ლიკვიდურობამ განაპირობა DeFi-ის ზრდა დღემდე, ასე რომ, როგორია სამომავლო პერსპექტივა?

2020 წლის თებერვლის შუა რიცხვებში, მთლიანი ღირებულება ჩაკეტილია დეცენტრალიზებულ ფინანსებში (DeFi) აპლიკაციებმა ჯერ 1 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა. 2020 წლის DeFi ზაფხულის გამო, მას ერთი წელიც კი არ დასჭირდებოდა, სანამ ის 20-ჯერ გამრავლდებოდა. მიღწევა $20 მილიარდი და კიდევ ათი თვე 200 მილიარდ დოლარამდე. აქამდე ზრდის ტემპის გათვალისწინებით, არ ჩანს უცნაური წარმოდგენა, რომ DeFi ბაზრებმა ტრილიონ დოლარს მიაღწევს კიდევ ერთი ან ორი წლის განმავლობაში.

ჩვენ შეგვიძლია ატრიბუტი ეს მონუმენტური ზრდა ერთ რამეზე - ლიკვიდურობა. თუ გადავხედავთ, DeFi-ის გაფართოება შეიძლება განისაზღვროს სამ ეპოქაში, თითოეული წარმოადგენს კიდევ ერთ მნიშვნელოვან განვითარებას ლიკვიდურობის ბარიერების მოხსნაში და ბაზრების უფრო მიმზიდველსა და ეფექტურობას მონაწილეებისთვის.

DeFi 1.0 - ქათმის და კვერცხის გატეხვის პრობლემა

DeFi პროტოკოლები არსებობდა 2020 წლამდე, მაგრამ ისინი გარკვეულწილად განიცდიდნენ „ქათამისა და კვერცხის“ პრობლემას, როდესაც საქმე ლიკვიდობას ეხებოდა. თეორიულად, ვინმეს შეუძლია უზრუნველყოს ლიკვიდობა სესხის გაცემის ან სვოპ ფონდისთვის. მიუხედავად ამისა, არ არის საკმარისი სტიმული ლიკვიდობის პროვაიდერებისთვის, სანამ არ იქნება ლიკვიდობის კრიტიკული მასა მოვაჭრეების ან მსესხებლების მოსაზიდად, რომლებიც გადაიხდიან საკომისიოს ან პროცენტს.

ნაერთი იყო პირველი, ვინც ამ პრობლემას 2020 წელს მოაგვარა როდესაც მან შემოიტანა მეურნეობის პროტოკოლის ნიშნების კონცეფცია. მსესხებლებისგან პროცენტის გარდა, კრედიტორებს Compound-ზე ასევე შეუძლიათ მიიღონ COMP ტოკენის ჯილდოები, რაც სტიმულს აძლევს იმ წამიდან, როდესაც ისინი დეპონირებას უკეთებენ მათ თანხებს.

აღმოჩნდა, რომ ის იყო საწყისი პისტოლეტი DeFi ზაფხულისთვის. SushiSwap-ის „ვამპირის შეტევამ“ Uniswap-ზე შემდგომი შთაგონება მისცა პროექტის დამფუძნებლებს, რომლებმაც დაიწყეს საკუთარი ტოკენების გამოყენება ჯაჭვში ლიკვიდობის სტიმულირებისთვის, რაც სერიოზულად წამოიწყო მოსავლიანობის მეურნეობა.

ამავე თემაზე: ლიკვიდურობის მოპოვება სწრაფად ვითარდება - გაგრძელდება ეს, თუ მოხდება?

DeFi 2.0 - კაპიტალის ეფექტურობის გაუმჯობესება

ასე რომ, ეს იყო DeFi 1.0, დაახლოებით იმ ეპოქაში, რომელმაც 1 მილიარდი დოლარიდან 20 მილიარდ დოლარამდე გადაგვიყვანა. DeFi 2.0-მა, იმ პერიოდმა, როდესაც შემდგომი ზრდა 200 მილიარდ დოლარამდე იყო, მოიტანა კაპიტალის ეფექტურობის გაუმჯობესება. მან დაინახა Curve-ის ზრდა, რამაც დაამუშავა Uniswap-ის ავტომატური ბაზრის შემქმნელების (AMM) მოდელი სტაბილური აქტივებისთვის, უფრო კონცენტრირებულ სავაჭრო წყვილებს სთავაზობდა უფრო დაბალი ცურვით.

Curve-მა ასევე შემოიტანა ინოვაციები, როგორიცაა მისი ხმის ამოღებული ტოკენომიური მოდელი, რომელიც ასტიმულირებს ლიკვიდობის პროვაიდერებს, დაბლოკონ სახსრები გრძელვადიან პერსპექტივაში, რათა კიდევ უფრო გაზარდონ ლიკვიდობის საიმედოობა და შეამცირონ ცურვა.

Uniswap v3-მა ასევე მოიტანა კაპიტალის ეფექტურობის შემდგომი გაუმჯობესება თავისი ლიკვიდობის რეგულირებადი პოზიციებით. Ethereum-ის მიღმა, მრავალჯაჭვიანმა DeFi ეკოსისტემამ დაიწყო აყვავება სხვა პლატფორმებზე, მათ შორის BSC, Avalanche, Polygon და სხვა.

მაშ, რა უბიძგებს DeFi-ს ზრდის შემდგომ ფაზებზე, რათა მიაღწიოს ტრილიონ დოლარს და მის ფარგლებს გარეთ? მე მჯერა, რომ ოთხი ძირითადი განვითარება იქნება.

DEX-ები გადადის ჰიბრიდულად

AMM მოდელი, რომელიც დადასტურდა, რომ ასე წარმატებულია DeFi-ში, განვითარდა აუცილებლობის გამო, მას შემდეგ რაც აშკარა გახდა, რომ Ethereum-ის ნელი სიჩქარე და მაღალი საფასური არ ემსახურება შეკვეთების წიგნის მოდელს საკმარისად იმისთვის, რომ იგი გადარჩეს ქსელში.

ამავე თემაზე: ავტომატიზირებული ბაზრის შემქმნელები მკვდარი არიან

თუმცა, DeFi-ს არსებობა მაღალსიჩქარიან დაბალფასიან ბლოკჩეინებზე ნიშნავს, რომ ჩვენ სავარაუდოდ დავინახავთ დეცენტრალიზებული ბირჟების (DEX) რაოდენობის ზრდას შეკვეთების წიგნის მოდელის გამოყენებით. ანგარიშსწორების სწრაფი დრო ამცირებს ჩამოცურების რისკს, ხოლო დაბალი და უმნიშვნელო გადასახადები შეკვეთის წიგნის გაცვლას მომგებიანს ხდის მარკეტ მეიკერებისთვის.

არსებობს დეცენტრალიზებული გაცვლის რამდენიმე მაგალითი ცენტრალური ლიმიტის შეკვეთის წიგნების გამოყენებით, რომლებიც უკვე ჩნდება - Serum, აგებული Solana-ზე, Dexalot on Avalanche-ზე და Polkadex Polkadot-ზე, რამდენიმე მაგალითის მოსაყვანად. შეკვეთების წიგნის გაცვლის არსებობა, სავარაუდოდ, გააადვილებს ინსტიტუციურ და პროფესიონალ ინვესტორებს, რადგან ისინი ნებადართულია ლიმიტის შეკვეთები, რაც ქმნის უფრო ნაცნობ სავაჭრო გამოცდილებას.

ჯვარედინი ჯაჭვის შედგენა

DeFi პროტოკოლების გავრცელებამ Ethereum-ის გარდა ბლოკჩეინებზე გამოიწვია ლიკვიდობის მნიშვნელოვანი ფრაგმენტაცია სხვადასხვა ეკოსისტემებში. გარკვეულწილად, დეველოპერები ცდილობდნენ ამის გადალახვას ბლოკჩეინებს შორის ხიდებით, მაგრამ ბოლოდროინდელი ჰაკები, როგორიცაა სოლანას ჭიის ხვრელის ხიდის გატეხვა შეშფოთება შექმნეს.

მიუხედავად ამისა, უსაფრთხო ჯვარედინი ჯაჭვის შედგენა აუცილებელი ხდება DeFi-ში ფრაგმენტული ლიკვიდობის გასახსნელად და შემდგომი ინვესტიციების მოსაზიდად. არსებობს რამდენიმე დადებითი ნიშანი - მაგალითად, Binance ახლახან გააკეთა სტრატეგიული ინვესტიცია Symbiosis-ში, ჯვარედინი ლიკვიდობის პროტოკოლში. ანალოგიურად, Thorchain, ჯვარედინი ლიკვიდობის ქსელი, ამოქმედდა გასულ წელს და ახლახან მოიპოვა სწრაფი საფუძველი ჩაკეტილი ღირებულებით, რაც გულისხმობს ჯაჭვური ლიკვიდობის მკაფიო მადას.

ბლოკჩეინი და დეფი იწყებენ ფინანსურ ბაზრებს შერწყმას

ახლა, როდესაც კრიპტო ხდება აღიარებული გლობალური ფინანსური აქტივი, მხოლოდ დროის საკითხია, სანამ საზღვრები ბუნდოვანებას დაიწყებს blockchain-ით და DeFi-ით. ეს სავარაუდოდ ორი მიმართულებით მოძრაობს. ჯერ ერთი, ჩამოყალიბებული გლობალური ფინანსური სისტემიდან ლიკვიდობის ჯაჭვზე შემოტანით და მეორეც, ინსტიტუტების მიერ კრიპტო-დაკავშირებული დეცენტრალიზებული ფინანსური პროდუქტების მიღებით.

რამდენიმე კრიპტო-პროექტმა ახლა გამოუშვა ინსტიტუციური ხარისხის პროდუქტები და უფრო მეტიც მზადდება. უკვე არსებობს MetaMask ინსტიტუციური საფულე, ხოლო Aave და Alkemi ფუნქციონირებს Know Your Customer (KYC) აუზი ინსტიტუტებისთვის.

მეორე მხარეს, სემ ბანკმენ-ფრიდი ფრიალებს დროშას ფინანსური სისტემის ჯაჭვზე შემოტანის მიზნით. მარტში მან ისაუბრა ფიუჩერსების ინდუსტრიის ასოციაციაში ფლორიდაში და შესთავაზა აშშ-ს მარეგულირებლებს, რომ ფინანსურ ბაზრებზე რისკის მართვა შეიძლება ავტომატიზირებული იყოს კრიპტო ბაზრებისთვის შემუშავებული პრაქტიკის გამოყენებით. FT ნაწილის ტონი დაფარვა სიუჟეტი მეტყველებს – შორს იმ დამამცირებელი, თუნდაც დამცინავი დამოკიდებულებისგან, რომელიც ადრე ჰქონდა ტრადიციულ ფინანსურ პრესას კრიპტო და ბლოკჩეინის მიმართ, ახლა ის დატვირთულია ინტრიგებით.

როდესაც DeFi მიაღწევს ტრილიონ დოლარს, ვინმეს ვარაუდი აქვს. მაგრამ, ჩვენ, ვინც თვალს ადევნებს ზრდის, ინვესტიციების და ინოვაციების ამჟამინდელ ტემპს, დარწმუნებულია, რომ ადრე მივალთ.

ეს სტატია არ შეიცავს ინვესტიციურ რჩევებს ან რეკომენდაციებს. ყოველი ინვესტიცია და სავაჭრო ნაბიჯი შეიცავს რისკს და მკითხველმა გადაწყვეტილების მიღებისას უნდა ჩაატაროს საკუთარი კვლევა.

აქ გამოთქმული მოსაზრებები, მოსაზრებები და მოსაზრებები მხოლოდ ავტორისეულია და სულაც არ ასახავს ან წარმოადგენს Cointelegraph- ის შეხედულებებს და მოსაზრებებს.