დღეს აშშ-ის ცენტრალური ბანკი, ფედერალური სარეზერვო სისტემა, გამოაცხადებს თავის გადაწყვეტილებას ჰიპოთეტურზე საპროცენტო განაკვეთის ზრდა.
ფედერალური სარეზერვო სისტემა ებრძვის ინფლაციას
ჩვეულებრივ, ეს ზრდა არის 25 საბაზისო პუნქტი ერთდროულად, მაგრამ ამჯერად ვარაუდობენ, რომ ეს არის 50 საბაზისო პუნქტი.
თუ ასეა, სინამდვილეში ეს იქნება ყველაზე დიდი ასეთი კორექტირება 20 წელს.
მართლაც, არიან ისეთებიც, რომლებიც ვარაუდობენ, რომ ეს შეიძლება იყოს 75 საბაზისო პუნქტიც კი ამ უკანასკნელ ვარაუდს ბევრი არ იზიარებს.
საკვანძო წერტილი არის მაღალი ინფლაცია, რომელიც 8.5%-მდე გაიზარდა. აპრილში აშშ-ში, ყველაზე მაღალი წლიური მაჩვენებელი 40 წლის განმავლობაში.
ასეთი არანორმალური სიტუაციები მოითხოვს არანორმალურ ქმედებებს, ამიტომ ბევრს სჯერა ამის სახლემწიფო ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დღეს უბრალოდ განაკვეთები 25 პუნქტით გაზარდოს, როგორც ყოველთვის, მაგრამ იძულებული იქნება გაორმაგდეს.
თეორიულად, ამ ყველაფრის ფონზე, 75 პუნქტით მატებაც შეიძლება იყოს შესაძლებელი, მაგრამ ბაზრები ამას ძალიან საეჭვოდ მიიჩნევენ.
რა თქმა უნდა, ფინანსურმა ბაზრებმა უკვე დააფასეს შესაძლო ფასი 50 პუნქტიანი ზრდამითუმეტეს, რომ არსებობს ვარაუდი, რომ მომდევნო თვეებში შესაძლოა იგივე მასშტაბის კიდევ ერთი ზრდა მოხდეს.
თუმცა, თუ ზრდა განსხვავებული იქნებოდა, მაშინ ინვესტორები, სავარაუდოდ, სწრაფად რეაგირებდნენ გადაანაწილონ თავიანთი კაპიტალი უფრო ეფექტურადდა ეს ალბათ გარკვეულ შოკებს გამოიწვევს.
მაგრამ 50 პუნქტზე მეტი აწევის რისკი არ არის ერთადერთი მიზეზი, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს პანიკა ან ეიფორია ბაზრებზე. ბევრი რამ ასევე იქნება დამოკიდებული იმაზე, თუ რას ამბობს Fed, განსაკუთრებით ნებისმიერზე ცვლილებები მონეტარული პოლიტიკაში მოკლე და საშუალოვადიან პერსპექტივაში.
ფედერალური ბანკის მონეტარული პოლიტიკა
მართლაც, როგორც ჩანს, ბაზრები ელოდება Fed-ის ბალანსის შემცირების გეგმის გამოცხადებას. $95 მილიარდი თვეში.
იმ პირობით, რომ არ არის მნიშვნელოვანი სიახლე საპროცენტო განაკვეთებზე, როგორც სავარაუდოა, გადაწყვეტილებები ბალანსის შემცირების გეგმაზე იქნება რეალური ბაზრის მამოძრავებელი.
უნდა გვახსოვდეს, რომ Fed-ის ბალანსის შემცირება ნიშნავს, რომ ცენტრალური ბანკი გაყიდის თავის ფინანსურ აქტივებს ბაზრებზე, რათა გამოიტანოს დოლარი ბაზრებიდან. ეს ნიშნავს ბაზრებიდან იმ დოლარის გატანას, რამაც შესაძლოა გაზარდა აშშ-ს ფინანსური ბაზრები ბოლო ორი წლის განმავლობაში. ყველა დროის ახალი მაჩვენებლები პანდემიის შუაგულში.
2020 წლის თებერვალში ფედერაციის ბალანსი შეადგენდა 4.1 ტრილიონ დოლარზე ოდნავ მეტს. ხოლო 2022 წლის თებერვალში ეს იყო თითქმის $9 ტრილიონი.
ისევ და ისევ, ბალანსის შემცირება უკვე ფასიანია ბაზრების მიერ, მაგრამ არ არის აუცილებელი მისი ტემპი. თუ ეს ტემპი მოსალოდნელზე უფრო სწრაფი იქნებოდა, ბაზრებმა შეიძლება ცუდი რეაგირება მოახდინოს.
ბევრი ვარაუდობს, რომ ამ დროისთვის სახლემწიფო პრიორიტეტს ანიჭებს ინფლაციასთან ბრძოლას, რამდენადაც მზად არის ეჭვქვეშ დააყენოს ეკონომიკის აღდგენა, რათა თავიდან აიცილოს შემდგომი ზრდა ახლანდელ 8.5%-ს მიღმა.
უფრო მეტიც, დღევანდელი განცხადების შემდეგაც ეს პროცესი გაგრძელდება და შესაძლოა შეიცვალოს უახლოეს თვეებში. როგორც ასეთი, ჩვენ შეგვიძლია ველოდოთ ა არასტაბილური 2022 წელი თუ ფედერალური ბანკი იძულებულია მიიღოს გადაწყვეტილებები, რომლებიც ბაზრებს არ მოსწონს.
წყარო: https://en.cryptonomist.ch/2022/05/04/great-anticipation-federal-reserves-decisions/