MiCA ოფიციალურად დამტკიცებულია

არსი ის არის, რომ MiCA ან MiCAR (კრიპტო აქტივების რეგულირების ბაზარი), დამტკიცდა, განრიგით თვის ბოლომდე. წინადადება, მთელი რიგი ნაბიჯებისა და დისკუსიების შემდეგ, რომელშიც დროდადრო გამოჩნდა ახალი ასპექტები (როგორიცაა ის, რომელიც მიზნად ისახავდა შეზღუდვების შემოღებას ბლოკჩეინის პროექტებისთვის Proof of-სამუშაოენერგეტიკული თვალსაზრისით მისი არამდგრადობის, შემდეგ გარკვეულწილად განეიტრალებული ვარაუდით) ელოდა ე.წ. ტრილოგის ფაზის დაწყებას. ტრილოგი არის სამმხრივი დისკუსიის ეტაპი შორის პარლამენტი, საბჭო და ევროკომისია. 

ეს ეტაპი ბოლო რამდენიმე საათში დასრულდა და შემოთავაზებულ რეგულაციაზე შეთანხმება შედგა. ცხადია, ოფიციალურ განცხადებებს სადღესასწაულო ტონები აქვს და ხაზს უსვამს ყველაფერი, რისი გაყიდვაც შესაძლებელია, როგორც კარგი შედეგი.

საბჭოს პრესრელიზი MiCA-ს დამტკიცების შესახებ

საბჭოს ოფიციალურ პრესრელიზში ნათქვამია, რომ ახალი რეგულაცია დაიცავს მომხმარებლებს და თავიდან აიცილებს თაღლითურ სქემებს. მომხმარებელთა დაცვის მიზნით, მომსახურების მიმწოდებლებს მოუწევთ დაამტკიცონ, რომ ისინი აკმაყოფილებს მნიშვნელოვან მოთხოვნებს, და იქნება პასუხისმგებელი ნებისმიერ დანაკარგზე. ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო წესები, რომლებიც შეიცავს ფონდის გადაცემის რეგულაციას, EBA-ს (ანუ ევროპის საბანკო ორგანოს) დაევალება აწარმოოს ყველა ოპერატორის რეესტრი კრიპტო აქტივებში, რომლებიც არ შეესაბამება შესაბამისობას. 

ამასთან დაკავშირებით მკაცრი ზომებია გამოცხადებული stablecoins, დამზოგველის დასაცავად, რომელსაც მოუწევს უზრუნველყოს ლიკვიდობის ადეკვატური ზღვრები და ექვემდებარება EBA-ს ზედამხედველობას და დაექვემდებარება დამატებით წესებს, შეზღუდვებსა და კონტროლს, რაც დამოკიდებულია აქტივების მიმართული ნიშნების ფუნქციიდან და ბუნებაზე.

ასევე პრესრელიზში ნათქვამია, რომ ზოგადად, CASP-ებს (კრიპტო-აქტივების სერვისის პროვაიდერებს) მოეთხოვებათ ჰქონდეთ ევროკავშირის ტერიტორიაზე ოპერირების კონკრეტული ავტორიზაცია, რომელიც ცალკეული წევრი ქვეყნების ხელისუფლებამ უნდა გასცეს 3 თვის განმავლობაში და არსებითი მონაცემები მიაწოდოს ESMA-ს (ევროპის ფასიანი ქაღალდების და ბაზრების ორგანოს).

NFT წარმოადგენს ხელოვნების ნიმუშებს რეგულაციის მოქმედებიდან გამორიცხულია, თუ ისინი არ მოხვდებიან კრიპტო აქტივების სხვა არსებულ კატეგორიებში. თუმცა, კომისია გეგმავს ფენომენის სრულ შეფასებას 18 თვის განმავლობაში, რათა შეაფასოს ნებისმიერი რისკის პროფილი, რომელიც შეიძლება წარმოიშვას ამ ტიპის ახალი ბაზრებიდან.

მკაცრად პროცედურულ დონეზე, როგორც კი კომისიის, საბჭოსა და პარლამენტის კონსენსუსი (და შესაბამისად დამტკიცება) მიღწეული იქნება „ტრილოგის“ ფარგლებში, შემდეგი ნაბიჯი არის მიღების პროცედურის ოფიციალური დაწყება. ამ შემთხვევაში, ეს უნდა იყოს ჩვეულებრივი საკანონმდებლო პროცედურა, რომელშიც ჩართული იქნება როგორც პარლამენტი, ასევე საბჭო, რომლის დროსაც შესაძლებელია შესწორებების შეტანა.

ახალი რეგულაციის უპირატესობები და კრიტიკული მხარეები

ახლა, სლოგანებს რომ თავი დავანებოთ, შევეცადოთ გავიგოთ, რა არის კარგი და, მეორე მხრივ, რა შეიძლება იყოს ამ კანონმდებლობის კრიტიკული მხარე.

ტექსტი, რომლის ჩამოტვირთვაც შესაძლებელია ინტერნეტიდან ევროპარლამენტის ვებსაიტზე არის ის, რომელიც წინ უძღოდა ბოლო რამდენიმე საათის განმავლობაში მიღწეულ შეთანხმებას და შედგება 126 მუხლისგან შემდგარი კანონმდებლობისგან, რომელსაც წინ უძღოდა პრინციპული ვრცელი შუამდგომლობები, დაწყებული შემნახველის დაცვის მიზნებიდან და დამთავრებული. პიროვნების ფუნდამენტური უფლებების გათვალისწინება, ფულის გათეთრების საწინააღმდეგოდ და ა.შ. 

ტექსტი, რომელიც სავარაუდოდ შეთანხმებიდან უნდა გამოვიდეს, ჯერ არ გამოქვეყნებულა. მაშასადამე, ჩვენ არ შეგვიძლია სცილდება à vol d'oiseau ანალიზი აქ, ეფუძნება სხვადასხვა პრესრელიზებისა და სხვადასხვა ევროპარლამენტის ტვიტერების შინაარსს.

რა თქმა უნდა, ერთ-ერთი მთავარი პუნქტი არის ის, რომ კანონმდებლობა მოიცავს დებულებების პაკეტს, რომელიც მოითხოვს სხვადასხვა ოპერატორს ჰქონდეს სპეციფიკური მახასიათებლები, რომლებიც უნდა შესთავაზონ. მომხმარებელთა და შემნახველთა მინიმალური გარანტიები სხვადასხვა სერვისის პროვაიდერების სანდოობის შესახებ.

გარდა ამისა, იქნება მინიმალური შინაარსის მოთხოვნები თეთრი ქაღალდები ნიშნებზე დაფუძნებული პროექტები და ინიციატივები.

რამდენადაც კრიპტოოპერატორების საზოგადოების მნიშვნელოვანი ნაწილი ცხოვრობს ერთგვარი თანდაყოლილი მოუთმენლობით ნებისმიერი სახის რეგულაციის დაწესებასთან დაკავშირებით, ეჭვგარეშეა, რომ ამგვარი დებულებები აკმაყოფილებს საჭიროებას, საბოლოოდ შეიქმნას დაცვის გარკვეული ფორმები არა-ს სასარგებლოდ. - პროფესიონალი ინვესტორები. ამან შეიძლება შეარყიოს კრიპტოეკონომიკის თავისუფალი სული რამდენიც უნდათ, მაგრამ არ იმალება ის ფაქტი, რომ კრიპტო-ს ისტორიაში არის საკმაოდ ბევრი თაღლითური ან თუნდაც უგუნური წამოწყება, რამაც ფუჭი მოახდინა ფინანსებზე და გაანადგურა ცხოვრება. საბოლოოდ უდანაშაულო ხალხი.

გამჭვირვალობა, სამუშაოს დადასტურება და NFT-ები MiCA-ში

კომუნიკაციებში გამჭვირვალობის წესების მიღებაზე და იმ პირთა იდენტიფიკაციისა და მახასიათებლების შესახებ, ვინც ითხოვს და აგროვებს ინვესტიციებს და დანაზოგებს არაინსტიტუციური ინვესტორებისგან, ძნელია არ დაეთანხმო და ამტკიცებენ, რომ ისინი არ არიან მისასალმებელი.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ასპექტი, რომელიც, როგორც ჩანს, ჩნდება, არის ის, რომ შრომის მტკიცებულებაზე დაფუძნებული აქტივების დიდი შიშის მქონე აკრძალვა არ განხორციელებულა. მის ადგილას იქნება ეგრეთ წოდებული კვალის დეკლარაცია: მოკლედ, თუ ვინმეს სურს შეიძინოს ასეთი აქტივები ან ინვესტირება მოახდინოს ბლოკჩეინზე დაფუძნებულ ინიციატივებში, რომლებიც მუშაობენ PoW-თან, უნდა იცოდეს გარემოსდაცვითი მდგრადობა ისინი გულისხმობენ. არსებითად ინვესტორების გაძლიერების ფორმაა.

რაც შეეხება NFT-ების თემას: აშკარად ფუნქციონალური ნიშნები მხატვრული ნაწარმოებების გადმოსაცემად (ხელოვნების ნაწარმოებები სათანადო გაგებით, მაგრამ ასევე მუსიკა და ვიდეო პროდუქტები) დარჩება MiCA-ს რეგულაციის ფარგლებს გარეთ. ანუ, თუ ჟეტონი არ დასრულდება, არსებითი ფუნქციების თვალსაზრისით, სხვა ტიპის ჟეტონებს შორის, რომლებიც სხვა რეგულირებადი კრიპტოგრაფიული აქტივების დაქვემდებარებაშია. 

აქედან გამომდინარე, გასათვალისწინებელია ორი მოსაზრება: პირველი ის არის, რომ ხელიდან იქნა ხელიდან გაუშვა ღირებული შესაძლებლობა აქტივების შესახებ სიცხადის უზრუნველსაყოფად, რომლებთან დაკავშირებითაც ევროკავშირის წევრი ქვეყნების უმრავლესობის სამართლებრივი სისტემები ფაქტობრივად სიბნელეში ეძებენ. მეორე არის ის, რომ შესაძლოა სწორედ NFT-ების გამორიცხვით MiCA-ს ფარგლებიდან მან შეიძლება მიაწოდოს წევრი ქვეყნების კანონმდებლებსა და მარეგულირებლებს არაპირდაპირი მითითება, იმ გაგებით, რომ ტოკენები, ვთქვათ, ფინანსური ღირებულებით არ შეიძლება იყოს ჩარჩო. ნიშნების სახით, გარდა განსაკუთრებული შემთხვევებისა (დაკავშირებული მათ არსებით ფუნქციებთან).

თუმცა ეს საკითხი თვრამეტი თვით გადაიდო, რომლის განმავლობაშიც კომისია იტოვებდა გადაწყვეტილებას ამ ტიპის ბაზრების რისკის პროფილის შეფასების საფუძველზე.

როგორ განიხილება DeFi და stablecoin?

კიდევ ერთი მგრძნობიარე თემაა Defi და stablecoin.

განცხადებები ითვალისწინებს მკაცრ ზომებს „აქტივებზე მითითებულ ტოკენებზე“ (ანუ სტაბილკოინებზე დაფუძნებული ძირითადი აქტივების რეზერვებზე, როგორიცაა ოქრო ან ფიატის ვალუტები, რომლებსაც შეუძლიათ პარიტების გარანტია) და იმ სუბიექტებზე, რომლებიც გამოსცემენ და ოპერირებას გაუწევენ მათ ევროპულ ბაზრებზე. ეს წესები გავლენას არ მოახდენს ეგრეთ წოდებულ ალგორითმულ სტაბილკოინებზე, ანუ იმ ვალუტებზე, რომლებიც მიზნად ისახავს სტაბილური ღირებულების შენარჩუნებას დროთა განმავლობაში, არა ძირითადი აქტივის მიმაგრებით, არამედ ალგორითმების მეშვეობით, რათა მუდმივად დააბალანსონ წონასწორობა და. დინამიკა მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის.

ამ კონკრეტულ საკითხზე დებულებების კომენტირებისას უნდა დაველოდოთ შემოთავაზებული რეგულაციის ტექსტის გამოქვეყნებას, არა მხოლოდ იმიტომ, რომ ეს არის განსაკუთრებით გულწრფელი საკითხი, ტერა-ლუნას პროექტთან დაკავშირებული ბოლო მოვლენების გამო, არამედ და უპირველეს ყოვლისა. რადგან ეს არის ტექნიკური და ფინანსური შედეგებით სავსე საკითხი. უმჯობესია მსჯელობა ხელთ არსებული დებულებების ტექსტებით. 

აკონტროლებს არაჰოსტიპული საფულეებით განხორციელებულ გადარიცხვებს

ბოლო თემა არის 1,000 ევროს ან მეტი ოდენობის კრიპტოტრანზაქციების კონტროლი და ანგარიშგება კონტრღირებულებით და შეზღუდვები ტრანზაქციებზე არაჰოსტიან საფულეებზე: ეს არის დებულებები, რომლებიც ნაწილობრივ იპოვიან თავის ადგილს MiCA-ს დებულებებს შორის (სადაც კომუნიკეების თანახმად, გათვალისწინებულია ერთგვარი შავი სიის შექმნა შეუსაბამო ოპერატორებისთვის), მაგრამ უმეტესწილად ისინი იქნებიან. დეტალურად რეგულირდება ფონდის გადარიცხვის დებულებით და უკავშირდება განაცხადს ე.წ მოგზაურობის წესი.

ეს არის, ალბათ, ერთ-ერთი ყველაზე კრიტიკული სფერო იმ რეგულაციების ნაწილისა, რომელიც მიზნად ისახავს კრიპტოაქტივების შესახებ ევროპული სამართლებრივი ბაზის შექმნას. ეს სფერო არის, ფაქტობრივად, სადაც არის დაუსაბუთებელი ასიმეტრია საბანკო ტრანზაქციებს შორის და კონტროლის ინტრუზიული ფორმები კონცენტრირებულია, რაც ძირითადად გავლენას ახდენს ცალკეულ კერძო მომხმარებლებზე, იმ ნაწილში, სადაც ასეთი მცირე ოდენობის ტრანზაქციები დეტალურად და დე ფაქტო ხდება არაჰოსტინგული საფულეები კრიმინალიზებულიამტკიცების ტვირთის ერთგვარი ინვერსიის შექმნა. 

ბრიტანეთმა გადაწყვიტა არ მიიღოს იგივე ევროპული დებულებები არაჰოსპინძელი საფულის ზონაში

ეს არის დიამეტრალურად საპირისპირო მიდგომა, რომელსაც მოჰყვა, მაგალითად, ბრიტანეთის ხაზინა, რომელმაც ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო რეგულაციების განახლებისას არჩია არ დაწესებულიყო კონკრეტული შეზღუდვები ტრანზაქციებზე არაჰოსტიპული საფულეების გამოყენებით, იმის გათვალისწინებით, რომ ბევრი ადამიანი ფლობს კრიპტოვალუტას. ლეგიტიმური მიზნები, და რომ პრაქტიკაში არაფერი გვიჩვენებს, რომ ამ ტიპის საფულე ძირითადად გამოიყენება კრიმინალური საქმიანობისთვის. 

ამიტომ, მათ გადაწყვიტეს, რომ პერსონალური ინფორმაციის შეგროვება უნდა განხორციელდეს მხოლოდ იმ ტრანზაქციებზე, რომლებსაც აქვთ მაღალი რისკის სპეციფიკური ინდექსები და ნიშნები. უკანონო ფინანსური საქმიანობის ნაყოფი.

ევროპარლამენტარ რაფაელ ფიტოს კომენტარი

დებულების ტექსტის წაკითხვის მოლოდინში, Raffaele Fitto, ევროპარლამენტარი, Ecr ჯგუფის თანათავმჯდომარე და ეკონომიკური კომისიის წევრი, რომელიც ბევრს მუშაობდა MiCA-ზე, კომენტარს აკეთებს:

„მიზანი, პირველ რიგში, არის ინვესტორების დაცვა და ფინანსური სტაბილურობა, ეფექტური ინსტრუმენტების შექმნა თაღლითური სქემების წინააღმდეგ. სწორედ ამ გასაღებით უნდა იქნას განმარტებული დებულებები კრიპტოვალუტის გადარიცხვების თვალყურის დევნისა და იდენტიფიკაციის შესახებ: თავიდან აიცილოს ფულის გათეთრება, ტერორიზმის დაფინანსება და სხვა დანაშაულებები, როგორიცაა ბავშვთა პორნოგრაფია. 

ასევე ამ პერსპექტივიდან გამომდინარე, მიღწეული შეთანხმებით, მუშაობა გაგრძელდა ე.წ „მოგზაურობის წესის“ გავრცელებაზე, რომელიც უკვე არსებობს ტრადიციულ ფინანსებში, კრიპტოვალუტის ტრანსფერებზეც. ამ სახის მიზნებთან დაკავშირებით, მიღწეული შეთანხმება, როგორც ჩანს, ძალიან დამაკმაყოფილებელია და ასახავს ბევრ პრიორიტეტს, რომელიც ჩვენმა ჯგუფმა ასევე მიუთითა ეკონომიკური კომისიაში მუშაობის დროს“.

ამ განზრახვების დეკლარაციების ფონზე, რომელიც თავისთავად შესაქებელია, ჩვენ შევეცდებით გავიგოთ, როგორც კი შემოთავაზებული რეგულაციის ტექსტი მისი ამჟამინდელი ფორმულირებით ხელმისაწვდომი გახდება, შეძლებს თუ არა ის რეალურად განახორციელოს სამართლიანი ბალანსი კონტროლისა და კრიმინალური ქმედებების წინააღმდეგ ბრძოლის მოთხოვნებს შორის, მომხმარებელთა/დამზოგველის დაცვა და პიროვნების ძირითადი თავისუფლებების სფეროს დაცვა, ასევე ხაზგასმულია პრეამბულებში.

თუმცა, მთელი მოლოდინების აზრი არის ის, რომ ეს მძიმე მარეგულირებელი ზედნაშენი შემოაქვს არაპროპორციულ შეზღუდვებსა და შეზღუდვებს, რამაც შეიძლება მნიშვნელოვნად უარყოფითი გავლენა მოახდინოს კრიპტო ფინანსებთან დაკავშირებულ მთელ პროდუქტიულ სექტორზე. და უპირველეს ყოვლისა, ევროპელი კანონმდებლის არჩევანის საფუძველში არის წინასწარგანწყობილი უნდობლობა კრიპტოეკონომიკის ინოვაციების მიმართ, რაც მთავრდება იმ დიდი ჯგუფების ინტერესების დათმობა ჩვეულებრივი ფინანსებით ვისთვისაც საყოველთაო დეცენტრალიზაციისა და ფინანსურ საქმიანობაში შუამავლობის პერსპექტივა საკმაოდ საშიშია.