რატომ ვერ მოხერხდა ფედერალური სარეზერვო აქცია

ფედერალური სარეზერვო სისტემის ხელმძღვანელის ჯერომ პაუელის ოთხშაბათს გაზრდილმა პრესკონფერენციამ გამოიწვია Dow Jones-ისა და S&P 500-ის ყველაზე დიდი მოგება 2020 წლის შემდეგ, ხოლო Nasdaq კომპოზიტი გავიდა დათვი ბაზრის ტერიტორიიდან. ერთი დღის შემდეგ, Dow-ისა და S&P-ის ყველა მოგება წაიშალა და დათვი კვლავ დევს Nasdaq-ს.

X

უმარტივესი ახსნა საფონდო ბირჟის ერთღამეში გადაბრუნებისთვის არის ის, რომ Dow Jones-ს აქვს ის, რაც შეიძლება შეფასდეს, როგორც Catch-2022 პრობლემა.

ჯოზეფ ჰელერის სახელგანთქმული 1961 წლის სატირული რომანის „Catch-22“-ის პროტაგონისტის წინაშე არსებული მძიმე მდგომარეობის მსგავსად, პრობლემის გადაჭრის ერთადერთი გზა ასევე უზრუნველყოფს, რომ არ არსებობს გადაწყვეტა.

რატომ გაიჟღერა პაუელის შეტყობინება - შემდეგ ჩაიძირა - დოუ ჯონსი

Dow-ის გაჭირვება ის არის, რომ ფედერალურმა რეზერვმა უნდა გამკაცრდეს პოლიტიკა იმდენად სწრაფად და ისე სწრაფად, რომ რეცესიის გამოწვევის რისკის ქვეშ იყოს. გამოსავალი არის ნაკლებად ქორი Fed, და პაუელმა, როგორც ჩანს, გამოაცხადა ეს ოთხშაბათს, რამაც გამოიწვია აქცია.

მხოლოდ პაუელს სჭირდებოდა ტარიფების 75-პუნქტიანი აწევის შესაძლებლობა, ყოველ შემთხვევაში, ივნისის შეხვედრისთვის.

თუ რამდენადმე ნაკლებად ქორი Fed მაინც შეძლებს ინფლაციის ადეკვატურად მოთვინიერებას, დოუ ჯონსი გაიზრდება.

თუმცა, როგორც პაუელმა ცოტა ხნის წინ განმარტა, მონეტარული პოლიტიკა „აღწევს რეალურ ეკონომიკას“ ფინანსური პირობების ცვლილებით, როგორიცაა საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები და აქციების ფასები.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, პოლიტიკის სერიოზულად გამკაცრება და მისი „სწრაფად“ განხორციელება, როგორც პაუელმა თქვა, საჭიროა, თითქმის დაუფარავად მოითხოვს აქციების დაბალ ფასებს.

რამდენად დაბალი არ არის აშკარად, მაგრამ ოთხშაბათს 1,000-პუნქტიანი დოუ ჯონსის აქცია, ალბათ, არ იყო ის, რასაც Fed ეძებს.

Fed-ის მხოლოდ მინიშნებამ ხელი შეუწყო სახაზინო შემოსავლის 10-წლიან შემოსავალს ხუთშაბათს ახალი ციკლის 3.1%-მდე მიწოდებისკენ, რაც 15 საბაზისო პუნქტით დახურა 3.07%-მდე. იმავდროულად, Dow Jones Industrial Average 1,000-ზე მეტი პუნქტით, ანუ 3.1%-ით დაეცა. S&P 500 3.6%-ით დაეცა. Nasdaq დაეცა 5%-ით მას შემდეგ, რაც 2020 წლის შემდეგ ყველაზე უარესი დონე მიაღწია დღის განმავლობაში.

Dow's Catch-2022 პრობლემა, თუმცა, არ არის ისეთი გამყარებული, როგორც კაპიტანი ჯონ იოსარიანის Catch-22. საბოლოო ჯამში, ინფლაციური ზეწოლა შეიძლება საკმარისად შემცირდეს, რათა Fed-მა დაისვენოს თავისი ქორის ტალღები. მაგრამ 2022 წლის დიდი ნაწილისთვის, Dow-ის გზამ შეიძლება შექმნას საკუთარი დაღმავალი ნაკადი.

აუცილებლად წაიკითხეთ დიდი სურათი ყოველდღე დარჩეთ ბაზრის მიმართულებასთან და რას ნიშნავს ეს თქვენი სავაჭრო გადაწყვეტილებებისთვის.

მოითხოვს თუ არა ფედერალური სარეზერვო სისტემის გამკაცრება აქციების დაბალ ფასებს?

Fed-ს შეიძლება ჰქონდეს საკუთარი Catch-2022 პრობლემაც. მიზეზი, რის გამოც Fed-ის პოლიტიკამ შეიძლება არ გამოიწვიოს რეცესია, ასევე არის მიზეზი იმისა, რომ მან ვერ შეძლოს თავიდან აიცილოს მძიმე დაშვება.

როგორც Deutsche Bank-ის სტრატეგი ჯიმ რიდი წერდა თავის ხუთშაბათის დილის კომენტარში, პაუელი ცდილობდა უზრუნველყოს, რომ Fed-ს შეუძლია მიაღწიოს რბილ დაშვებას, რადგან ბიზნესი და საყოფაცხოვრებო ფინანსები საკმარისად ძლიერია, რომ გაუძლოს მონეტარული პოლიტიკის მნიშვნელოვან გამკაცრებას.

მიუხედავად ამისა, „ისეთი სიძლიერე, როდესაც ინფლაცია რამდენიმე ათწლეულის სიმაღლეზეა, არის ის, რომ პოლიტიკას ალბათ დასჭირდება მიაღწიოს შეზღუდულ დონეებს, რომლებიც ამჟამად არ არის შეფასებული საბაზრო ფასებით“, წერს რიდი.

პაუელის რბილად დაშვების პერსპექტივის პირველი ტესტი მოდის პარასკევის სამუშაოების ანგარიშთან ერთად. ოთხშაბათს პაუელმა თქვა, რომ ის ფიქრობს, რომ უმუშევრობის დონე ახლოსაა ბოლოზე, რადგან სამუშაო ძალის მონაწილეობა იზრდება და სამუშაო ადგილების შექმნა შენელდება. უმუშევრობის დონის ნებისმიერი შემდგომი კლება "შედარებით შეზღუდული იქნება", თქვა მან.

უოლ სტრიტის ეკონომისტები მოელიან, რომ პარასკევის სამუშაოების ანგარიში აჩვენებს, რომ აშშ-მა დაამატა 400,000 სამუშაო ადგილი აპრილში და უმუშევრობის დონე შენარჩუნდა 3.6%.

თქვენ ასევე მოგეწონებათ:

გსურთ მიიღოთ სწრაფი მოგება და თავიდან აიცილოთ დიდი ზარალი? სცადეთ SwingTrader

ზრდის საუკეთესო მარაგი, ყიდვა და ყურება

IBD Digital: გახსენით IBD- ის პრემიუმ საფონდო სიები, ინსტრუმენტები და ანალიზი დღეს

როდესაც თქვენი საყვარელი აქციების გაყიდვის დრო დგება

Dow Dives როგორც შემოსავალი იზრდება დაგვიანებული Fed რეაქცია