როდესაც გასულ წელს კრიპტო ბაზრებმა დარტყმა მიიღო FTX-ისა და სხვა კრიპტოკრედიტების დაშლის შემდეგ, ზოგიერთმა კრიპტოკრიტიკოსმა გაიმეორა მანტრა: „დაე კრიპტო დაწვა“. ახლა, ეს არის დიდი ბანკები, რომლებიც იკლებს - მათ შორის Credit Suisse და First Republic - მას შემდეგ, რაც რეგიონულმა ბანკებმა, მათ შორის Signature Bank-მა და Silicon Valley Bank-მა, კასკადი გამოიწვია. შედეგად, Moody's-მა მთელი საბანკო სექტორის რეიტინგი შეამცირა.
თუ „მოდით კრიპტო დამწვრობა“ იყო მყუდრო გზა იმის სათქმელად, რომ ფინანსური სისტემის გარეთ ოპერირება ნიშნავს მეტ პირად პასუხისმგებლობას და გაზრდილ რისკს, ჩინებულმა, კრიპტო ადგილობრივებს ესმით ეს კონცეფცია. მაგრამ ახლა, ჩვენ გვაქვს შანსი გავუკეთოთ კრიტიკული ლინზა ტრადიციულ ფინანსურ სისტემას.
იმის გამო, რომ ტრადიციული ბანკები განიცდიან ფინანსურ ზეწოლას, დროა დავუშვათ ბევრი მათგანი წარუმატებლობისთვის. ტყის ხანძრებმა შეიძლება დაწვას ძველი მცენარეები, რათა ახალი ხეები აღმოცენდეს. იგივე პრინციპები მოქმედებს საბანკო საქმეზე.
პოლიტიკოსები და კრიპტოკრიტიკოსები გაერთიანდნენ იმისთვის, რომ შეექმნათ ნარატივი, რომ კრიპტო არის რისკი კრიზისის გულში. ბინძური პატარა საიდუმლო ის არის, რომ სახაზინო ობლიგაციები იყო ბირთვული ბომბი ამ საბანკო კრიზისის ეპიცენტრში, ხოლო ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკა იყო თვითმფრინავი, რომელიც აწვდიდა ტვირთს.
ამავე თემაზე: ველით, რომ SEC გამოიყენებს თავის Kraken სათამაშო წიგნს ფსონის პროტოკოლების წინააღმდეგ
ამ რთულმა ბანკებმა დატვირთეს გრძელვადიანი სახაზინო ობლიგაციები თითქმის ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთების პერიოდში და იმ დროს, როდესაც შეერთებული შტატების ფედერალური სარეზერვო სისტემა განაგრძობდა ბანკების შერბილებას, რომ ისინი უახლოეს მომავალში განაკვეთები ნულის მახლობლად შეინარჩუნებდნენ.
გარდაუვალი ურთიერთდამოკიდებულებაა დაბალ საპროცენტო განაკვეთებსა და ინფლაციას შორის; Fed მაკროეკონომისტებმა ეს იციან, მაგრამ Fed გაკვირვებით მოიქცა, რადგან სწრაფად აამაღლა განაკვეთები ინფლაციის ტყის ხანძრის დასაძლევად ბოლო ორი წლის განმავლობაში. განაკვეთების მკვეთრმა ზრდამ გამოიწვია ძველი გრძელვადიანი ხაზინა - ისინი, რომლებიც ძალიან დაბალ პროცენტს იხდიან - მკვეთრად შემცირდა ღირებულება. როდესაც მეანაბრეები ითხოვენ ფულს უკან (ინტერნეტ ბანკინგის ეპოქაში გაზრდილი სიჩქარით) და ყველაფერი რაც თქვენ უნდა გაყიდოთ მათთვის არის უსარგებლო ხაზინა, თქვენ გაქვთ პრობლემა.
ფედერალურმა რეზერვმა მიანიჭა სახაზინო ობლიგაციების მფლობელებს შეღავათიანი რეჟიმი თავის რეგულაციებისა და ზედამხედველობის მიდგომებში (მათ შორის, საიდანაც SVB ახლახან გათავისუფლდა). ეს ადანაშაულებს ფედერალურ სარეზერვო სისტემას ორი მიმართულებით: მისი გაკვირვება საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკასთან დაკავშირებით და მისი მარეგულირებელი პოლიტიკა, რომელიც ხელს უწყობს სახაზინო მფლობელებს.
ომის ისტორიები დამღლელია, მაგრამ ერთს გეტყვით. როდესაც მე ვიყავი უფროსი მრჩეველი House Financial Services-ში 2014 წელს, მე გამოვითხოვე Fed-ს მისი ინტერესების კონფლიქტის მართვის შესახებ გადახდის სისტემის გატარების გამო. აღმოჩნდა გიჟური რაღაცეები…ისინი მთლიანად იყენებენ რეგულირებას Fedwire-ის დასახმარებლად. https://t.co/4V3qjUTkub
— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) მარტი 16, 2023
არსებობს TradFi-ს მრავალი უაღრესად არაეფექტური ასპექტი, სადაც დამპალი ხეები ახშობენ ახალი ყლორტების ზრდას. ზოგიერთი მსგავსი პათოლოგიების შედეგია, როდესაც მთავრობა იყენებს საბანკო სისტემას საკუთარი პოლიტიკური მიზნების სუბსიდირებისთვის. ეკონომიკისთვის უკეთესი იქნება, რომ ისინი დაწვას.
ფიატის მოკლევადიანი, მოთხოვნით დეპოზიტების აღების და ამ ფულის არალიკვიდური გრძელვადიანი ხაზინაში (სახელმწიფოს სუბსიდირება) ან იპოთეკით მხარდაჭერილ ფასიან ქაღალდებში (სადაც მთავრობა სუბსიდირებას უწევს სახლების ხელმისაწვდომ ფასებს) უნდა დაწვას ბიზნეს მოდელის დიდი ნაწილი. მოშორებით.
იჯარის მომთხოვნი აგურისა და ნაღმტყორცნების ფასადები, კლიენტთა მომსახურების უმეტესი ნაწილი საზღვარგარეთ არის გაფორმებული და რომლებიც შემოსავლის უმეტეს ნაწილს იღებენ ოვერდრაფტის გადასახადებიდან, უნდა დაიწვას. გადახდის სისტემები, რომლებიც ქრთამის ბარათების მფლობელებს „ფულადი სახსრების დაბრუნების“ პროგრამებით, შემდეგ იყენებენ საბაზრო ძალას, რომელსაც მათი სამომხმარებლო ქრთამი აძლევს მათ სავაჭრო ობიექტში გასასვლელად, საჭიროა დაწვა.
ამავე თემაზე: ფედერალური სარეზერვო ბანკის სწრაფვა „უკუ სიმდიდრის ეფექტის“კენ ძირს უთხრის კრიპტოვალუტას.
ზოგიერთ პატარა და რეგიონულ ბანკს, რომლებმაც ვერ შეძლეს ინოვაცია და რომლებისთვისაც სხვაგვარად მიუწვდომელი ბანკის წესდება გახდა თანამედროვე ტაქსის მედალიონი, რომელიც უზრუნველყოფს მათ ქირაობას მესამე მხარის მიერ ფიატის დეპოზიტებზე, ასევე უნდა დაწვას ჭარბი ზრდის ნაწილი.
კრიპტო არის რევოლუცია ფინანსებში, რომელიც მიზნად ისახავს შეცვალოს შუამავლებზე ორიენტირებული ფინანსური სისტემა თვითმმართველობის სუვერენული მიდგომით, სადაც ინდივიდს შეუძლია თავად ციფრულად შეინახოს მშობლიური ფინანსური აქტივები.
ამ ტრანსფორმაციას დრო დასჭირდება. დეველოპერები დეცენტრალიზებული ფინანსების (DeFi) პროტოკოლებით და 1-ლი ბლოკჩეინებით ცხოვრობენ თავიანთი ცხოვრების უმეტეს ნაწილს ფიატ ეკონომიკაში. ფედერალური მთავრობა მიიღებს მხოლოდ ფიატ დოლარს გადასახადების გადახდისთვის, ხოლო ბანკები დომინირებენ უძრავი ქონების იპოთეკაზე.
DeFi პროტოკოლები შემოიჭრება სახლის იპოთეკაში, მაგრამ ეს ადრეულ ეტაპზეა. მომხმარებელთა დაფინანსება და გადასახადების გადახდა კვლავ ფიატზეა დაფუძნებული. და კრიპტო დეველოპერები მინიმუმ იმსახურებენ იმავე მოპყრობას, როგორც ნებისმიერი სხვა მონაწილე ფიატ ეკონომიკაში. ეს ნიშნავს, რომ ისინი არ უნდა იყვნენ დისკრიმინირებული ძირითადი შემოწმებისა და შემნახველი ანგარიშების უზრუნველყოფისას.
ჩვენ გვჭირდება გარკვეული საბანკო სისტემა გადარჩენისთვის. მაგრამ ჩვენ არ გვჭირდება ეს ყველაფერი გადარჩენისთვის და ის ნაწილები, რომლებიც წვავს, ხსნის შესაძლებლობებს კრიპტო-მშობლიური ჩანაცვლებისთვის, თუ ბანკები უსამართლოდ არ ასხვავებენ კრიპტო კლიენტებს.
JW Verret არის ჯორჯ მეისონის სამართლის სკოლის ასოცირებული პროფესორი. ის არის პრაქტიკოსი კრიპტო სასამართლო ბუღალტერი და ასევე ახორციელებს ფასიანი ქაღალდების სამართალს LLC Lawrence Law-ში. ის არის ფინანსური აღრიცხვის სტანდარტების საბჭოს მრჩეველთა საბჭოს წევრი და SEC-ის ინვესტორთა მრჩეველთა კომიტეტის ყოფილი წევრი. ის ასევე ხელმძღვანელობს Crypto Freedom Lab-ს, ანალიტიკურ ცენტრს, რომელიც იბრძვის პოლიტიკის ცვლილებისთვის კრიპტო დეველოპერებისა და მომხმარებლებისთვის თავისუფლებისა და კონფიდენციალურობის შესანარჩუნებლად.
ეს სტატია არის ზოგადი ინფორმაციის მიზნებისთვის და არ არის გამიზნული და არ უნდა იქნას მიღებული, როგორც იურიდიული ან საინვესტიციო რჩევა. აქ გამოთქმული შეხედულებები, აზრები და მოსაზრებები მხოლოდ ავტორის ეკუთვნის და სულაც არ ასახავს ან წარმოადგენს Cointelegraph-ის შეხედულებებსა და მოსაზრებებს.
წყარო: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn