ამერიკელი მომხმარებლის ბედი ამძიმებს ბაზრების პერსპექტივას 2023 წელს.
„საკითხი ის არის, რომ მომხმარებლები რეალურად ხარჯავენ უფრო სწრაფი ტემპით, ვიდრე მათი შემოსავლის ზრდა და ეს იყო ბოლო ექვსი ან ცხრა თვის განმავლობაში“, - თქვა ბობ ელიოტმა, Unlimited Funds-ის თანადამფუძნებელმა, აღმასრულებელმა დირექტორმა და მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა. , სატელეფონო ინტერვიუში.
ელიოტის, მაკრო ჰეჯ-ფონდის ფირმის Bridgewater Associates-ის ყოფილი აღმასრულებელის თქმით, ისინი აკლებენ დანაზოგს, რომელიც პიკს მიაღწია დაახლოებით 2 ტრილიონ დოლარს მას შემდეგ რაც დაგროვდა მასიური ფისკალური სტიმულის შედეგად, რომელიც მოვიდა საპასუხოდ COVID-19 კრიზისზე. . მისი შეფასებით, მომხმარებლები, ალბათ, დაახლოებით შუა გზაზე არიან ამ შემცირების გზაზე, და „მაშინ მათთვის უფრო რთული იქნება დახარჯვის ტემპის შენარჩუნება“.
„ეს დათვი ბაზარი კარგად მიმდინარეობს, მაგრამ ჯერ არ არის დასრულებული“, - თქვა Citi Global Wealth-მა 2023 წლის პერსპექტივაში. „ისტორიულად, ახალი ხარის ბაზარი არასოდეს დაწყებულა, სანამ რეცესია არ დაიწყებოდა.
მაგრამ რეცესია შეიძლება არ მოხდეს ისე სწრაფად, როგორც ჩანს, რომ ბევრი აქციების და ობლიგაციების ინვესტორებს ეშინიათ, ელიოტის თანახმად, რომელიც მოელის, რომ „რეცესიული დინამიკა“ გაჩნდება 2023 წლის მეორე ნახევარში, რადგან დამხმარე დანაზოგების გამოშრობა გამოიწვევს ხარჯების შემცირებას.
ბოლო კვირების განმავლობაში ობლიგაციების ბაზარზე „ფულების წყალდიდობა“ „ბევრი აზრი ექნებოდა რეცესიას ძალიან ახლოს რომ ვიყოთ“, - თქვა მან. ”მაგრამ ჩვენ არ ვართ ახლოს რეცესიასთან, რომელიც დაფუძნებულია შრომის ბაზარზე და სამომხმარებლო ხარჯების ქცევაზე.”
ავანგარდის გრძელვადიანი სახაზინო ETF
VGLT,
რომელიც ინვესტირებას ახორციელებს აშშ-ს სახაზინო ობლიგაციებში გრძელვადიან პერიოდში, წელს 25.2% დაკარგა მთლიანი ანაზღაურების საფუძველზე 12 დეკემბრის ჩათვლით, FactSet-ის მონაცემებით. თუმცა, ბოლო კვირებში ფონდის აქციები გაიზარდა.
Deutsche Bank-ის გლობალური ფინანსური ბაზრის გამოკითხვამ, რომელიც ჩაატარა 7-9 დეკემბერს, აჩვენა, რომ რესპონდენტთა უმეტესობა ელოდება რეცესიის დაწყებას მომავალ წელს, 67% კი, ვინც ელოდება 2023 წლის ეკონომიკურ შეკუმშვას, ამბობს, რომ ეს დაიწყება პირველ ნახევარში. ანგარიში ბანკიდან ამ კვირაში ელექტრონული ფოსტით გაიგზავნა. გამოკითხვის თანახმად, მათ ორმოცდარვა პროცენტმა, ვინც მომავალ წელს რეცესიას ელოდება, განაცხადა, რომ ის მეორე კვარტალში დაიწყება.
ჯიმ რეიდი, Deutsche Bank-ის თემატური კვლევის ხელმძღვანელი, ელის რეცესიას მოგვიანებით 2023 წელს.
„ერთ-ერთი მიზეზი, რის გამოც ჩვენ დარწმუნებული ვიყავით, რომ აშშ-ს ეკონომიკა არ ჩავარდებოდა რეცესიაში 2022 წელს და 2023 წლის დასაწყისში - მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ დარწმუნებული ვიყავით, რომ ეს მოხდება 2023 წლის ბოლოს - არის ჭარბი დანაზოგების უზარმაზარი აუზი და როდესაც ისინი დაიშლება“, - თქვა რიდმა 5 დეკემბერს ელექტრონული ფოსტით გაგზავნილ ნოტაში.
DEUTCHE BANK RESEARCH NOTE ელფოსტაზე დეკ. 5, 2022 წელი
„მომხმარებელს მხარს უჭერს ისტორიულად უზარმაზარი“ 1.2 ტრილიონი დოლარის ჭარბი დანაზოგი და ასევე ძლიერი შრომის ბაზარი, თქვა მან. "თუ ჩვენ მართალი ვართ რეცესიის დაწყების შესახებ" მესამე კვარტალში, "მაშინ მთელი მარაგი ამოიწურება ამ კვარტალში."
აქციები და ობლიგაციები 2022 წელს დაირღვა ფედერალური სარეზერვო გადაწყვეტილების ფონზე საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის შესახებ აშშ-ში მაღალი ინფლაციის შემცირების წინააღმდეგ ბრძოლაში. თუმცა, ყოველ შემთხვევაში, შრომის ბაზარი კვლავ ძლიერია.
S&P 500 ინდექსი, რომელიც ასახავს აშშ-ს დიდი კაპიტალის აქციების ეფექტურობას, დაეცა 16.3%-ით წელს 12 დეკემბრის ჩათვლით. FactSet-ის მონაცემები აჩვენებს, რომ ინდექსი 2008 წლის შემდეგ ყველაზე უარესი წლის განმავლობაში აგრძელებს ტემპს, როდესაც საფონდო ბაზარი გლობალური ფინანსური კრიზისის გამო იძაბებოდა.
ელიოტის თქმით, კომპანიის შემოსავალი შეიძლება იმაზე უკეთ იყოს, ვიდრე ხალხი ელოდება 2023 წლის დასაწყისში. ”მომხმარებლის სიძლიერე ნიშნავს, რომ ჩვენ ალბათ არ ვიხილავთ შემოსავლის მნიშვნელოვან გაუარესებას სწრაფად,” - თქვა მან.
ჯონ ბატერსმა, FactSet-ის შემოსავლის უფროსმა ანალიტიკოსმა, თქვა ამ კვირაში ჩანაწერში, რომ „ინდუსტრიის ანალიტიკოსები მთლიანობაში ვარაუდობენ, რომ S&P 500-ს ექნება დახურვის ფასი 4,493.50 12 თვეში“, აღწერს მას, როგორც „ქვემოდან ზემოთ სამიზნე ფასს“ 8 დეკემბერი.
ეს უფრო მაღალია S&P 500-ზე
SPX,
სამშაბათს შუადღისას ვაჭრობის დონემ დაახლოებით 4,017 შეადგინა, რადგან ინვესტორებმა შეისწავლეს ახალი მონაცემები, რომლებიც აჩვენებენ, რომ ნოემბერში ინფლაცია მოსალოდნელზე რბილი იყო, FactSet-ის მონაცემებით, ბოლო შემოწმების თანახმად.
"მომხმარებლის პერსპექტივა კრიტიკულია"
მომხმარებლები აქამდე გამძლეები იყვნენ აშშ-ში ცხოვრების მზარდი ხარჯების ფონზე
სამომხმარებლო ფასების ინდექსით გაზომილი ინფლაცია ნოემბერში გაიზარდა 0.1%-ით, წლიური მაჩვენებლით 7.1%-ით, ნათქვამია სამშაბათს აშშ-ს შრომის სტატისტიკის ბიუროს მოხსენებაში. გასულ თვეში ინფლაციის ზრდა მოსალოდნელზე ნაკლები იყო, ხოლო წელთან შედარებით წლევანდელი პიკიდან დაეცა ივნისში 9.1%-ით.
”მომხმარებლის პერსპექტივა კრიტიკულია საერთო მაკრო სურათის თვალსაზრისით,” - თქვა ბრენდან მერფიმ, Insight Investment-ის ჩრდილოეთ ამერიკის გლობალური ფიქსირებული შემოსავლის ხელმძღვანელმა ტელეფონით. ”უზარმაზარი კითხვა Fed-ისთვის და ბაზრებისთვის არის ის, თუ რამდენად კვებავს და რეალურად კბენს მომხმარებელს განაკვეთის ზრდა, რომელიც მიწოდებულია ამ ეტაპზე.”
მერფი, რომლის საბაზისო შემთხვევა არ არის აშშ-ს რეცესია 2023 წელს, თქვა, რომ ის მოელის, რომ მომავალი წელი იქნება „ძალიან მიმზიდველი გარემო შემოსავლისთვის“, რადგან ინვესტორებმა შეიძლება მიიღონ 5% - 6% სარგებელი ობლიგაციების ბაზრის უფრო მაღალი ხარისხის ნაწილებში.
Citi Global Wealth-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცრის, დევიდ ბეილინის თქმით, ამ ეტაპზე ძნელია იმის ცოდნა, იქნება თუ არა აქციები ან ობლიგაციები 2023 წელს. ბეილინმა სატელეფონო ინტერვიუში თქვა, რომ ის მოელის, რომ ობლიგაციები უკეთესი იქნება მომავალი წლის პირველ ნახევარში, ხოლო 2023 წლის ბოლოს პოტენციურად ხელს შეუწყობს აქციებს.
”მიზეზი არის ის, რომ თქვენ გექნებათ პიკური განაკვეთები წლის დასაწყისში, და შემდეგ საბოლოოდ განაკვეთები დაეცემა, როგორც კი უმუშევრობა გაიზრდება,” - თქვა მან და გულისხმობდა Fed-ის საორიენტაციო განაკვეთს.
„პირველი, რაც გჭირდებათ, არის კონსერვატიული აქციებისა და ობლიგაციების პორტფელი გქონდეთ“, - თქვა ბეილინმა და მიუთითა ინვესტიციებზე თავდაცვითი აქციების, როგორიცაა ფარმაცევტული და უმაღლესი ხარისხის ფიქსირებული შემოსავალი.
”და შემდეგ თქვენ უნდა დაუშვათ, რომ ეს განვითარდეს წლის განმავლობაში”, - თქვა მან. ეს იმიტომ, რომ, მისი აზრით, ბაზარი მაშინ დაიწყებდა ყურებას პოტენციური რეცესიის დასასრულისკენ.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/why-the-consumer-is-critical-for-investors-to-watch-in-2023-as-bear-market-not-yet-complete-11670957716? siteid=yhoof2&yptr=yahoo