AAVE-ს აქვს ცუდი ვალის პრობლემა. ადამიანთა გლობალური საზოგადოება იყენებს AAVE პროტოკოლს კრიპტო სესხების ასაღებად და მომსახურებისთვის, ლიკვიდობის უზრუნველსაყოფად, აქციების, პროცენტის მოსაპოვებლად და/ან კენჭისყრის მიზნით მმართველობის წინადადებებზე.
მაგრამ ამ ფინანსური გარიგების შედეგად, თავად AAVE პროტოკოლს აქვს დავალიანება - მომავალში გადასახდელი AAVE-სთვის მისი მომხმარებლებისგან. Პრობლემა? ზოგიერთი ვალები შეიძლება გაუარესდეს.
AAVE ამჟამად ამაყობს 6 მილიარდ დოლარზე მეტი კრიპტო ღირებულება მის პლატფორმაზე. მისი ე.წ. "V2" იმპლემენტაცია ამჟამად აქვს 5.5 მილიარდი დოლარი Total Value Locked (TVL), DeFi პროტოკოლების საყოველთაოდ ციტირებული (თუმცა ადვილად მანიპულირებადი) საზომი. ეს TVL მოიცავს 5.16 მილიარდ დოლარს ETH და ETH-ზე დაფუძნებულ ტოკენებში, 669 მილიონ აშშ დოლარს შეფუთულ ეთერში (WETH) და 546 მილიონ დოლარს შეფუთულ ბიტკოინში (WBTC).
DeFiLlama, პოპულარული მეტრიკის ვებსაიტი, შეადგენს 1.7 მილიარდ დოლარს ამ 5.5 მილიარდი დოლარიდან ნასესხები. ვებსაიტიც ჩამოთვლილი $350.3 მილიონი, როგორც აქტივები, რომლებიც შეიძლება დაუყოვნებლივ ლიკვიდირდეს - მეორე უმაღლესი ნებისმიერი DeFi აპლიკაცია.
DeFiLlama-მ ასევე მოიყვანა AAVE კონტროლირებადი Ethereum საფულე რომელიც ამჟამად ფლობს 144 მილიონი დოლარის ღირებულების ტოკენებს, მათი უმეტესობა AAVE-შეფუთული ეთერი (aWETH) და AAVE-შეფუთული ბიტკოინი (aWBTC).
ტრანზაქციის მონაცემები ამ მისამართიდან მიუთითებს, რომ საფულე იღებს მაღალი ღირებულების ETH ტრანზაქციებს ცენტრალიზებული ბირჟებიდან, როგორიცაა Bitfinex. ის ასევე ხშირად ურთიერთობს ცენტრის ერთ-ერთ ოფიციალურ USD Coin საფულესთან. მაგალითად, 21 ნოემბერს მან მიიღო სამი ტრანზაქცია 1,250 ETH, ოდნავ ზევით 16,622 ETHდა თითქმის 10,000 ETHპირდაპირ Bitfinex-ის ცხელი საფულედან.
Ethereum მისამართი შეაფასა ეთერსკანში როგორც Aave: Genesis Team ამჟამად ფლობს 82 მილიონ დოლარს Ethereum ტოკენებში. ა ბოლო კადრები DeBank-ის მიერ მისი ღირებულება 74 მილიონი დოლარია და 7 მილიარდი დოლარის ღირებულების USDC-ის დავალიანება.
ის Aave: Genesis Team საფულემ საინტერესოდ მიიღო გადარიცხვა 7.2 მილიონი USDC 17 წლის 2022 ნოემბერს. მან სწრაფად გადარიცხა 7 მილიონი USDC AAVE V2-ზე ტრანზაქციაში, სახელწოდებით "გადახდა". ეს ტრანზაქციები მიუთითებს იმაზე, რომ მისამართის კონტროლერი იზიდავს USDC-ს ბირჟიდან სესხის დასაფარად.
კონტროლის ამდენი ცენტრალიზებული პუნქტით, მათ შორის ცენტრალიზებული გაცვლითი ანგარიშების ჩათვლით, რომელსაც აკონტროლებს ერთი ადამიანი, AAVE საზოგადოება იწყებს ფიქრს არა მხოლოდ მისი მოვალეები კრედიტუნარიანები, არამედ ვინ აკონტროლებს კიდეც პროტოკოლის აქტივებს.
FTX-ის გაკოტრებამ გააფუჭა AAVE-ს ბევრი მოვალეების აქტივები. მილიარდობით დოლარი დარჩება ჩაკეტილი გაკოტრების პროცესებში თვეების განმავლობაში და ამ აქტივების დაუყოვნებლივ დაბრუნება შეუძლებელია AAVE-სთვის. უარეს შემთხვევაში, შიშმა შეიძლება გამოიწვიოს ბანკის გაშვება, რადგან მეანაბრეები ცდილობენ თავიანთი აქტივების გატანას პროტოკოლიდან მასობრივად.
AAVE ასევე ემუქრება დამატებითი ციფრული აქტივების სესხის გაცემა მსესხებლებისთვის, რომლებსაც არ შეუძლიათ დაფარვა. AAVE-ს 1.7 მილიარდი დოლარის ნასესხები აქტივები შეიძლება მიუთითებდეს მნიშვნელოვან ბერკეტზე ვაჭრობაზე ციფრული აქტივების ბირჟებზე. რა თქმა უნდა, ბერკეტს თან ახლავს მაღალი რისკები, მათ შორის ფულის დაკარგვა ცუდ ფსონზე ან თუნდაც აქტივებზე წვდომის დაკარგვა, როდესაც ბირჟა იშლება ისევე სწრაფად, როგორც FTX.
დაწვრილებით: DeFi პროტოკოლები ზღუდავს ეთერის სესხებას - აი, რატომ
ცუდი დავალიანება შეიძლება ადევნოს AAVE-ს და მის მომხმარებლებს, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ბაზრებს კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ვარდნა აქვს. AAVE შეიძლება საბოლოოდ ეძებს მილიარდობით დოლარის არალიკვიდური გირაოს განკარგვას.. პროტოკოლის მილიარდობით სავარაუდო TVL შეიძლება სწრაფად დაეცეს დათვების ბაზრის გაუარესების, ბანკის მსგავსი პანიკის ან ორივეს გამო.
მეტი ინფორმირებული სიახლეებისთვის, მოგვყევით Twitter მდე Google ამბები ან მოუსმინეთ ჩვენს საგამოძიებო პოდკასტს ინოვაცია: ბლოკჩეინის ქალაქი.
წყარო: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/