ინფლაცია გვკლავს; მარტო კრიპტოვალუტა ვერ დაამარცხებს მას

პანდემიის მსგავსად, ინფლაცია მთელ მსოფლიოში გავრცელდა და მომავალს ბნელი გაურკვევლობა აფარებს. 

დიდ ბრიტანეთში მზარდი ფასების საუკეთესოდ მართვის უთანხმოებამ თითქმის გამოიწვია მისი ეკონომიკის კოლაფსი და შემდგომში გამოიწვია პრემიერ მინისტრის ლიზ ტრუსის გადადგომა მხოლოდ 44 დღის შემდეგ. ამჟამად, სულ მცირე 10 განვითარებადი ეკონომიკა ჰიპერინფლაციურია, უფრო მეტიც მოსალოდნელია. და ღია ბაზრის ფედერალური კომიტეტი (FOMC), აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო ნაწილი, რომელიც პასუხისმგებელია ფასების სტაბილურობაზე, ახლახან გამოაცხადა უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთი პოზიტიურ მთლიან შიდა პროდუქტზე დაბრუნების შუაგულში - მიუთითებს წინ ინფლაციის გაგრძელების პრობლემებზე.

მსოფლიო ბრძოლა ინფლაციის შესამცირებლად არის ხელშესახები მტკიცებულება იმისა, რომ გუშინდელი ცენტრალური ბანკის ინსტრუმენტები არაადეკვატურია დღევანდელი მონეტარული პრობლემებისთვის. მაგრამ უფრო ნათელი, მდგრადი ხვალინდელი დღის იმედი შეიძლება აღმოჩნდეს ტექნოლოგიაში, რომელსაც ყველაზე ნაკლებად მოელიან პოლიტიკოსები: ბლოკჩეინები.

როგორც მსოფლიოს დე ფაქტო სარეზერვო ვალუტა, ყველა ქვეყანა ეყრდნობა აშშ დოლარს ვაჭრობისთვის. როცა კარგი დროა, როგორც ჩანს, ეს ყველას კარგად უხდება. მაგრამ მაღალი ინფლაციის დროს, დოლარის მსყიდველობითი ძალა მკვეთრად ეცემა, რაც სხვა ქვეყნებს აიძულებს იყიდონ მეტი დოლარი სტაბილურობის შესანარჩუნებლად. და მაინც, მაღალი შიდა ინფლაციის პერიოდები არის ზუსტად ის, რაც აიძულებს Fed-ს შეამციროს დოლარის ლიკვიდობა საპროცენტო განაკვეთის ზრდის გზით - ეფექტურად იტვირთება საერთაშორისო დოლარის შესყიდვა. ამ დილემას შიდა ინფლაციის ზეწოლის შემსუბუქებას შორის მსოფლიოს ლიკვიდურობის მოთხოვნილებების დაკმაყოფილების დროს ეწოდება ტრიფინის დილემა და ის ჩნდება მაშინ, როდესაც კრედიტზე დაფუძნებული ეროვნული ვალუტა, როგორიცაა აშშ დოლარი, გამოიყენება გლობალურ რეზერვად.

ამავე თემაზე: ჯერომ პაუელი ახანგრძლივებს ჩვენს ეკონომიკურ აგონიას

პრაქტიკული თვალსაზრისით, ტრიფინით გაუფასურებული მონეტარული პოლიტიკა იწვევს მოწინავე განვითარებულ ქვეყნებში წარმოშობილი ფინანსური კრიზისების სწრაფად გავრცელებას მთელ მსოფლიოში. (ტრიფინის დილემა არ იწვევს მაღალ ინფლაციას მოწინავე ეკონომიკებში; ამის ნაცვლად, ის მოქმედებს როგორც დამაჩქარებელი, როგორც ბენზინი, რომელიც ავრცელებს მაღალ ინფლაციას ყველგან, სწრაფად.) ეს კრიზისები არაპროპორციულად აზიანებს ღარიბებს, მკვეთრად წაშლის ბევრ პროგრესს კაპიტალში, ეკონომიკურში. უსაფრთხოება და სიღარიბის შემცირება, რომელიც განხორციელდა ბუმის წლებში, რაც უცვლელად იწვევს გლობალურ ზრდას გლობალური უკმარისობით. ეს განმეორებითი ბუმ-ჩამოვარდნის ციკლი, სადაც დიდი ნაბიჯები უკან გადადგმულია ყოველი წინსვლის შემდეგ, ხაზს უსვამს ჩვენი საერთაშორისო სავალუტო სისტემის რეფორმისა და მოდერნიზაციის კრიტიკულ აუცილებლობას.

საინტერესოა, რომ ჩვენ ვიცოდით, როგორ გადავჭრათ ტრიფინთან დაკავშირებული ინფლაციური გადამდები დიდი ხნით ადრე, სანამ რობერტ ტრიფინმა პირველად გამოავლინა ეს ფენომენი 1960-იან წლებში. მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ ბრეტონ ვუდსის კონფერენციაზე ჯონ მეინარდ კეინსმა განმარტა, რომ დეპრესიის ეპოქის გლობალური ინფლაციის ეფექტურად მართვა შეიძლებოდა საერთაშორისო ვაჭრობისთვის ეროვნული ვალუტების გამოყენების თავიდან აცილებით და, სანაცვლოდ, ერების შეთანხმდნენ ღირებულებით სტაბილური გლობალური რეზერვის გამოყენებაზე. . მიუხედავად იმისა, რომ კეინსის წინადადება არასოდეს განხორციელებულა, იდეა თავის დროზე ბევრად უსწრებდა.

რადგან ბრეტონ ვუდსიდან თითქმის რვა ათწლეული გავიდა, მოდით გავხსნათ რას ნიშნავს ეს 2022 წელს.

ჯერ კიდევ 2009 წელს, ბოლო ფინანსური კრიზისის შუაგულში, რამდენიმე ქვეყანამ მოითხოვა კეინსის მსგავსი რეფორმები, დაჟინებით მოითხოვდა საერთაშორისო სავალუტო ფონდის სპეციალური ნასესხებ უფლებების გამოყენებას - არსებითად, საანგარიშო ერთეულებს, რომლებიც მხარდაჭერილია ვალუტების კალათით. უფრო ფართოდ, როგორც გლობალური რეზერვი. ცამეტი წლის შემდეგ, შეგვიძლია დარწმუნებით ვთქვათ, რომ ეს წინადადებები არსად წავიდა. ჩვენ კვლავ ვენდობით აშშ დოლარს საერთაშორისო ვაჭრობისთვის და, როგორც ჩანს, მცირე პოლიტიკური ნებაა სტატუს კვოს შესაცვლელად. საფინანსო სისტემის ეფექტური რეფორმა, როგორც ჩანს, შესაძლოა შეუძლებელი იყოს არსებული პოლიტიკის არხებით.

მაგრამ რაღაც ახალი და დამღუპველი მწიფდება ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. ბლოკჩეინის გამოჩენამ ახალი, ყალბი რეზისტენტული ციფრული ვალუტების შექმნა მარტივი ამოცანა გახადა და მზარდი მოძრაობა თანატოლებზე ორიენტირებულ, არაცენტრალური ბანკის ფინანსებში.დეცენტრალიზებული ფინანსები, ანუ DeFi) წარმოშვა ადამიანთა გლობალური საზოგადოება, რომლებსაც სურთ ექსპერიმენტები ჩაატარონ კერძო გამოშვებულ ციფრულ ვალუტაზე.

ამ ალტერნატიული ვალუტების მზარდი გამოყენების საპასუხოდ, მსოფლიოს თითქმის ყველა ცენტრალური ბანკი იძიებს ცენტრალური ბანკის ციფრული ვალუტების, ანუ CBDC-ების გამოშვებას. ეს არის საჯარო ციფრული დოლარი და ევრო და იუანი, რომლებიც იკვებება ბლოკჩეინებით, დანერგილი კერძო გამოშვებული კრიპტოვალუტების მოძველების მიზნით.

თუმცა, ლინდა შილინგის და სხვების ბოლოდროინდელი კვლევა გამოვლინდა რომ CBDC, სავარაუდოდ, დროთა განმავლობაში წარუმატებელი იქნება. კერძოდ, არსებობს CBDC ტრილემა, სადაც CBDC არ შეიძლება ერთდროულად იყოს ფინანსურად სტაბილური, ფასის სტაბილური და ეფექტური. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, CBDC არ წყვეტს არცერთ პრობლემას, რომელიც გვაქვს არსებულ ვალუტებთან დაკავშირებით, მაგრამ ისინი ქმნიან პოტენციურად კატასტროფულ ახალ პრობლემებს წინდახედული ინოვაციების საფარქვეშ.

თუმცა, რეალური გამოსავალი შეიძლება იყოს თვალსაჩინო. დღევანდელი არაჩვეულებრივი პირობების, ახალი ტექნოლოგიების, კრიზისებისა და საზოგადოებების შეჯახება ნიშნავს, რომ კერძო მხარისთვის არასოდეს ყოფილა ადვილი აშშ დოლარის შემავსებლად მასშტაბური, არაინფლაციური სარეზერვო ვალუტის გამოშვება. არა დოლარის საწინააღმდეგო თავისთავად, მაგრამ ღირებულებით სტაბილური კრიპტოვალუტა, მორგებული ინფლაციის შესამცირებლად და შექმნილია სპეციალურად ტრანსსასაზღვრო დასახლებებისთვის - ეფექტურად გადაჭრის ტრიფინის დილემას და ამსუბუქებს ინფლაციის ტკივილს მილიარდობით ადამიანისთვის.

სამართლიანობისთვის, ზოგიერთმა უკვე სცადა ეს. Ripple's XRP (XRP) ტოკენი ოდესღაც იყო რეკლამირებული, როგორც შესაძლო გლობალური რეზერვი, და ზოგიერთი ბიტკოინი (BTC) ენთუზიასტები მხარს უჭერენ ფიატის ვალუტებიდან ბიტკოინზე ტოტალურ გადასვლას. თუმცა, ფილადელფიის ფედერალური სარეზერვო ბანკის სამუშაო ნაშრომში, მკვლევარებმა აჩვენა რომ ფიდუციური კრიპტოვალუტები - ტოკენები, რომლებსაც მხოლოდ მომხმარებლის ნდობა აქვს მხარდაჭერილი - შეიძლება დროთა განმავლობაში ჰიპერინფლაციური იყოს, თუ მთავრობები არ შეაჩერებენ კონკურენტი კრიპტოვალუტების შექმნის შეზღუდვას. (იდეა არის ის, რომ თუ ადამიანები განაგრძობენ კრიპტოვალუტების დამზადებას, ერთ დღეს იმდენი კრიპტოვალუტა იქნება მიმოქცევაში, რომ ყველა კრიპტოვალუტა საბოლოოდ გახდება უსარგებლო.)

ამავე თემაზე: მასობრივი მიღება კრიპტოსთვის საშინელი იქნება

ჭეშმარიტად სიცოცხლისუნარიანი გლობალური სარეზერვო ვალუტა, სავარაუდოდ, უნდა დაარღვიოს ამ ფიდუციურ ტრადიციას და დამაგრდეს სტაბილურ ღირებულებაზე.

მაგრამ არცერთი ეს შეშფოთება არ აფერხებს პროგრამული უზრუნველყოფის დეველოპერებს DeFi-სთან ექსპერიმენტებისგან. არსებობს კრიპტოვალუტები, რომლებიც შექმნილია მომხმარებლის სხვადასხვა საჭიროებისთვის, კონფიდენციალურობაზე ორიენტირებული ტოკენებიდან, რომლებიც ძირითადად გამოიყენება ბაზრის ბაზრის ტრანზაქციებზე, ქსელის სპეციფიკურ ვალუტებამდე, რომლებიც გამოიყენება ტრანზაქციის დადასტურებისთვის.

ამ ტიპის შეზღუდული პრაქტიკული გამოყენების შემთხვევები შესაძლოა მნიშვნელოვანი განსხვავება იყოს სიცოცხლისუნარიანი სარეზერვო კრიპტოვალუტისთვის. საქმე არ არის დოლართან კონკურენცია, არამედ სხვა ქვეყნებისთვის დოლარის ალტერნატივის მიცემა მზარდი ცვალებადობის პერიოდში - არსებითად, ანტიინფლაციური კრიპტოვალუტა, რომელიც დაეხმარება მსოფლიოს გადაიტანოს გაუთავებელი ბუმ-ბიუსტის ციკლებიდან და სტაბილურობისკენ. მდგრადი გლობალური ზრდა.

ერთ დღეს, მრავალი წლის შემდეგ, ხალხი იხსენებს იმას, რაც ჩვენ გავაკეთეთ მოსალოდნელი გლობალური კატასტროფის თავიდან ასაცილებლად. კმაყოფილი ვიყავით თუ არა საპროცენტო განაკვეთებით ჩხუბით, როდესაც მსოფლიო ქაოსში ჩავარდა, თუ ჩვენ ვაპირებდით გაბედულ მოდერნიზაციას დიდი გაურკვევლობის დროს? რაც არ უნდა ახსოვს ისტორია ჩვენზე, კითხვაზე ჩვენი დღევანდელი ქმედებები პასუხს გასცემს: თუ ჩვენ ნამდვილად ვცხოვრობთ გატეხილი სისტემის ქვეშ, სადაც ჩვენი საუკეთესო პოლიტიკური ინსტრუმენტები ვერ გვიხსნის გარდაუვალი ეკონომიკური მარცხისგან, რატომ არ ვცდილობთ რაიმე ახალს და განსხვავებულს?

დროა მივიღოთ გაბედული, გადამწყვეტი მოქმედება და დავწეროთ ახალი ბრეტონ ვუდსის შეთანხმება მსოფლიოს მომავლის დასაცავად - მაგრამ ამჯერად, Solidity-ში.

ეს სტატია არის ზოგადი ინფორმაციის მიზნებისთვის და არ არის გამიზნული და არ უნდა იქნას მიღებული, როგორც იურიდიული ან საინვესტიციო რჩევა. აქ გამოთქმული შეხედულებები, აზრები და მოსაზრებები მხოლოდ ავტორის არის და სულაც არ ასახავს ან წარმოადგენს Cointelegraph-ის შეხედულებებსა და მოსაზრებებს.