წელს საფონდო ბაზარი საშინელი ადგილი იყო, მაგრამ სასურსათო აქციები შეიძლება იყოს თავშესაფარი.
S&P 500 არის დათვების ბაზარზე და 23%-ით დაეცა იანვრის დასაწყისის ყველა დროის მაქსიმუმთან შედარებით. ცაზე მაღალი ინფლაცია.
ამან აიძულა ფედერალური სარეზერვო ფონდი მოხსნას მოკლევადიანი პროცენტი ეკონომიკური მოთხოვნის შესამცირებლად. და ა გრძელვადიანი ობლიგაციების შემოსავლების ზრდა ხდის მომავალ მოგებას ნაკლებად ღირებულს, რაც იწვევს შეფასებების დაცემას.
მაგრამ სასურსათო მარაგები ხშირად უკეთესად იქცევიან რთულ დროს, რადგან ისინი ყიდიან ძირითად ნივთებს, ამიტომ მათი გაყიდვები და შემოსავალი ბევრად უფრო სტაბილურია - მაშინაც კი, როდესაც მომხმარებლები უკან იხევენ ხარჯებს.
სასურსათო მაღაზიებს ხშირად შეუძლიათ ფასების აწევა მომხმარებელთა მოთხოვნის განადგურების გარეშე, რადგან ისინი კომპენსირებენ მზარდი ხარჯები და თავიდან აიცილონ მათი მოგების ზღვარი ზედმეტად დაცემას.
ეს დაფიქსირდა სამომხმარებლო ფასების ინდექსის უახლეს კითხვაში, რომელმაც აჩვენა, რომ სურსათის ფასები სახლში 10%-ზე მეტს იძენს წელიწადში, რაც აღემატება მთლიანი ინდექსის ინდექსის ზრდას.
გარდა ამისა, სასურსათო მაღაზიების შეფასება არ იკლებს ისე, როდესაც გრძელვადიანი ობლიგაციების შემოსავალი იზრდება, რადგან ეს კომპანიები არ ფასდებიან იმის საფუძველზე, რომ ისინი წარმოადგენენ თავიანთი მოგების დიდ ნაწილს მომავალში. მათ ახლა დიდი მოგება მოაქვთ.
ყველა ამ მიზეზის გამო, „ჩვენი შეხედულებაა, რომ ეს ბიჭები [სასურსათო მაღაზიები], სავარაუდოდ, ცოტათი უკეთ იტანჯებიან, ვიდრე უმეტესი აქციები“, ამბობს ჯო ფელდმანი, Telsey Advisory Group-ის ანალიტიკოსი.
კონგრას ბრენდები
(ticker: CAG) ერთ-ერთი საუკეთესო მაგალითია. აქცია წელიწადში დაახლოებით 8%-ით დაეცა. ეს დაახლოებით ბინაზეა 20 მაისიდან, S&P 500-ის ველური გასეირნების დაწყების შემდეგ, რომელიც ახლა რამდენიმე პროცენტული პუნქტით შემცირდა იმ თარიღიდან.
Conagra-ს შედარებით ძლიერი აქციების ფასის მაჩვენებლის ნაწილობრივ მამოძრავებელი პროდუქტის ფასის ზრდაა.
კომპანიამ აპრილის შემოსავლების გამოძახებაზე განაცხადა, რომ ის ამაღლებს ფასებს უფრო მაღალი ხარჯების ასანაზღაურებლად. დარწმუნებით, ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ კომპანიის მთლიანი მარჟა კვლავ დაეცემა 25.5%-მდე ამ კალენდარული წლისთვის 26.4%-დან 2021 წელს, FactSet-ის მიხედვით.
მაგრამ, მოსალოდნელია, რომ ეს ზღვარი დაბრუნდება 26%-მდე მომავალ წელს, რადგან აღმასრულებელმა დირექტორმა შონ კონოლიმ თქვა, რომ უფრო მეტი ფასების ზრდა მოდის აგვისტოში დასრულებულ კვარტალში და რომ ბოლოდროინდელმა ფასებმა ჯერ კიდევ არ გამოიწვია მომხმარებლების მნიშვნელოვნად შემცირება. ნივთები, რომლებსაც ისინი ყიდულობენ.
აქციის მხარდამჭერი სხვა ფაქტორია მისი სტაბილური შეფასება. აქციების ფორვარდული ფასი/მოგების მრავალჯერადი დაეცა დაახლოებით 8%-ით და დაახლოებით 12-ჯერ. ეს არც ისე ცუდია, თუ გავითვალისწინებთ, რომ S&P 500-ის მთლიანი ფორვარდული მოგება დაეცა 25%-ზე მეტით და 15-ჯერ აღემატება.
ალბერტონის კომპანიები
(ACI) იმავე ნავშია, როგორც კონაგრა. მისი მარაგი მხოლოდ 9%-ით დაეცა წლის განმავლობაში და 20 მაისიდან დაახლოებით უცვლელია.
სასურსათო მაღაზიის მფლობელმა ასევე შეძლო მარჟის ფორმაში შენარჩუნება უფრო მაღალი ფასების საშუალებით. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ მთლიანი მარჟა წელს 28.6%-მდე შემცირდება 29 წლის 2021%-დან.
ეს სულაც არ არის ცუდი, იმის გათვალისწინებით, რომ Target (TGT), რომელიც ყიდის ბევრ დისკრეციულ ნივთს, მომხმარებელს აღარ სურს გადაიხადოს ასეთი მაღალი ფასებიმოსალოდნელია, რომ მისი მთლიანი მარჟა წელს 3 პროცენტული პუნქტით დაიკლებს 26%-მდე.
Albertson's "ეფექტური იყო ინფლაციის მართვაში", წერს
Morgan Stanley
ანალიტიკოსი სიმეონ გუტმანი.
ალბერტსონის შეფასებაც უფრო ნაკლებად დაეცა ვიდრე ფართო ბაზრის. მისი მრავალჯერადი მოგება შემცირდა მხოლოდ 20%-ით და 14-ჯერ ნაკლებია, არც ისე დიდი, როგორც S&P 500-ის მრავალჯერადი ვარდნა.
ბევრი აქცია დაეცა წელს - და ეს შეიძლება გაგრძელდეს. მაგრამ მაინც სასურსათო მარაგი, ალბათ, არც ისე ძლიერად მოხვდება.
მისწერეთ იაკობ სონენშინს მისამართზე: [ელ.ფოსტით დაცულია]