(ბლუმბერგი) - კარლაილი ჯგუფის შიგნით საბრძოლო ხაზები ყალიბდებოდა. ერთის მხრივ: კევსონგ ლი, აღმასრულებელი მმართველი, რომელიც აირჩია კარლაილის თანადამფუძნებლების მანტიას და ახალი თაობის ლიდერებს გზა გაუხსნას. მეორეს მხრივ: სწორედ ის ხალხი, ვინც ხელით აირჩია იგი.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მზარდმა დაძაბულობამ კერძო ინვესტიციების ფირმაში - ახალ აღმასრულებელ დირექტორს შორის, რომელსაც სურს ძალაუფლება მოიპოვოს და ძველ გვარდიას შორის, რომელსაც არ სურს უარი თქვას მასზე - გასულ კვირას მიაღწია მსხვერპლს. Carlyle-ის საბჭოს წევრებმა გადაწყვიტეს, რომ მათ დაკარგეს ნდობა ლის ხელმძღვანელობის მიმართ. აღმასრულებელი დირექტორი, მას შემდეგ რაც ეძებდა უფრო დიდი ანაზღაურების პაკეტს მისი კონტრაქტისთვის, რომელიც უნდა განახლდეს 2022 წლის ბოლოს, მოულოდნელად დატოვა თანამდებობა.
ცვლილება გამოცხადდა კვირა საღამოს განცხადებაში, რომელიც მოკლებული იყო ამ დრამას, სადაც ნათქვამია, რომ ორივე მხარე ორმხრივად შეთანხმდა, რომ "დრო არის სწორი" ახალი აღმასრულებელი დირექტორის მოსაძებნად და რომ დამფუძნებელი უილიამ კონვეი იმუშავებს შუალედში. მაგრამ ინსაიდერებმა განაცხადეს, რომ ამას დიდი დრო ელოდა.
ასე დასრულდა ერთ-ერთი ადრეული მცდელობა კერძო კაპიტალის სამყაროს ზოგიერთი ორიგინალური ტიტანის მიერ, ეპოვათ ღირსეული მემკვიდრეები, პროცესი, რომელიც რთული აღმოჩნდა ინდუსტრიაში. Carlyle-ის დამფუძნებლებმა დაიწყეს მომზადება წლების წინ და კონტროლი მისცეს წყვილ თანა-აღმასრულებელ დირექტორს, ლი და გლენ იანგკინს, რომლებსაც უნდა ემუშავათ ერთად შეუფერხებლად, თითოეულს განსხვავებული სიძლიერე და სტილი ჰქონდა. მაგრამ ლიმ ჩამოაგდო იანგკინი - რომელმაც წარმატებით გადაინაცვლა პოლიტიკაში - და შემდეგ ცოტა არჩევანი დარჩა გარდა იმისა, რომ წასულიყო. ფირმა ახლა ახლიდან იწყებს ნადირობას.
ამჟამინდელმა და ყოფილმა აღმასრულებლებმა და კარლაილთან დაახლოებულმა პირებმა აღწერეს, თუ როგორ განვითარდა უახლესი დრამა ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში, იმ პირობით, რომ მათი ვინაობა არ დასახელებულა იმის გამო, რომ შესაძლოა გავლენა იქონიოს მათ მუშაობაზე კომპანიასთან.
კარლაილისა და ლი სპიკერებს კომენტარი არ გაუკეთებიათ.
ეს წელი დაიწყო იმით, რომ 55 წლის იანგკინი გახდა ვირჯინიის გუბერნატორი, ხოლო ლი, 56, რამაც გააძლიერა თავისი ძალაუფლება კომპანიაზე, რომელსაც ისინი ოდესღაც ერთად მართავდნენ. მაგრამ იყო უთანხმოება ერთადერთ აღმასრულებელ დირექტორსა და Carlyle-ის ზოგიერთ მხარდამჭერს შორის.
წლების განმავლობაში, ლი ფოკუსირებული იყო ბიზნესის კონსოლიდაციაზე, ცხიმის შემცირებაზე და რესურსების განთავსებაზე ისეთ სფეროებში, სადაც ხედავდა შესაძლებლობებს აქციონერების მიერ დაფასებული საფასურის ნაკადების გაზრდის შესაძლებლობებზე, როგორიცაა კრედიტი. ის არ იყო ცნობილი კარლაილის ვეტერანებისადმი პატივისცემით და მიესალმა, თუ როგორ მოახდინა Zoom-ის შიდა დინამიკის დემოკრატიზაცია. მაგალითად, 2020 წლიდან ის ხშირად სვამდა იმავე კითხვას საინვესტიციო კომიტეტის სხდომებზე: „ვინ არის ოთახში ყველაზე ახალგაზრდა? რა გამოგვრჩა?”
გადამწყვეტი და თავდაჯერებული, ლიმ სწრაფად დაამტკიცა თავისი ნიშანი. კრედიტი ახლა მისი აქტივების 38%-ია, გასული წლის მეორე კვარტალში 22%-დან, რაც ასახავს მის სწრაფვას შემოსავლების დივერსიფიკაციისკენ. როდესაც დადგა დრო, რომ მიეღო საკვანძო გადაწყვეტილების მიღება დაზღვევის გაფართოებაზე, ზოგიერთი კონკურენტის მიბაძვით, ლი ხელმძღვანელობდა საბჭოს დისკუსიას, რათა მიეღო მისთვის სასურველი შედეგი. მან ისაუბრა მათ Fortitude Re-ში უმცირესობის წილის აღებაზე - მისი უპირატესობა - და არა უმრავლესობის ჰოლდინგი უფრო მაღალი მარეგულირებელი ღირებულებით. ეს გარიგება საბოლოოდ დაეხმარება ფირმას დაბლოკოს დაახლოებით 48 მილიარდი დოლარის აქტივები Fortitude-ისგან.
მხარდამჭერები, მათ შორის ბევრი ამჟამინდელი და ყოფილი თანამშრომელი, ხედავდნენ ლი, როგორც გამჭრიახი ლიდერი, ისეთი ინვესტიციების მქონე ჭკუით, როგორიც კარლაილს სჭირდებოდა თავისი ფესვების მიღმა, როგორც ბერკეტი შემსყიდველი ფირმის და კონკურენცია უფრო დივერსიფიცირებულ თანატოლებთან. ყველა მათი წარმატებისთვის, დამფუძნებლები ცნობილნი იყვნენ იმით, რომ სარგებლობდნენ ისეთი შანსებით, რომლებმაც შედეგი არ გამოიღო. ფირმა აიღო წილები ჰეჯ-ფონდებში, როგორიცაა Emerging Sovereign Group და Claren Road Asset Management, მხოლოდ მათგან გასასვლელად. ლიმ მემკვიდრეობით მიიღო გარკვეული არეულობა წარსული შეცდომებისგან და დიდი როლი ითამაშა მის გაწმენდაში.
ეროზიული ღირებულებები
დამფუძნებლები კონვეი, დანიელ დ'ანიელო და დევიდ რუბენშტეინი ყოველთვის ცდილობდნენ შეექმნათ მჭიდრო ტრიუმვირატი მწვერვალზე და ამაყობდნენ კოლეგიურობითა და კონსენსუსის დამყარებით, ამბობდნენ მათი სტილის მცოდნე ადამიანები.
მაგრამ უფრო და უფრო გამგეობის ზოგიერთი წევრი - სადაც დამფუძნებლები ჯერ კიდევ სხედან - წუხდნენ, რომ ლი ანადგურებდა კარლაილის ნაზი ღირებულებებს, რისკავს ინვესტორებისა და თანამშრომლების გაუცხოებას. წასვლის ტალღამ, მათ შორის ტაილერ ზაჩემმა, როდნი კოენმა და ეშლი ევანსმა, გამოიწვია დებატები იმის შესახებ, ხდებოდა თუ არა ნიჭის დაკარგვა უფრო ჩვეულებრივი. ამ წლის ერთ მომენტში, ადამიანური რესურსების ხელმძღვანელმა, ბრიუს ლარსონმა, წარუდგინა საბჭოს მონაცემები, რომლებიც აჩვენებდა, რომ ბოლოდროინდელი ცვეთა არ იყო უჩვეულო.
უფრო მეტიც, კარლაილი აქციონერების კეთილგანწყობას კარგავდა. გასული კვირის ბოლოს აქციები წელს 31%-ით შემცირდა, რაც უარესია Apollo Global Management Inc.-ში, KKR & Co.-სა და Blackstone Inc-ზე.
ლის ზოგიერთი მცდელობა, გაეზარდა ფირმა, უქმნიდა ახალ რისკებს. CBAM Partners-ისგან უზრუნველყოფილი სასესხო ვალდებულების აქტივების შეძენამ ამ წლის დასაწყისში Carlyle გახადა ამ სესხების ძირითადი მენეჯერი, მაგრამ ამან ფირმა გამოავლინა გაყიდვა, რომელიც მოჰყვა.
Carlyle-ის ფლაგმანი სტრატეგიისთვის სახსრების შეგროვება მოსალოდნელზე ნელა მიმდინარეობდა. ფირმამ ინვესტორებს განუცხადა ივნისში, რომ მან შეაგროვა დაახლოებით 15 მილიარდი დოლარი მისი ახალი შესყიდვისა და ზრდის ფონდისთვის. ეს იმაზე ნაკლებია, ვიდრე 17 მილიარდი დოლარი, რომელიც მოსალოდნელი იყო დაახლოებით შუა წლისთვის, 22 მილიარდი დოლარის მიღწევის გზაზე. ლიმ გაანადგურა კარლაილის გუნდი, რომელიც პასუხისმგებელი იყო ფულის მოზიდვაზე უმსხვილესი ინსტიტუციური ინვესტორებისგან, როგორიცაა პენსიები, სუვერენული სიმდიდრის ფონდები და ფონდები 2020 წელს.
მისი თავდაჯერებული სტილი მუშაობდა გარიგების დადებაზე, მაგრამ ეს სულ უფრო აწუხებდა დამფუძნებლებს, რომელთა როლები თანდათან მცირდებოდა, რადგან ის მათ უკან დახევისკენ მოუწოდებდა. მან უარყო მათი მცდელობები, დაეხმარონ მეტი ფულის შემოტანას და რჩევის მიწოდებას.
სამმა დამფუძნებელმა ყველამ მიიღო ახალი პროექტები ბოლო წლებში. რუბენშტეინი, მაგალითად, წერს წიგნებს და უძღვება შოუს Bloomberg Television-ზე.
მაგრამ, როდესაც გამგზავრება და აქციების კლება გრძელდება, მილიარდერების ტრიო - რომლებიც ერთობლივად ფლობენ კომპანიის 25%-ზე მეტს - სულ უფრო მეტად გრძნობდნენ ჩარევის აუცილებლობას. საბოლოოდ მათ საკმარისი იყო და ლი გადადგა.
ფირმასთან დაახლოებული ადამიანების თქმით, სტრატეგია იგივე დარჩება.
მიუხედავად ამისა, აქცია ორშაბათს 7%-ით დაეცა და სამშაბათს 2.5%-ით დაეცა, რადგან ანალიტიკოსებმა ხაზი გაუსვეს აღმასრულებელი დირექტორის მოულოდნელმა გასვლით შექმნილ გაურკვევლობას.
„ჩვენ ვეჭვობთ, რომ კომპანიაში რაიმე არსებითად არასწორია“, - წერენ ოპენჰაიმერის ანალიტიკოსები, მათ შორის კრის კოტოვსკი კლიენტებისადმი მიწერილ შენიშვნაში. ”ჩვენი აზრით, ეს არის სავარაუდოდ იმპერიის საპასუხო დარტყმის შემთხვევა.”
(ახლდება აქციების ფასი წინაბოლო აბზაცში)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/carlyle-billionaire-founders-reached-breaking-040000005.html