ტექნიკური

არის სტაბილკოინების ფასიანი ქაღალდები? ისე, არც ისე მარტივია, ამბობენ იურისტები

02/13/2023
Bitcoin Ethereum News

აშშ-ის ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიის (SEC) მიერ Binance USD-ის გამო, ცოტა ხნის წინ მოხსენებული დაგეგმილი სააღსრულებო მოქმედება Paxos Trust Company-ის წინააღმდეგBUSD) საზოგადოებაში ბევრი კითხვის ნიშნის ქვეშ აყენებს, თუ როგორ შეიძლება მარეგულირებელმა სტაბილკოინი დაინახოს როგორც უსაფრთხოება.

ბლოკჩეინის ადვოკატებმა უთხრეს Cointelegraph-ს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ პასუხი არ არის შავ-თეთრი, არსებობს ამის არგუმენტი, თუ stablecoin გამოიცა მოგების მოლოდინში ან ფასიანი ქაღალდების წარმოებულებია.

12 თებერვალს Wall Street Journal-ის მოხსენებამ ცხადყო, რომ SEC არის გეგმავს უჩივლოს Paxos Trust Company-ს Binance USD-ის გამოშვებასთან დაკავშირებით, სტაბილკოინი, რომელიც მან შექმნა Binance-თან პარტნიორობით 2019 წელს. შეტყობინების ფარგლებში, SEC, გავრცელებული ინფორმაციით, აცხადებს, რომ BUSD არის დაურეგისტრირებელი ფასიანი ქაღალდი.

აარონ ლეინმა, RMIT's Blockchain Innovation Hub-ის უფროსმა ლექტორმა, უთხრა Cointelegraph-ს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ SEC-მა შეიძლება მოითხოვოს, რომ ეს სტაბილური კოინები ფასიანი ქაღალდებია, ეს წინადადება საბოლოოდ არ იქნა გამოცდილი აშშ-ს სასამართლოების მიერ:

„სტაბილკოინებთან დაკავშირებით, განსაკუთრებით საკამათო საკითხი იქნება, მიიყვანა თუ არა სტაბილკოინში ინვესტიციამ ადამიანი მოგების მოლოდინამდე (ჰოუის ტესტის „მესამე ხელი“).

”ვიწრო ხედვით, stablecoin-ის მთელი იდეა არის ის, რომ ის სტაბილურია. უფრო ფართო ხედვით, შეიძლება ითქვას, რომ არბიტრაჟი, ჰეჯირებისა და ფსონის შესაძლებლობები იძლევა მოგების მოლოდინს“, - თქვა მან.

ლეინმა ასევე განმარტა, რომ stablecoin შეიძლება დაექვემდებაროს აშშ-ს ფასიანი ქაღალდების კანონებს იმ შემთხვევაში, თუ აღმოჩნდება, რომ იგი ფასიანი ქაღალდის წარმოებულია.

ეს არის ის, რაც SEC-ის თავმჯდომარემ გარი გენსლერმა ხაზგასმით აღნიშნა მტკიცედ 2021 წლის ივლისში გამოსვლაში ამერიკის ადვოკატთა ასოციაციის წარმოებული და ფიუჩერსული სამართლის კომიტეტში:

„არ დაუშვათ შეცდომა: არ აქვს მნიშვნელობა ეს იქნება საფონდო ტოკენი, სტაბილური ღირებულების ჟეტონი, რომელიც მხარდაჭერილია ფასიანი ქაღალდებით, თუ რაიმე სხვა ვირტუალური პროდუქტი, რომელიც უზრუნველყოფს სინთეზურ ზემოქმედებას საფუძვლად დაფუძნებულ ფასიან ქაღალდებზე“.

„ეს პლატფორმები - იქნება ეს დეცენტრალიზებულ თუ ცენტრალიზებულ ფინანსურ სივრცეში - დაკავშირებულია ფასიანი ქაღალდების კანონმდებლობით და უნდა იმუშაოს ჩვენი ფასიანი ქაღალდების რეჟიმის ფარგლებში“, - თქვა მან იმ დროს.

თუმცა, ლეინმა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ საბოლოო ჯამში, თითოეული შემთხვევა „დაექცევა საკუთარ ფაქტებზე“, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც ალგორითმული სტაბილკოინის განხილვა ვიდრე კრიპტო ან ფიატის გირაო.

ბოლო პოსტი ქუინ ემანუელის მიერ სასამართლო იურისტები ასევე მიუდგნენ ამ საკითხს და განმარტეს, რომ სტაბილკოინების „სტაბილური ღირებულების“ ასამაღლებლად, ისინი შეიძლება ხანდახან შესთავაზონ ფასდაკლებით, სანამ საკმარისად სტაბილიზდება.

„ამ გაყიდვებმა შეიძლება მხარი დაუჭიროს არგუმენტს, რომ თავდაპირველი მყიდველები, მიუხედავად ემიტენტებისა და მყიდველების ოფიციალური უარის თქმისა, ყიდულობენ ხელახალი გაყიდვის განზრახვით უფრო მაღალ ფასში სტაბილიზაციის შემდეგ“, წერდა იგი.

არის Stablecoins ფასიანი ქაღალდები? სამართლებრივი ანალიზი Quinn Emanuel Trial Lawyers-ისგან. წყარო. ქუინ ემანუელი.

თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ სტაბილკოინის ემიტენტებმა შეიძლება მიმართონ სასამართლოებს დავის გადასაწყვეტად, ბევრი თვლის, რომ SEC-ის „აღსრულებით რეგულირების“ მიდგომა არ არის საჭირო.

ციფრული აქტივების ადვოკატმა და პარტნიორმა მაიკლ ბაცინამ Piper Alderman-ისგან, განუცხადა Cointelegraph-ს, რომ SEC-მა უნდა უზრუნველყოს „გონივრული მითითებები“, რათა დაეხმაროს ინდუსტრიის მოთამაშეებს, რომლებიც ცდილობენ კანონიერად დამორჩილებულნი იყვნენ:

„აღსრულებით რეგულირება არაეფექტური გზაა პოლიტიკის შედეგების დასაკმაყოფილებლად, როგორც ამას ახლახან შეამჩნია SEC-ის კომისარმა პირსმა კრაკენის პროკურატურასთან მიმართებაში მის მძაფრ უთანხმოებაში. როდესაც სწრაფად მზარდი ინდუსტრია არ შეესაბამება არსებულ მარეგულირებელ ჩარჩოს და ეძებს მკაფიო გზებს შესაბამისობისკენ, მაშინ ჩართულობა და გონივრული ხელმძღვანელობა ბევრად აღმატებული მიდგომაა, ვიდრე სასამართლო პროცესებზე მიმართვა.”

Cinneamhain Ventures-ის პარტნიორმა ადამ კოხრანმა 181,000 თებერვალს სხვა შეხედულება მისცა თავის 13 Twitter-ის მიმდევარს და აღნიშნა, რომ SEC-ს შეუძლია სასამართლოში უჩივლოს ნებისმიერ კომპანიას, რომელიც გასცემს ფინანსურ აქტივებს 1933 წლის უფრო ფართო ფასიანი ქაღალდების კანონის შესაბამისად:

ციფრული აქტივების ინვესტორმა შემდეგ განმარტა, რომ SEC არ არის შეზღუდული ჰოუის ტესტით:

„ის ფაქტი, რომ ამ აქტივებს აქვთ ძირითადი ხაზინა, მათ ძალიან ჰგვანან ფულის ბაზრის ფონდს, აქცევს მფლობელებს ფასიანი ქაღალდების წინაშე, თუნდაც ისინი არ გამოიმუშაონ მისგან. არგუმენტის გაკეთება (არა ერთს, რომელსაც ვეთანხმები, მაგრამ საკმარისად გონივრული) რომ ისინი შეიძლება იყოს უსაფრთხოება.

„ღირს კბილებთან და ფრჩხილებთან ბრძოლა, მაგრამ ყველას, ვინც ამას თავს არიდებს, რადგან „SEC-მა არასწორად გაიგო, ეს არ გაივლის ჰაუის ტესტს“ ხელახლა უნდა შეფასდეს. SEC-ს, დაიჯერეთ თუ არა, ჰყავს მცოდნე ფასიანი ქაღალდების მრჩეველი“, - დასძინა მან.

ამავე თემაზე: SEC თავმჯდომარე ადარებს სტაბილურ მონეტებს კაზინოს პოკერის ჩიპებს

SEC-ის უახლესი დაგეგმილი ქმედება მოვიდა მას შემდეგ, რაც 10 თებერვალს გაჩნდა ინფორმაცია ამის შესახებ Paxos Trust-ის გამოძიება მიმდინარეობდა ნიუ-იორკის ფინანსური მომსახურების დეპარტამენტის მიერ დაუდასტურებელი მიზეზით.

პირველადი მოხსენებების კომენტირებისას, Binance-ის სპიკერმა თქვა, რომ BUSD არის „Paxos-ის გამოშვებული და საკუთრებაში არსებული პროდუქტი“, ხოლო Binance-მა თავისი ბრენდის ლიცენზირება მისცა ფირმას BUSD-თან გამოსაყენებლად. მან დაამატა, რომ Paxos რეგულირდება ნიუ-იორკის ფინანსური სერვისების დეპარტამენტის (NYDFS) მიერ და რომ BUSD არის „1-დან 1-მდე მხარდაჭერილი სტაბილური coin“.

„სტაბილკოინები არის კრიტიკული უსაფრთხოების ქსელი ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ თავშესაფარს არასტაბილურ ბაზრებზე და მათი წვდომის შეზღუდვა პირდაპირ ზიანს აყენებს მილიონობით ადამიანს მთელს მსოფლიოში“, - დასძინა სპიკერმა. „ჩვენ გავაგრძელებთ სიტუაციის მონიტორინგს. ჩვენს გლობალურ მომხმარებლებს აქვთ სტაბილური კოინების ფართო სპექტრი მათთვის ხელმისაწვდომი.”