მე ვიწინასწარმეტყველე FTX-ის კოლაფსი მის დაწყებამდე ერთი თვით ადრე

FTX-ის ნგრევამ აჩვენა, რომ სადაც არის კვამლი, იქ არის ცეცხლი.

ერთ წელიწადში, რომელიც სავსე იყო ყბის ამაღლებით, ვერავინ შეედრება სემ ბანკმენ-ფრიდის FTX ბირჟის დამაბნეველ ვარდნას. მიუხედავად იმისა, რომ ბევრი გაოგნებული იყო, იყო რამდენიმე დამაჯერებელი ნიშანი, რომელიც შეიძლება მიუთითებდეს, რომ FTX-ის შტაბ-ბინაში ყველაფერი არ იყო სრულყოფილად.

ამ საკითხებმა გამწვავება დაიწყო და 5 ოქტომბერს გამოვაქვეყნე დეტალური კომენტარი ჩემი გადაწყვეტილების შესახებ, დამეწყო სახსრების ამოღება FTX-დან და მოკლე FTT-დან.

მთელ ჩემს კაპიტალს ვიღებ @FTX_Oficial და მოკლედ მიდის $ FTT

FTX მოძრაობს და აკლია მთელი წლის განმავლობაში ამდენი გააქტიურების გამო

და

რაღაც ბუნდოვანი ხდება FTX-ზე.

აქ არის 12 მიზეზი, რის გამოც მე მთლიანად FTX მაფიაში ვარ და @SBF_FTX:

[1 / 20] pic.twitter.com/ECrhQn5Rjx

— Ishan B (@Ishanb22) ოქტომბერი 5, 2022

დასკვნა ის არის, რომ ყველაფერი ისე არ იყო. ერთი თვის შემდეგ, ჩვენ მოწმენი ვართ ვარდნის შესახებ.

ეს არ არის გამარჯვების წრე, არამედ შესაძლებლობა ვისწავლოთ ჩვენი კოლექტიური შეცდომები და შევქმნათ სისტემები, რომლებიც აუცილებელია ამ დონის თაღლითობის ხელახლა განმეორების თავიდან ასაცილებლად.

ახლა ჩვენ გვაქვს ძლიერი ბრალდებები, რომ ის, რაც მოხდა, წარმოადგენდა თაღლითობას - უმაღლეს დონეზე, ყველაზე ნაკლებად სავარაუდო მხარის მიერ. აქ მოცემულია რამდენიმე მიზეზი, რის გამოც ეს გარემოებები იყო მოსალოდნელი და როგორ შეიძლება მათი გამოსწორება მომავალში.

ტოპ ხელმძღვანელები ტოვებენ

მიუხედავად იმისა, რომ უკანა ხედვა არის 20/20, FTX-ის ტოპ აღმასრულებლების სია, რომლებიც წავიდნენ, გიგანტური წითელი დროშა უნდა ყოფილიყო. Alameda Research-ის აღმასრულებელი დირექტორი სემ ტრაბუკო გადადგომის შესახებ 24 აგვისტოს გამოაცხადა, რასაც მოჰყვა FTX აშშ-ს აღმასრულებელი დირექტორი ბრეტ ჰარისონი 27 სექტემბერს. 3 ოქტომბერს გავრცელდა ინფორმაცია, რომ FTX-ის ურეცეპტო და ინსტიტუციური გაყიდვების ხელმძღვანელი, ჯონათან ჩიზმანი, ასევე დატოვა ფირმა.

ამავე თემაზე: ექნება თუ არა SBF შედეგები FTX-ის არასწორად მენეჯმენტისთვის? ამის იმედი არ გქონდეთ

ჩიზმენი და ჰარისონი ფირმაში ერთ წელზე ცოტა მეტი ხნის განმავლობაში იმყოფებოდნენ. მათი გარიგების სპეციფიკაციების ცოდნის გარეშე, კაპიტალი, როგორც წესი, მრავალწლიან ჰორიზონტზეა გადაცემული. მაშ, რატომ უნდა წავიდნენ ტოპ აღმასრულებლები ისე, რომ სრულად არ დააფინანსონ თავიანთი კაპიტალი სწრაფად მზარდ, 30 მილიარდი დოლარის ფირმაში?

ცუდი ბიზნეს შესრულება

როგორც კერძო კომპანიას, რთული იყო FTX-ის ფინანსური პერსპექტივის სრულად გააზრება, მაგრამ პრობლემების ნიშნები იყო.

პირველი, სავაჭრო მოცულობა მნიშვნელოვნად შემცირდა. ის შემცირდა 2020 წლის დეკემბრის დონემდე. დონეები, რომლებიც არ იყო ნანახი მონუმენტური ხარების რბენის დაწყების შემდეგ.

მოცულობის ნაკლებობა პირდაპირ კავშირშია დაბალ შემოსავალთან. ეს, დეცენტრალიზებული კონკურენტების ზრდასთან ერთად, როგორიცაა Gains Network და GMX, ნიშნავდა, რომ ბიზნესი არ შეიძლებოდა ყოფილიყო ყველაზე ჯანმრთელი – მაგრამ FTX მაინც ისე ხარჯავდა, თითქოს ეს იყო:

1. FTX NFT ბაზარმა მინიმალური მოზიდვა მოიპოვა, მაგრამ საკმაოდ ძვირი მცდელობა უნდა ყოფილიყო.
2. ისინი ცოტა ხნის წინ შეთანხმდნენ 212 მილიონი დოლარის გარიგებაზე მაიამი ჰით არენაზე დასახელებისთვის.
3. FTX Ventures, კომპანიის სარისკო კაპიტალის ჯგუფი, მუდმივად ახორციელებდა დიდ, გვიან ეტაპზე ინვესტიციებს. გადაამოწმეთ მასიური ზომები უაღრესად არალიკვიდურ პოზიციებზე.

შემდეგ FTX US-მა გამოუშვა FTX აქციები, რათა შესთავაზოს ამერიკელ ინვესტორებს აქციების ზემოქმედება - უცნაური პროდუქტის გაფართოება კრიპტო-მშობლიური ფირმისთვის. რატომ არ მოგვაწოდეთ მეტი კრიპტოპროდუქტი ან არ შექმნათ გადაწყვეტილებები ინდუსტრიის დასახმარებლად? მაშინაც კი, ეს თითქოს სუსტი მცდელობა იყო მოცულობის შემცირების შედეგად დაკარგული შემოსავლების აღდგენის.

როგორ შეგვიძლია ამის გამოსწორება

ერთმა ბრძენმა კაცმა ერთხელ თქვა: „ცხოვრების ყველაზე დიდი გაკვეთილები, როგორც წესი, ყველაზე ცუდ დროს ყველაზე უარესი შეცდომებიდან ისწავლება“.

მაშ, რა არის ყველაზე მნიშვნელოვანი გაკვეთილი, რომელიც უნდა ვისწავლოთ ამ დროიდან? დეცენტრალიზაცია. დეცენტრალიზაცია. დეცენტრალიზაცია.

ამავე თემაზე: მოდით გადავიდეთ FTX-ის კოლაფსიდან და დავუბრუნდეთ საფუძვლებს

ეს იყო ფინანსების დეცენტრალიზაციის ძირითადი ეთოსი, მაგრამ ჩვენ ჯერ კიდევ გვჭირდება Lehman Brothers-ის ტიპის კოლაფსი, რათა ხელახლა გავიგოთ ამ გაკვეთილის მნიშვნელობა.

დეცენტრალიზაცია საჭიროებს საიმედო გარემოს, სადაც ინფორმაციის გადამოწმება ნებისმიერ დროს იქნება შესაძლებელი. მაგალითად, თუ ფიქრობთ, რომ FTX-ს შესაძლოა ჰქონდეს 5 მილიარდ დოლარზე მეტი ხვრელი მის ბალანსზე, თქვენ უნდა შეძლოთ დაადასტუროთ რამდენად შეესაბამება ეს სიმართლეს. პრობლემები წარმოიქმნება მაშინ, როდესაც ეს მარტივი კითხვები მიზანმიმართულად დაფარულია ინსტიტუციური და საცალო ინვესტორების მოტყუებისთვის.

რატომ არის მნიშვნელოვანი დეცენტრალიზაცია?

კარგი ასე რომ, თუ ვინმემ შეამჩნია, რომ FTX/Alameda-მ გადაიხადა 18.5 მილიონი $MIM გუშინ, სულ რაღაც 33 მილიონი დარჩა დასაფარად…

ახლა, იმის გათვალისწინებით, რომ 75% LTV, $ FTT თეორიულად შეიძლება შემცირდეს $7.84-მდე, სანამ h-ფაქტორი არ იქნება 1-მდე - აბრა სავარაუდოდ მუშაობს მათზე, რომ რაც შეიძლება მალე დაფაროს

კარგად უნდა იყოს https://t.co/ntrab01cdU pic.twitter.com/bN8c9Wcfbo

- ბარი ფრიდ (@BarryFried1) ნოემბერი 6, 2022

დეცენტრალიზებული ფინანსები (DeFi) არ ატარებს სპეციალურ მკურნალობას. ის არ გჯერა, არ აქვს მნიშვნელობა რამდენჯერ იყავი CNBC-ზე ან ბანკროტი. თუ თქვენ გაქვთ სესხი, ის უნდა დაფაროთ, წინააღმდეგ შემთხვევაში ლიკვიდირებულია.

დეცენტრალიზებული ფინანსები დიდი გამათანაბრებელია. იგი აგრძელებდა მუშაობას ყოველგვარი შეფერხების გარეშე ფინანსების ისტორიაში ერთ-ერთი ყველაზე მონუმენტური, გაუთვალისწინებელი კოლაფსის ფონზე.

იცით, რა გაუმკლავდა ყველა გატანას, ლიკვიდაციას და ბაზრის ცვალებადობას დღეს უნაკლოდ? გამჭვირვალობით და ჩატვირთვის ეფექტურობით?

Compound და მრავალი სხვა DeFi პროტოკოლი.

— ლეშნერი (@rleshner) ნოემბერი 8, 2022

Რა არის შემდეგი

DeFi-ს ბევრი დამცველი თვლის, რომ ჩვენ უბრალოდ სწრაფად ვატარებთ ფინანსების ისტორიას და ყველა იმ გაკვეთილს, რაც ვისწავლეთ ფულის, ფინანსების, ეკონომიკის და ა.შ., ბოლო 2,000 წლის განმავლობაში. ეს არის შესაძლებლობა.

მიუხედავად იმისა, რომ FTX-ის აფეთქება შეიძლება იყოს ღრმა მინუსი მთლიან ინდუსტრიაში, ჯერ კიდევ ბევრია გასაოცარი. ავიღოთ ეს, როგორც შესაძლებლობა, გავაორმაგოთ თვითმმართველობის, ნდობის მინიმიზაციისა და უნებართვო, ღია წყაროზე წვდომის მნიშვნელობა - ამ სივრცის ნამდვილი ეთოსი.

დაბოლოს, არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ არასოდეს ვენდოთ კრიპტოსივრციდან წარმოქმნილ უფრო დიდ ფიგურებს, რაც არ უნდა ეფექტურად გამოიყურებოდეს ისინი ალტრუისტულად ან სრულყოფილებად. არავის ენდო და გადაამოწმე.

გამოთქმული მოსაზრებები მხოლოდ ავტორისაა და აუცილებლად არ ასახავს Cointelegraph-ის შეხედულებებს. ეს სტატია არის ზოგადი ინფორმაციის მიზნებისთვის და არ არის გამიზნული და არ უნდა იქნას მიღებული, როგორც იურიდიული ან საინვესტიციო რჩევა.