რატომ შეიძლება ორშაბათის გაყიდვა საფონდო ბირჟაზე იყოს შემდეგი ეტაპის დასაწყისი

„ინვესტორები ზედმეტად თვითკმაყოფილნი არიან, რადგან SPX უარს იტყვის თავისი წლიური დაღმავალი ტენდენციის წინააღმდეგობისგან, ისევე როგორც ეს მოხდა მარტსა და აგვისტოში“, - თქვა კრინსკიმ MarketWatch-ისთვის გაგზავნილ კომენტარებში.

ბაზრის სხვა სტრატეგები დაეთანხმნენ ამ გაფრთხილებას, მაგრამ განმარტეს, რომ თვითკმაყოფილების გრძნობა იყო ბაზრის ძლიერი რელიეფის შედეგი ბოლო ექვსი კვირის განმავლობაში.

ქეითი სტოკტონმა, Fairlead Strategies-ის ტექნიკურმა სტრატეგმა, თქვა, რომ აქციების უახლესი უკანდახევა არის „ნიშანი იმისა, რომ ბაზარი მყიფეა და გონივრულად ასეა რელიეფური აქციის ხანგრძლივობისა და სიდიდის გათვალისწინებით“.

ორშაბათის სესიამდე, S&P 500 გაიზარდა 16%-ზე მეტით 13 ოქტომბერს მიღწეულ დღიურ დაბალ ნიშნულზე, იმ დღეს, როდესაც აქციებმა ისტორიული შემობრუნება მოახდინეს გამოქვეყნების შემდეგ. სექტემბრის ინფლაციის მოსალოდნელზე ცხელი მონაცემები.

პარასკევს ნოემბრის სამუშაოების ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ, აქციები კვლავ დაეცა ორშაბათს, S&P 500 და Nasdaq Composite Index-ით.
COMP,
-11.01%
დოუ ჯონსის ბაზრის მონაცემების მიხედვით, 9 ნოემბრის შემდეგ ყველაზე დიდი კლება დაფიქსირდა. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
და რასელი 2000 წ
ნაგავი,
-2.78%
ასევე მკვეთრად გაიყიდა.

იხილეთ: აი, რას ამბობს ისტორია დეკემბერში საფონდო ბირჟის მუშაობის შესახებ

VIX ასახავს უსაფრთხოების ცრუ გრძნობას

ტრეიდერების უსაფრთხოების გრძნობა აისახება CBOE არასტაბილურობის ინდექსში
VIX
+ 8.87%,
სხვაგვარად ცნობილია როგორც "VIX" ან უოლ სტრიტის "შიშის ლიანდაგი", ნიკოლას კოლასის, DataTrek Research-ის თანადამფუძნებლის მიხედვით.

ხშირად საპირისპირო მაჩვენებელია, რომ VIX 20-მდე დონეს მიაღწია გამაფრთხილებელი ნიშანი უნდა ყოფილიყო ინვესტორებისთვის, რომ აქციები დაუცველია გაყიდვის მიმართ, განუცხადა კოლასმა MarketWatch-ს ელფოსტაში.

”ბაზრები უბრალოდ ზედმეტად თვითკმაყოფილი იყო პოლიტიკის გაურკვევლობის შესახებ და 2023 წლის კორპორატიული შემოსავლისთვის. როდესაც ჩვენ მივალთ VIX 20-ზე, ბაზრებს ბევრი არაფერი სჭირდება, რომ გადატრიალდეს“, - თქვა კოლასმა ელფოსტაში.

მაგრამ, როგორც კოლასმა განმარტა, ისტორიულმა ნიმუშებმა ხელი შეუწყო VIX-ის საოცრად დაბალ დონეზე გავლენის მოხდენას ბოლო ორი კვირის განმავლობაში.

თეორიულად, სეზონური შაბლონები გვკარნახობს, რომ აქციების რალი უნდა გაგრძელდეს წლის ბოლომდე. როგორც MarketWatch-მა განაცხადა გასულ კვირას. როგორც წესი, აქციები იზრდება დეკემბერში, როდესაც ლიკვიდობა იკლებს და ტრეიდერები თავს არიდებენ ახალი პოზიციების გახსნას, რაც საშუალებას აძლევს ზოგიერთ უოლ სტრიტზე "სანტა კლაუსის აქციას" უწოდა.

ინარჩუნებს თუ არა ეს ნიმუში წელს, უფრო ბუნდოვანია.

როგორც კოლასმა განუმარტა კლიენტებს ორშაბათს შენიშვნაში, აქციების მთავარი საზრუნავი ახლა არის ის, რომ ინვესტორები უგულებელყოფენ კორპორატიული მოგების მოლოდინების შემდგომი შესწორების რისკებს, ისევე როგორც სხვა პოტენციურ დარტყმას მოსალოდნელი რეცესიის შედეგად. ბევრი ეკონომისტის აზრით, როგორც სავარაუდოა.

რა თქმა უნდა, ბოლო დღეებში გამოქვეყნებული ეკონომიკური მონაცემები მიუთითებს აშშ-ს შედარებით მყარ ეკონომიკაზე მეოთხე კვარტალში. პარასკევს გამოქვეყნებული ვაკანსიების მონაცემებმა აჩვენა, რომ აშშ-ს ეკონომიკა განაგრძობდა სამუშაო ადგილების დამატებას ნოემბერში, მიუხედავად იმისა, რომ ტექნოლოგიური კომპანიებისა და ბანკების მიერ ფართოდ გათავისუფლებული სამუშაოები იყო.

ISM-ის მომსახურების სექტორის აქტივობის ბარომეტრმა, რომელიც გამოქვეყნდა ორშაბათს, შეარყია ბაზრები მოსალოდნელზე ძლიერი შესვლით. ყველა ამ მონაცემმა გააჩინა შიში, რომ ფედერალურ რეზერვს დასჭირდება კიდევ უფრო აგრესიული საპროცენტო განაკვეთის გაზრდა, თუ იმედოვნებს წარმატებას მიაღწევს ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში.

განაკვეთების უფრო აგრესიულმა ზრდამ, თეორიულად, შეიძლება გამოიწვიოს ეკონომიკის "მძიმე დაჯდომის" პროვოცირება.

მიაღწია თუ არა სახაზინო შემოსავლების ვარდნას შემოსავლების შემცირების წერტილს?

როგორც BTIG-ის კრინსკიმ განმარტა, თვითკმაყოფილების გრძნობა არ არის უნიკალური აქციების ბაზრებზე. ობლიგაციების შემოსავალი ასევე დაეცა იმაზე მეტად, ვიდრე ამას BTIG ელოდა, თქვა მან კლიენტებისთვის ბოლო შენიშვნაში, ალბათ იმაზე მეტი, ვიდრე გამართლებულია როგორც მონეტარული პოლიტიკის, ისე ეკონომიკის გაურკვეველი პერსპექტივებით.

10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების სარგებელიდან გამომდინარე
TMUBMUSD10Y,
3.571%
ოქტომბერში 4.2%-ს აღემატება პიკს, სახაზინო შემოსავლების დაცემამ ხელი შეუწყო რისკის აქტივების მთელი რიგის მხარდაჭერას, მათ შორის აქციებს. და უსარგებლო ობლიგაციები. სარგებელი 10 წლიანი კუპიურზე, რომელსაც უოლ სტრიტი მიიჩნევს, როგორც "რისკების გარეშე განაკვეთი", რომლის მიმართაც ფასდება აქციები, ორშაბათს გვიან 3.6%-ს აკლდა. სარგებელი მოძრაობს ობლიგაციების ფასებზე საპირისპიროდ

მაშინაც კი, თუ შემოსავალი კვლავაც იკლებს, დინამიკამ, როდესაც სახაზინო შემოსავლების დაბალი შემოსავალი ხელს უწყობს აქციების ფასების გაზრდას, შესაძლოა მიაღწიოს შემოსავლის შემცირების წერტილს, განმარტა კრინსკიმ.

„მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს დონე ნარჩუნდება, ჩვენ გვაინტერესებს, 3.50%-ზე ნაკლები შესვენება ჩაითვლება თუ არა კაპიტალთან მიმართებაში… [ჩვენ გვაქვს გარკვეული ეჭვი“, - თქვა კრინსკიმ კლიენტებისთვის მიწერილ შენიშვნაში.

უოლ სტრიტის მასშტაბით ეკონომისტები ვარაუდობენ, რომ რეცესია 2023 წელს დაიწყება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, მოლოდინები, რომლებიც მხარს უჭერს მკვეთრად ინვერსიული სახაზინო შემოსავლიანობის მრუდი, რომელიც განიხილება, როგორც საიმედო რეცესიის მაჩვენებელი.

ყველაფერი, რაც ინვესტორებს ადევნებენ თვალყურს აშშ-ს ეკონომიკურ მონაცემებს დანარჩენი კვირის განმავლობაში. სტრატეგების თქმით, მოხსენება მწარმოებლის ფასების ზრდის შესახებ ნოემბერში, რომელიც გამოვა პარასკევს, შეიძლება იყოს კიდევ ერთი მთავარი კატალიზატორი ბაზრებისთვის.