როგორ ეხმარება ტოკენიზაცია არალიკვიდური უძრავი ქონების საკუთრების თხევადად გარდაქმნას?

რამდენიმე წლის წინ, ფიზიკური უძრავი ქონების ფრაგმენტების ფლობისა და ვაჭრობის კონცეფცია შესაძლოა ბევრისთვის ზედმეტად მიზანმიმართული ჩანდეს. მაგრამ ბლოკჩეინის ტექნოლოგიის მოსვლასთან ერთად, უძრავი ქონების ტოკენიზაცია იძლევა ახალ შესაძლებლობებს ფრაქციული საკუთრებისა და ინვესტიციებისთვის.

უძრავ ქონებაში ბლოკჩეინის ტექნოლოგიის დიდი ხნის დაგვიანებულმა დებიუტმა რეალური სამყაროს აქტივების ტოკენიზაცია ინდუსტრიაში მძიმედ განხილულ თემად აქცია. ბოლოს და ბოლოს, ტოკენიზაცია ნიშნავს ყველა იმ ყუთს, რომელიც ხშირად საჭიროა მრავალი ბუმბულის გასაფუჭებლად ტრადიციულ ინდუსტრიაში - ეს არის ციფრული, გლობალური, რთული და მომავალზე ორიენტირებული.

მაგრამ როგორ მუშაობს უძრავი ქონების ტოკენიზაცია და როგორ შეიძლება დაეხმაროს არალიკვიდური უძრავი ქონების საკუთრების თხევადად გარდაქმნას? მოდით შევხედოთ.

რას ნიშნავს ტოკენიზაცია?

ტოკენიზაცია არის ტრადიციული აქტივების (როგორიცაა უძრავი ქონების) აღების პროცესი და მათი დაყოფა ციფრულ ტოკენებად, რომელთა ვაჭრობა შესაძლებელია ბლოკჩეინზე. ეს უადვილებს ადამიანებს ასეთ აქტივებში ინვესტირებას და ვაჭრობას და ხელს უწყობს უფრო ლიკვიდური ბაზრის შექმნას.

Იდეაში, ტოკენიზაცია არის პროცესი აქტივების საკუთრების უფლებების გარდაქმნა ციფრული ტოკენები ბლოკჩეინზე და შეიძლება გამოყენებულ იქნას რამდენიმე ნივთის ტოკენიზაციისთვის, მათ შორის:

• მატერიალური აქტივები, როგორიცაა ძვირფასი ლითონები, უძრავი ქონება, ხელოვნება და სხვა;
• არამატერიალური აქტივები, როგორიცაა ინტელექტუალური საკუთრების უფლებები; და
• რეგულირებადი ფინანსური ინსტრუმენტები, როგორიცაა ობლიგაციები და აქციები.

უძრავი ქონების კონტექსტში, ტოკენიზაცია გულისხმობს ქონების ფრაქციონალიზაციას (საკუთრების მცირე ნაწილებად დაყოფას) ნიშნების საშუალებით. ინახება ბლოკჩეინზე. ამ გზით, ინვესტორებს შეუძლიათ უშუალოდ ფლობდნენ ტოკენის ძირითადი რეალური აქტივის ნაწილს მთელი ქონების შეძენის ან მართვის გარეშე.

ტოკენიზაციამ შეიძლება დაეხმაროს უძრავ ქონებაში ინვესტირებას უფრო ხელმისაწვდომ და თხევადს გახადოს. მთლიანი ქონების შეძენის ნაცვლად, ინვესტორებს ახლა შეუძლიათ იყიდონ ტოკენები, რომლებიც წარმოადგენს ქონების ნაწილს. ეს უადვილებს ადამიანებს ინვესტირებას და ასევე ხელს უწყობს უფრო ლიკვიდური ბაზრის შექმნას.

ტოკენიზაციის სარგებელი

ტოკენიზაციას აქვს პოტენციალი, მოახდინოს რევოლუცია ჩვენს ინვესტიციებსა და აქტივებით ვაჭრობაში, რაც უფრო ადვილი და ხელმისაწვდომი გახდება ყველასთვის. მაგალითად, ტოკენიზაცია დაგეხმარებათ:

ლიკვიდურობის

არალიკვიდური უძრავი ქონების აქტივების „ჟეტონებად“ გადაქცევა გულისხმობს, რომ ქონებაში პირდაპირი ინვესტიცია განიხილება, როგორც არაპირდაპირი. ეს საშუალებას აძლევს ემიტენტებს უზრუნველყონ უფრო მაღალი ლიკვიდურობა, რადგან მყიდველების რაოდენობა არ შემოიფარგლება მხოლოდ მათ, ვისაც შეუძლია მთელი აქტივის შეძენა. გარდა ამისა, ტოკენიზაცია ასევე იძლევა ფრაქციული საკუთრების საშუალებას, გახსნის საინვესტიციო შესაძლებლობებს პოტენციური ინვესტორების უფრო დიდი ჯგუფისთვის.

გამჭვირვალობა

ბლოკჩეინის ტექნოლოგიის გამოყენება უძრავი ქონების ინდუსტრიაში გამჭვირვალობის ახალ დონეს მოაქვს. ვინაიდან მონაცემები ინახება დეცენტრალიზებულ წიგნში, ყველა ტრანზაქცია ხილულია ყველასთვის ქსელში. დასრულებული ტრანზაქციების შეცვლა, მანიპულირება ან გაუქმება აღარ შეიძლება, რაც თავის მხრივ უფრო უსაფრთხო და სანდო სისტემას ქმნის. ეს გაზრდილი გამჭვირვალობა ხელს უწყობს ბაზარზე ნდობისა და ნდობის ჩამოყალიბებას და თაღლითური აქტივობის შემცირებას.

ავტომატიკა

ჭკვიანი კონტრაქტების გამოყენება შეუძლია ხელი შეუწყოს უძრავი ქონების ტრანზაქციებში ჩართული რამდენიმე პროცესის ავტომატიზირებას, როგორიცაა საკუთრების გადაცემა, დოკუმენტების გადამოწმება, დივიდენდების გადახდა და შესაბამისობა. ეს ხელს შეუწყობს პროცესის უფრო ეფექტური და გამარტივებას, დაზოგავს დროსა და ფულს ყველა მონაწილე მხარისთვის.

Accessibility

ტოკენიზაცია ხსნის რეალურ სამყაროში არსებული აქტივების ფრაქციონალიზაციის მიმდინარე შეზღუდვებს, რაც შესაძლებელს გახდის უფრო ფართო ინვესტორთა ბაზის მონაწილეობას. შესვლის ბარიერები მოიხსნება, რადგან აქტივები, რომლებიც ოდესღაც მხოლოდ შერჩეული და პრივილეგირებული მცირე ნაწილისთვის იყო ხელმისაწვდომი, ახლა უფრო მეტ ადამიანს შეუძლია წვდომა. ეს გაზრდილი ხელმისაწვდომობა ხელს უწყობს ბაზრის დემოკრატიზაციას და თანაბარ სათამაშო მოედანს.

გეოგრაფიული შეზღუდვების შემცირება

გლობალური ბუნება საჯარო ბლოკჩეინები ხელს უწყობს აქტივების ტოკენიზაციას, რაც მათ ხელმისაწვდომს ხდის ინვესტორებისთვის მსოფლიოს ნებისმიერ წერტილში. ეს გეოგრაფიული საზღვრების დაშლასა და გლობალური ბაზრების დაკავშირებას უწყობს ხელს. მაგალითად, უძრავი ქონების უძრავი ქონება ნიუ იორკში ახლა შეიძლება იყოს ტოკენიზირებული და ხელმისაწვდომი იყოს ინვესტორებისთვის იაპონიაში და პირიქით, იმ პირობით, რომ მონაწილე ბლოკჩეინი შეესაბამება Know Your Client და ფულის გათეთრების წინააღმდეგ შესაბამის კანონებს.

როგორ ახდენთ უძრავი ქონების აქტივების ტოკენიზაციას?

ჩართულია სამი ნაბიჯი უძრავი ქონების აქტივების ტოკენიზაცია:

ნაბიჯი 1: გარიგების სტრუქტურირება

ეს ნაბიჯი მოიცავს გადაწყვეტილების მიღებას აქტივის ტიპის შესახებ, რომელიც უნდა იყოს ტოკენიზირებული. როგორც წესი, ქონების მფლობელები ან:

• ჩამოაყალიბეთ დედა კომპანიის მიერ შექმნილი შვილობილი კომპანია (ფინანსური რისკის იზოლირებისთვის) სახელწოდებით სპეციალური დანიშნულების მანქანა, ან;
• გახდი უძრავი ქონების ფონდის ან უკვე არსებული ფონდების ნაწილი და ორიენტირებულია უძრავი ქონების ფასიან ქაღალდებში ინვესტირებაზე

ამ ნაბიჯის დროს ასევე განისაზღვრება აქციონერების უფლებები დივიდენდებზე, ნაწილობრივ მმართველობასა და წილობრივ აქციებზე.

ნაბიჯი 2: პლატფორმის არჩევა

შემდეგი ნაბიჯი არის ტოკენიზაციის პლატფორმის არჩევა ტოკენების შესაქმნელად. უძრავი ქონების აქტივების ტოკენიზაციისთვის პოპულარული პლატფორმების რამდენიმე მაგალითია RealT, Harbor და Slice. 

ქონების მფლობელების მიერ არჩეული პლატფორმა შემდეგ იყენებს blockchain ტექნოლოგიას ჭკვიანი კონტრაქტების შესაქმნელად, რომლებიც შემდეგ გამოიყენება ტოკენების გაყიდვის, გადაცემის და დივიდენდის გადახდის მართვისა და ავტომატიზაციისთვის. ტოკენები შეიძლება იმუშაოს სხვადასხვა ტიპის ბლოკჩეინზე, როგორიცაა:

• საჯარო ბლოკჩეინები: ეს ქსელები არის დეცენტრალიზებული და ღია წყარო, რაც ნიშნავს, რომ ნებისმიერს შეუძლია შეუერთდეს და მონაწილეობა მიიღოს. საჯარო ბლოკჩეინის ყველაზე ცნობილი მაგალითებია Ethereum და Bitcoin.
• პირადი ბლოკჩეინები: ეს ქსელები ცენტრალიზებულია და ნებადართულია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მხოლოდ მათ, ვისაც მოწვევა აქვთ ქსელის ადმინისტრატორისგან, შეუძლიათ გაწევრიანება. კერძო ბლოკჩეინებს ხშირად იყენებენ ბიზნესები და ორგანიზაციები შიდა ჩანაწერების შესანახად და ეფექტური მენეჯმენტისთვის.
• ჰიბრიდული ბლოკჩეინები: ეს ქსელები არის როგორც საჯარო, ასევე კერძო ბლოკჩეინის კომბინაცია, რაც მომხმარებლებს აძლევს ორივე სამყაროს სარგებელს.

ნაბიჯი 3: ჟეტონის გაცემა და განაწილება

ჟეტონები იქმნება, გაიცემა და ნაწილდება ა უსაფრთხოების ნიშნების შეთავაზება (STO). ისევე როგორც აქციები, რომლებიც გამოშვებული იყო საფონდო ბირჟაზე პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO), ინვესტორებს სთავაზობენ უსაფრთხოების ტოკენებს დაფინანსების სანაცვლოდ. STO-ის დასრულების შემდეგ, უსაფრთხოების ეს ნიშნები ჩამოთვლილია ციფრული აქტივების ბირჟაზე, სადაც მათი ყიდვა და გაყიდვა ინვესტორებს შეუძლიათ.

როგორ შეუძლია უძრავი ქონების ბაზარს ისარგებლოს ტოკენიზაციისგან?

ტოკენიზაცია უზრუნველყოფს ახალ ლიკვიდობას უძრავი ქონების ბაზარზე, რაც აადვილებს ადამიანებს ვაჭრობასა და საკუთრებაში ინვესტირებას. ტოკენიზაციის საშუალებით, ინვესტორებს ახლა შეუძლიათ იყიდონ და გაყიდონ წილადი საკუთრება ქონებაზე, რაც აქამდე შეუძლებელი იყო. ამან შექმნა უძრავი ქონების უფრო ლიკვიდური ბაზარი და ეხმარება გარდაქმნას, თუ როგორ ინვესტირებას ახდენენ ადამიანები და ფლობენ ქონებას.

ამჟამად უძრავი ქონების გლობალური ბაზარი 280 ტრილიონ დოლარად არის შეფასებული. თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიოში ერთ-ერთი უმსხვილესი ბაზარია, ტრადიციული უძრავი ქონება რჩება ძირითადად არალიკვიდური და არაგამჭვირვალე. კრიტიკოსები ბევრ ფაქტორს ასახელებენ, მათ შორის მაღალი საინვესტიციო ხარჯები, ხანგრძლივი საინვესტიციო ჰორიზონტები, ძვირადღირებული შუამავლები და არაეფექტური გადახდის ციკლები.

ტოკენიზაცია ეხმარება ამ პრობლემების გადაჭრას ტრადიციულ უძრავ ქონებასა და ბლოკჩეინ ტექნოლოგიას შორის არსებული ხარვეზების გადალახვით. Moore Global-ის უახლესი კვლევის მიხედვით, თუ მთლიანი გლობალური უძრავი ქონების ბაზრის 0.5% იქნებოდა აღნიშნა მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში უძრავი ქონების ბაზარი შეიძლება ექსპონენტურად გაიზარდოს $1.4 ტრილიონამდე. მარტივად რომ ვთქვათ, ტრადიციული უძრავი ქონების მცირე ნაწილმაც კი შეიძლება მნიშვნელოვნად გააუმჯობესოს ბაზრის ლიკვიდობა ტოკენიზაციის გზით.

როგორ მოიპოვოთ ლიკვიდობა თქვენი უძრავი ქონების აქტივების გაყიდვის გარეშე?

უძრავი ქონების ტრადიციული პრინციპები გვკარნახობს, რომ ლიკვიდობის მოპოვება შეიძლება მხოლოდ ერთ რამეს ნიშნავდეს: საკუთარი აქტივების გაყიდვას. თუმცა, ტოკენიზაციის შემთხვევაში, ეს ასე აღარ არის. ახლა, ქონების მფლობელებს შეუძლიათ განბლოკონ თავიანთი ქონების ლიკვიდობა მისი გაყიდვის გარეშე.

ბლოკჩეინის ტექნოლოგია ხსნის უამრავ შესაძლებლობებს, რაც საშუალებას აძლევს აქტივებს დაიყოს პატარა ნაწილებად, რაც წარმოადგენს საკუთრებას, ხელს უწყობს ინვესტიციების დემოკრატიზაციას ადრე არალიკვიდურ აქტივებში და აძლიერებს ბაზრის სამართლიანობას. ეს ეხება არა მხოლოდ უძრავი ქონების აქტივებს, არამედ კომპანიის აქციებს, ძვირფასი ხელოვნების კოლექციებს და სხვა.

მაგალითად, ვთქვათ, ქონების მფლობელის 1 მილიონი დოლარის ქირავნობის ქონება ამჟამად გამოიმუშავებს 10,000 აშშ დოლარს თვეში ქირავნობის შემოსავალში. თუ ისინი საკუთრების ტოკენიზაციას აპირებდნენ, მათ შეეძლოთ 10,000 ჟეტონის გაცემა თითო 100 დოლარად. ამ ტოკენების გაყიდვა შესაძლებელია ციფრული აქტივების ბირჟაზე ინვესტორებზე, რომლებიც შემდეგ შეძლებენ ტოკენებით ვაჭრობას და ქირავნობის შემოსავალს ქონებიდან.

ქონების მესაკუთრე კვლავ ინარჩუნებს საკუთრებას და გააგრძელებს მისგან იჯარის შემოსავლის მიღებას. თუმცა, მათ ასევე ექნებოდათ საჭირო ლიკვიდურობა მათი აქტივების გაყიდვის გარეშე.

უძრავი ქონების ინვესტიციის ტოკენიზაციასთან დაკავშირებული პოტენციური რისკები

რაც შეეხება უძრავი ქონების ტოკენიზაციას, არსებობს რამდენიმე ძირითადი რისკი, რომელიც ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ:

• რეგულაცია: უძრავი ქონების ტოკენიზაცია ჯერ კიდევ შედარებით ახალი ფენომენია, რომელიც ამჟამად დაურეგულირებელია უმეტეს იურისდიქციებში. ეს ნიშნავს, რომ არსებობს იმის რისკი, რომ კანონები და რეგულაციები შეიძლება შეიცვალოს, რაც უარყოფითად იმოქმედებს ტოკენიზებულ უძრავი ქონების ბაზარზე.
• არასტაბილურობა: ციფრული აქტივების ფასები შეიძლება იყოს ძალიან არასტაბილური, რაც ნიშნავს, რომ ინვესტორებმა შეიძლება დაკარგონ მნიშვნელოვანი თანხა, თუ ისინი ინვესტირებას განახორციელებენ ქონებაში, რომლის ღირებულებაც მცირდება.
• თაღლითობა: როგორც ნებისმიერი ინვესტიცია, ყოველთვის არის თაღლითობის რისკი. ტოკენიზებულ უძრავ ქონებაში ინვესტირებისას მნიშვნელოვანია საფუძვლიანი კვლევა და სათანადო გულმოდგინება, რათა უზრუნველყოს პროექტი ლეგიტიმური. 

მიუხედავად ამ რისკებისა, ტოკენიზებულ უძრავ ქონებაში ინვესტიციის პოტენციური ჯილდო აღემატება მრავალი ინვესტორისთვის რისკებს. მთავარია იცოდეთ რისკები და ჩაატაროთ ვრცელი კვლევა ინვესტიციამდე.

შეძენა ა ლიცენზია ამ სტატიისთვის. PowerShark-ის მიერ.