Ecovyst-ს (ECVT) 2022 წლისთვის კარგი დასრულება ჰქონდა. მართლაც, მიუხედავად იმისა, რომ მეოთხე კვარტალში 4 მილიონი დოლარის გაყიდვები ჩამოვიდა 182.8 მილიონი აშშ დოლარის კონსენსუსზე დაბალი წარმოების შეფერხებისა და ეკოსერვის ბიზნესის დაუგეგმავი მოვლის გამო, რომელიც გამოწვეული იყო Winter Storm Elliott-ით, ეს მაინც 189.3% იყო. გაიზრდება წინა წელთან შედარებით მისი რეგენერაციის სერვისების უფრო მაღალი ფასისა და მოცულობის გამო. და როდესაც ეს უკანასკნელი ასევე ანაზღაურებს ცვლადი ხარჯების ზრდას ენერგიაზე, ტვირთსა და გადაზიდვებზე, კორექტირებული წმინდა შემოსავალი გაიზარდა 7.4%-ით და 38.9 მილიონ დოლარამდე გაიზარდა, ხოლო საშუალო შეწონილი აქციების რაოდენობა 31.8%-ით შემცირდა, რაც გამოწვეულია კომპანიის ძლიერი შესყიდვის აქტივობით. გასულმა წელმა კიდევ უფრო გაზარდა ქვედა ხაზის მოგება 7.3%-მდე აქციაზე 47.1 ცენტამდე, რაც რეალურად 25 ცენტით უკეთესი იყო ვიდრე მოსალოდნელი იყო.

სამწუხაროდ, მიუხედავად იმისა, რომ ქარიშხალმა მხოლოდ მოკრძალებული გავლენა იქონია მეოთხე კვარტალზე, ECVT მოელის, რომ დაკავშირებული წარმოების შეფერხებები გადაიყვანს გოგირდმჟავას ხელმისაწვდომობასა და გაყიდვებში პირველ კვარტალში. თანმდევი ტექნიკური და სარემონტო ხარჯების უმეტესი ნაწილი ასევე გაწეულია მიმდინარე კვარტალში, ECVT ელოდება 4-1 მილიონი აშშ დოლარის გაყიდვებს 760 წელს, რაც გაცილებით დაბალია ვიდრე 790 მილიონი აშშ დოლარი ეძებდნენ ანალიტიკოსები და, სავარაუდოდ, აქციების სისუსტის მთავარი მიზეზი. დღეს.

მაგრამ ეს დაბალი შეხედულება ასევე მოიცავს დაახლოებით 95 მილიონი დოლარის ღირებულების შემცირებას გოგირდის საშუალო დაბალი ფასების გამო, რაც მინიმალურ გავლენას ახდენს რეალურ მოგებაზე. სწორედ ამიტომ, ECVT-ის 292.5-285 მილიონი აშშ დოლარის შესწორებული EBITDA პროგნოზის 300 მილიონი დოლარის შუა წერტილი 2023 წლისთვის არის მხოლოდ 2.0 მილიონი აშშ დოლარით დაბალი, ვიდრე 294.5 მილიონი აშშ დოლარის კონსენსუსის ხედვა. ფაქტობრივად, თუ დავუმატებთ დაახლოებით $7-8 მილიონის უარყოფით გავლენას ECVT მიიჩნევს, რომ ეს უკანასკნელი ექნება კორექტირებულ EBITDA-ზე პირველ კვარტალში, შუა წერტილი უფრო ახლოს იქნება $1 მილიონთან, ანუ $300 მილიონზე მეტი მოლოდინს.

ჩემი აზრით, ეს კვლავ ასახავს გოგირდის მჟავას და რეგენერაციის სერვისებზე არსებულ ძლიერ მოთხოვნას, რომელიც რჩება გადამამუშავებელი ქარხნის მაღალი უტილიზაციის წყალობით; მზარდი მოთხოვნილებები უფრო მაღალი ოქტანის, უფრო სუფთა წვის პრემიუმ საწვავზე; და პოზიტიური მოთხოვნის საფუძვლები მრავალ ინდუსტრიაში და განსაკუთრებით სამთო სექტორში. როდესაც ეს ხელსაყრელი ტენდენციები 2023 წელს გაგრძელდება და მისი დაბალი ნახშირბადის შემცველი, მწვანე ტექნოლოგიების მხარდამჭერი გადაწყვეტილებების მოთხოვნა რჩება ძლიერი, უფრო სუსტი მითითებებიც კი მიუთითებს საოპერაციო შემოსავლის 5.7%-ით ზრდაზე შუა წერტილში, მიუხედავად ქარიშხლის დარტყმისა. და თუ თქვენ ასევე გაითვალისწინებთ დამატებით გამაძლიერებელ მოგებას, რომელიც ერთ აქციაზე უნდა ისარგებლოთ აქციების არსებითად შემცირებული რაოდენობით, ძნელი არ არის იმის დანახვა, თუ რატომ უნდა იყოს უფრო შთამბეჭდავი ქვედა ხაზის ზრდა. როგორც ეს ხდება, მე ველოდები, რომ აქციები აღდგება ნატურით.