მაშინაც კი, თუ ფედერალური რეზერვის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელმა და მისმა კოჰორტამ მალე შეაჩერეს პოლიტიკის განაკვეთები, 30-წლიანი ფიქსირებული იპოთეკური განაკვეთი მაინც 10%-მდე აიწევს, Whalen Global Advisors-ის თავმჯდომარის კრისტოფერ უალენის თქმით.
ეს იმიტომ ხდება, რომ 2022 წელს ფედერაციის განაკვეთის მზარდი ტემპი იპოთეკის განაკვეთებში დაბრუნებას დრო სჭირდება, განსაკუთრებით Fed-funds განაკვეთი უკვე გადახტა 3%-3.25%-იან დიაპაზონში სექტემბრის ბოლოს, ერთი წლის წინ თითქმის ნულიდან.
„კრედიტორები მხოლოდ ნელ-ნელა არეგულირებენ თავიანთ განაკვეთებს“, უთხრა უალენმა MarketWatch-ს. ”ისინი არ არიან მიჩვეულები განაკვეთების ასე სწრაფად ცვლის და, როგორც წესი, ცვლიან განაკვეთებს მხოლოდ თვეში ერთხელ ან ყოველ მეორე თვეში ერთხელ.”
მსესხებლები იხდიან პრემიას, რომელიც აღემატება ურისკო სახაზინო განაკვეთებს იპოთეკურ სესხებზე, რათა დაეხმარონ დეფოლტის რისკებს. 30 წლიანი სახაზინო განაკვეთი
TMUBMUSD30Y,
დოუ ჯონსის ბაზრის მონაცემებით, ხუთშაბათს გაიზარდა 4.213%-მდე, რაც ყველაზე მაღალია 2011 წლის შემდეგ.
ფრედი მაკმა ხუთშაბათს განაცხადა 30 წლიანი იპოთეკური განაკვეთი შეადგენდა საშუალოდ 6.94%-ს უახლესი ყოველკვირეული გამოკითხვა, 20-წლიანი მაღალი მაჩვენებელი, რამაც მკვეთრად შეამცირა მოთხოვნა ახალი სახლის სესხებზე.
მაგრამ იმის გამო, რომ აშშ-ში ინფლაცია არ აჩვენებს აშკარა დახევის ნიშანს 40-წლიანი მაღალი მაჩვენებლიდან, მაღალია მოლოდინი, რომ Fed გაზრდის პოლიტიკის განაკვეთს კიდევ 75 საბაზისო პუნქტით ნოემბრის შეხვედრაზე და პოტენციურად იგივე ოდენობით ისევ დეკემბერში. CME FedWatch ინსტრუმენტის მიხედვით.
CME შანსები ხუთშაბათს ემხრობოდა 4.75%-5%-იან სარეზერვო სახსრების განაკვეთს თებერვლის დასაწყებად.
„იპოთეკური სესხების ჩამორჩენის ეფექტია“, - თქვა უალენმა და დასძინა, რომ იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ცენტრალური ბანკის თანამშრომლებმა გადაწყვიტეს შეაჩერონ დამატებითი განაკვეთების ზრდა დეკემბრის შეხვედრის შემდეგ, 30-წლიანი იპოთეკური განაკვეთი მაინც „მარტივად შეაღწევს 10%-ს თებერვლისთვის“.
უალენმა, საინვესტიციო ბანკირი, ავტორი და სპეციალისტი, რომელიც ორიენტირებულია საბანკო და იპოთეკური ფინანსებზე, მოუწოდა აშშ-ის ფასიანი ქაღალდების და ბირჟების კომისიას 2008 წელს გადაეტანა რთული და გაუმჭვირვალე წარმოებულები. ”დაბრუნდი დღის შუქზემას შემდეგ, რაც ბანკებმა და ინვესტორებმა დაინახეს ასობით მილიარდი დოლარის ზარალი, რომელიც დაკავშირებულია სტრუქტურირებულ ვალთან, მათ შორის სუბპრაიმ იპოთეკური ზემოქმედებით. მან ასევე უზრუნველყო კონგრესის ჩვენება 2009- ში საბანკო ინდუსტრიის სისტემური რისკების შესახებ.
ახლა, უალენი ხედავს კიდევ ერთ მნიშვნელოვან შერყევას იპოთეკური საბანკო საქმეში, რადგან მომგებიანობა კვლავ იკლებს (იხ. დიაგრამა) და საბინაო ბაზარი იშლება.
იპოთეკური საბანკო მოგება წითელია, მიუხედავად იმისა, რომ განაკვეთები კვლავ იზრდება
Whalen Global Advisors
მნიშვნელოვანია, რომ Whalen ასევე ხედავს პოტენციალს, რომ სახლის ფასებმა დააბრუნოს ყველა მათი პანდემიის მოგება, თუ განაკვეთები მაღალი იქნება მთელი 2023 წლის განმავლობაში.
ეს უფრო დიდი ზარია, ვიდრე შეფასებით 10%-15%-იანი შესწორება სახლის ფასებში ფასებიდან, რომლებიც 45%-ით გაიზარდა ეროვნულ დონეზე პანდემიის დროს.
მაგრამ უალენმა მიუთითა სახლის დაბრუნების სპეკულაციურ მოცულობაზე, რომელმაც მიაღწია თითქმის 150 მილიარდ დოლარს, ანუ 10 წელს სახლის გაყიდვების მთლიანი გაყიდვების 2022%-ს და ორნიშნა იპოთეკური განაკვეთების ცივ საბანს, როგორც ბინის ფასის უფრო მკვეთრი შემცირების კატალიზატორებს.
Mizuho Securities-ის ეკონომისტებმა ხუთშაბათს დააფიქსირეს სახლის გაყიდვების საშუალო ფასი 2.5%-ით დაეცა მათი პიკიდან, კლიენტის შენიშვნაში და ახასიათებდნენ საბინაო ბაზარს, როგორც "გაუარესებას", მაგრამ ძირითადად შეესაბამება მოლოდინებს იპოთეკის განაკვეთების მკვეთრი ნახტომის გათვალისწინებით.
იპოთეკური სესხის განაკვეთები შეიძლება პირდაპირ იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების, ან MBS, ბაზრის მიხედვით იყოს, ეს არის ობლიგაციები, რომლებიც ვაჭრობენ უოლ სტრიტზე, ძირითადად მთავრობის მხარდაჭერით, რომლებიც აფინანსებენ აშშ-ს იპოთეკური ვალის თითქმის $13 ტრილიონი დოლარის დიდ ნაწილს.
Fed-ის მიერ განაკვეთების ამაღლების რბოლით, მან შეძრა ფინანსური ბაზრები, ჩაძირა აქციები და გამოიწვია იპოთეკური ობლიგაციების გამოშვების მკვეთრი ვარდნა წელს, ამასთან, ასევე გააძვირა კორპორაციების, მუნიციპალიტეტებისა და ოჯახებისთვის სესხის აღება, როგორც ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის ნაწილი.
„თვეები დაგვჭირდება ობლიგაციების ბაზრისა და დაკრედიტების ბაზრის სინქრონიზაციისთვის, რათა ხალხმა შეძლოს ფულის შოვნა ისევ“, - თქვა უალენმა.
აქციები ხუთშაბათს მეორე ზედიზედ მეორე დღეს დაიხურა და დატოვა S&P 500 ინდექსი
SPX,
23%-იანი ფასდაკლებით 3,665.78-ზე და 10-წლიანი სახაზინო განაკვეთი
TMUBMUSD10Y,
4.225%-ით, რაც ყველაზე მაღალია 2018 წლის ივნისის შემდეგ.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo