(Bloomberg) - ნიუ-იორკისა და ჰონგ კონგის სავაჭრო ობიექტებზე ჩინური ტექნოლოგიური კომპანიების მიმართ გამაღიავებელი განწყობა უტყუარია: იმ აქციებით, როგორიც არის Alibaba Group Holding Ltd. უფრო ხმამაღლა იზრდება.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
თუმცა ესაუბრეთ აღმასრულებლებს, მეწარმეებს და სარისკო კაპიტალის ინვესტორებს, რომლებიც მჭიდროდ არიან ჩართულნი ჩინეთის ტექნოლოგიურ სექტორში და ჩნდება უფრო ცუდი სურათი. ინდუსტრიის ათზე მეტ მოთამაშესთან ინტერვიუები ვარაუდობენ, რომ პერსპექტივა ჯერ კიდევ შორს არის ვარდისგან, მიუხედავად ნიშნებისა, რომ კომუნისტური პარტიის დარბევა დიდ ტექნოლოგიებზე რბილდება.
ეს ინსაიდერები აღწერენ პარანოიის და დამბლის მუდმივ განცდას, ასევე შემაშფოთებელ გაცნობიერებას, რომ ბოლო ორი ათწლეულის მაღალი ზრდის ტემპები, სავარაუდოდ, აღარასოდეს დაბრუნდება.
მოსალოდნელია, რომ Alibaba და Tencent შემოსავლების ერთნიშნა ზრდას მიაღწევენ 2022 წელს, რაც შემცირდა წლების განმავლობაში მღელვარე გაფართოების შემდეგ. ერთ-ერთმა გამოჩენილმა სტარტაპის დამფუძნებელმა თქვა, რომ ის ფულს გადასცემს ამ კომპანიებისგან ყურადღების მიქცევის გამო. მეორემ თქვა, რომ მისი კომპანია მუშაობს იმ ვარაუდით, რომ მხოლოდ დროის საკითხია, სანამ ოფიციალური პირები კვლავ გაორმაგდებიან.
პეკინში დაფუძნებულმა მესამე მეწარმემ ახლახან გაყიდა თავისი წილი ტექნოლოგიურ unicorn-ში და თქვა, რომ თავს არიდებს ახალი საწარმოს დაწყებას მანამ, სანამ არ იქნება მეტი გარკვევა, თუ რას დაუშვებს მთავრობა.
„ჩინეთის ტექნიკური დარბევა მოხდა. ამისგან დაბრუნება არ არის“, - თქვა მეწარმემ და შურისძიების შიშით ანონიმურად დარჩენას ითხოვს. ”ჩინურ ტექნოლოგიურ კომპანიებზე მარეგულირებელი ზეწოლა შესაძლოა ამ დროისთვის მუხრუჭებს არღვევს, დუნე ეკონომიკის გათვალისწინებით, მაგრამ წარმოუდგენელია, რომ ქვეყანაში მარეგულირებლები პლატფორმის კომპანიებს ხელმეორედ შეამსუბუქონ ძალაუფლება.”
წაიკითხეთ მეტი: ჩინეთი იწონის ჯეკ მას ჭიანჭველების IPO-ს აღორძინებას, როგორც დარბევა ამარტივებს
ერთი შეხედვით, ჩინეთის 1 ტრილიონი დოლარიანი ინტერნეტ ინდუსტრია საბოლოოდ გამოდის სასტიკი გაანგარიშებიდან. Jack Ma's embattled Ant Group Co. მზად არის აღადგინოს დიდი ხნის განმავლობაში ავარიული საწყისი საჯარო შეთავაზება. აპლიკაციების მაღაზიებისთვის ახლახანს მწვანე განათება მიიღო ახალი ვიდეო თამაშების უამრავი რაოდენობა. და მონაცემთა უსაფრთხოების ყოვლისმომცველი გამოძიების შემდეგ, პეკინმა შესაძლოა მალე დაუშვას მგზავრობის გაზიარების კომპანია Didi Global Inc. უბრალო ჯარიმა.
ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში საკონფერენციო ზარების დროს, ტოპ აღმასრულებლებმა გამოაცხადეს ახალი ერა, რომელშიც მათ კიდევ ერთხელ შეეძლოთ ფოკუსირება პროდუქტების შექმნაზე და მოგების მიწოდებაზე. ავიღოთ Koolearn Technology Holding Ltd., ონლაინ განათლების ოპერატორი, რომელიც თითქმის განადგურდა გასულ ზაფხულს, როდესაც მთავრობამ აკრძალა მომგებიანი რეპეტიტორები. მას შემდეგ, რაც ელექტრონული კომერცია სოციალურ მედიაში ვირუსულად გავრცელდა, კომპანიის აქციები გაორმაგდა 13 ივნისს გაურკვეველი ვაჭრობის ერთი დღის განმავლობაში. Alibaba 60%-ით გადახტა მარტის დაბალი მაჩვენებლით ჰონგ კონგში, თუმცა აქციები კვლავ ივაჭრება დაახლოებით ნახევარზე. პიკური შეფასება 2020 წელს - ნიშანი იმისა, რომ ინვესტორები ჯერ კიდევ არ აფასებენ ფასს წინარე დარბევის ბუმის დროს. Nasdaq Golden Dragon China ინდექსი აშშ-ს სიაში შესული აქციების 52%-ით გაიზარდა წლევანდელი დაბალი მაჩვენებელთან შედარებით, რაც მაჩვენებელს დაახლოებით 60%-ით დაბლა ტოვებს პიკს.
პეკინმა „თანდათანობით დაიწყო გარკვეული პოლიტიკის სიგნალების გამოშვება“, განუცხადა ბლუმბერგ ტელევიზიას, ცინ ლიჯუნმა, ელექტრონული კომერციის გიგანტის JD.com Inc.-ის საცალო ვაჭრობის ხელმძღვანელმა. მაგრამ „დაბრუნება წარსულ დღეებში, „ცხენზე ჭენება სადავეების გარეშე“ ნაკლებად სავარაუდოა“.
წაიკითხეთ მეტი: Tencent, Alibaba ჰგავს Utilities-ს $1 ტრილიონი Drubbin-ის შემდეგ
მიუხედავად ამისა, სტარტაპის ხელმძღვანელებმა გააფრთხილეს ინვესტორები ზედმეტი კომფორტისგან. მას შემდეგ, რაც მარეგულირებლებმა გააუქმეს Ant-ის IPO-ს გეგმები 2020 წელს და შოკისმომგვრელი ტალღები გამოგზავნა კაპიტალის გლობალურ ბაზრებზე, ტემპერატურის ცვლილება უტყუარი იყო. სტარტაპები თავს არიდებდნენ ფულს მსხვილ ინვესტორებს. ინდუსტრიის ლიდერები ნერვიულობდნენ ძალაუფლების კონსოლიდაციის გამო. მილიარდერები, როგორიცაა მა, იმალებოდნენ.
პეკინს მნიშვნელოვანი მოვლენების წინ შებოჭვის დიდი ტრადიცია აქვს. წლევანდელი პარტიის კონგრესი - როდესაც სი ძინპინი, სავარაუდოდ, მოიგებს უპრეცედენტო მესამე ვადით - დაახლოებით ისეთივე მნიშვნელოვანია, როგორც ეს ხდება. ზოგს წუხს, რომ მთავრობა მხოლოდ დროებით ათავისუფლებს ბორკილებს, რათა თავი დააღწიოს კოროვირუსული შეზღუდვებისა და მაღალი გლობალური ინფლაციის შედეგად განადგურებულ ეკონომიკას.
”მე ვგრძნობ, რომ იწყება მარეგულირებელი შემსუბუქების ნიშნები და, ჭეშმარიტად, ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ჩვენ დავინახეთ ზოგიერთი ეს ”ბარბაროსული ზრდა”, - თქვა გუო ჩანგჩენმა, Keeko Robot Technology-ის დამფუძნებელმა, Xiamen-ზე დაფუძნებული. ხელოვნური ინტელექტის განათლების სტარტაპი. ”სანამ არსებობს რეგულაციები და ეს რეგულაციები ნათელია, ჩვენ შეგვიძლია ვიმუშაოთ ჩვენს განვითარებაზე ამ სისტემის ფარგლებში.”
წაიკითხეთ მეტი Big Tech დარბევის შესახებ:
ჩინეთი იწონის ჯეკ მა-ს ჭიანჭველების IPO-ს აღორძინებას, როგორც დარბევა ამარტივებს
ტოპ ტექნიკური გამყიდველი აფრთხილებს, რომ ჩინეთის VC Winter შორს არის
ჩინეთი ლიდერობს გლობალურ შეკუმშვას სარისკო კაპიტალის გარიგებებში
Tencent მილიარდერი იმედგაცრუებულია ჩინეთის შენელების დროს
დამფუძნებლები ამბობენ, რომ 2021 წელს შემოღებულმა სამთავრობო რეგულაციებმა გაართულა მათი ცხოვრება. წესები არეგულირებს ყველაფერს, დაწყებული პლატფორმის ეკონომიკიდან დამთავრებული, თუ რა სახის გასართობია დასაშვები სოციალურ მედიაში. ინდუსტრიის პრაქტიკულად ყველა ასპექტის შემოწმებამ გამოიწვია შემცივნებელი ეფექტი. აშშ-ს ფული, რომელიც გაქრა შეტევის დროს, არ აჩვენებს დაბრუნების ნიშანს. JPMorgan იყო უოლ სტრიტის ინსტიტუტებს შორის, რომლებიც - გარკვეული პერიოდის განმავლობაში - უწოდებდნენ ჩინეთს "არაინვესტირებად".
გვერდის ავლით წლევანდელი საფონდო რალი, ჩინეთი კვლავ განიცდის სარისკო კაპიტალის ინვესტიციების შემცირებას, მიუხედავად იმისა, რომ ოდესღაც იგი იყო რეკლამირებული, როგორც სილიკონის ველის მთავარი კონკურენტი. კვლევითი ფირმა Preqin-ის მონაცემებით, ქვეყანაში გარიგებების ღირებულება დაახლოებით 40%-ით დაეცა ერთი წლის წინანდელთან შედარებით 34 მილიარდ დოლარამდე 2022 წლის პირველ ხუთ თვეში. იმავდროულად, სარისკო კაპიტალმა და კერძო კაპიტალის ფონდებმა შეაგროვეს $6.2 მილიარდი, რაც 90%-ზე მეტით დაეცა გასული წლის პირველ ხუთ თვესთან შედარებით.
ჩინეთის წესების შემსუბუქების აშკარა ბენეფიციარებსაც კი კლდეზე ასვლა ემუქრებათ. მიუხედავად იმისა, რომ მარეგულირებლებმა Baidu Inc.-ს აანთეს ახალი თამაშების გამოშვება აპრილიდან, კომპანიამ შეაჩერა თამაშების განვითარება და გამოქვეყნება და შეამცირა პერსონალი, იტყობინება ამ საკითხთან დაკავშირებული პირი. ეს ნიშნავს, რომ ერთი დაგეგმილი თამაში - "The Advancing Rabbit" - სავარაუდოდ არასოდეს გამოვა.
105 სათამაშო ფირმიდან, რომლებმაც მიიღეს ახალი ლიცენზიები აპრილიდან მოყოლებული, მინიმუმ 11 აღარ მუშაობს ნორმალურად, ნათქვამია Bloomberg News-ის ანალიზზე კომპანიის ჩანაწერების შესახებ, რომლებიც ხელმისაწვდომია რეესტრის ტრეკერზე Qichacha-ზე. ზოგიერთმა სტუდიამ დაშალა თავისი კომპანიები. სხვებმა წაშალეს მათი ვებსაიტები ან ხელახლა გამოიყენეს ისინი სამუშაოსა და გაქირავების განცხადებისთვის.
კრეატიული არჩევანი ჯერ კიდევ მკაცრად კონტროლდება. თებერვალში, შანხაის ეკიპირება Lilith Games-მა გააუქმა ახალი მობილური თამაში მას შემდეგ, რაც გადაწყვიტა, რომ მისი ანიმე სტილის გრაფიკა ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გასცდეს მარეგულირებლებს, იტყობინება ამ საკითხთან დაკავშირებული პირი. ჩინელ ცენზურას დაბალი ტოლერანტობა აქვს იმის მიმართ, რასაც ისინი უხამს გამოსახულებებს თვლიან - მაგალითად, იაპონურ ანიმეებში პოპულარული უფრო სექსუალური ან აშკარა იკონოგრაფია.
„ლიცენზირების შეფერხებამ გამოიწვია თანამდებობიდან გათავისუფლება და გამარტივება თამაშის დეველოპერებს შორის,“ - ამბობს ჯესი სუნი, შანხაიში დაფუძნებული საკონსულტაციო კომპანია Gamehunter-ის ხელმძღვანელი. ”ეს არის ჩიხი მრავალი მცირე და საშუალო ზომის სტუდიისთვის.”
რატომ აგრძელებს ჩინეთი თავის ტექნოლოგიურ გიგანტებს: QuickTake
საუკეთესო შემთხვევის შემთხვევაშიც კი, ჩინეთის ოდესღაც მძვინვარე ტექნიკური ტიტანები ახლა ეფექტურად წარმოადგენენ კომუნალურ კომპანიებს, რომლებიც ზრდის ერთნიშნა რიცხვს. ბევრს ეშინია მთვარის გადაღებების აყოლა მუხლზე დრეკადობის რეგულირების ეპოქაში.
ჭიანჭველა ნაკლებად სავარაუდოა, რომ კიდევ ერთხელ გაიტანოს ისტორიაში ყველაზე დიდი IPO. დიდმა აკრიფა თავისი საზღვარგარეთული ექსპანსია. Tencent და Alibaba ამბობენ, რომ ისინი ყურადღებას გაამახვილებენ უფრო უსაფრთხო, ნაცნობ ფსონებზე, როგორიცაა სოციალური მედია და ონლაინ კომერცია, ხოლო თანდათან დათმობენ ლიდერობას ჯერ კიდევ დარღვეულ ასპარეზზე, როგორიცაა ფინტექ.
ფერმერული სტარტაპის დამფუძნებელმა თქვა, რომ მან ცოტა ხნის წინ ჰკითხა ინვესტორს, ჩაითვალა თუ არა მისი ფული „კაპიტალის უწესრიგო გაფართოებად“. მისი ფარგლების ხაზგასმის გარეშე, პრეზიდენტმა Xi-მ გამოიყენა ტერმინი იმის ასახსნელად, თუ რატომ არის აუცილებელი ტექნიკური მაგნატების მარეგულირებელი ზედამხედველობა.
"იმ ინვესტორმა ვერ უპასუხა", - იხსენებს დამფუძნებელი. ”სინამდვილეში, პასუხი არავინ იცის.”
(მეცხრე აბზაცში ამატებს დეტალებს აქციების მუშაობის შესახებ)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/china-tech-giants-lost-swagger-233033358.html