Chase Coleman's Tiger Global Carves Up Top Tech, Retail Holdings

შემაჯამებელი

• ინვესტორმა შეზღუდა თავისი პოზიციები Snowflake-ში, JD.com-ში, Carvana-ში, ServiceNow-შიფორუმი
  და MicrosoftMSFT
  .
• რამდენიმე აქცია მის ტოპ ჰოლდინგებს შორისაა.

დევნა კოლემანი (გარიგებები, პორტფელიTiger Global Management-ის დამფუძნებელი და ერთ-ერთი გვიანდელი ჯულიან რობერტსონი (გარიგებები, პორტფელი)-ის ყოფილმა „ვეფხვის ლეკვებმა“ ამ თვის დასაწყისში გამოაქვეყნეს მისი მეორე კვარტლის აქციების პორტფელი.

როგორც ადრეული ინვესტორი Meta Platforms Inc.-ში (META, ფინანსური) Facebook და Spotify Technology SA (SPOT, ფინანსური), გურუს ნიუ-იორკში დაფუძნებული ჰეჯ-ფონდი ცნობილია იმით, რომ ფოკუსირებულია მცირე კაპიტალის აქციებზე და ტექნოლოგიურ სტარტაპებზე. ის ასევე ეძებს ღირებულების შესაძლებლობებს ადრეული საწარმოს, გვიან საწარმოს, პოსტ-საწყისი საჯარო შეთავაზებისა და მეორადი ბაზრის აქციებს შორის.

ამ მოსაზრებების გათვალისწინებით, 13 ივნისს დასრულებული სამი თვის 30F შეტანამ აჩვენა, რომ კოულმენი შევიდა ოთხ ახალ პოზიციაზე, გაყიდა 19 აქციიდან და დაამატა ან შეამცირა სხვა არსებული ინვესტიციები. მისი ხუთი უმსხვილესი ვაჭრობა კვარტალში იყო Snowflake Inc.-ის შემცირება.SNOW, ფინანსური), JD.com Inc. (JD, ფინანსური), Carvana Co.CVNA, ფინანსური), ServiceNow Inc. (ფორუმი, ფინანსური) და Microsoft Corp. (MSFT, ფინანსური) ჰოლდინგი.

ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ 13F ფაილები არ იძლევა სრულ სურათს ფირმის მფლობელობაში, რადგან ანგარიშები მოიცავს მხოლოდ მის პოზიციებს აშშ-ს აქციებში და ამერიკულ დეპოზიტარის ქვითრებში, მაგრამ მათ მაინც შეუძლიათ ღირებული ინფორმაციის მიწოდება. გარდა ამისა, ანგარიშები ასახავს მხოლოდ ვაჭრობას და მფლობელობას პორტფელის შეტანის უახლესი თარიღისთვის, რომელიც შეიძლება იყოს ან არ ფლობდეს საანგარიშო ფირმას დღეს ან მაშინაც კი, როდესაც ეს სტატია გამოქვეყნდა.

ფიფქია

კაპიტალის პორტფელზე -4.05%-ით ზემოქმედება, კოლმენმა შეაჩერა ფიფქია (SNOW, ფინანსური) წილი 68.88%-ით, გაყიდა 4.71 მილიონი აქცია. აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ $159.54 თითო აქციაზე კვარტალში.

ახლა ის ფლობს 2.13 მილიონ აქციას, რაც წარმოადგენს მის მეათე უმსხვილეს წილს 10% კაპიტალის პორტფელის. ადრე ეს იყო მისი სიდიდით მეექვსე ჰოლდინგი. GuruFocus-ის შეფასებით, კოლმენმა დაკარგა 2.48% ინვესტიციიდან 41.05 წლის მესამე კვარტალში დაარსების შემდეგ.

Bozeman, მონტანაში დაფუძნებული ტექნიკური კომპანია, რომელიც გთავაზობთ ღრუბელზე დაფუძნებულ მონაცემთა შენახვისა და ანალიტიკის სერვისებს, აქვს $47.78 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ორშაბათს დაახლოებით 149.57 აშშ დოლარის ვაჭრობდა, ფასი-წიგნის თანაფარდობით 8.74 და ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 32.62.

2020 წლის სექტემბერში მისი პირველადი საჯარო შეთავაზების შემდეგ აქცია 40%-ზე დაეცა.

GuruFocus-მა შეაფასა Snowflake-ის ფინანსური სიძლიერე 8-დან 10-დან, ინტერესის დაფარვის კომფორტული დონისა და ძლიერი Altman Z-ქულის უკან 18.76, რაც მიუთითებს, რომ ის კარგ მდგომარეობაშია.

თუმცა, კომპანია იწონის ნეგატიურ ზღვრებს და ანაზღაურებას კაპიტალზე, აქტივებსა და კაპიტალზე, რომლებიც კონკურენტების უმრავლესობას ამცირებენ.

ფიფქში ჩადებული გურუებიდან, Warren Buffett (გარიგებები, პორტფელი) აქვს ყველაზე დიდი წილი 1.93%-ით. ფრანკ სენდსი (გარიგებები, პორტფელი), ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), ჯიმ სიმონს (გარიგებები, პორტფელირენესანსის ტექნოლოგიები, სპიროს სეგალასი (გარიგებები, პორტფელი) და ჩაკ აკრე (გარიგებები, პორტფელი)-ის ფირმას ასევე აქვს მნიშვნელოვანი პოზიციები აქციებში.

JD.com

კაპიტალის პორტფელზე -3.96%-იანი ზემოქმედებით, ინვესტორმა შეაფერხა JD.com (JD, ფინანსური) პოზიცია 37.42%-ით, 18.25 მლნ აქცია დაეცა. აქციები კვარტალში საშუალოდ $57.70-ად ივაჭრებოდა.

კოულმენი ახლა სულ ფლობს 30.53 მილიონ აქციას, რაც შეადგენს კაპიტალის პორტფელის 16.44%-ს და არის მისი უდიდესი ჰოლდინგი. GuruFocus-ის მონაცემები აჩვენებს, რომ მან მოიპოვა დაახლოებით 34.18% ინვესტიციიდან მისი სიცოცხლის განმავლობაში.

ჩინური ელექტრონული კომერციის კომპანიას აქვს 87.02 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ორშაბათს ივაჭრებოდა დაახლოებით $55.79, ფასი-წიგნის თანაფარდობით 2.67 და ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 0.74.

GF ღირებულების ხაზიღირებული
ვარაუდობს, რომ აქცია მნიშვნელოვნად შეუფასებელია ამჟამად, ისტორიული კოეფიციენტების, წარსული ფინანსური მაჩვენებლების და ანალიტიკოსების მომავალი მოგების შეფასებების საფუძველზე.

JD.com-ის ფინანსური სიძლიერე GuruFocus-მა 7-დან 10-ით შეაფასა. პროცენტის ადეკვატური დაფარვის გარდა, მაღალი Altman Z-Score 3.29 მიუთითებს, რომ კომპანია კარგ მდგომარეობაშია. თუმცა, კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება ჩრდილავს ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურებას, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ის ცდილობს შექმნას ღირებულება, ხოლო იზრდება.

კომპანიის მომგებიანობამ ასევე ვერ გაიარა, მან 5-დან 10 რეიტინგი მოიპოვა ზღვრებისა და შემოსავლების გამო, რომლებიც დაბალია ინდუსტრიის თანატოლებთან შედარებით. JD.com-ს ასევე აქვს ზომიერი Piotroski F-Score 4-დან 9, რაც ნიშნავს, რომ პირობები ტიპიურია სტაბილური კომპანიისთვის. თუმცა, ხუთი ვარსკვლავიდან ერთის პროგნოზირებადობის რეიტინგი თვალყურს ადევნებს. GuruFocus-ის კვლევის მიხედვით, ამ რანგის მქონე კომპანიები ყოველწლიურად საშუალოდ 1.1%-ს აბრუნებენ 10 წლის განმავლობაში.

1.95%-იანი წილით, კოლმენი რჩება JD.com-ის უმსხვილეს გურუ აქციონერად. სხვა გურუ ინვესტორები დიდი ჰოლდინგით არიან Dodge & Cox, კრის დევისი (გარიგებები, პორტფელი), კენ ფიშერი (გარიგებები, პორტფელი) და ფილიპ ლაფონტი (გარიგებები, პორტფელი).

კარვანა

გურუმ დაჭრა კარვანა (CVNA, ფინანსური) ფლობს 98.68%-ს, 8.42 მლნ აქციის დივესტირებას. ტრანზაქციამ -3.77%-იანი გავლენა მოახდინა კაპიტალის პორტფელზე. კვარტალში აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ 53.66 აშშ დოლარად.

ახლა ის ფლობს 112,370 აქციას, რაც მას 0.02% ადგილს აძლევს კაპიტალის პორტფელში. ადრე ეს იყო კოულმენის სიდიდით მერვე ჰოლდინგი. GuruFocus ამბობს, რომ მან დაკარგა ინვესტიციის დაახლოებით 45% 2019 წლის პირველ კვარტალში დაარსების შემდეგ.

კომპანიას, რომლის სათაო ოფისი მდებარეობს არიზონას შტატში, ტემპში, რომელიც მართავს ონლაინ პლატფორმას მეორადი მანქანების ყიდვა-გაყიდვისთვის და ცნობილია თავისი მრავალსართულიანი მანქანების ავტომატებით, აქვს $4.01 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ორშაბათს ივაჭრებოდა დაახლოებით $37.85, ფასი-წიგნის კოეფიციენტით 7.44 და ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტით 0.23.

GF Value Line-ის მიხედვით, აქცია, მიუხედავად იმისა, რომ დაუფასებელია, ამჟამად არის შესაძლო ღირებულების ხაფანგში. შედეგად, პოტენციურმა ინვესტორებმა გადაწყვეტილების მიღებამდე საფუძვლიანი კვლევა უნდა ჩაატარონ.

Carvana-ს ფინანსური სიძლიერე და მომგებიანობა GuruFocus-მა 3-დან 10-ით შეაფასა. ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში კომპანიის ახალი გრძელვადიანი ვალის გაცემის შედეგად, მას აქვს სუსტი საპროცენტო დაფარვა. Altman Z-Score 1.61 ასევე აფრთხილებს, რომ შესაძლოა გაკოტრების რისკი იყოს, რადგან აქტივები უფრო სწრაფი ტემპით გროვდება, ვიდრე შემოსავალი იზრდება და Sloan კოეფიციენტი მიუთითებს ცუდი მოგების ხარისხზე. გარდა ამისა, WACC აფერხებს ROIC-ს, ამიტომ კომპანია იბრძვის ღირებულების შესაქმნელად.

მიუხედავად იმისა, რომ საოპერაციო მარჟა ფართოვდება, კომპანიის შემოსავალი უარყოფითია და კონკურენტების უმრავლესობას აკლდება. Carvana-ს ასევე აქვს დაბალი Piotroski F-Score 1, რაც იმაზე მიუთითებს, რომ ბიზნეს პირობები ცუდ მდგომარეობაშია. მან ასევე დააფიქსირა ზარალი საოპერაციო შემოსავალში ბოლო წლებში.

ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი) არის Carvana-ს უმსხვილესი გურუ აქციონერი 10.31%-იანი წილით. სტივენ კოენი (გარიგებები, პორტფელი), სიმონსის ფირმა, ლი აინსლი (გარიგებები, პორტფელი), ბილ გეითსი (გარიგებები, პორტფელი)' ფონდი, ლაფონტი და პოლ Tudor ჯონსი (გარიგებები, პორტფელი) ასევე ფლობს აქციას.

სერვისი

კოულმენმა 54.35% ფასდაკლება გადაიპარსა ServiceNow-ზე (ფორუმი, ფინანსური) წილი, გაყიდულია 1.33 მილიონი აქცია. ტრანზაქციამ გავლენა მოახდინა კაპიტალის პორტფელზე -2.78%-ით. აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ $477.87 თითო აქციაზე კვარტალში.

გურუ ახლა სულ ფლობს 1.12 მილიონ აქციას, რაც შეადგენს 4.45%-ს კაპიტალის პორტფელისა და სიდიდით მეშვიდე ჰოლდინგია. მან მოიპოვა დაახლოებით 15.64% ინვესტიციიდან, GuruFocus-ის მიხედვით.

სანტა კლარა, კალიფორნიაში დაფუძნებული პროგრამული უზრუნველყოფის კომპანია, რომელიც ახორციელებს ღრუბლოვან გამოთვლით პლატფორმას, რათა დაეხმაროს მომხმარებლებს ციფრული სამუშაო ნაკადებისა და საწარმოთა ოპერაციების მართვაში, აქვს 92.42 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ორშაბათს ივაჭრებოდა დაახლოებით $457.52, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 502.78, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 22.04 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 14.09.

GF Value Line-ზე დაყრდნობით, აქცია, როგორც ჩანს, ამჟამად მნიშვნელოვნად შეუფასებელია.

GuruFocus-მა ServiceNow-ის ფინანსური სიძლიერე შეაფასა 7-დან 10-დან. გარდა ადეკვატური პროცენტის დაფარვისა, კომპანიას აქვს მაღალი Altman Z-ქულა 9.10, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ იგი კარგ მდგომარეობაშია, მიუხედავად იმისა, რომ აქტივები გროვდება უფრო სწრაფად, ვიდრე შემოსავალი იზრდება. WACC ასევე აჭარბებს ROIC-ს, რაც ნიშნავს, რომ კომპანია იბრძვის ღირებულების შესაქმნელად.

კომპანიის რენტაბელობა არც ისე კარგად აფასებდა 4-დან 10 რეიტინგს, მიუხედავად იმისა, რომ მისი მარჟები და შემოსავლები აღემატება ინდუსტრიის თანატოლების ნახევარზე მეტს. ServiceNow-ს ასევე აქვს ზომიერი Piotroski F-Score 5 და ერთი ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის წოდება.

ServiceNow-ში ჩადებული გურუებიდან, ფრანკ სენდსი (გარიგებები, პორტფელი) აქვს ყველაზე დიდი წილი 1.34%-ით. ფიშერი და სტივ მანდელი (გარიგებები, პორტფელი) ასევე აქვს მნიშვნელოვანი პოზიციები მარაგში.

მაიკროსოფტი

ინვესტორმა გაანადგურა Microsoft (MSFT, ფინანსური) წილი 29.46%-ით, ანუ 2.15 მლნ აქციით. ტრანზაქციამ -2.49%-იანი გავლენა მოახდინა კაპიტალის პორტფელზე. კვარტალში აქციები ივაჭრებოდა საშუალო ფასით $271.99 თითოეული.

კოულმენი ახლა ფლობს 5.16 მილიონ აქციას, რაც ასახავს კაპიტალის პორტფელის 11.11%-ს და სიდიდით მეორე პოზიციას. GuruFocus-ის შეფასებით, მან მოიპოვა 142.99% გრძელვადიანი ინვესტიციიდან.

პროგრამული უზრუნველყოფის კომპანიას, რომლის სათაო ოფისი მდებარეობს რედმონდში, ვაშინგტონი, აქვს $2.07 ტრილიონი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ორშაბათს ივაჭრებოდა დაახლოებით $277.79, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 28.79, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 12.43 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 10.53.

GF Value Line ვარაუდობს, რომ საფონდო ამჟამად საკმაოდ ფასდება.

Microsoft-ის ფინანსური სიძლიერე შეფასდა 8-დან 10-დან GuruFocus-ის მიერ, რაც გამოწვეული იყო პროცენტის საკმარისი დაფარვით და მაღალი Altman Z-ქულით 8.35. ROIC ასევე აჭარბებს WACC-ს, ამიტომ ღირებულების შექმნა ხდება.

კომპანიის მომგებიანობამ მიიღო 10-დან 10 რეიტინგი მზარდი საოპერაციო ზღვრის უკან, ძლიერი მოგება, რომელიც ლიდერობს კონკურენტების უმრავლესობას და მაღალი Piotroski F-Score 7, რაც მიუთითებს ჯანმრთელობის მდგომარეობაზე. თანმიმდევრულმა შემოსავალმა და შემოსავლების ზრდამ ხელი შეუწყო Microsoft-ის 3.5 ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის რეიტინგს. GuruFocus-მა აღმოაჩინა, რომ ამ რანგის მქონე კომპანიები ყოველწლიურად საშუალოდ 9.3%-ს უბრუნებენ.

0.38%-იანი წილით, ფიშერი არის კომპანიის უმსხვილესი გურუ აქციონერი. სხვა ტოპ გურუ ინვესტორებს შორისაა PRIMECAP მენეჯმენტი (გარიგებები, პორტფელიDodge & Cox, ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), სეგალასი, ალ გორი (გარიგებები, პორტფელისიმონსის ფირმა, მანდელი, ჯერემი გრანტამი (გარიგებები, პორტფელი) და ანდრეას ჰალვერსენი (გარიგებები, პორტფელი).

დამატებითი გარიგებები და პორტფელის შემადგენლობა

კვარტალის განმავლობაში, გურუ დაიკავა მცირე პოზიციებზე Alphabet Inc.googl, ფინანსური), Samsara Inc.IOTIOT
, ფინანსური), Lamb Weston HoldingsLW
იმეილიLW, ფინანსური) და Zillow GroupZ
იმეილიZ, ფინანსური).

გურუს 11.93 მილიარდი დოლარის კაპიტალის უმეტესი ნაწილი, რომელიც 73 აქციისგან შედგება, ინვესტიციაა ტექნოლოგიურ და სამომხმარებლო ციკლურ სექტორებში.

განმარტებითი

მე/ჩვენ არ გვაქვს პოზიციები აღნიშნულ აქციებში და არ ვგეგმავთ რაიმე ახალი პოზიციების შეძენას აღნიშნულ აქციებში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში.