სილიკონ ველი ბანკის კრიზისი, რა მოხდა?

ოთხშაბათამდე, 8 წლის 2023 მარტამდე, არ არსებობდა აშკარა ნიშნები ღრმა კრიზისისა, რომელშიც სილიკონ ველი ბანკი ჩაძირული იქნებოდა მხოლოდ ორი დღის განმავლობაში.

მაგალითად, SIVB-ის აქციების (SVB Financial Group) ფასი საფონდო ბირჟაზე შეესაბამებოდა იანვრის მაჩვენებელს და უფრო მაღალიც კი ვიდრე დეკემბერში.

შემდეგ, მოულოდნელად, კოლაფსი.

ხუთშაბათს, 9 მარტს, ფასი გახსნისას დაეცა 40%-ით, 268 აშშ დოლარიდან 160 დოლარამდე, შემდეგ კი -62%-ით დაეცა დღის განმავლობაში.

პარასკევს, 10 მარტს, სანამ ხელისუფლება ბანკს დახურავდა, ჰოლდინგური კომპანიის აქციების ფასი 106 დოლარამდე დაეცა, ანუ სულ რაღაც ორი დღით ადრე დახურვის ფასის მესამედზე მეტს.

SVB Financial Group არის SVB ჯგუფის ჰოლდინგი, რომლის ნაწილია Silicon Valley Bank.

სილიკონ ველის ბანკის კრიზისის გადამდები

აშშ-ს ხელისუფლებამ დახურა ბანკი იმის გამო, რომ მას აღარ შეეძლო დაეფარა ყველა თავისი დავალიანება და, უპირველეს ყოვლისა, იმიტომ, რომ ის ვეღარ აძლევდა საშუალებას თავის მომხმარებლებს გამოეყენებინათ მათთან დეპოზიტზე განთავსებული ფული.

SVB-ის ყველა საბანკო ანგარიშზე გატანისა და გადახდების გაყინვამ შექმნა ჯაჭვური რეაქცია, რამაც გამოიწვია მათი ბევრი კლიენტი პრობლემების წინაშე.

ერთ-ერთი მათგანი იყო Circle, კომპანია, რომელიც გამოსცემს აშშ დოლარის მონეტებს. უცებ წრეს ჰქონდა $3.3 მილიარდი USDC stablecoin რეზერვები გაყინული, იმდენად, რომ იყო შიში, რომ მან მაინც დაკარგა ისინი.

Silicon Valley Bank, როგორც მისი სახელი გულისხმობს, არის სილიკონის ველის ბანკი და მისი უკმარისობა არის მეორე უდიდესი ბანკის უკმარისობა აშშ-ში.

სინამდვილეში, ეს იყო სილიკონის ველის სტარტაპების არჩევის ბანკი. ვინც მოულოდნელად იპოვა SVB საბანკო ანგარიშები გაყინული, ვერც ერთი პენის გადაადგილება ვერ შეძლო.

იმ მომენტში, რათა თავიდან იქნას აცილებული ინფექცია აშშ-ს ფინანსური სისტემის გარეთ. ცენტრალური ბანკი (Fed) ჩაერია და უზრუნველყო SVB-ში ჯერ კიდევ დეპონირებული თანხების გათავისუფლება, მიუხედავად იმისა, რომ ბანკი კვლავ გაკოტრებული იყო.

ეს ინტერვენცია გადამწყვეტი აღმოჩნდა, მაგრამ ორმა ბანკმაც ვერ შეძლო, ალბათ იგივე მიზეზების გამო.

ბაზრები: უფრო ღრმა პრობლემაა?

ასე რომ, როგორც ჩანს, პრობლემა უფრო ფართოა, ვიდრე მოსალოდნელი იყო პარასკევს, იმდენად, რამდენადაც ევროპული ბანკები საფონდო ბირჟაზე დღესაც ძლიერ კარგავენ.

პარასკევს აშშ-ს ფინანსური ბაზრები ძალიან ცუდად გამოეხმაურნენ SVB-ის გაკოტრების ამბავს და დღესაც, როგორც ჩანს, დადებითად ვერ რეაგირებენ. იმავდროულად, ევროპული ბაზრები დღეს ცუდად რეაგირებდნენ, მთელი ფინანსური სისტემის გავრცელების რისკებით შემცირებული.

XTB-ის ბაზრის მთავარი ანალიტიკოსის ვალიდ კუდმანის თქმით, ბაზრებმა კვირა პანიკურად დაიწყეს სწორედ იმიტომ, რომ ბანკის ნგრევა გავლენას ახდენს განწყობაზე.

მაგალითად, ნავთობის ფასებმა კვირა დაიწყო მნიშვნელოვანი დაღმავალი მოძრაობით, როდესაც Brent და WTI 2%-ზე მეტით დაეცა.

საკითხავია: გვაქვს თუ არა საფონდო ბირჟის მორიგი კრახი?

კუდმანის თქმით, ბაზრებს დომინოს ეფექტის ეშინიათ, თუ SVB-ის პრობლემები არ მოგვარდება, ან სულ მცირე, შეკავებული იქნება. არანაკლებ იმიტომ, რომ უოლ სტრიტის უმსხვილესი ბანკების პორტფელებში არარეალიზებული ზარალის ღირებულება არსებითია და მნიშვნელოვნად გაიზარდა Fed-ის საპროცენტო განაკვეთის ზრდის შემდეგ.

ნათქვამია:

"დეპოზიტების დაზღვევის ფედერალურმა სააგენტომ თებერვალში განაცხადა, რომ აშშ-ს ბანკების არარეალიზებულმა ზარალმა დაფარვის ფასიანი ქაღალდებით 31 დეკემბრის მდგომარეობით შეადგინა 620 მილიარდი დოლარი, რაც წინა წელთან შედარებით 8 მილიარდი დოლარით აღემატება, სანამ ფედერალური ბანკი პოლიტიკის დამუშავებას დაიწყებდა.".

ასეთ სცენარში, 2008 წლის მსგავსი პანიკური კრიზისი შეიძლება გამოიწვიოს. თუმცა, კუდმანის თქმით, პროგნოზები მორიგი ფინანსური კრიზისის შესაძლო დაწყების შესახებ ყურადღებით უნდა იქნას მიღებული სამი მიზეზის გამო.

1.  ბანკების მიერ გაკეთებული ობლიგაციები ძირითადად აშშ-ს სახაზინო ობლიგაციებია და არა ტოქსიკური ობლიგაციები.
2. ბანკები ობლიგაციების პორტფელზე ზარალს მიიღებენ მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ მათი გაყიდვა მოუწევთ გამოსყიდვის თარიღამდე.
3. თუ ბანკებს არ ექნებათ ლიკვიდობის პრობლემა, ისინი არ იძულებულნი იქნებიან ობლიგაციების პორტფელის ლიკვიდაცია დაფარვამდე.

ასე რომ, ყველაფერი დამოკიდებულია საბანკო სექტორში არსებული ლიკვიდურობის პირობებზე და ამაში Fed-ს შეუძლია გადამწყვეტი როლი ითამაშოს.