უორენ ბაფეტი ჩადებს მასში ინვესტირებას?

BT ჯგუფი (ლონი: BT.A) აქციების ფასი ძლიერად დაბრუნდა 2023 წელს, რადგან გაერთიანებული სამეფოს აქციები აგრძელებს აღდგენას. აქციები ოთხშაბათს გადახტა მაქსიმუმ 139.55 პ.-მდე, რაც ~30%-ით აღემატებოდა მის ყველაზე დაბალ ნიშნულს 2022 წელს. ის რჩება დაახლოებით 30%-ით დაბალი 2022 წლის უმაღლეს დონეზე. მაშ, მოახდინა თუ არა უორენ ბაფეტი ინვესტირებას BT Group-ში?

BT არის კლასიკური ღირებულების აქცია

უორენ ბაფეტი არის ბენჯამინ გრეჰამის, მწერლის მოწაფე ინტელექტუალური ინვესტორი. ეს მას ღირებულებებზე ორიენტირებულ ინვესტორად აქცევს, რომელიც ხშირად უგულებელყოფს ხარისხის მზარდ კომპანიებს. ისეთი კომპანიების თავიდან აცილებით, როგორიცაა Google და Tesla, ბაფეტმა გამოტოვა უოლ სტრიტის რამდენიმე ყველაზე სანახაობრივი მიტინგი.

ეძებთ ახალ ამბებს, ცხელ რჩევებს და ბაზრის ანალიზს?

დარეგისტრირდით Invezz ბიულეტენი დღეს.

ნებისმიერ შემთხვევაში, მან კარგად მოიქცა საკუთარი თავისთვის და ინვესტორებისთვის, Berkshire Hathaway არის მეექვსე უდიდესი კომპანია მსოფლიოში, რომლის საბაზრო კაპიტალი დაახლოებით 6 მილიარდი დოლარია. ბაფეტი ძირითადად ინვესტიციას ახორციელებს ამერიკულ კომპანიებში, თუმცა ფლობს რამდენიმე უცხოურ კომპანიას, როგორიცაა Itochu, Diageo, StoneCo და Nu Holdings.

ამრიგად, ამ სტატიაში მე განვიხილავ, განახორციელებს თუ არა უორენ ბაფეტი ინვესტიციას BT Group-ში, რომელიც, ზოგიერთი ანალიტიკოსის აზრით, არ არის შეფასებული. ზუსტად, მე ამას შევხედავ ბენჯამინ გრეჰემის ლინზიდან, რომელმაც გამოავლინა კომპანიებში ინვესტირების შვიდი კრიტერიუმი. 

პირველ რიგში, ბაფეტს უყვარს ინვესტიციების ჩადება ისეთ კომპანიებში, როგორიცაა Coca-Cola, Visa და Moody's, რომლებსაც აქვთ თხრილი თავიანთ ინდუსტრიებში. BT-ს აქვს დიდი ბაზრის წილი დიდ ბრიტანეთში, თუმცა კონკურენცია მსგავსია Vodafone და TalkTalk იზრდება. კომპანია გაიმარჯვებს Openreach-ში, რომელსაც ჰყავს 820 ათასზე მეტი მომხმარებელი. ამიტომ, მარტო ამ მეტრიკის გამოყენებით, ვფიქრობ, რომ ბაფეტი იყიდის აქციებს.

მეორეც, ბალანსი კარგი ღირებულების კომპანიის მნიშვნელოვანი ნაწილია. ამ მხრივ, ბაფეტს მოსწონს კომპანიებში ინვესტირება, რომელთა დავალიანება მიმდინარე თანაფარდობაზე 1.10-ზე ნაკლებია. BT-ს აქვს $9.2 მილიარდი მიმდინარე აქტივები და $24 მილიარდი მთლიანი დავალიანება, რაც მას 2.60-ს აძლევს. როგორც ასეთი, ამ მხრივ, ის არ განახორციელებს ინვესტიციას BT Group-ში.

უორენ ბაფეტის სხვა კრიტერიუმები

მესამე, უორენ ბაფეტს უყვარს ინვესტირება კომპანიებში, რომელთა მიმდინარე კოეფიციენტი 1.5-ზე მეტია. მიმდინარე კოეფიციენტი გამოითვლება მიმდინარე აქტივებისა და მიმდინარე ვალდებულებების გაყოფით. ამ შემთხვევაში, BT აქვს მიმდინარე თანაფარდობა 0.89. ისევ, ამ მეტრიკის საფუძველზე, ის არ ჩადებს ინვესტიციას BT-ში.

მეოთხე, შეფასება მნიშვნელოვანი მეტრია ღირებულების აქციებში ინვესტირებისას. ამასთან დაკავშირებით, გრეჰემმა რეკომენდაცია გაუწია კომპანიების შეძენას PE კოეფიციენტით 9 ან ნაკლები. BT-ს აქვს 8.41-იანი PE ჯერადი, რაც იმას ნიშნავს, რომ იგი ბაფეტის გემოვნებას გადის. 

მეხუთე, უორენ ბაფეტის აქციების სხვა კრიტერიუმი არის პოზიტიური მოგება ერთ აქციაზე (EPS) ხუთი წლის განმავლობაში. BT არ გადის ამ ტესტს. მისი ძირითადი EPS იყო $0.29 2018 წელს, რასაც მოჰყვა $0.29 2019 წელს, $0.22 2020 წელს, $0.20 2021 წელს და $0.17 2022 წელს.

მეექვსე, ბენჯამინ გრეჰემის თანახმად, ინვესტიცია უნდა მოხდეს კომპანიაში, რომლის ფასი-წიგნის თანაფარდობა 1.2-ზე ნაკლებია. BT გადის ამ ტესტს მისი P/B თანაფარდობით 0.85. და ბოლოს, მოძებნეთ კომპანიები ხარისხიანი დივიდენდების ზრდის მქონე. კომპანიამ 2020 წელს შეაჩერა დივიდენდი 5G და ფართოზოლოვანი ქსელის ინვესტიციებისთვის. მაშასადამე, მან ჩავარდა ეს ტესტიც, რადგან სხვა მსგავსმა კომპანიებმა შეინარჩუნეს ანაზღაურება.

ამიტომ, ამ შემთხვევაში, ჩვენ ვხედავთ, რომ BT Group აკმაყოფილებს გრეჰემის მიერ დადგენილ ოთხ კრიტერიუმს. მაგრამ მას ასევე აკლია ის ძირითადი ნაწილები, როგორიცაა მისი დივიდენდების ისტორია, შემოსავლების ზრდა და ბალანსი. როგორც ასეთი, ვფიქრობ, უორენ ბაფეტი არ ჩადებს ინვესტიციას BT Group-ში. რა თქმა უნდა, უორენ ბაფეტმა წარსულში დაარღვია თავისი წესები წამგებიანი კომპანიების ინვესტიციებით, როგორიცაა Nu Holdings და StoneCo.