კატასტროფა ემუქრება ციფრული ვალუტის ჯგუფს რეგულატორებისა და ვეშაპების წყალობით

კრიპტოვალუტის ტალღა მიედინება და უფრო და უფრო ჰგავს ციფრული ვალუტის ჯგუფის (DCG) გამხდარი. მაგრამ მოდით ვიყოთ ნათელი: კრიპტო გადამდები არ არის კრიპტო, როგორც ტექნოლოგია ან გრძელვადიანი ინვესტიციის წარუმატებლობა. DCG-ის პრობლემა არის რეგულატორებისა და კარიბჭის მარცხი.

2013 წლიდან, DCG-ს ნაცრისფერი Bitcoin Trust (GBTC)ყველაზე დიდი ბიტკოინი (BTC) მსოფლიოსადმი ნდობამ, ინვესტორებს შესთავაზა მაღალი საპროცენტო განაკვეთის მიღება - 8%-ზე მეტი - უბრალოდ კრიპტოვალუტის შეძენით და სესხით ან DCG-ში დეპონირებით.

მრავალი თვალსაზრისით, კომპანიამ შეასრულა ძირითადი სერვისი კრიპტო ინდუსტრიისთვის: კრიპტოში ინვესტიციები გასაგები და მომგებიანი გახადა დამწყებთათვის და საცალო ინვესტორებისთვის. და კრიპტო ბაზრის ზრდის პერიოდში, ყველაფერი კარგად ჩანდა, მომხმარებლები იღებდნენ ბაზარზე წამყვანი პროცენტის გადახდას.

მაგრამ როდესაც საბაზრო ციკლი შეიცვალა, პრობლემა საინვესტიციო ძაბრის მეორე ბოლოში - როგორ გამოიყენა DCG მომხმარებელთა დეპოზიტები - უფრო აშკარა გახდა. მიუხედავად იმისა, რომ ყველა კითხვაზე პასუხი არ არის გაცემული, ზოგადი იდეა ის არის, რომ DCG სუბიექტებმა სესხი გასცეს მომხმარებლის დეპოზიტებს მესამე მხარეებზე, როგორიცაა Three Arrows Capital და FTX, და მიიღეს არარეგისტრირებული კრიპტოვალუტები გირაოს სახით.

ამავე თემაზე: ჩემი ამბავი, რომ ვუთხარი SEC-ს „ასე გითხარი“ FTX-ზე

ამის შემდეგ დომინო სწრაფად დაეცა. მესამე მხარეები გაქრა. გირაოს სახით გამოყენებული კრიპტო გახდა არალიკვიდური. და DCG იძულებული გახდა განეხორციელებინა კაპიტალური ზარები მილიარდ დოლარზე მეტი - FTX-ის FTT ტოკენის იგივე ღირებულება, რაც DCG-მ მიიღო FTX-ის სესხის დასაბრუნებლად.

DCG ახლა ეძებს საკრედიტო დაწესებულებას თავისი ვალების დასაფარად, მე-11 თავის გაკოტრების პერსპექტივით, თუ ის ვერ მოხერხდება. სარისკო კაპიტალის ფირმა, როგორც ჩანს, გახდა ერთ-ერთი უძველესი საინვესტიციო პრობლემა: ბერკეტი. ის ძირითადად მოქმედებდა როგორც ჰეჯ-ფონდი ისე, როგორც არ გამოიყურებოდა, ისე აძლევდა კაპიტალს კომპანიებს სათანადო დილიგიის გარეშე და იღებდა „ცხელი“ კრიპტოვალუტების გირაოს სახით. მომხმარებლები დარჩნენ ცარიელი ჩანთა ხელში.

არაკრიპტო სამყაროში, რეგულაციები იქმნება ზუსტად ამ პრობლემის თავიდან ასაცილებლად. მიუხედავად იმისა, რომ არ არის სრულყოფილი, რეგულაციები ავალდებულებს ფინანსური დოკუმენტების, იურიდიული განცხადებებისა და ინფორმაციის გამჟღავნების მთელ პორტფელს ინვესტიციების განსახორციელებლად - აქციების შესყიდვებიდან და საწყისი საჯარო შეთავაზებებიდან დაწყებული, ხალხმრავალ დაფინანსებამდე. ზოგიერთი ინვესტიცია ან იმდენად ტექნიკურია ან იმდენად სარისკოა, რომ მარეგულირებლებმა შეზღუდეს ისინი რეგისტრირებული ინვესტორებით.

აუ რა გამომრჩა? ჩვენ ხომ არ ვთქვით, რომ ეს იყო 500 მილიონი დოლარი დღის წინ? https://t.co/14FkXfiiyy

— ადამ კოხრანი (adamscochran.eth) (@adamscochran) ნოემბერი 25, 2022

მაგრამ არა კრიპტოში. კომპანიებმა, როგორიცაა Celsius და FTX, ინარჩუნებდნენ ძირითადად ნულოვანი ბუღალტრული აღრიცხვის სტანდარტებს, იყენებდნენ ცხრილებს და WhatsApp-ს თავიანთი კორპორატიული ფინანსების (არასწორ) მართვისთვის და ინვესტორების შეცდომაში შეყვანისთვის. „უსაფრთხოების შეშფოთების“ მოტივით, Grayscale-მა უარი თქვა წიგნების გახსნაზე.

კრიპტო ლიდერები, რომლებიც ავრცელებენ „ყველაფერი კარგადაა“ ან „გვინდოდეთ“ ტვიტერებს, არ არის ანგარიშვალდებულების სისტემა. კრიპტო უნდა გაიზარდოს.

პირველი, თუ სადაზვერვო სამსახურებს სურთ დეპოზიტების მიღება, საპროცენტო განაკვეთის გადახდა და სესხების გაცემა, ისინი მოქმედებენ როგორც ბანკები. მარეგულირებლებმა უნდა დაარეგულირონ ეს კომპანიები, როგორც ბანკები, მათ შორის ლიცენზიების გაცემა, კაპიტალის მოთხოვნების დაწესება, საჯარო ფინანსური აუდიტის სავალდებულო და სხვა ყველაფერი, რაც სხვა ფინანსურ ინსტიტუტებს მოეთხოვებათ.

მეორეც, სარისკო კაპიტალის ფირმებმა უნდა შეასრულონ სათანადო დილიგინგი კომპანიებსა და კრიპტოვალუტებზე. ინსტიტუტები და საცალო ინვესტორები ერთნაირად - და ჟურნალისტებიც კი - მიმართავენ VC-ებს, როგორც კარიბჭეებს. ისინი ინვესტიციების ნაკადს ლეგიტიმურობის ნიშნად ხედავენ. VC-ებს აქვთ ძალიან ბევრი ფული და გავლენა, რომ ვერ ამოიცნონ ძირითადი თაღლითები, თაღლითები და პონზის სქემები.

საბედნიეროდ, სწორედ ამ პრობლემების აღმოსაფხვრელად შეიქმნა კრიპტოვალუტა. ინდივიდები არ ენდობოდნენ უოლ სტრიტის ბანკებს ან მთავრობას, რომ მათ სწორად მოიქცნენ. ინვესტორებს სურდათ საკუთარი ფინანსების კონტროლი. მათ სურდათ ძვირადღირებული შუამავლების აღმოფხვრა. მათ სურდათ პირდაპირი, იაფი, თანატოლთა დაკრედიტება და სესხება.

სწორედ ამიტომ, კრიპტო მომავლისთვის მომხმარებლებმა ინვესტიციები უნდა განახორციელონ DeFi-ის პროდუქტებში, ნაცვლად ცენტრალიზებული სახსრებისა, რომლებსაც სხვები მართავენ. ეს პროდუქტები მომხმარებლებს აძლევს კონტროლს, რომლითაც მათ შეუძლიათ შეინარჩუნონ თავიანთი სახსრები ადგილობრივად. ეს არა მხოლოდ გამორიცხავს ბანკის გაშვებას, არამედ ზღუდავს ინდუსტრიის გადამდები საფრთხეებს.

ამავე თემაზე: FTX-მა აჩვენა DeFi პლატფორმების გამოყენების მნიშვნელობა კარიბჭეების ნაცვლად

ბლოკჩეინი არის ღია, გამჭვირვალე და უცვლელი ტექნოლოგია. მოლაპარაკე ხელმძღვანელების ნდობის ნაცვლად, ინვესტორებს შეუძლიათ თავად ნახონ კომპანიის ლიკვიდურობა, რა აქტივები აქვს მას და როგორ არის მათი განაწილება.

DeFi ასევე აშორებს ადამიანებს შუამავლებს სისტემიდან. უფრო მეტიც, თუ სუბიექტებს სურთ საკუთარი თავის გადაჭარბება, მათ შეუძლიათ ამის გაკეთება მხოლოდ ავტომატური ჭკვიანი კონტრაქტის მკაცრი წესების შესაბამისად. როდესაც სესხის ვადა დგება, ხელშეკრულება ავტომატურად ახორციელებს მომხმარებლის ლიკვიდაციას და ხელს უშლის ერთეულს მთელი ინდუსტრიის ჩამორთმევაში.

კრიპტოკრიტიკოსები ირწმუნებიან, რომ DCG-ის შესაძლო აფეთქება არამდგრადი ინდუსტრიის კიდევ ერთი წარუმატებლობაა. მაგრამ ისინი იგნორირებას უკეთებენ იმ ფაქტს, რომ ტრადიციული ფინანსური სექტორის პრობლემები - ცუდი შრომისმოყვარეობიდან დაწყებული ზედმეტ ინვესტიციებამდე - არის იმ გამოწვევების ძირითადი მიზეზები, რომელთა წინაშეც დღეს კრიპტო დგას და არა თავად კრიპტო.

ზოგიერთი შეიძლება ასევე უჩიოდეს, რომ DeFi საბოლოოდ უკონტროლოა. მაგრამ მისი ღია, გამჭვირვალე დიზაინი სწორედ ამიტომ არის საკმარისად მოქნილი, რომ შეარყიოს მთელი ფინანსური ინდუსტრია უკეთესობისკენ.

ტალღა შესაძლოა, ყოველ შემთხვევაში, ახლავე გადის. მაგრამ ჭკვიანური ინვესტიციები დეცენტრალიზებულ ფინანსებში დღეს ნიშნავს იმას, რომ ჩვენ შევძლებთ ჩავყვინთოთ მაშინვე, როდესაც მოვა შემდეგი ტორენტი - და ამჯერად, საცურაო კოსტუმით.

ეს სტატია არის ზოგადი ინფორმაციის მიზნებისთვის და არ არის გამიზნული და არ უნდა იქნას მიღებული, როგორც იურიდიული ან საინვესტიციო რჩევა. აქ გამოთქმული შეხედულებები, აზრები და მოსაზრებები მხოლოდ ავტორის არის და სულაც არ ასახავს ან წარმოადგენს Cointelegraph-ის შეხედულებებსა და მოსაზრებებს.