ჯაჭვის მონაცემები ციმციმებს დათვი ბაზრის ქვედა სიგნალებს

კრიპტო ბაზრები ისტორიულად ციკლური იყო ბიტკოინის განახევრების მოვლენებზე დაფუძნებული. ბიტკოინის განახევრება ხდება ყოველ ჯერზე, როდესაც 210,000 ბლოკის მოპოვება ხდება - დაახლოებით ყოველ ოთხ წელიწადში ერთხელ. ბოლო განახევრება მოხდა 2012, 2016 და 2020 წლებში.

ყოველ განახევრებას შორის, ხარის ბაზარს მოჰყვა დათვი. ბლოკჩეინის ქსელების უმეტესობის გამჭვირვალე ბუნების გათვალისწინებით, შესაძლებელია ჯაჭვზე არსებული მონაცემების გადახედვა წინა ციკლების შაბლონებისა და მსგავსების დასადგენად.

CryptoSlate- ის კვლევის ჯგუფმა განიხილა Glassnode-ის მონაცემები და გამოავლინა რამდენიმე პოტენციური დათვი ბაზრის ქვედა სიგნალი.

მიწოდების P/L ზოლები

მიწოდების P/L ზოლები ასახავს ბიტკოინის მიწოდების მთლიან რაოდენობას მოგებაში ან ზარალში. ლურჯი ხაზი აჩვენებს ბიტკოინის მთლიან რაოდენობას მოგებაში; მწვანე ხაზი აჩვენებს რიცხვს, რომელიც ამჟამად ზარალდება.

ღირებულებები წარმოადგენს არარეალიზებულ მოგებასა და ზარალს, რადგან მონაცემები აკონტროლებს ღირებულებას ფასიდან მონეტების შეძენის დროს ვაჭრობის ან მაინინგის გზით.

ცისფერი და მწვანე ხაზები ცოტა ხნის წინ მეხუთედ ერთმანეთს შეხვდნენ ბიტკოინის ისტორიაში. წინა მოვლენები დათვი ბაზრების დროს იყო, ციკლის ყველაზე დაბალ ნიშნულთან ახლოს.

გამოკვეთი იყო 2020 წლის მაისში გლობალური COVID ბაზრის კრახის დროს. გარდა COVID შავი გედისა, დაახლოება მოხდა 2012, 2014 და 2019 წლებში. მიუხედავად იმისა, რომ გადახურვები გრძელდებოდა ექვსი თვიდან ერთ წლამდე, ყოველ ჯერზე ბიტკოინის ფასი აღდგა და სამი წლის განმავლობაში ახალი ყველა დროის მაღალი მაჩვენებელი იპოვა.

მიწოდების P/L ზოლები არ არის გარანტირებული ინდიკატორი დათვი ბაზრის ფსკერზე, მაგრამ მიუხედავად იმისა, რომ ისტორია ყოველთვის არ მეორდება, ის ხშირად რითმებს.

გრძელვადიანი და მოკლევადიანი MVRV

MVRV არის ტერმინი, რომელიც უკავშირდება ბიტკოინის რეალიზებულ და საბაზრო კაპიტალს შორის თანაფარდობას. MVRV ითვალისწინებს მხოლოდ UTXO-ებს, რომელთა სიცოცხლის ხანგრძლივობა მინიმუმ 155 დღეა და ემსახურება როგორც ინდიკატორი გრძელვადიანი ინვესტორების ქცევის შესაფასებლად.

მიწოდების P/L ზოლების მსგავსად, გრძელვადიანი მფლობელების MVRV მხოლოდ ხუთჯერ დაეცა უფრო დაბალი, ვიდრე მოკლევადიანი მფლობელები. პერიოდები თითქმის იდენტურია მიწოდების დიაგრამისა, რომელიც გამოჩნდა ყოველი წარსული დათვი ბაზრისა და COVID ავარიის დროს.

მოკლევადიანი მფლობელის მიწოდება

ბიტკოინის მთლიანი მიწოდების რაოდენობამ, რომელსაც მოკლევადიანი მფლობელები ფლობენ, ციკლის დაბალიდან სამ მილიონ მონეტას გადააჭარბა. მოკლევადიანი მფლობელები ხშირად ყველაზე მგრძნობიარეები არიან ფასების ცვალებადობის მიმართ და იმ მონეტების რაოდენობას, რომლებსაც ისინი ისტორიულად უჭირავთ, ციკლის ბაზაზე.

მასშტაბირება აჩვენებს სხვა დროს, როდესაც მოკლევადიანი მფლობელის მიწოდება მსგავს დონეს მიაღწია. თუმცა, სხვა მეტრიკებისგან განსხვავებით, ეს ფენომენი 2011 წლიდან მოყოლებული ექვსჯერ გამოვლინდა. ოთხი ემთხვევა სხვა მონაცემებს, ხოლო მოკლევადიანი მფლობელები ბოლოში 2016 და 2021 წლებში დაეცა.

დათვი ბაზრის ფსკერის ერთმა ჯაჭვურმა სიგნალმა ასევე აჩვენა თავისი სახე ბოლო კვირებში. როდესაც ბიტკოინი წარსულში დაეცა თავისი ყველა დროის ყველაზე მაღალი მაჩვენებლიდან, ის წერტილი, სადაც ძირითადი გამოცემები აცხადებენ, რომ „კრიპტო მკვდარია“, ცნობილი გახდა ბაზრის ბოლოში.

2018 წელს ბიტკოინი გამოცხადდა მკვდარი 90-ჯერ ძირითადი გამოცემებით და 125-ჯერ 2017 წელს, 99 ბიტკოინის მიხედვით. ამჟამად, კრიპტო-ს მხოლოდ 22 ნეკროლოგი აქვს მიღებული 2022 წელს, ასე რომ, ჩვენ გარკვეულწილად შორს ვართ ამ სიგნალისგან, რაც წონას მატებს ბაზრის ქვედა თეორიას.

მხოლოდ ორი კვირის წინ სემ ბანკმენ-ფრიდი იყო სტრატოსფეროში. მაგრამ FTX-ის მაღალსიჩქარიანმა აფეთქებამ კატასტროფული დარტყმა მიაყენა ინდუსტრიას წარუმატებლობისა და სკანდალების ისტორიით. ეს არის კრიპტო-ს დასასრული? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm

- The Economist (@TheEconomist) ნოემბერი 17, 2022