WildCard სცენარები 2023 წლისთვის და რა არ უნდა ინერვიულოთ

2022 წელი დრამატული წელი იყო ბაზრებზე, ეკონომიკაში და გეოპოლიტიკაში. 2023 წელს შეიძლება მეტი იგივე და კიდევ უფრო დიდი ცვლილება მოიტანოს. მე და დევიდ სკილინგმა დავწერეთ, რომ შემდეგი წელი შეიძლება დახასიათდეს კლაუზევიცის ბრძანებით, რომ პოლიტიკა შეიძლება იყოს "ომი სხვა საშუალებებითიმ გაგებით, რომ სტრატეგიული კონკურენცია დიდ რეგიონებს შორის იქნება საერთაშორისო პოლიტიკურ ეკონომიკაზე მოქმედი დომინანტური თემა. ამ ჩანაწერში ჩვენ ყურადღებას ვამახვილებთ ამის მთავარ ელემენტზე - ველური სცენარებზე და ასევე სიტუაციებზე, რომლებზეც ვფიქრობთ, რომ კონსენსუსი ზედმეტად რეაგირებს.

ევრაზიული გაზაფხული: თვალყური ადევნეთ რუსეთში რეჟიმის ცვლილებას (2023 წელს კრატერული ეკონომიკის პირობებში, სამხედრო არასრულფასოვნებისა და ინსტიტუციური ატროფიის მუდმივ მტკიცებულებებთან ერთად); არეულობა ჩინეთში (რადგან ჩინეთი ებრძვის იმ კუთხს, რომელშიც მან თავი დააღწია პანდემიას, ისევე როგორც CCP-ის შეზღუდულ უნარს მიაღწიოს თავის ბოლომდე გარიგებას ეკონომიკური შედეგების გაუმჯობესების შესახებ); და ირანში რევოლუციის მახლობლად (ნებართვის ადგილი გაიზრდება, მაგრამ რეჟიმის სრული შეცვლა ნაკლებად სავარაუდოა). და თვალყური ადევნეთ პოლიტიკურ მოვლენებს რუსეთის საზღვრებთან.

უეცარი ხარის ბაზარი ზრდისა და ინფლაციის სტაბილიზაციაზე - და პროდუქტიულობის აღორძინებაზე. მაკრო საპირისპირო ქარების მიღმა არის მუდმივი ბიზნეს ინვესტიცია ინოვაციებში და ახალ ბიზნეს მოდელებში, ასევე ტექნოლოგიურ მიღწევებში (AI-დან ბიოტექნიკამდე და ავტომატიზაციამდე). Chat GPT მხოლოდ ერთი ბოლო მაგალითია.

ახლო აღმოსავლეთის რეკონფიგურაცია: მიმდინარეობს ტექტონიკური სვლები, რადგან ისრაელი ავითარებს კავშირებს არაბულ სამყაროსთან და ყურის ქვეყნები აზიისკენ ტრიალებენ და უფრო დამოუკიდებელ პოზიციებს ქმნიან. ასევე თვალყური ადევნეთ პოტენციურ ცვლილებას ირანის ქცევაში რეგიონში.

მნიშვნელოვანი წერტილი კლიმატის ცვლილებასთან დაკავშირებით: ექსტრემალური ამინდის მზარდი შემთხვევა სულ უფრო აშკარა ხდება - პაკისტანში წყალდიდობებიდან ევროპულ გვალვამდე. თვალყური ადევნეთ უფრო ექსტრემალურ ამინდის მოვლენებს, რომლებიც გამოიწვევს საზოგადოებრივ/პოლიტიკურ გარდატეხას კლიმატის ცვლილების მიმართ გლობალურ დამოკიდებულებაში, რაც გამოიწვევს ბევრად უფრო აგრესიულ, სწრაფ ქმედებებს ემისიების შესამცირებლად.

Covid დაბრუნდა: პანდემია გახდა ფონური ხმაური უმეტეს ქვეყნებში (ჩინეთის გარდა). მიუხედავად იმისა, რომ შემთხვევები და ჭარბი სიკვდილიანობა კვლავ იზრდება, განვითარებულ ეკონომიკებში მნიშვნელოვანი ეკონომიკური გავლენა აღარ არის. მაგრამ ახალი ვარიანტები აგრძელებს განვითარებას და უფრო მძაფრმა შტამმა შეიძლება მოახდინოს მნიშვნელოვანი პოლიტიკური და ეკონომიკური ზეწოლა მსოფლიოს ქვეყნებზე.

Fintech ხდება სტრატეგიული: დიდი ინსტიტუტები და მარეგულირებლები ცდილობენ გააკონტროლონ ქსელები და გადახდის სისტემები - ეს ხდება ციფრულ აქტივებში. „ძველი“ ფულის ბანკები და „ახალი“ ტექნოლოგიური ფინტექები ერწყმის სტრატეგიულ კონკურენციას ფინანსების მასშტაბით - რბოლა მიმდინარეობს ხვალინდელი ფინანსური ქსელების ასაშენებლად.

რამ არ უნდა ინერვიულოთ

ტაივანის შეჭრა: ეს არის ყველაზე დიდი რისკი აზიაში, პოტენციურად კატასტროფული შედეგებით. ზოგი აფასებს, რომ ჩინეთის შემოჭრის დრო დაწინაურდა. მაგრამ ჩვენი აზრით, ეს ნაკლებად სავარაუდოა უახლოეს პერსპექტივაში: ეკონომიკური ხარჯები არის მთავარი შემაკავებელი ფაქტორი, ისევე როგორც დაკვირვებები უკრაინაში რუსეთის შეჭრაზე.

ევროპის ფინანსური კრიზისი: ევროპა, როგორც ჩანს, მუდმივად ექვემდებარება რისკს – დაწყებული განაკვეთების მატებით, რომელიც ზეწოლას ახდენს ევროპულ კორპორაციებსა და სუვერენულ მსესხებლებზე, ენერგორესურსების ფასების ზრდამდე, რაც ევროპის დეინდუსტრიალიზაციას გამოიწვევს. მაგრამ ჩვენ ევროპაში ფინანსური შოკის რისკებს მოკრძალებულად ვაფასებთ და ევროპული ინდუსტრიული აქტივობა კარგად ეგუება ენერგო ფასის შოკს ჯერჯერობით.

Hard Brexit: ჯონსონისა და ტრუსის ადმინისტრაციების ქაოსის შემდეგ, გაერთიანებული სამეფოს პოლიტიკა ზომიერ მიმართულებას იღებს. Brexit-ის ეკონომიკური ხარჯები უფრო ნათელი ხდება და სიმძიმის ცენტრი გადადის განსახლებისკენ. მაგალითად, ჩრდილოეთ ირლანდიაში რღვევა ნაკლებად სავარაუდოა. ლეიბორისტების პერსპექტიული მთავრობა ასევე გააგრძელებს ნელი სვლას ევროკავშირთან უკეთესი ჩართულობისკენ. მიუხედავად იმისა, რომ Brexit-ის ფორმალური შეცვლა ძალიან ნაკლებად სავარაუდოა.

ბირთვული შოკი: ჩვენ არ ველით, რომ რუსეთი გამოიყენებს ბირთვულ იარაღს, თუმცა ჩრდილოეთ კორეა და ირანი გააგრძელებენ ბირთვული იარაღისა და მიწოდების შესაძლებლობების განვითარებას.

სტელაფლაცია: ეს არ არის 1970-იანი წლები - ზრდა გაიზრდება, შრომის ბაზრები დარჩება ძლიერი (მაშინაც კი, თუ რეალური ხელფასის ზრდა იყო ფართოდ უარყოფითი), და ინფლაცია სავარაუდოდ მკვეთრად შემცირდება 2023 წლისთვის. სიღარიბის ინდექსი 1970-იანებთან შედარებით გაცილებით დაბალია და სავარაუდოა. ასე დარჩეს.