სამშაბათს გაიყიდა ტექნიკური აქციები და ობლიგაციების ბაზრები. ადანაშაულებენ ფედერალური სარეზერვო გუბერნატორის ლაელ ბრეინარდის კომენტარებს.
აშშ-ის ცენტრალური ბანკის თანამშრომლები ამჟამად არ გეგმავენ ობლიგაციების გაყიდვას Fed-ის 8 ტრილიონი დოლარის პორტფელიდან - მათ დაარწმუნეს ინვესტორები, რომ მათ დაუშვებენ ობლიგაციების დამწიფებას ძირითადი თანხის რეინვესტირების გარეშე, ისევე როგორც ეს გააკეთეს 2017 წელს. მაგრამ სამშაბათს, ბრეინარდმა თქვა, რომ ის ელოდება მის ობლიგაციებს "შემცირდეს ბევრად უფრო სწრაფად, ვიდრე წინა აღდგენაში."
ამან გამოაგზავნა სახაზინო შემოსავალი მკვეთრად მაღალი (და ფასები დაბალი). სამშაბათს 10-წლიანი საპროცენტო სარგებელი 14.5 საბაზისო პუნქტით, ანუ პროცენტული პუნქტის მეასედებით, 2.554%-მდე გადახტა. The
30 წლიანი სარგებელი 10.9 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა და 2.582% შეადგინა.
ბრეინარდმა განიხილა სახაზინო შემოსავლების ბოლოდროინდელი ზრდა, როგორც Fed-ის წარმატების ნიშანი პოლიტიკის გამკაცრებაში. ეს შემოსავალი „ყველაზე მეტად აქტუალურია საყოფაცხოვრებო და ბიზნეს გადაწყვეტილების მიღებისთვის“, თქვა მან და დაასახელა 30-წლიანი იპოთეკის ღირებულების ზრდა. Fed-ის ობლიგაციები განიხილება, როგორც ის გზა, რომელიც პირდაპირ გავლენას მოახდენს სახაზინო შემოსავლებზე დიდი ხნის განმავლობაში: მისი ყველაზე დიდი საქონელი არის ობლიგაციებსა და ობლიგაციებში მწიფდება 2 წელიწადში ან მეტხანს. მეორეს მხრივ, მისი პერსპექტივა საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკაზე, ყველაზე მეტად მოქმედებს მოკლევადიანი შემოსავალზე.
ასე რომ, Brainard-ის კომენტარები Fed-ის ბალანსის შესახებ ყველაზე მეტად აზიანებს ხაზინის გრძელვადიან ფუნქციონირებას, რაც ამ შემოსავალს მკვეთრად ამაღლებს. The
iShares 20+ წლიანი ბონდის ETF
(TLT) 2.3%-ით დაეცა.
მისმა კომენტარებმა ასევე დააზარალა აქციები და სხვა უსაფრთხო ობლიგაციების ბაზრები. The
Nasdaq Composite
დაეცა 2.3%-ით
დოუ ჯონზის სამრეწველო
დაეცა 0.8% და
S&P 500
შემცირდა 1.3%.
iShares iBoxx $ საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციების ETF
(LQD) 1.75%-ით დაეცა.
ყველა ეს ბაზარი მოხვდა, რადგან მათ აქვთ ერთი საერთო: უფრო მაღალი ხანგრძლივობა, ან საპროცენტო განაკვეთის სენსიტიურობა. გრძელვადიანი უსაფრთხო ობლიგაციები უფრო უარესი შედეგიანია, ვიდრე მოკლე თარიღით ან უფრო რისკიანი ობლიგაციები, როდესაც განაკვეთები იზრდება. და სწრაფად მზარდი ტექნოლოგიური კომპანიები Nasdaq-ში უარესად მუშაობენ, ვიდრე კომპანიები, რომლებსაც აქვთ უფრო სტაბილური და ნელა მზარდი ფულადი ნაკადები, რადგან მომავალი შემოსავლების ზრდა დღეს ნაკლები ღირს, როდესაც ინვესტორები ამ ზრდას ამცირებენ უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
Barron's Daily
დილის ბრიფინგი იმის შესახებ, თუ რა უნდა იცოდეთ წინა დღეს, მათ შორის ექსკლუზიური კომენტარი Barron's და MarketWatch მწერლებისგან.
ბრეინარდმა ასევე, ფაქტობრივად, დაადასტურა კურსის ზრდის სწრაფი ტემპი ამ წელს და თქვა, რომ მოელის, რომ პოლიტიკა დაუბრუნდება „უფრო ნეიტრალურ პოზიციას ამ წლის ბოლოს“.
ფინანსური ბაზრები ახლა ფასდება Fed-ის განაკვეთებით 2.2%-ზე მეტი 2022 წლის ბოლოსთვის, გვიჩვენებს Bloomberg-ის მონაცემები. ასე რომ, ინვესტორები ხედავენ მზარდი ალბათობით რვა დამატებითი კვარტალ-პუნქტიანი განაკვეთის ზრდას წელს, გარდა ამისა მარტის ზრდა. (შვიდი დამატებითი განაკვეთის ზრდა სრულად დაფიქსირდა ორშაბათს.)
მაგრამ Fed-ის განაკვეთების ზრდის ტემპი უკვე აისახება საბაზრო ფასებზე. ეს ნიშნავს, რომ მთავარი დარჩენილი გაურკვევლობა არის თუ არა მისი ბალანსის შემცირება მოსალოდნელზე უფრო სწრაფი ან ნელი და დატოვებს ყველაზე დიდ რისკს ტექნიკურ აქციებსა და გრძელვადიანი ობლიგაციების ფონდებში, მათი მაღალი ხანგრძლივობის წყალობით.
მისწერეთ ალექსანდრა სკაგსს ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]