კრიპტო გიგანტის FTX-ის დაცემა იყო დიდი და ძნელი მისაღწევი. ამ 30 მილიარდ დოლარზე მეტი კრიპტო იმპერიამ, რომელსაც სემ ბანკმენ-ფრიდი მართავდა, რამდენიმე კვირის წინ დაიწყო სიკვდილის სპირალი ცუდი მენეჯმენტის გამო. ახალი დეტალები გამოჩნდა, რომ Alameda Research, FTX ბირჟის ძმის კომპანია, დიდწილად დამნაშავეა ცუდი სავაჭრო სტრატეგიების გამო.
Alameda Research FTX-ის კოლაფსის ცენტრში
Alameda Research იყო რაოდენობრივი სავაჭრო ფირმა, რომელიც დააარსა სემ ბანკმენ ფრიდმა 2017 წელს. მოგვიანებით მან გაათანაბრა თავისი ოცნებები სავაჭრო ფირმების მართვაზე 2019 წელს, როდესაც შექმნა უბედური კრიპტო ბირჟა FTX.
ბანკის თანამშრომელი ფრიდი თანამართავდა ორ პლატფორმას, მაგრამ მჭიდრო კავშირით. მან შეიმუშავა FTX მშობლიური ნიშანი, FTT, რომელსაც Alameda Research დიდწილად ფლობდა. შემდეგ ალამედამ მოიპოვა ძალაუფლება და გავლენა ბირჟაზე, რადგან ის იყო მწვერვალი ორგანიზაცია მისი გამოჩეკვისა და მართვის უკან.
სემ ბანკმენ ფრიდთან ინტერვიუების სერიის შემდეგ, ახალი დეტალები გამოჩნდა, რომ Alameda Research-მა შესაძლოა დაკარგა FTX-ის რეზერვები ცუდი სავაჭრო სტრატეგიების გამო. ინფორმაციის თანახმად, ორგანიზაცია ჩართული იყო მრავალ სავაჭრო დარღვევაში, როგორიცაა FTT გირაოს სახით გამოყენება, FTX კლიენტებთან ვაჭრობა, FTX რეზერვების გამოყენებით ვაჭრობა და ა.შ.
როდესაც მთელი საგა ააფეთქეს, ალამედა აღმოჩნდა ა სუსტი წერტილი მილიარდდოლარიან იმპერიაში. მაგრამ როგორ გააკეთა ეს ყველაფერი ფინანსური მეთვალყურეების, ქსელური ანალიტიკური პლატფორმების, ფასიანი ქაღალდების ფირმების, თანამშრომლებისა და აუდიტორების თვალში?
როგორ წარიმართა ალამედას ინსაიდერული ვაჭრობა
Alameda Research-ის გეგმები FTX-ის მომხმარებლებთან სათამაშოდ და მათ მფლობელობაში მილიარდების გამომუშავების გეგმებში არასწორად წარიმართა მას შემდეგ, რაც მათი სავაჭრო სტრატეგიები ჩავარდა. ამ ორგანიზაციის ხელმძღვანელობა სავსე იყო ხრიკებით, რადგან ის მშვიდად ახერხებდა მომხმარებლის სახსრების გამოყენებას, ხოლო დამთვალიერებლების რადარში ყოფნისას.
ინსაიდერმა წყარომ გამოავლინა, რომ ფირმამ ისესხა მილიარდები FTX რეზერვები და კლიენტების სახსრები. ისინი დაჰპირდნენ, რომ გამოიყენებდნენ თანხებს და დროულად დააბრუნებდნენ მათ, რათა ბირჟის გამართულად მუშაობა შეძლონ. მეორეს მხრივ, FTX-მა არ შეაფასა ის თანხები, რომლებიც საჭირო იყო მისი პრობლემების გარეშე მუშაობისთვის, იმ შემთხვევაში, თუ კლიენტებს დასჭირდებოდათ განაღდება.
HiveEx-ის საკამათო შენაძენი
FTX ჩვეულებრივ არ ასრულებდა კლიენტთა დეპოზიტების ეკვივალენტის შენახვის მოთხოვნას. ასეთი აღრიცხვა იყო სრული წარუმატებლობა, რამაც გამოიწვია ბირჟის დაშლა. შემდგომი მოხსენებები მიუთითებს, რომ ბირჟის უმსხვილესმა მომხმარებელმა, ალამედამ მოახერხა სავაჭრო დარღვევების დამალვა, რადგან ვაჭრობის აქტივები ერთხელაც არ შეხებია მის ბალანსებს.
შემდგომი დასკვნები მიუთითებს, რომ Alameda-მ გამოიყენა ურეცეპტო მაგიდები, როგორიცაა HiveEX, ავსტრალიური ფირმა, FTX-ის სახსრებით ბინძური ბიზნესის გასატარებლად. შიდა წყარო ამბობს, რომ ფირმამ შეიძინა HiveEx 2020 წელს და მისი მთავარი როლი იყო დეპოზიტების მიღება FTX-ისგან. ამ OTC მაგიდის შეძენა Alameda-ს 200 ათას დოლარზე ოდნავ მეტი დაუჯდა. იმავე წლის სექტემბერში, FTX-მა გამოაცხადა, რომ თავის მომხმარებლებს საშუალებას მისცემს შეიტანონ თანხები HiveEx-ის მეშვეობით, რადგან მათ დაასრულეს პარტნიორობა.
ეს OTC მაგიდა მოგვიანებით გადავიდა FTX ვაჭრობაში $100-ად, რაც არის ის თანხა, რომელიც OTC-მა გამოაცხადა, რომ ჰქონდა გადახდისუნარიანობის დეკლარაცია კორპორატიულ მარეგულირებელ ორგანოებთან 4 წლის 2021 ოქტომბერს. თუმცა, FTX-მა შეწყვიტა HiveEx-ის გამოყენება 2022 წლის მაისში. და გამოაცხადა, რომ მისმა დეპონირების თავსებადობამ შეწყვიტა ფუნქციონირება.
ამ OTC მაგიდის მიღმა დაპირისპირება გვიჩვენებს, რომ ბირჟა მზად იყო ყველაფერი გაეკეთებინა Alameda Research-თან ურთიერთობის შესასრულებლად. ეს ნიშნავს, რომ მას შეეძლო ჰქონოდა სხვა OTC-ები, რომლებიც შესაძლოა საზოგადოებისთვის ცნობილი არ იყო, სადაც ის თავის ბალანსებს სუფთად ინახავდა.
ცუდი მარჟის სავაჭრო სტრატეგიები
FTX-ს ჰქონდა ა მოტეხილი მარჟა და ბერკეტი სავაჭრო სტრატეგიები, რამაც გამოიწვია მისი რეკორდების წიგნში არსებული საკითხების გაფუჭება. ბირჟაზე ადგილზე მარჟის ვაჭრობის ფუნქცია მომხმარებლებს ნებას მისცემდა ისესხონ სხვა მომხმარებლებისგან. ამ ფუნქციის უკან არსებული ფუნქციონალური იყო ის, რომ მას შემდეგ რაც მომხმარებელი გამოიყენებდა მას, ბირჟა აკლებდა ნასესხებ აქტივებს რეზერვიდან. გამსესხებელი მიიღებდა შემოსავალს აქტივებზე შეფასების სახით.
იმისათვის, რომ ბირჟა იყოს დაცული დაბალი ლიკვიდობის გამო გამოწვეული კატალიზური კოლაფსისგან, ბირჟას უნდა ჰქონდეს მინიმუმ 1:1 კლიენტების დეპოზიტებისა და რეზერვების თანაფარდობა. ცუდი სააღრიცხვო სტრატეგიები წინა ხსენებულ მარჟის სავაჭრო სტრატეგიაში ბირჟას დიდ საფრთხეში აყენებს. ალამედას კარი გააღოr ამ ფუნქციის ბერკეტი.
იგი განათავსებს თავის FTT ჰოლდნებს გირაოს სახით და ისესხებს კლიენტის სახსრებს ბირჟიდან. მიუხედავად იმისა, რომ FTX-მა შექმნა ახალი FTT მონეტები, მათ არ დააქვეითებდნენ მონეტის ღირებულებას, რადგან ისინი არასოდეს მოხვდნენ ღია ბაზარზე. ისინი გამოიყენეს როგორც პლაცებო Alameda-მ მომხმარებელთა მეტი თანხის მისაღებად. როგორც ასეთი, ალამედა იღებდა უფასო ფულს ვაჭრობისთვის.
ამის შემდეგ FTX-მა შეძლო შეენარჩუნებინა კლიენტების თანხების გადაცემა Alameda-სთვის, რადგან მან იპოვა FTT-ის ღირებულების შენარჩუნების გზა. გარე აუდიტორებმა ვერ გაარკვიეს ამ საგის შესახებ, რადგან კლიენტების სახსრები არის ბალანსის გარეშე ელემენტი და, შესაბამისად, არ იქნება წარმოდგენილი FTX-ის ფინანსურ ანგარიშგებებსა და ანგარიშებში.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს ფინანსური უხეში თამაში ჯერ არ იყო გამოვლენილი, მომხმარებლები არ იყვნენ დარწმუნებულნი, რომ Alameda Research-ს აქვს FTT, როგორც მათი უდიდესი სარეზერვო ფრაქცია. Binance-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა Changpeng Zhao-მ კი განაცხადა, რომ ის გააუქმებს თავის FTT ჰოლდინებს, რადგან არ იყო ნდობა Alameda-ს ჩართვაში ბირჟის მენეჯმენტში.
ალამედას ინსაიდერული სავაჭრო საგები
FTX ინსაიდერული ვაჭრობის კიდევ ერთი საგა გამოვლინდა. ეს ინფორმაცია მოიცავს Alameda Research-ს, რომელიც სავარაუდოდ ვაჭრობს აქტივებს, რომლებიც ჩამოთვლილია FTX-ზე. ის იყიდის აქტივებს FTX-ზე შესვლამდე, რათა ისარგებლოს ფასის საბოლოო აწევით, ტოკენების ჩამოთვლის შემდეგ. შემდეგ ის მათ მასიურად გადააგდებდა, რადგან FTX-ის მომხმარებლები შევარდებოდნენ ტუმბოს შესაძენად.
Argus-ის აღმასრულებელი დირექტორის, ოუენ რაპაპორტის მოხსენების თანახმად, Alameda Research-მა საეჭვოდ იყიდა დაახლოებით 18 ჟეტონი ერთი წლით ადრე, სანამ FTX მათ 2021 წლის მარტში გამოაქვეყნებდა. ასეთი ვაჭრობა Alameda-ს საბაზრო უპირატესობას ანიჭებს FTX-ის სხვა მომხმარებლებთან შედარებით. Argus-ის მოხსენებაში ასევე მითითებულია, რომ SBF-ის Alameda-მ ჩადო 60 მილიონი დოლარის ინვესტიცია ტოკენებში, რომლებიც ყველა იყო ERC-20 ტოკენი. ომარ ამჯადმა, Argus-ის თანადამფუძნებელმა თქვა:
„რაც ჩვენ ვხედავთ არის ის, რომ ისინი, ძირითადად, თითქმის ყოველთვის, ერთი თვის განმავლობაში, ყიდულობდნენ ისეთ პოზიციას, რომელიც ადრე არ ჰქონდათ. სავსებით ნათელია, რომ ბაზარზე არის რაღაც, რაც მათ ეუბნება, რომ უნდა იყიდონ ისეთი რამ, რაც აქამდე არ ჰქონდათ.
რა მოხდება FTX-ის დაშლის შემდეგ?
FTX-ისა და Alameda Research-ის ცუდი მენეჯმენტის სტრატეგიებმა პოტენციურად გამოავლინა ფინანსური ხარვეზები კრიპტო სივრცეში. FTX არ არის პირველი კრიპტო ორგანიზაცია, რომელიც ფინანსურ უხამს თამაშს უწევს თავის კლიენტებს; სხვებმა, როგორიცაა MT GOX, Terra Foundation და სხვები, ეს წარსულში გააკეთეს. თუმცა, FTX-ის კოლაფსი ახლა გახდება გამჭვირვალობისა და ღიაობის საფუძველი ცენტრალიზებული კრიპტო სერვისების პროვაიდერებს შორის.
ბირჟებმა, როგორიცაა Binance, Coinbase და Kraken, უკვე დანერგეს სისტემები, რათა აჩვენონ თავიანთი რეზერვების მტკიცებულება. პლატფორმებმა, როგორიცაა CoinMarketCap და მონაცემთა ტრეკერები, ასევე შემოიღეს ინსტრუმენტები ბირჟის რეზერვების დასადასტურებლად.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს მოვლენები წამახალისებელია და ასახავს კრიპტო სივრცის ზრდას და მის გახსნილობას ფინანსური რეგულაციების შესაბამისად, FTX-ის მორიგი ფიასკოს თავიდან აცილების ყველაზე უსაფრთხო გზა არის თვითმმართველობის პრაქტიკა. დაიმახსოვრე, "არა შენი გასაღებები და არა კრიპტო," განაგრძეთ ყურება კრიპტო.ნიუსი დეტალური და საგანმანათლებლო პოსტებისთვის კრიპტო სივრცესთან დაკავშირებით.
წყარო: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/