ინვესტორებმა, ბეისბოლის გულშემატკივრებთან ერთად, შეიძლება იცოდნენ, რომ ბრონქსის ბომბერსმა შეინარჩუნა გარეგნობის პოლიტიკა ეს უნიკალურია უმაღლესი ლიგის კლუბებს შორის. სახეზე თმის უმეტესობა აკრძალულია: იანკები სუფთაა.
თუმცა, ინვესტორმა ალბათ არ იცის, რომ ბოლო დრომდე UPS-ს (ტიკერი: UPS) ჰქონდა მსგავსი პოლიტიკა. ორი წლის წინ, UPS-ის მძღოლები, თავიანთი ლამაზად დაჭერილი ყავისფერი ფორმებით გამოწყობილი, არ უკეთებდნენ სახის თმას ან ტატუს.
ეს იყო უბრალოდ კორპორატიული პოლიტიკა. იგი დაიწყო თაობების წინ, რათა დაეხმარა UPS-ს კონკურენტული უპირატესობის მოპოვებაში. მიმწოდებელი ადამიანები, რომლებსაც შეეძლოთ ჩასასვლელი სადარბაზოს ნაცვლად შესასვლელი კარი, შეიძლება უფრო სწრაფი იყოს და დაამყარონ კავშირი ბიზნეს ოპერატორებთან.
მაგრამ 1907 წელი UPS იყო დაფუძნდა, საუკუნეზე მეტი ხნის წინ არის და დრო იცვლება. აღმასრულებელი დირექტორი კაროლ ტომე შეარბილა პოლიტიკა, როდესაც მან UPS-ის სათავეში 2020 წლის შუა რიცხვებში ჩაიბარა, თუმცა ჯერ კიდევ არსებობს შეზღუდვები. წვერები უნდა იყოს მოვლილი და სახეზე ან ხელებზე ტატუირება დაუშვებელია.
"ეს არ იყო დაშვებული აქ, მიეცით ხალხს საკუთარი თავი," CFO ბრაიან ნიუმენი მოგვითხრობს Barron-ს. ის თვლის, რომ ცვლილებამ მის კომპანიას სარგებელი მოუტანა. ”პანდემიის დროს, მრავალი გამოწვევის დროს, ხალხი უკეთესად გრძნობდა თავს UPS-ში სამუშაოდ მისვლისას,” - ამბობს ის.
ტომი UPS-ში 2020 წლის ივნისში ჩავიდა, კოვიდ-19-ის პანდემიის საკმაოდ ადრეულ პერიოდში, რომ არავინ იცოდა, როგორ განვითარდებოდა მოვლენები. შედეგი დღემდე არის, ძალიან კარგი.
UPS-ის აქციები დაბრუნდა დაახლოებით 37% წელიწადში საშუალოდ მას შემდეგ, რაც Tome დაიწყო
S&P 500
დაბრუნდა დაახლოებით 14%. შესადარებელი მაჩვენებელი
დოუ ჯონზის სამრეწველო
დაახლოებით 13% -ს შეადგენს.
ამბავი, რა თქმა უნდა, სცილდება წვერებსა და თათებს. ნიუმენი ამბობს, რომ ტომმა ყურადღება გაამახვილა „უკეთესზე, არა დიდზე“, რაც მოიცავდა უფრო მჭიდროდ დაკვირვებას თითო პაკეტის მომგებიანობაზე, ასევე მცირე და საშუალო ზომის მომხმარებლებზე გადასვლას.
მომგებიან პაკეტებზე ფოკუსირების იდეა შეიძლება აშკარა ჩანდეს. მაგრამ UPS არის რთული ქსელი და ხარჯების სათანადოდ განაწილება არ არის ადვილი ამოცანა. ნიუმენი და ტომი, მისი ფონზე როგორც CFO of
მთავარი დეპოს
(HD), მუშაობდა სისტემების შემუშავებაზე, რომლებიც უფრო ზუსტად ასახავდნენ ბიზნესის რა ტიპებს სთავაზობდნენ ყველაზე მაღალ მოგებას.
ტომმა ასევე მიმართა რესურსები მცირე კლიენტებს, რაც უფრო მომგებიანია მისი კომპანიისთვის. მცირე და საშუალო ბიზნესი ახლა UPS-ში გაყიდვების დაახლოებით 27%-ს შეადგენს, რაც ერთი წლის წინ დაახლოებით 23%-ს აღემატება. ნიუმენი თვლის, რომ 30% შესაძლებელია.
ყველა ეს ცვლილება ნაჩვენებია ფინანსურ ანგარიშგებაში. საოპერაციო მოგების მარჟა გაიზარდა დაახლოებით 3 პროცენტული პუნქტით, დაახლოებით 13.5%-მდე 10.5%-დან 2020 წლიდან. ნიუმენი თვლის, რომ მოგების გაუმჯობესების თამაში ჯერ კიდევ "საწყისშია" და მუშაობს მარჟების გაუმჯობესებაზე წელიწადში დაახლოებით 0.5 პროცენტული პუნქტით. მოსალოდნელი მომავალი.
მიუხედავად იმისა, რომ ნიუმენის აღფრთოვანება მომავლის შესახებ საგრძნობია, ანალიტიკოსები ბოლომდე არ არიან დარწმუნებული. მხოლოდ დაახლოებით 47% დაფარავს UPS-ის აქციების განაკვეთს Buy-ში, მაშინ როცა საშუალო S&P 500-ში აქციების ყიდვის რეიტინგის კოეფიციენტი არის დაახლოებით 58%.
საშუალოზე დაბალი ყიდვის კოეფიციენტის დიდი მიზეზი არის მინდვრები. უოლ სტრიტის პროექტების საოპერაციო მოგების მარჟა შემცირდება თითქმის ნახევარი პროცენტული პუნქტით 2022-დან 2024 წლამდე - პირიქით, რასაც ნიუმენი ელოდება.
თუმცა, თუ ყველაფერი ისე წარიმართება, როგორც ნიუმენი ითვალისწინებს, UPS-ის საოპერაციო მოგებამ შეიძლება მიაღწიოს დაახლოებით 15.8 მილიარდ დოლარს 2024 წელს. ეს არის დაახლოებით 1.5 მილიარდი დოლარით მეტი, ვიდრე Wall Street ამჟამად პროექტებია.
ეს დაამატებდა, უხეშად რომ ვთქვათ, კიდევ 1.60 აშშ დოლარს EPS-ში 2024 წლისთვის, თითო აქციაზე დაახლოებით 15.41 აშშ დოლარის მოგებით წელიწადში. იმისთვის, რომ მიაღწიოთ ამ დონეს 12.77 აშშ დოლარიდან EPS-ში, რომელიც წელს მოსალოდნელი იყო, მოგება უნდა გაიზარდოს საშუალო წლიურად დაახლოებით 10%. ეს დაახლოებით 3 პროცენტული პუნქტით უკეთესია, ვიდრე S&P 500-ისთვის მოსალოდნელი შემოსავლის ზრდა.
თუ UPS მოახერხებს ამის მიღწევას, აქციები შეიძლება აღმოჩნდეს გარიგება მიმდინარე დონეზე. UPS-ის აქციები ვაჭრობს დაახლოებით 13.8-ჯერ 2023 წლის სავარაუდო მოგებაზე, ხოლო S&P 500 ვაჭრობს დაახლოებით 15.7-ჯერ. თუ UPS-ის აქციები ვაჭრობენ საერთო ბაზრის ანალოგიური ღირებულებით, UPS-ის აქციები შეიძლება მიაღწიოს $240-ს მომდევნო 12 თვის განმავლობაში, რაც დაახლოებით 30%-ით მოიმატებს ბოლო მაჩვენებელზე.
ნელი ეკონომიკური ზრდა არის ყველაზე დიდი რისკი ნიუმენის ხედვისთვის. ამან შეიძლება გაართულოს მოგების მარჟის გაფართოება და გაზარდოს აქციების ფასი მოსალოდნელ მოგებასთან შედარებით.
მაგრამ UPS არ არის ერთადერთი კომპანია, რომელიც დაზარალდება შენელებული ეკონომიკის გამო. და თუ რეცესია არის კარტებში, ინვესტორებს მაინც ტომი აქვთ სათავეში. მისი მოღვაწეობის პირველი ორი წლის გათვალისწინებით, ეს უნდა დაეხმაროს მათ მშვიდად.
მისწერე Al Root– ს [ელ.ფოსტით დაცულია]