უორენ ბაფეტის პირადი მიჯაჭვულობა მის პორტფელში მყოფი კომპანიების მიმართ ხშირად შერეულია მისი ან მისი მენეჯერების მიერ მიღებულ უფრო რთულ ბიზნეს გადაწყვეტილებებთან. როგორც ჩანს, Berkshire Hathaway-ის სკამი ნამდვილად ტკბება Cherry Coke-ის გემოთი; ის ასევე აფასებს Coca-Cola-ს დაბრუნებას.
ეს იყო Wells Fargo, სადაც თავი და გული ყველაზე მეტად იყო მორგებული. როდესაც მან პირველად იყიდა აქციების 10 პროცენტი 33 წლის წინ, ბაფეტმა შეაქო "საოცრად მართული, მაღალი ანაზღაურებადი საბანკო ოპერაცია", მაგრამ ბანკი ასევე ასახავდა ბაფეტის საკუთარ ხიბლს.
მიუხედავად იმისა, რომ მოგვიანებით იგი გახდა მსოფლიოში ყველაზე დიდი ბანკი საბაზრო კაპიტალიზაციით, უელსმა თავი აარიდა ფართომასშტაბიან ექსპანსიას აშშ-ს გარეთ. სამომხმარებლო და კომერციული სესხების დაცვით, უელსმა უარი თქვა დიდი საინვესტიციო ბანკის განვითარებაზე ან შეძენაზე.
იყო სხვა ნაკლებად აშკარა კავშირები. უელსის დიდი ხნის აღმასრულებელი დირექტორი ჯონ შტუმპფი ბრიჯს თამაშობდა ბაფეტის უმცროს დას ბერტისთან.
In 2009, თქვა ბაფეტმა ბანკის შესახებ: „მე რომ მთელი ჩემი წმინდა ღირებულება ერთ აქციაში მოვათავსო, ეს იქნებოდა აქცია“.
მაგრამ ახლა ის არცერთს არ ფლობს.
ბერკშირმა 2017 წელს დაიწყო უელსში წილების შემცირება და ამ კვირაში აჩვენა, რომ მას ჰქონდა გადაყარა მთელი პოზიცია და განახორციელა ახალი ინვესტიცია Citigroup-ში.
მუდმივი ნარატივი არის ის, რომ უელსმა დაკარგა მორალური კომპასი, რაც ღალატობდა ნდობას, რომელიც ბერკშირმა ბანკში ამდენი ხნის განმავლობაში განათავსა. მაგრამ რა მოხდება, თუ რეალურად შეიცვალა ბერკშირი?
ბაფეტი ადიდებდა უელსს იმისთვის, რომ უფრო მეტად მოქმედებდა Walmart-ის მსგავსად, ვიდრე JPMorgan Chase. "უელს უბრალოდ სულ სხვა დამოკიდებულება აქვს", - უთხრა მან ერთხელ Fortune-ს. „ამიტომ უწოდებს [მაშინდელი თავმჯდომარე დიკ] კოვაჩევიჩი მათ „საცალო მაღაზიებს“. მას არც კი უყვარს სიტყვა „საბანკო საქმე“.
უელსი განთქმული იყო "ჯვარედინი გაყიდვით" - შემოდით მიმდინარე ანგარიშის გასახსნელად, მაგრამ ასევე დატოვეთ საკრედიტო ბარათით ან მანქანის დაზღვევით. თუმცა აღმოჩნდა, რომ უელსის კონკურენციაზე ბევრად უკეთესი იყო ერთი მიზეზი ის იყო, რომ მან მილიონობით ანგარიში გახსნა მომხმარებლების ნებართვის გარეშე.
შედეგად სკანდალი 2016 წელს დაჯდა მილიარდობით დოლარი ჯარიმები, მოიტანა ზომა ლიმიტი მარეგულირებლებისგან და საბოლოოდ გამოიწვია ორი ზედიზედ უფროსის წასვლა.
ახლა აფინურობა ანტიპათიამ შეცვალა. 2020 წელს, ბაფეტის პარტნიორმა ჩარლი მანგერმა, Berkshire-ის ვიცე-თავმჯდომარემ, აღწერა, როგორც "აღმაშფოთებელი" უელსის მომავალი უფროსის ჩარლი შარფის გადაწყვეტილება გააგრძელოს ცხოვრება ნიუ-იორკში, ვიდრე გადასულიყო ბანკის შტაბ-ბინაში სან-ფრანცისკოში.
(მაუნგერს აქვს მკვეთრი შეხედულება ხალხის საცხოვრებელ მოწყობაზე. მან შესწირა $200 მილიონი ახალი სტუდენტური საერთო საცხოვრებლისკენ სანტა ბარბარაში იმ პირობით, რომ ოთახების უმეტესობას არ ჰქონდა ფანჯრები.)
თუმცა, გაუგებარია, რატომ არის უელსი ჯერ კიდევ ცოდვის ურნაში ყალბი ანგარიშების სკანდალის გაჩაღებიდან ექვსი წლის შემდეგ. ზოგიერთი მომხმარებელი განიცადა, მაგრამ თაღლითობა ძირითადად შიდა გაყიდვების მიზნების შესასრულებლად ხრიკი იყო. სხვა ბანკებმა ჩაიდინეს ბევრად უარესი დანაშაული, მაგრამ მათი ზომა არ არის შეზღუდული მარეგულირებლების მიერ.
უფრო დამაბნეველი ის არის, თუ რატომ დატოვა ბერკშირმა უელსი ახლა. ბაფეტმა თავისი 10 პროცენტი აქცია 1989 და 1990 წლებში შეკრიბა 290 მილიონ დოლარად. ეს ღირდა დაახლოებით 20 მილიარდი დოლარი, როდესაც Berkshire-მა გაყიდა უმეტესი ნაწილი. დივიდენდების ჩათვლით, მოგება კომფორტულად აღემატება S&P 500-ს.
აქციები ვერ აღდგა სკანდალამდელ დონემდე, მაგრამ ბანკი აგრძელებს ძლიერი მოგების გამომუშავებას, კაპიტალის სანდო 12 პროცენტიანი ანაზღაურებით. როდესაც მარეგულირებლები საბოლოოდ შეამსუბუქებენ ძალაუფლებას, უელსს ექნება შესაძლებლობა მოქნილი კუნთები და მიაღწიოს ზრდას მიმზიდველ შემოსავლებთან ერთად.
მეორე მხრივ, Citi არ არის ტიპიური ბაფეტის ფორმის ბანკი. ის ცდილობდა ემხრობოდა აშშ-ზე ორიენტირებულ მსხვილ ინსტიტუტებს, როგორიცაა Bank of America და US Bancorp.Citi არის უაღრესად საერთაშორისო, უბედური შემთხვევისადმი მიდრეკილი ბიზნესი, რომელიც დამოკიდებულია ვერცხლისწყალი ვალების ვაჭრობაზე. მასში დასაქმებულია ათასობით საინვესტიციო ბანკირი, ან „ფულის ამრევი“, როგორც ბაფეტი ზიზღით უწოდებს მათ.
ბერკშირისთვის უცნობი არ არის მკვეთრი ცვლილება. ბაფეტი მოერიდა ტექნიკური აქციების უმეტესობას 2016 წლამდე, სანამ Berkshire-მა Apple-ის ყიდვა დაიწყო; ის ახლა დომინანტური აქციაა პორტფელში.
მაგრამ Wells Fargo-ს შეცვლა Citi-ში? ეს ჰგავს ტოტალურ ბაფეტს, რომელიც ცვლის თავის Cherry Coke-ს Jack Daniel's-ში.
Source: https://www.ft.com/cms/s/b900f115-6d95-4a6d-b3d6-ae684f6c93a4,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo