ტერას დედამიწაზე დაცემის შემდეგ მოემზადეთ სტაბილკოინის ეპოქისთვის

სტაბილკოინები უნდა ყოფილიყვნენ კრიპტო სამყაროს მოსაწყენი ბიძა - უსაფრთხო, გონივრული და მოსაწყენი. ისინი ალბათ არ არიან რა Satoshi Nakamoto მხედველობაში ჰქონდათ, მაგრამ ისინი უნდა იყვნენ სიმშვიდისა და სარგებლობის დამამშვიდებელი თავშესაფარი სუფთა სათამაშო კრიპტოვალუტების ტურბულენტობისგან.

ფიატ ვალუტებთან მიბმული მნიშვნელობებით, სტაბილკოინები მიზნად ისახავდა სასარგებლო ყოფილიყო და არა სწრაფი გამდიდრების სქემების შეთავაზებისთვის. ისინი მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ კრიპტოვალუტის ეკოსისტემაში, უზრუნველყოფენ უფრო უსაფრთხო ადგილს კაპიტალის შესანახად, სრული განაღდების გარეშე, და საშუალებას აძლევენ აქტივების დენომინირებას ფიატ ვალუტაში და არა არასტაბილურ ტოკენებში.

თუმცა მაისის მოვლენებმა აჩვენა, რომ კრიპტო სტაბილურობა ჯერ კიდევ მიუწვდომელია. მთავრობების ნელა რეაგირებაში, Terra's LUNA ჟეტონი - რომელსაც მას შემდეგ დაერქვა Luna Classic (LUNC) - ღირებულებით დაეცა ნულამდე60 მილიარდი დოლარი ამ გზაზე გაანადგურეს. აშკარა დასკვნა იქნება, რომ stablecoin-ის ექსპერიმენტი ჩაიშალა. მაგრამ მე მჯერა, რომ Terra-ს დედამიწაზე დაცემა არის ახალი ეპოქის წინამორბედი, სადაც სტაბილკოინები გახდება დამკვიდრებული, მიღებული და გლობალური ეკონომიკური სისტემის სასარგებლო კომპონენტები. და რეგულაცია, რომელიც მხოლოდ ახლა ამოქმედდა, უკვე კარგად ჩანს მისი გაყიდვის თარიღით.

ყველა სტაბილკოინი არ დაბადებულა თანაბარი

თუ ეს ახლა ნაკლებად სავარაუდოა, რამდენიმე სტაბილკოინის წარუმატებლობა არ ჩამოწერს მთელ კონცეფციას. სხვა სტაბილოინები აშენდა მყარ ნიადაგზე და მუშაობს ისე, როგორც მოსალოდნელი იყო.

რაც ხდება არის გარკვევა ალგორითმული სტაბილური მონეტები. ეს არის მონეტები, რომლებიც არასოდეს იყო შესაფერისი დანიშნულებისამებრ, რადგან ისინი აშენდა დაუცველ საძირკველზე. ყოველთვის იყვნენ კრიტიკოსები: ზოგი ტერას უწოდებდა როგორც პონცის სქემას და ამტკიცებდა, რომ ის და სხვა ალგორითმები მხოლოდ მაშინ იქნებოდა ღირებული, თუ უფრო და უფრო მეტი ადამიანი იყიდდა მათ.

ალგორითმული სტაბილკოინები არ არის რეგულირებული და არ არის მხარდაჭერილი ძირითადი ფიატის ვალუტის ექვივალენტური ოდენობით – ან რაიმე სხვა, ამ საკითხში. ამის ნაცვლად, ისინი განათავსებენ ჭკვიან კონტრაქტებს, რათა შექმნან ან გაანადგურონ ტოკენების ხელმისაწვდომი მიწოდება ფასის დასარეგულირებლად. ეს არის სისტემა, რომელიც მუშაობდა, გამყარებული ხელოვნურად მაღალი პროცენტის გადამხდელი მექანიზმით, სახელწოდებით Anchor, მაშინ როცა საკმარის ადამიანს სჯეროდა ამის. მას შემდეგ, რაც ამ ნდობამ დაიწყო აორთქლება მაისის დასაწყისში, წყალდიდობის კარიბჭე გაიხსნა კლასიკური, ძველი სამყაროს საბანკო პერსპექტივით.

ამავე თემაზე: რისი სწავლა შეუძლიათ სხვა ალგორითმულ სტაბილკოინებს Terra-ს კრახიდან?

მაგრამ არსებობს სტაბილკოინის სხვა კლასები, რომლებიც მხარდაჭერილია აქტივებით, მათ შორის ფიატის ვალუტებით. ტეტერი (USDT), მსოფლიოში ყველაზე დიდი სტაბილკოინი საბაზრო კაპიტალიზაციით, აქვს გამოქვეყნებული მისი აქტივების რეესტრი, რათა აჩვენოს, რომ მისი ტოკენი სრულად არის მხარდაჭერილი რეზერვში შენახული აქტივებით. Tether-ის ღირებულება დოლართან მიმართებაში უცვლელი დარჩა, მათ შორის მიმდინარე არეულობის დროს, მხოლოდ შედარებით უმნიშვნელო ვარდნაზე 12 მაისს, როდესაც ის შემცირდა 0.97 დოლარამდე.

წრის აღმასრულებელი დირექტორი ჯერემი ალაიერი თავის ტვიტერზე დაწერა, რომ USD Coin (USDC), სიდიდით მეორე სტაბილკოინი ღირებულებით, მთლიანად გამყარებულია სხვადასხვა აქტივებით.

2/ USDC რეზერვი ინახება მთლიანად ნაღდი ფულით და აშშ-ს მთავრობის მოკლევადიანი ვალდებულებებით, რომელიც შედგება აშშ-ს ხაზინის 3 თვის ან ნაკლები ვადით.

- ჯერემი ალაირე (@jerallaire) შეიძლება 13, 2022

USDC-მ უფრო კარგად შეასრულა, ვიდრე Tether თავის მთავარ ამოცანაში: აშშ დოლარის თვალყურის დევნება.

მარეგულირებლები ნელნელა რეაგირებდნენ…

მარეგულირებლები აძლიერებდნენ ყურადღებას სტაბილკოინებზე Terra-ს დაშლამდე, თუმცა შესაძლოა ცოტა გვიან, იმის გათვალისწინებით, რაც მოხდა. შეერთებულ შტატებში, პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ხელი მოაწერა მისი აღმასრულებელი ბრძანება ციფრული აქტივების საპასუხისმგებლო განვითარების უზრუნველსაყოფად 9 მარტს - კრიპტო ინდუსტრიის ფართო დადასტურების მოულოდნელი გუნდი.

ამავე თემაზე: Powers On… ბაიდენი იღებს ბლოკჩეინის ტექნოლოგიას, ცნობს მის სარგებელს და უბიძგებს მიღებას

აპრილის დასაწყისში გაერთიანებული სამეფო გამოაცხადა რეგულირების განზრახვები ჯერ კიდევ დაუზუსტებელი სტაბილკოინები. იმავე თვეში, აშშ-ს სენატის საბანკო კომიტეტის წამყვანმა წევრმა, სენატორმა პატრიკ ტოუმიმ, წარადგინა „2022 წლის Stablecoin-ის რეზერვების გამჭვირვალობა და ერთიანი უსაფრთხო ტრანზაქციების აქტი“, მოკლედ უწოდა Stablecoin TRUST აქტი, რომელიც მიმართავს კრიპტოვალუტებს, რომელთა ფასებიც მიბმულია. აშშ დოლარი ან სხვა აქტივები.

ბედის ირონიით, 6 მაისს გამოქვეყნებულ Financial Times-თან ინტერვიუში, როდესაც ტერამ დაიწყო დაღმასვლა ნულოვანი ღირებულებისკენ, სენატორი ტუმი მოუწოდა მარეგულირებლებზე მეტი გააკეთონ სტაბილკოინების დასარეგულირებლად „სანამ რაიმე ცუდი მოხდება“. თუმცა, როგორც ჩანს, მანაც კი არ იწინასწარმეტყველა, რამდენად სწრაფად განვითარდებოდა მოვლენები:

”მან უკან იხევს ზოგიერთი უფრო მკაცრი ზომების წინააღმდეგ, რომელსაც დემოკრატები უჭერენ მხარს, რომელთაც მიაჩნიათ, რომ სტაბილკოინები ახლა იმდენი ფული ღირს, რომ მათი ოპერატორები ბანკების მსგავსად უნდა იყოს რეგულირებული.”

მას შემდეგ ყველაფერი უფრო სწრაფად დაიწყო. როგორც კი Terra მარშრუტი დაიწყო, დაახლოებით 5 მაისიდან, მარეგულირებლებმა სწრაფად გააძლიერეს სიფხიზლის დონე. 9 მაისს გამოქვეყნებულ მოხსენებაში, განაცხადა აშშ-ს ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ stablecoins იყო „დაუცველი გაშვების მიმართ“ და არ ჰქონდათ გამჭვირვალობა მათი აქტივების შესახებ. და სახაზინო მდივანმა ჯანეტ იელენმა ცოტა ხნის წინ კომენტარი გააკეთა დამცავი რელსების გადაუდებელ საჭიროებაზე და თქვა, რომ კანონმდებლების მიერ კანონმდებლობის გამომუშავება „ძალიან მიზანშეწონილი“ იქნება ამ წელს.

ამავე თემაზე: შეერთებული შტატები ყურადღებას ამახვილებს სტაბილკოინის რეგულირებაზე

სხვაგან, ივნისში, იაპონია გახდა ერთ-ერთი პირველი ქვეყანა - და ბევრად უმსხვილესი ეკონომიკა - რომელმაც დაარეგულირა ციფრული ფულის ფორმა, როდესაც მისი პარლამენტი დაამტკიცა იენთან დაკავშირებული სტაბილკოინების რეგულირება. ეს არ იყო ტერა-კოლაფსთან დაკავშირებული, მაგრამ ეფუძნებოდა რეჟიმს, რომელიც პირველად შემოგვთავაზა იაპონიის ფინანსური სერვისების სააგენტომ 2021 წლის მარტში. ახალი კანონი გარანტიას იძლევა ნომინალური ღირებულების გამოსყიდვას, ზღუდავს სტაბილური კოინების შექმნას რეგულირებადი ინსტიტუტებისთვის და მოითხოვს ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო უფრო მკაცრ ზომებს.

...და აზრს აკლია

მიუხედავად ამ გაფრთხილებისა და გაჩენილი პოლიტიკის ნაბიჯებისა, ის, რაც, როგორც ჩანს, აკლია, არის მკაფიო განსხვავება ალგორითმულ და აქტივებით მხარდაჭერილ სტაბილკოინებს შორის. ჩემი აზრით, აქტივებით მხარდაჭერილი fiat stablecoins უნდა იყოს რეგულირებული მთავრობების მიერ და ჰქონდეს კაპიტალის ადეკვატურობის წესები და შეზღუდვები იმის შესახებ, თუ რა შეიძლება გაკეთდეს რეზერვებით.

Algo stablecoins, თუ ისინი გადარჩებიან როგორც კლასი, უნდა მოჰყვეს ვრცელი გაფრთხილებები ჯანმრთელობის შესახებ იმ რისკების შესახებ, რომლებიც რჩება მომხმარებლების მხრებზე. Algos არის უახლესი ინოვაციების გრძელ რიგში - შემდეგი არ იქნება დიდი ხნის წინ და არც მარეგულირებლები იქნებიან მზად ამისთვის. რეალობა ისაა, რომ ადამიანებმა უნდა იზრუნონ საკუთარ ქონებასა და სიმდიდრეზე. ნებისმიერი სრულად დეცენტრალიზებული გარემო ყოველთვის მოითხოვს, რომ ადამიანებმა მჭიდროდ და სიფხიზლით დაიცვან საკუთარი ქონება.

და იმის გაგება, რომ რეალობა აჭარბებს მარეგულირებლების უნარს, შეინარჩუნონ, სრულად მხარდაჭერილი მონეტების არსებობა, როგორიცაა USDC, როგორც ჩანს, აშორებს აშშ-ს მთავრობას საკუთარი ცენტრალური ბანკის ციფრული ვალუტის შემუშავების აუცილებლობას, ან რასაც ზოგიერთი უწოდებს ” ციფრული დოლარი. ”

ამავე თემაზე: შეერთებული შტატების ცენტრალური ბანკის ციფრული ვალუტის კომენტატორები დაყოფილია უპირატესობებზე, გაერთიანდნენ დაბნეულობაში

ყველაზე ბნელი გათენებამდე

წერის მომენტისთვის, ჩვენ მხოლოდ რამდენიმე კვირაა გასული ტერას ნგრევაზე. შედეგად, სტაბილკოინები ღრუბლის ქვეშ იმყოფება და გრძელვადიანი გავლენა ბლოკჩეინის ტოკენების უფრო ფართო ეკოსისტემაზე, რომლებიც ზეწოლის ქვეშ რჩება მას შემდეგ, რაც ფასები პიკს მიაღწია 2021 წლის სექტემბერში, ჯერ კიდევ გაურკვეველია.

ბევრი კომენტატორი ისვენებს კრიპტო სიბნელეში, რაც იწვევს ფარულ სკეპტიციზმს, რომელსაც ბევრი ადამიანი გრძნობს სატოში ნაკამოტოს მიერ გაჩაღებული კრიპტოპროექტის მიმართ.

ჩემი აზრით, რაც შეეხება სტაბილკოინებს, ეს არის შემთხვევა „ყველაზე ბნელი გათენებამდე“. ადამიანების უმეტესობას არ ესმოდა - და ახლაც არ ესმის, რომ ყველა სტაბილკოინი თანაბარი არ დაბადებულა. ალგორითმული stablecoins, როგორც ახლა აშკარაა, იყო კატასტროფა მოლოდინში. სრულად მხარდაჭერილი სტაბილკოინები - იდეალურად მარეგულირებელ გარემოში, რომელიც დაგეგმილია ან მიიღება აშშ-ში, დიდ ბრიტანეთში და იაპონიაში, სხვათა შორის - არის სრულიად გონივრული ვარიანტი, რომელსაც მნიშვნელოვანი როლი აქვს მომავლის ჰიბრიდულ კრიპტო-ფიატის ეკონომიკაში. მათი დროც დადგა.