რატომ არის Costco-ს აქციები, როგორც ჩანს, სამუდამოდ ფასდება სრულყოფილებისთვის: Morning Brief

ეს სტატია პირველად გამოჩნდა Morning Brief- ში. მიიღეთ ორშაბათის მოკლე შინაარსი პირდაპირ ორშაბათიდან პარასკევის ჩათვლით, დილის 6:30 საათამდე ET. გამოწერა

ორშაბათი, დეკემბერი 29, 2013

დღევანდელი ბიულეტენი არის ბრაიან სოზი, რედაქტორი და წამყვანი Yahoo Finance- ში. დაიცავით სოზი Twitter- ზე @ BRianSozzi და LinkedIn. წაიკითხეთ ეს და მეტი ბაზრის სიახლეები Yahoo Finance აპლიკაცია.

პენსიაზე გასვლიდან შვიდი წლის შემდეგ, როგორც საფონდო ანალიტიკოსი, შემიძლია დარწმუნებით ვთქვა ეს ორი რამ: ერთი, არ მენატრება Excel-ში მრავალფაქტორიანი მოდელების შექმნა; და მეორე, მე ზოგჯერ მენატრება Costco-ს აქციების დაფარვა.

Costco, ხელები ქვემოთ, იყო ჩემი ერთ-ერთი საყვარელი აქცია კლიენტის დაფარვის უზრუნველსაყოფად. მე ყოველთვის ვიცოდი, რას მივიღებდი მენეჯმენტისგან: მკაფიო, ლაკონური მითითებები შემოსავლების შესახებ დაქორწინებული ვარსკვლავური და თანმიმდევრული რეალურ სამყაროში აღსრულებით.

თუ კითხვები მექნებოდა, შემეძლო უბრალოდ შევიდე ადგილობრივ Costco-ში, რომ ავიღო 1.50 დოლარიანი ჰოთ-დოგის კომბინაცია და გავაანალიზო, გავაანალიზო და გავაანალიზო კიდევ რამდენიმე.

განსაკუთრებით საინტერესო ასპექტი Costco-ს გაშუქებისას - Yahoo Finance-ის „წლის კომპანია“ 2022 წელს - იყო აქციების შეფასება. რამდენადაც მე ვსწავლობდი Costco-ს აქციებს - მოდით წავიდეთ 18 წელზე - ის ყოველთვის ვაჭრობდა შეფასების ჯერადებზე, რომლებიც ბევრად აღემატებოდა S&P 500-ს და თანატოლებს, როგორიცაა Target და Walmart. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, Costco-ს აქციები მუდმივად არის ჩარჩენილი ქვეყანაში ფასი სრულყოფილებისთვის.

რამ გაართულა ის, რომ Costco-ს შეეძლო ყოველთვიური გაყიდვების ნომრის გამოქვეყნება და აქციები გაფუჭდებოდა „მხოლოდ იმიტომ, რომ“ რამდენიმე ანალიტიკოსს სურდა მეტი აფეთქება.

არც დღევანდელი დღეა გამონაკლისი.

Costco-ს აქციები გასულ ხუთშაბათს 7%-ით შემცირდა და ჩვენი მწვერვალზე ავიდა. ყველაზე პოპულარული ტიკერები გვერდი, რადგან ნოემბრის გაყიდვები გაზისა და სავალუტო ზემოქმედების გამოკლებით მხოლოდ გაიზარდა 5.3%-ით. ოქტომბერში გაყიდვები 6.7%-ით გაიზარდა.

თვიდან თვემდე გაყიდვების შენელება არ შეამცირებს მას საფონდო ვაჭრობისთვის ფორვარდ P/E-ზე 36-ჯერ. Yahoo Finance-ის მონაცემებით. მეორეს მხრივ, S&P 500 ვაჭრობს 19-ჯერ მრავალჯერადი ფასიდან მოგებამდე.

ამბავი გრძელდება

რატომ არის Costco-ს აქციები, როგორც ჩანს, სამუდამოდ სრულყოფილების ფასით? რამდენიმე რამ უნდა ვაღიარო, რომელიც, ვფიქრობ, სასარგებლო იქნება სხვა კომპანიების ანალიზში:

• Costco-ს აქვს შემოსავლის განმეორებადი ნაკადი წლიური ოდენობით, რომელსაც ადამიანები იხდიან Costco-ს წევრად გახდომისთვის. უოლ სტრიტი უფრო მაღალი P/E კოეფიციენტის მინიჭებას აპირებს იმ კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ განმეორებადი შემოსავლის ნაკადები, რადგან ეს უზრუნველყოფს უსაფრთხოების ზღვარს - იხილეთ Apple და ნებისმიერი პროგრამული უზრუნველყოფის, როგორც სერვისის კომპანია. როცა Costco აუცილებლად ზრდის საწევრო გადასახადს 2023 წელს, დაჯექით და უყურეთ აქციების აწევას, რადგან ეს მაღალი მარჟის შემოსავლის ნაკადი კიდევ უფრო მომგებიანი ხდება.

• Costco განიხილება, როგორც უკეთესი, უფრო თანმიმდევრული ოპერატორი სუფთა კონკურენტებთან შედარებით, როგორიცაა BJ Wholesale და Sam's Club. სხვაგვარად რომ შევხედოთ, გსურთ მეტი გადაიხადოთ კომპანიის აქციების ფლობისთვის, რომელიც დროთა განმავლობაში ფუნდამენტურად აჯობებს თავის თანატოლებს.

• Costco არის ფულადი ძროხა, უმეტესწილად მისი ზემოხსენებული განმეორებადი წევრობების ფულადი ნაკადების გამო. Costco-მ ისტორიულად გამოიყენა ეს ჭარბი ფული მეტი ახალი კლუბის გასახსნელად, რათა მიეღო მეტი მაღალი მარჟის საწევრო გადასახადი. ეს სათნო ციკლია.

ამ ყველაფრის თქმის შემდეგ, დამამშვიდებელია იმის ცოდნა, რომ ანალიტიკოსები, რომლებიც დღესაც თამაშში არიან, აგრძელებენ ჭიდაობას Costco-ზე შეფასების დიდ დებატებთან.

„შეფასება ზოგიერთ ადამიანს აწუხებს, რადგან ისინი ბაზარზე ძალიან დიდ პრემიას იღებენ“, - გოლდმან საქსი. ქეით მაკშეინი მითხრა. „ისეთი დიდი პრემია აქვთ Walmart-ისა და სხვა დიდი ყუთების საცალო ვაჭრობისთვის, რომ ზოგიერთ ადამიანს ეს ბოლომდე არ ესმის ან მათ შორის უფსკრული ნამდვილად ვერ გადალახავს. რა თქმა უნდა, ჩვენ ვიცით, რომ Costco არის შესანიშნავი საცალო ვაჭრობა, მაგრამ უნდა იყოს თუ არა ისინი 10 მონაცვლეობით უფრო მაღალი შეფასების [PE კოეფიციენტით] ვიდრე Walmart?”

გაიხარეთ, აღარ არის ფასდაკლებული ფულადი ნაკადების ანალიზი. ბედნიერი ვაჭრობა!

მეტი Yahoo Finance Company 2022 წლის გაშუქება:

რა ვუყუროთ დღეს

ეკონომია

• დილის 9:45 საათი: S&P Global US Services PMI, ნოემბრის ფინალი (46.1 მოსალოდნელია, 46.1 წინა თვეში)

• დილის 9:45 საათი: S&P Global US Composite PMI, ნოემბრის ფინალი (46.3 წინა თვის განმავლობაში)

• დილის 10:00 საათი: ქარხნის ბრძანებები, ოქტომბერი (0.7% მოსალოდნელია, 0.3% წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: გამძლე საქონლის შეკვეთები, ოქტომბრის ფინალი (1.0% წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: გამძლეობა ტრანსპორტის გარდა, ოქტომბრის ფინალი (0.5% მოსალოდნელია, 0.5% წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: არა თავდაცვის კაპიტალური საქონლის შეკვეთები თვითმფრინავების გამოკლებით, ოქტომბრის ფინალი (0.7% წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: თავდაცვითი კაპიტალური საქონლის გადაზიდვები თვითმფრინავების გარდა, ოქტომბრის ფინალი (1.3% წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: ISM სერვისების ინდექსი, ნოემბერი (53.3 მოსალოდნელია, 54.4 წინა თვეში)

მოგება

-

დააწკაპუნეთ აქ საფონდო ბაზრის უახლესი ამბებისა და სიღრმისეული ანალიზისთვის, მათ შორის მოვლენები, რომლებიც აქციებს აქციებს

წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან

ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android

დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube