც აღმასრულებლებს აძლევდნენ აქციებს, როგორც კომპენსაციის პაკეტების ნაწილს. მაგრამ ზუსტად მაშინ, როდესაც აქციები ყიდულობს თანაბარ წილს, გადასახადი არ ვრცელდება.
გამოსყიდვის გადასახადმა შეიძლება ხელი შეუწყოს უფრო მაღალ დივიდენდებს
მიზეზი, რის გამოც ახალმა გადასახადმა აქციების შესყიდვაზე შეიძლება რეალურად დაეხმაროს საფონდო ბირჟას კვალი დაამყაროს იმ ზეგავლენაში, რომელიც მას შეიძლება ჰქონდეს კომპანიების დივიდენდების პოლიტიკაზე. აქამდე, საგადასახადო კოდექსი აძლევდა სტიმულს ფირმებისთვის, გაეყიდათ აქციები და არა დივიდენდების გადახდა, როდესაც მათ სურდათ ნაღდი ფულის დაბრუნება აქციონერებისთვის. ამ სტიმულის ნაწილობრივ მაინც მოხსნით, მომავალში კომპანიებმა შეიძლება უფრო მეტად მიმართონ დივიდენდებს, ვიდრე ადრე აკეთებდნენ. The საგადასახადო პოლიტიკის ცენტრის შეფასებით რომ ახალი 1%-იანი გამოსყიდვის გადასახადი გამოიწვევს „კორპორატიული დივიდენდების გადახდის დაახლოებით 1.5 პროცენტით ზრდას“.
ეს კარგი ამბავი იქნებოდა, რადგან დოლარზე დოლარზე უფრო მაღალი დივიდენდის შემოსავალს უფრო ზრდის შედეგი აქვს, ვიდრე ანაზღაურების მაღალ შემოსავალს. (გამოსყიდვის სარგებელი გამოითვლება თითო აქციის ყიდვის აქციის ფასზე გაყოფით.) ამის საჩვენებლად მე შევადარე ორივე შემოსავლის პროგნოზირების შესაძლებლობები. მე გავაანალიზე კვარტალური მონაცემები 1990-იანი წლების დასაწყისში, როდესაც ბაზარზე შესყიდვების მთლიანი მოცულობა მნიშვნელოვანი გახდა.
თანდართული ცხრილი ასახავს რეგრესიის r-კვადრატებს, რომლებშიც სხვადასხვა შემოსავალი გამოიყენება S&P 500-ის ანაზღაურების პროგნოზირებისთვის მომდევნო 1 ან 5 წლის პერიოდებში. (r-კვადრატი ზომავს იმ ხარისხს, რომლითაც ერთი მონაცემთა სერია ხსნის ან პროგნოზირებს მეორეს.) გაითვალისწინეთ, რომ r-კვადრატები საგრძნობლად უფრო მაღალია დივიდენდის შემოსავალზე, ვიდრე ანაზღაურების შემოსავლისთვის.
| | S&P 500-ის დაბრუნების პროგნოზირებისას მომდევნო 1 წლის განმავლობაში | S&P 500-ის დაბრუნების პროგნოზირებისას მომდევნო 5 წლის განმავლობაში |
| დივიდენდის სარგებელი | 4.2% | 54.9% |
| გამოსყიდვის სარგებელი | 1.0% | 10.2% |
ბოლო ხაზი? მიუხედავად იმისა, რომ ახალი შესყიდვის გადასახადი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დიდ გავლენას მოახდენს საფონდო ბირჟაზე, მისი გავლენა შეიძლება იყოს უფრო დადებითი, ვიდრე უარყოფითი.
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
სხვა: ბაიდენი მიზნად ისახავს აქციების ყიდვას - გეხმარებათ ისინი, როგორც ინვესტორს?
ასევე წაიკითხეთ: ობლიგაციების ბაზარი აფრთხილებს, რომ აშშ-ს აქციები შესაძლოა დაქვეითდეს
რატომ შეიძლება ბაიდენის 4%-იანმა გადასახადმა გაზარდოს აქციების ფასები და დივიდენდები?
ბაიდენის ადმინისტრაციის ახალი საფონდო გადასახადი მცირე გავლენას მოახდენს მთლიან საფონდო ბირჟაზე. ეს შეიძლება რეალურად დაეხმაროს კიდეც. მე ვგულისხმობ ახალი 1%-იანი აქციზი წილების გამოსყიდვაზე რომელიც ძალაში 1 იანვრიდან შევიდა.
ამ გადასახადს აქვს უოლ სტრიტის ზოგიერთ კუთხეში განგაშის ზარები ამოქმედდა, თეორიაზე, რომ ყიდვა იყო ერთ-ერთი ყველაზე დიდი რეკვიზიტი, რომელიც მხარს უჭერდა გასული ათწლეულის ხარის ბაზარს - და ნებისმიერმა ამ საყრდენის შესუსტება შეიძლება გამოიწვიოს გაცილებით დაბალი ფასები.
კიდევ უფრო მეტი განგაში ატყდა მას შემდეგ, რაც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ტელეგრაფით გამოაცხადა თავისი განზრახვა ოთხმაგი ფედერალური გადასახადები შესყიდვებზე4%-მდე.
წაკითხვა: ბაიდენის მდგომარეობა: აქ არის ძირითადი წინადადებები მისი გამოსვლიდან
მიუხედავად იმისა, რომ ეს წინადადება მკვდრად ითვლება კაპიტოლიუმის გორაზე ჩასვლისას, ამ გადასახადის შესაძლო გაზრდაზე ფოკუსირება 1%-დან ამცირებს იმის ალბათობას, რომ ის მალე აღმოიფხვრება.
გადასახადი ვრცელდება წმინდა შესყიდვებზე
თუმცა საფონდო ბირჟის ხარები არ უნდა ინერვიულონ. ერთ-ერთი მიზეზი ის არის, რომ ახალი აქციზის გადასახადი - იქნება ეს 1% თუ 4% - გამოიყენება წმინდა შესყიდვებზე - ყიდვაზე მეტი, თუ რამდენი აქცია შეიძლება გამოუშვა კორპორაციამ.
როგორც ფართოდ იყო გავრცელებული წლების განმავლობაში, აქციები, რომლებსაც ბევრი კომპანია ხშირად ყიდულობს, ძლივს საკმარისია იმ ახალი აქციების კომპენსაციისთვის, რომლებიც მათ გამოუშვეს, როგორც კომპანიის აღმასრულებლების კომპენსაციის ნაწილი. შედეგად, წმინდა შესყიდვები - რომელზედაც დაწესდება ახალი გადასახადი - არის მასშტაბების რიგითობა, ვიდრე მთლიანი შესყიდვები.
ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა ასახავს ისტორიულ კონტექსტს. იგი ასახავს S&P 500-ს
+ 1.29%
SPX,
გამყოფი, რომელიც არის რიცხვი, რომელიც გამოიყენება ყველა კომპონენტური კომპანიის კომბინირებული საბაზრო კაპიტალის გასაყოფად ინდექსის დონის დასადგენად. როდესაც მეტი აქცია გაიცემა, ვიდრე შესყიდვა, გამყოფი იზრდება; საპირისპირო იწვევს გამყოფის დაცემას.
შეამჩნიეთ გრაფიკიდან, რომ მიუხედავად იმისა, რომ იყო გარკვეული რყევები გამყოფში წლიდან წლამდე, გამყოფის დონე 2022 წლის ბოლოს პრაქტიკულად უცვლელი იყო იმ ადგილიდან, სადაც ის ინტერნეტის ბუშტის ზედა ნაწილში იყო.
ბევრი ირონია არის აქციზის განაცხადში წმინდა გამოსყიდვის შესახებ. პოლიტიკური რიტორიკის დიდი ნაწილი, რამაც გამოიწვია გადასახადის შექმნა, ეფუძნებოდა საჩივარს იმის შესახებ, რომ კომპანიები ყიდულობდნენ თავიანთ წილებს მხოლოდ იმისათვის, რომ შეემცირებინათ აქციების დაქვეითება, რაც სხვაგვარად მოხდებოდა, როდესაც აღმასრულებლებს აძლევდნენ აქციებს, როგორც კომპენსაციის პაკეტების ნაწილს. მაგრამ ზუსტად მაშინ, როდესაც აქციები ყიდულობს თანაბარ წილს, გადასახადი არ ვრცელდება.
გამოსყიდვის გადასახადმა შეიძლება ხელი შეუწყოს უფრო მაღალ დივიდენდებს
მიზეზი, რის გამოც ახალმა გადასახადმა აქციების შესყიდვაზე შეიძლება რეალურად დაეხმაროს საფონდო ბირჟას კვალი დაამყაროს იმ ზეგავლენაში, რომელიც მას შეიძლება ჰქონდეს კომპანიების დივიდენდების პოლიტიკაზე. აქამდე, საგადასახადო კოდექსი აძლევდა სტიმულს ფირმებისთვის, გაეყიდათ აქციები და არა დივიდენდების გადახდა, როდესაც მათ სურდათ ნაღდი ფულის დაბრუნება აქციონერებისთვის. ამ სტიმულის ნაწილობრივ მაინც მოხსნით, მომავალში კომპანიებმა შეიძლება უფრო მეტად მიმართონ დივიდენდებს, ვიდრე ადრე აკეთებდნენ. The საგადასახადო პოლიტიკის ცენტრის შეფასებით რომ ახალი 1%-იანი გამოსყიდვის გადასახადი გამოიწვევს „კორპორატიული დივიდენდების გადახდის დაახლოებით 1.5 პროცენტით ზრდას“.
ეს კარგი ამბავი იქნებოდა, რადგან დოლარზე დოლარზე უფრო მაღალი დივიდენდის შემოსავალს უფრო ზრდის შედეგი აქვს, ვიდრე ანაზღაურების მაღალ შემოსავალს. (გამოსყიდვის სარგებელი გამოითვლება თითო აქციის ყიდვის აქციის ფასზე გაყოფით.) ამის საჩვენებლად მე შევადარე ორივე შემოსავლის პროგნოზირების შესაძლებლობები. მე გავაანალიზე კვარტალური მონაცემები 1990-იანი წლების დასაწყისში, როდესაც ბაზარზე შესყიდვების მთლიანი მოცულობა მნიშვნელოვანი გახდა.
თანდართული ცხრილი ასახავს რეგრესიის r-კვადრატებს, რომლებშიც სხვადასხვა შემოსავალი გამოიყენება S&P 500-ის ანაზღაურების პროგნოზირებისთვის მომდევნო 1 ან 5 წლის პერიოდებში. (r-კვადრატი ზომავს იმ ხარისხს, რომლითაც ერთი მონაცემთა სერია ხსნის ან პროგნოზირებს მეორეს.) გაითვალისწინეთ, რომ r-კვადრატები საგრძნობლად უფრო მაღალია დივიდენდის შემოსავალზე, ვიდრე ანაზღაურების შემოსავლისთვის.
ბოლო ხაზი? მიუხედავად იმისა, რომ ახალი შესყიდვის გადასახადი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დიდ გავლენას მოახდენს საფონდო ბირჟაზე, მისი გავლენა შეიძლება იყოს უფრო დადებითი, ვიდრე უარყოფითი.
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
სხვა: ბაიდენი მიზნად ისახავს აქციების ყიდვას - გეხმარებათ ისინი, როგორც ინვესტორს?
ასევე წაიკითხეთ: ობლიგაციების ბაზარი აფრთხილებს, რომ აშშ-ს აქციები შესაძლოა დაქვეითდეს
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/why-bidens-4-buyback-tax-could-boost-stock-prices-and-dividends-11675817296?siteid=yhoof2&yptr=yahoo