რატომ არ შეაწუხა იაპონიის პოლიტიკის შოკურმა ცვლილებამ აშშ-ს ბაზრები: Morning Brief

ეს სტატია პირველად გამოჩნდა Morning Brief- ში. მიიღეთ ორშაბათის მოკლე შინაარსი პირდაპირ ორშაბათიდან პარასკევის ჩათვლით, დილის 6:30 საათამდე ET. გამოწერა

ოთხშაბათი, დეკემბერი 29, 2013

დღევანდელი ბიულეტენი არის ჯული ჰაიმენიYahoo Finance-ის წამყვანი და კორესპონდენტი. მიჰყევით ჯულის Twitter-ზე @ ჯულეშიმანი. წაიკითხეთ ეს და მეტი ბაზრის სიახლეები Yahoo Finance აპლიკაცია.

მოვაჭრეები კიდევ ერთის წინაშე აღმოჩნდნენ სიურპრიზი ორშაბათს გვიან არასტაბილური წლის შეზღუდვა: იაპონიის ბანკის მონეტარული პოლიტიკის მოულოდნელი ცვლილება.

BoJ-მ გამოაცხადა შემოსავლიანობის მრუდის კონტროლის პოლიტიკის შესწორება და განაცხადა, რომ ის ახლა საშუალებას მისცემს 10-წლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების სარგებელი გაიზარდოს დაახლოებით 0.5%-მდე, ვიდრე წინა 0.25%-იანი ლიმიტი. ცენტრალური ბანკი კვლავ მიზნად ისახავს 0%-იან განაკვეთს მის 10-წლიან ობლიგაციებზე და ინარჩუნებს -0.1%-იან საპროცენტო განაკვეთს.

"სასიამოვნო ადრეული საშობაო სიურპრიზი," Wall Street Journal-მა დაარქვა. „იაპონიის ბანკი აოცებს ბაზრებს“, - ყვიროდა Financial Times. Bloomberg News-მა მას "შოკერი" უწოდა.

მართლაც, ვალუტისა და კურსების ბაზრებმა რეაგირება მოახდინა შესაბამისად, იაპონური იენით (JPY=X) გაიზარდა 4%-ით აშშ დოლართან მიმართებაში და აშშ-ს 10-წლიანი სახაზინო შემოსავალი 10 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა.

ბაზრებისთვის, მთავარი ისაა, რომ იაპონიის ბანკი აქამდე არ შეუერთდა გლობალური ცენტრალური ბანკის გამკაცრების პარტიას და მისი პროექტი დაბალი და სტაბილური მონეტარული პოლიტიკის შენარჩუნების შესახებ ერთ-ერთი ყველაზე ხანგრძლივი იყო მსოფლიოში.

BoJ-ის გუბერნატორმა ჰარუჰიკო კუროდამ გადაწყვეტილების შემდეგ პრესკონფერენციაზე განაცხადა, რომ ეს ნაბიჯი ჯერ კიდევ არ არის გამკაცრების სიგნალი, არამედ ბანკის შემოსავლიანობის მრუდის კონტროლის პოლიტიკის გაგრძელებაა. კუროდა თანამდებობიდან აპრილში დატოვებს.

მთელი მღელვარების ფონზე, აშშ-ს აქციები ძირითადად მხრები აიჩეჩა.

„იაპონური განაკვეთების ზომიერი სვლა მნიშვნელოვანია FX ბაზრებისთვის, მაგრამ ეს არანაირ გავლენას არ მოახდენს აშშ-ს ეკონომიკურ პერსპექტივაზე“, - წერს ტორსტენ სლოკი, Apollo Global Management-ის მთავარი ეკონომისტი ინვესტორებისადმი მიწერილ შენიშვნაში.

იაპონიაში განაკვეთების პოტენციური მატების ერთ-ერთი შეშფოთება არის ის, რომ იაპონელი ინვესტორები გამოიტანენ ფულს უცხოური აქტივებიდან სახლში უკეთესი შემოსავლის პერსპექტივის ფონზე.

ამბავი გრძელდება

სლოკი ვარაუდობს, რომ ეფექტი უმნიშვნელო იქნება, თუმცა აშშ-ს გრძელვადიანი სახაზინო ობლიგაციების იაპონური ჰოლდინგი მთლიანი რაოდენობის მხოლოდ 5%-ს შეადგენს. აშშ-ს კორპორატიული ობლიგაციებისთვის და აშშ-ის აქციებისთვის, იაპონური ჰოლდინგი შეადგენს მთლიანის მხოლოდ 2%-ს და 1%-ს, შესაბამისად.

კიდევ ერთი რისკი, როდესაც არის ბაზრის სიურპრიზი, არის ის, რომ ამან შეიძლება გამოიწვიოს რაიმე სახის „აფეთქება“, თქვა სტივ სოსნიკმა, Interactive Brokers-ის მთავარმა სტრატეგმა.

კერძოდ, ისინი, ვინც იყენებდნენ „carry trade“-ს, შესაძლოა დაუცველები ყოფილიყვნენ იაპონიის ბანკის განცხადების შემდეგ. როგორც სოსნიკმა განმარტა ა დღიურში შეტყობინება"ვაჭრობა გულისხმობს დაბალი შემოსავლიანობის ვალუტის - ჩვეულებრივ იენის - სესხებას და შემოსავლების გამოყენებას უფრო მაღალი შემოსავლიანი ფიქსირებული შემოსავლის აქტივების შესაძენად ან აქციების და სხვა რისკის მქონე აქტივების სპეკულაციის დასაფინანსებლად. თეორიულად, მათ, ვისაც ვაჭრობა აწარმოებდა, იენის მკვეთრად მატებასთან ერთად უნდა დაიძაბონ.

მაგრამ არ არსებობდა რაიმე მტკიცებულება ბაზარზე ამ კლობერინგის შესახებ, თქვა მან, ალბათ იმიტომ, რომ იენი უკვე მაღლა მოძრაობდა, ან შესაძლოა იმიტომ, რომ ჰეჯ-ფონდები რეპოზიციონირებდნენ წლის ბოლოს.

მართლაც, იენის მატება შეიძლება რეალურად დასრულდეს კარგი ამბავი აშშ-ს აქციებისთვის, რაც ამ „სამწუხარო ადრეული საშობაო სიურპრიზს“ აქცევს.

მას შემდეგ რაც მან მიაღწია თავის მაქსიმუმს იენის მიმართ მიმდინარე წლის 20 ოქტომბერს, დოლარი დაახლოებით 12%-ით დაეცა. ასეთი ნაბიჯი მიდრეკილია აქციების რელიზე, წერენ Bespoke Investment Group-ის ანალიტიკოსები სამშაბათს ჩანაწერში.

თუ გადავხედავთ სხვა შემთხვევებს, როდესაც იენა დოლართან მიმართებაში ორთვიანი პერიოდის განმავლობაში გაიზარდა მინიმუმ 10%-ით, Bespoke-მა აღმოაჩინა, რომ აქციები 1978 წლიდან ყველა შემთხვევაში უფრო მაღალი იყო ერთი წლის შემდეგ და მხოლოდ ორნიშნა ორნიშნა რიცხვზე ნაკლებით გაიზარდა.

„ერთი თვის შემდეგ S&P 500 მხოლოდ 62%-ით მაღალი იყო, მაგრამ სამი, ექვსი და თორმეტი თვის შემდეგ აშშ-ის აქციები 85%-ით გაიზარდა“, - თქვეს მათ.

"როდესაც სათაური მოხვდა, ჩემი რეაქცია ალბათ ბევრის რეაქციას ჰგავდა, რომელიც იყო - უი!" თქვა სოსნიკმა. ”ეს იყო შოკისმომგვრელი, მაგრამ საბოლოოდ არ იყო გაბრაზების მიზეზი.”

რა ვუყუროთ დღეს

ეკონომია

• დილის 7:00 საათი: MBA იპოთეკური პროგრამები, კვირა დასრულებული 16 დეკემბერს (3.2% წინა კვირის განმავლობაში)

• დილის 8:30 საათი: მიმდინარე ანგარიშის ბალანსი, მესამე კვარტალი (-3 მილიარდი დოლარი მოსალოდნელია, - 222.0 მილიარდი დოლარი წინა თვის განმავლობაში)

• დილის 10:00 საათი: არსებული სახლების გაყიდვები, ნოემბერი (4.20 მილიონი მოსალოდნელი, 4.43 მილიონი წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: არსებული სახლების გაყიდვები, თვეზე მეტი, ნოემბერი (-5.2% მოსალოდნელია, -5.9% წინა თვეში)

• დილის 10:00 საათი: საკონფერენციო საბჭოს მომხმარებელთა ნდობა, დეკემბერი (101.0 მოსალოდნელია, 100.2 წინა თვის განმავლობაში)

• დილის 10:00 საათი: კონფერენციის საბჭოს დღევანდელი ვითარება, ნოემბერი (137.4 წინა თვის განმავლობაში)

• დილის 10:00 საათი: კონფერენციის საბჭოს მოლოდინი, ნოემბერი (75.4 წინა თვის განმავლობაში)

მოგება

• მიკრონი ტექნიკა (MU), ცინტასი (CTAS), მილერ კნოლი (MLKN), Rite Aid (RAD), Toro (TTC), კარნავალი კრუიზები (CCL)

-

დააწკაპუნეთ აქ საფონდო ბაზრის უახლესი ამბებისა და სიღრმისეული ანალიზისთვის, მათ შორის მოვლენები, რომლებიც აქციებს აქციებს

წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან

ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android

დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube