თუ აქციების სარგებელი არის დაახლოებით 5%, ეს შეიძლება იყოს დივიდენდის შემცირება ან უარესი.
თუმცა, ასეთი მაღალი მოსავლიანობა არ უნდა გამოხატავდეს გაწირვას.
რამდენიმე ინვესტორი ბარონიs ისაუბრა, რომ მათ შეუძლიათ იპოვონ კარგი შესაძლებლობები ამ აქციებს შორის, თუმცა საჭიროა დიდი გულმოდგინება, და მნიშვნელოვანია, რომ თავიდან აიცილოთ დანის ჩამოვარდნა, როგორც ცუდ აქციებს უწოდებენ.
მნიშვნელოვანია, რომ დავიწყოთ ძირითადი ფინანსური ანალიზით.
„პირველი, რასაც ყურადღება უნდა მიაქციოთ, არის კომპანიის ფულადი ნაკადები“, — ამბობს ჩარლზ ლიბერმანი, მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი და Advisors Capital Management-ის მმართველი პარტნიორი Ridgewood-ში, ნიუ-ჯერსი.
ის მიუთითებს
სიმონ ქონების ჯგუფი
(ტიკერი: SPG). საფონდო ცოტა ხნის წინ 5.1% იყო, რაც საკმაოდ მაღალი იყო 1.4% საშუალოზე
S&P 500
ინდექსი. კომპანია, რომელიც ფლობს და მართავს უმაღლესი დონის სავაჭრო ცენტრებსა და ობიექტებს მთელი ქვეყნის მასშტაბით, არის უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტი, რაც იმას ნიშნავს, რომ მან უნდა გაანაწილოს თავისი დასაბეგრი შემოსავლის მინიმუმ 90% აქციონერებზე. შემოსავალი, რომელიც გადაიხდება, როგორც წესი, დივიდენდის სახითაა.
ჯენი ჰარინგტონი, Gilman Hill Asset Management-ის აღმასრულებელი დირექტორი და პორტფელის მენეჯერი ნიუ ქანაანში, კონ.
”თქვენ არ შეგიძლიათ უბრალოდ გაუშვათ ეკრანი და თქვათ: ”ოჰ, ეს არის 5% სარგებელი და შემოსავლის დაფარვა შესანიშნავია”. თქვენ უნდა ჩათხაროთ უფრო შორს და ნახოთ, რა გველის რეალურად მომავალში, როგორია რეალურად მომავალი შემოსავალი და რას ამბობს მენეჯმენტი ამაზე.”
ფირმის ფლაგმანი აშშ კაპიტალის შემოსავალი პორტფელის ჰოლდინგი მოიცავს
New York Community Bancorp
(NYCB), რომელმაც ცოტა ხნის წინ 6.5% გამოიღო; საცალო მოვაჭრე
Foot Locker
(FL), 5.2%; და
დასავლეთის გაერთიანება
(WU), 4.8%. ყველა მათი დივიდენდები საკმარისად არის დაფარული შემოსავლებით, ამბობს ის და დასძენს, რომ მაღალი შემოსავლის მქონე აქციების სკრინინგი მხოლოდ საწყისი წერტილია.
"ეკრანი აპირებს 150 კომპანიას კარგად გამოიყურებოდეს," დასძენს ის. ”მაგრამ მაშინ, როდესაც იწყებ თხრას, ეს არის პატარა მუჭა, რომელიც ჭრის.”
დევიდ კაცი, Matrix Asset Advisors-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი White Plains-ში, ნიუ-იორკის შტატში, ზოგადად ერიდება აქციებს 5%-ის სამეზობლოში შემოსავალით, რისკის გამო.
თუმცა, ფირმის ჰოლდინგი მოიცავს
Verizon კომუნიკაციების
(VZ), რომელიც ცოტა ხნის წინ გამოიღო 4.8%, და ბიოტექნოლოგიური ფირმა
გალაადის მეცნიერებათა
(GILD), 4.7%. კიდევ ერთი ჰოლდინგი,
Unilever
(UL), შემოსავალი 4%-ს უახლოვდება.
Katz ახასიათებს ამ სამ აქციას, როგორც "ძალიან უსაფრთხოდ და ჩვენ მოგვწონს ყველა, როგორც პორტფელში არსებული 25 აქციიდან ერთ-ერთი, მაგრამ ჩვენ ბევრად უფრო ოპტიმისტურები ვართ ჩვენი სხვა ჰოლდინგების უმეტესობის მიმართ".
თუ აქციების სარგებელი დაახლოებით 5%-ს მიაღწევს, დიდია იმის შანსი, რომ ფასი დაეცა ან დეპრესიაში დარჩა. ამ შემთხვევაში, თუ ვივარაუდებთ, რომ ფასი დარჩება სტაბილური, ინვესტორებს შეუძლიათ დივიდენდების ამოღება, როგორც ობლიგაციების ჰოლდინგი.
მაგრამ ამ აქციებს აქვთ რისკები.
„არაფერს მოგიტანთ, რომ მიიღოთ 6%-იანი დივიდენდის სარგებელი და აქციები 20%-ით შემცირდეს“, ამბობს დენ გენტერი, გენერალური დირექტორი და Genter Capital Management-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი ლოს-ანჯელესში. სანამ ყიდულობს მაღალ მოსავალს, მას მოსწონს მიმზიდველი შეფასების ნახვა.
მაგალითი: ფირმის ერთ-ერთი ბოლო ჰოლდინგი იყო Gilead Sciences. FactSet-ის თანახმად, აქცია დაახლოებით 10-ჯერ აღემატება 6.48 აშშ დოლარს აქციაზე, რასაც ანალიტიკოსები ელოდნენ, რომ წელს გამოიმუშავებს, რაც შეესაბამება მისი ხუთწლიანი საშუალო. თეორიულად, ყოველ შემთხვევაში, ეს შეფასება იძლევა გარკვეულ სართულს აქციებისთვის.
| კომპანია / ტიკერი | ბოლო ფასი | საბაზრო ღირებულება (bil) | დივიდენდის შემოსავალი | YTD დაბრუნება |
|---|---|---|---|---|
| AT&T / T | $19.49 | $141.6 | 5.7% | 8.5% |
| Gilead Sciences / GILD | 62.78 | 78.8 | 4.7 | -12.5 |
| IBM / IBM | 129.15 | 116.1 | 4.7 | -2.1 |
| Simon Property Group / SPG | 131.32 | 49.3 | 5.0 | -16.7 |
| Verizon Communications / VZ | 53.75 | 225.8 | 4.8 | 5.9 |
შენიშვნა: მონაცემები 19 აპრილის მდგომარეობით
წყარო: ფაქტები
უფრო მაღალშემოსავლიანმა აქციებმა ასევე შეიძლება დიდი გავლენა იქონიოს პორტფელის მშენებლობაზე.
Genter Capital Management-ს აქვს კაპიტალის შემოსავლის სამი სტრატეგია: ერთი უფრო ტრადიციული შემოსავლის აქციებისთვის, რომლის შემოსავალია დაახლოებით 3%, მეორე უფრო მაღალი შემოსავლის მქონე სახელებისთვის, დაახლოებით 5.5% შემოსავლით და მესამე, რომელიც ფოკუსირებულია. გარემოსდაცვითი, სოციალური და მმართველობა, ან ESG, ინვესტიცია.
ბოლო ახლახანს ჰქონდა 2.3%-იანი სარგებელი, რასაც Genter ანიჭებს თავის არიდებას უფრო მაღალშემოსავლიან სექტორებს, როგორიცაა თამბაქო და ენერგეტიკა, რომლებიც ნაკლებად პოპულარულია ESG ინვესტორებში.
გენტერი ამბობს, რომ უფრო მაღალი შემოსავლიანი აქციების პორტფელის შეკრება მოითხოვს ჰოლდინგის უფრო კონცენტრირებულ ჯგუფს, ვიდრე აქვს უფრო სტანდარტული სააქციო შემოსავლის ფონდს.
”თუ გსურთ იყოთ კონცენტრირებული, შეგიძლიათ მიაღწიოთ 6%-6.3%-იან მოსავალს, ამბობს ის. ”თუ გსურთ იყოთ ფართო, ფართო სექტორის წარმომადგენლობით, მაშინ შეგიძლიათ მიიღოთ 3.5%.
ფირმის უფრო ფართო დივიდენდების სტრატეგიას აქვს დაახლოებით 35 ჰოლდინგი. 2004 წლის დასაწყისიდან ამ წლის 31 მარტამდე, მისი წლიური შემოსავალი იყო 9.7%, Russell 8.6 Value Index-ის 1000%-ის წინააღმდეგ.
გასული წლის პირველ კვარტალში გაშვებული უფრო მაღალი შემოსავლიანობის პორტფელი, ახლახანს ფლობდა დაახლოებით 20 ფასიან ქაღალდს, როგორიცაა
AT & T
(T), რომლის დივიდენდი ცოტა ხნის წინ გადატვირთული იყო უფრო დაბალი და ახლა იძლევა 5.7% -ს და
IBM
(IBM), შემოსავალი 4.7%. IBM-მა გასულ წელს დივიდენდი გაზარდა ზედიზედ 26-ე წელს.
კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი მოსაზრება არის ის, რომ აქციების უფრო მაღალი სარგებელი არ ნიშნავს იმას, რომ კომპანია გაჭირვებაშია. კარგი მაგალითია REIT.
„სანაცვლოდ, რომ დაფასებისგან მეტი მოდიოდეს, [დაბრუნება] უფრო მეტად მოდის დივიდენდიდან“, განმარტავს ლიბერმანი. ”ასე რომ, დივიდენდი, თავისთავად, არ არის უფრო მაღალი რისკის სიტუაციის მაჩვენებელი.”
ეს ნამდვილად ასეა ისეთი კომპანიისთვის, როგორიცაა Simon Property Group, რომელმაც გასული წლის ბოლოს გაზარდა თავისი კვარტალური განაწილება 10%-ით 1.65$-მდე აქციაზე.
19 აპრილის მდგომარეობით, აქცია დაბრუნდა დაახლოებით მინუს 17%-ით დღემდე.
ლიბერმანი არ უშლის ხელს, დარწმუნებულია, რომ კომპანია კარგად თამაშობს ინფლაციაზე, ნაწილობრივ იმიტომ, რომ მაღაზიებში უფრო მაღალი ფასები და შემოსავალი საბოლოოდ აისახება შეგროვებულ ქირაზე და ეკონომიკის ხელახლა გახსნაზე. თუმცა, კვარტალური დივიდენდი ჯერ კიდევ 2.10 დოლარზე ნაკლებია აქციაზე, რაც იყო პანდემიის დაწყებამდე 2020 წლის დასაწყისში.
მიუხედავად ამისა, გასულ წელს, BofA Securities-ის თანახმად, კომპანიის ფულადი სახსრების უფასო ნაკადმა შეადგინა დაახლოებით 1.8 მილიარდი დოლარი, დაახლოებით 2.2 მილიარდი დოლარის დივიდენდების გადახდის შემდეგ.
”თქვენ უნდა შეხედოთ თითოეულ ინდივიდუალურ სიტუაციას მის შესაფასებლად, მაგრამ ყველაზე კრიტიკული ცვლადი, რომელიც იწვევს ყველაფერს, არის დივიდენდების დაფარვა და ფულადი სახსრების მოძრაობა”, - ამბობს ლიბერმანი.
დაწერეთ ლოურენს C. შტრაუსი at [ელ.ფოსტით დაცულია]
წყარო: https://www.barrons.com/articles/dividend-yields-5-percent-51650526201?siteid=yhoof2&yptr=yahoo