დეცენტრალიზებული სტაბილური DAI ქმნის სათაურებს არასწორი მიზეზების გამო MakerDAO-ს ბოლო თამაშის შემდეგ ტოკენომიკა. ზოგიერთმა შეშფოთება გამოიწვია ბმულების ხელახალი შექმნით დედამიწა ეკოსისტემის კოლაფსი და UST de-peg მოვლენა.
ზოგადად, სტაბილკოინები გაურკვევლობის წინაშე დგანან მარეგულირებლებისგან მთელს მსოფლიოში, განსაკუთრებით დეცენტრალიზებული სტაბილკოინებისგან. თუ სამთავრობო ორგანოები/მარეგულირებლები იყვნენ თავდასხმა დეცენტრალიზებული სტაბილური, ეს შეიძლება იყოს რამდენიმე მიზეზის გამო.
დეცენტრალიზებული სტაბილკოინები, ისევე როგორც სხვა კრიპტოვალუტები, მოქმედებენ ტრადიციული ფინანსური სისტემის გარეთ. მარეგულირებლები შეიძლება შეშფოთებულნი იყვნენ მათი პოტენციური ზემოქმედებით ეკონომიკაზე ან მათი გამოყენება უკანონო საქმიანობაში, როგორიცაა ფულის გათეთრება ან ტერორიზმის დაფინანსება.
გასულ წელს MakerDAO-ს თანადამფუძნებელი რუნე კრისტენსენი კიდევ ერთხელ დაადასტურა მსგავსი სცენარი Tornado Cash-ის სანქციების შემდეგ. კრისტენსენის აზრით, მხოლოდ დროის საკითხი იყო, სანამ სამთავრობო ხელისუფლება თავს დაესხმებოდა MakerDAO-ს, როგორც დეცენტრალიზებულ სტაბილურობას. შესაბამისად, მან შესთავაზა Endgame, გრანდიოზული რესტრუქტურიზაციის გეგმა MakerDAO-ს და DAI უფრო მდგრადია ცენზურაზე.
Maker Endgame Documentation 2023 წელს
MakerDAO არის დეცენტრალიზებული ფინანსები (Defi) პლატფორმა, რომელიც მუშაობს Ethereum ბლოკჩეინი და მომხმარებლებს საშუალებას აძლევს შექმნან და ვაჭრონ სტაბილური კუინებით, რომლებიც უზრუნველყოფილია გირაოს საშუალებით სხვა კრიპტოვალუტაში. MakerDAO-ს მშობლიური ნიშანი (MKR) მართავს პლატფორმას და ინარჩუნებს მის სტაბილურობას.
MakerDAO-მ გააცნო ა ახალი თვისება სახელწოდებით "Endgame tokenomics", რომელიც მიზნად ისახავს სტაბილიზაციას მისი სტაბილკოინის ფასის, DAI, და შეამციროს ლიკვიდაციის რისკი. ეს ახალი სისტემა გვთავაზობს დაარღვიოს DAO უფრო მცირე ერთეულებად, სახელწოდებით MetaDAOs. თითოეულ MetaDAO-ს აქვს უნიკალური ტოკენები, თითოეულს აქვს კონკრეტული მიზნები და შემოაქვს 25% ლიმიტი ცენტრალიზებულ აქტივებზე, რომლებიც მხარს უჭერენ DAI-ს, უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთების გარდა.
MakerDAO-ს თანადამფუძნებელი ვარაუდობს, რომ DAI-ს მფლობელებს შეუძლიათ გამოიტანონ ახალი MetaDAO ტოკენები, როგორც დამატებითი სტიმული. მიუხედავად ამისა, წინადადების გაშვება მოჰყვა დიდი ცენზურითა და კრიტიკის წინაშე.
ამ მოძრაობის გამოძახება
PaperImperium-მა, ფსევდონიმმა კრიპტო Twitter-ის ანგარიშმა, რომელიც ეძღვნება დეცენტრალიზებულ ფინანსებში მოვლენებს, ყურადღება მიიპყრო დოკუმენტის ნაწილზე დღეს. ის ცხადყოფს, რომ მომხმარებლებს შეუძლიათ ისესხონ DAI თავიანთ დელეგირებულ MKR ტოკენებზე, თუ წინადადება გაივლის. MakerDAO-მ გასული საბაზრო ციკლის შეცდომების გამეორება გარისკა.
კომენტატორი ამტკიცებდა, რომ ლიკვიდაციის სპირალის შემთხვევაში, დელეგირებული ჟეტონები ბრუნდებოდა მიმოქცევაში, რაც ამცირებს MKR-ის ღირებულებას. ამან, თავის მხრივ, შეიძლება გამოავლინოს პროტოკოლი მავნე მოქმედი პირების თავდასხმებზე, რომლებიც ადვილად ახერხებენ მმართველობის გატაცებას, Mango DAO-ს მოტივით. თავდასხმა.
ამ ახალმა სისტემამ მიიპყრო შედარება სხვასთან Defi პლატფორმები მოსწონს LUNA და UST. LUNA არის Terra blockchain-ის მშობლიური ნიშანი, DeFi პლატფორმა, რომელიც გთავაზობთ სტაბილურ კოინებს, რომლებიც მხარდაჭერილია ფიატის ვალუტით. UST არის Terra-ს მიერ შემოთავაზებული სტაბილური coin, მიბმული აშშ დოლართან, რომ მოწმე მასიური დაცემა მადლიდან. BitMEX-ის არტურ ჰეისმა ტვიტერში დაწერა:
კიდევ ერთმა მომხმარებელმა ტვიტერზე დაწერა იგივე სცენარი.
MakerDAO-ს Endgame Tokenomics-ის მსგავსად, Terra პლატფორმა იყენებდა მექანიზმს სახელწოდებით “სენიორაჟი” მისი სტაბილური მონეტების ფასის სტაბილიზაციას. სენიორაჟი გულისხმობს ტოკენების შექმნას და განადგურებას მოთხოვნის ცვლილებების საპასუხოდ, ახალი ტოკენები იქმნება, როდესაც სტაბილკოინის ღირებულება ეცემა და განადგურებულია, როდესაც ფასი იზრდება.
სხვა აღწერილია ეს, როგორც ლიკვიდურობის პოტენციური თაღლითობა, რომელიც მომხმარებლებს საშუალებას აძლევს გასულიყვნენ ეკოსისტემადან DAI-ს მეშვეობით, მათი MKR ტოკენების გაყიდვის გარეშე, პროტოკოლის მართვაში სიტყვის მიუხედავად.
რა მოხდა არასწორედ ტერას ეკოსისტემასთან
Terra არის ბლოკჩეინის პლატფორმა, რომელიც მიზნად ისახავს შექმნას სტაბილური ეკოსისტემა. მისი ერთ-ერთი სტაბილური მონეტა, TerraUSD (UST), მხარდაჭერილია სხვა კრიპტოვალუტების რეზერვით, მათ შორის პლატფორმის მშობლიური ტოკენით, LUNA. LUNA-ს მიერ UST-ის მხარდაჭერა გამიზნულია აშშ დოლართან სტაბილური კავშირის შესანარჩუნებლად.
კალმის შესანარჩუნებლად ტერა იყენებს პიტნისა და წვის მექანიზმს. როდესაც UST-ის ფასი $1-ს აჭარბებს, მომხმარებლებს შეუძლიათ შეადგინონ ახალი UST გირაოს დეპონირებით, როგორიცაა LUNA, და მიიღონ UST სანაცვლოდ. საპირისპიროდ, როდესაც UST-ის ფასები $1-ზე დაბლა ეცემა, მომხმარებლებს შეუძლიათ დაწვონ UST ძირითადი გირაოს მისაღებად.
თუმცა, UST-ის ღირებულება დაეცა აშშ დოლართან მიჯაჭვულობის ქვემოთ, რამაც გამოიწვია სიკვდილის სპირალი, რომლის დროსაც მომხმარებლებმა დაიწყეს UST-ის გაყიდვა ზარალის თავიდან ასაცილებლად. ამან გამოიწვია UST-ის ღირებულების შემდგომი ვარდნა, რამაც გამოიწვია ჭარბი LUNA-ს მოპოვება, როგორც გირაო, კვერთხის შესანარჩუნებლად.
რაც უფრო და უფრო მეტი LUNA იწარმოებოდა UST-ის მხარდასაჭერად, LUNA-ს ღირებულებამ ასევე დაიწყო ვარდნა, რამაც გააუარესა პრობლემა. სიტუაციის მოსაგვარებლად, Terra-მ გაატარა ზომები სისტემის სტაბილიზაციისთვის, მათ შორის ჭარბი UST-ისა და LUNA-ს დაწვა და ახალი მექანიზმების შემოღება, რათა შევინარჩუნოთ სამაგრი.
რამდენად მნიშვნელოვანია რისკი? უნდა ვიყოთ შეშფოთებული?
ინციდენტმა ხაზი გაუსვა გამოწვევებს და რისკებს, რომლებიც დაკავშირებულია სტაბილკოინის შენარჩუნებით, განსაკუთრებით ბაზრის არასტაბილურ პირობებში. მან ასევე ხაზი გაუსვა გამჭვირვალობისა და კომუნიკაციის მნიშვნელობას ასეთი სიტუაციების მართვაში და რისკების ძლიერი მართვისა და საგანგებო დაგეგმვის აუცილებლობას.
პირიქით, ყველა არ აღიქვამდა ამ ნაბიჯს, როგორც უარყოფითს. Frax Finance-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა და შემქმნელმა სემ კაზემიანმა განაცხადა:
სხვა მკვლევარმა ხაზი გაუსვა მოცემული განვითარების დაბალი რისკის ხასიათს, მიუხედავად აჟიოტაჟისა. აქვე, ნათელი მოჰფინა DAI-სა და MKR-ს შორის საბაზრო კაპიტალის უთანასწორობას, რაც ამცირებს DAI-სთვის აღქმულ რისკებს.
BeInCrypto დაუკავშირდა MakerDAO-ს წარმომადგენლებს, რათა კომენტარი გაეკეთებინათ მიმდინარე სიტუაციის შესახებ, მაგრამ პასუხი ჯერ არ მიუღია.
რა არის ამჟამინდელი მდგომარეობა?
მთლიანობაში, MakerDAO's Endgame Tokenomics-ის მიმზიდველობა ისეთი პლატფორმებისთვის, როგორიცაა LUNA და UST, მდგომარეობს იმაში, რომ შეამციროს ლიკვიდაციის რისკი და დაასტაბილუროს სტაბილკოინების ფასი. ამჟამად, USDC მხარს უჭერს DAI-ს მთელი გირაოს 40.8%-ით. ეს მატებს სტაბილურობას და ამცირებს გაფუჭების შანსს.
თქვენ ასევე შეგიძლიათ გამოიყენოთ სხვა აქტივები USDC-ისა და MKR-ის გარდა, როგორც გირაო. ეს ამცირებს რისკს, მაგრამ მაინც არ არის შესანიშნავი ნაბიჯი MakerDAO-ს მიერ. ამ ნაბიჯით MKR უკავშირდება ზარაფხანის პროცესს. ფასის წინააღმდეგ ბუფერის შექმნით არასტაბილურობის და სტიმულირებას უწევს მომხმარებლებს, შეინარჩუნონ სტაბილური სტანდარტები, ამ პლატფორმებს შეუძლიათ უზრუნველყონ უფრო საიმედო და პროგნოზირებადი გარემო DeFi მომხმარებლებისთვის.
წერის დროს, DAI-მ გარკვეული ზეწოლა განიცადა, უახლესი განვითარების წინ საზოგადოებაში არსებული გაურკვევლობის გათვალისწინებით.
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი
ჩვენს ვებგვერდზე განთავსებული ყველა ინფორმაცია კეთილსინდისიერად ქვეყნდება და მხოლოდ ზოგადი ინფორმაციის მისაღებად. ნებისმიერი ქმედება, რომელიც მკითხველმა განახორციელებს ჩვენს ვებგვერდზე განთავსებულ ინფორმაციასთან დაკავშირებით, მკაცრად ემუქრება მათ რისკს.
წყარო: https://beincrypto.com/makerdao-proposal-borrow-dai-mkr-heat/