როგორც ჩანს, დათვის ციკლი აპირებს მოითხოვოს კიდევ ერთი გახმაურებული კრიპტო კომპანია. 19 იანვარს, Digital Currency Group-ის (DCG's) დაკრედიტების შვილობილი კომპანია Genesis, შეტანილია თავი XXX გაკოტრებისათვის. აქ ჩვენ გვყავს ინდუსტრიის კიდევ ერთი გიგანტი ინცესტური დაკრედიტების, მცირე რისკის მართვის შესახებ და გაუმჭვირვალე ანგარიშგების პოლიტიკის შესახებ.
ბაზრის მონაწილეებისთვის, შტორმის ღრუბლების შეგროვება DCG-ში წარმოადგენს წარუმატებლობას, რომელიც წარმოუდგენელი იქნებოდა 2021 წელს. დაარსებული აღმასრულებელი დირექტორის ბარი სილბერტის მიერ 2015 წელს, DCG გახდა კრიპტო-ს ხანმოკლე არსებობის საყრდენი. Genesis-ის განცხადებამ გამოავლინა კრედიტორების სრული რაოდენობა, რომლებიც დაზარალდნენ მისი აფეთქებით, მათ შორის განსაკუთრებით Gemini, კრიპტო ბირჟა, შექმნილი Winklevoss-ის ტყუპების კამერონისა და ტაილერის მიერ, რომლის მიმართაც Genesis-მა განაცხადა, რომ მას 765 მილიონი დოლარის ვალი ჰქონდა; მეტავერსის პროექტი Decentraland (55 მილიონი დოლარი); და ფონდის მენეჯერი VanEck (53 მილიონი დოლარი).
კომპანიამ ჩამოთვალა 100,000-ზე მეტი კრედიტორი და განაცხადა, რომ მისი 50 უმსხვილესი კრედიტორის ვალია $3.4 მილიარდი.
სუპერ ესკიზი, რომელიც ბარის ფლობდა საკრედიტო მაგიდას, მართავდა Decentraland-ს $55 მილიონი, როდესაც DCG და Grayscale არიან $ მანა ინვესტორები.
იყიდეს თუ არა მათ გუნდიდან და შემდეგ უბრალოდ მიიღეს ნაღდი ფული? როგორ ჯანდაბა დარჩა დეცენტრალენდს 55 მილიონი დოლარი ამ დღეებში?
— ადამ კოხრანი (adamscochran.eth) (@adamscochran) იანვარი 20, 2023
ზოგიერთი დავალიანება იწვევს ახალ კითხვებს, მათ შორის, მაგალითად, რატომ აიღო Genesis-მა სესხი Decentraland-დან, როდესაც DCG-ის ცალკეული შვილობილი კომპანია - Grayscale - ფლობს პროექტის 18 მილიონი ტოკენი. (ჰოლდინგი 11.74 იანვრის მდგომარეობით 20 მილიონ დოლარად იყო შეფასებული, რაც 105.8 წლის ნოემბერში პიკზე 2021 მილიონი დოლარი იქნებოდა).
Genesis პირველად შეძრა Three Arrows Capital-ის (3AC) დაცემამ, რომელმაც ცოტა მეტი დაკარგა $ 500 მილიონი გენეზისის სესხებში. FTX-ის დაცემა ძალიან ბევრი აღმოჩნდა კრედიტორისთვის, რამაც აიძულა შეაჩერა თანხის გატანა. დაბადება ასევე მიუთითებდა სერიოზულ პრობლემებზე ამ თვეში, როდესაც ის გაათავისუფლეს თანამშრომლების 30%..
ამავე თემაზე: იქნება თუ არა Grayscale შემდეგი FTX?
დათვების ბაზრის გაძნელებასთან ერთად, უფრო ფუნდამენტური სისტემები იშლება - ისეთი სისტემები, როგორიცაა სესხის პლატფორმები, სარეკლამო რელსები და ბირჟები. წარუმატებელი სისტემები და ურთიერთობები კომპანიებს შორის, რომლებიც მუშაობენ ამ სისტემებზე, წარმოადგენს ბაზრის სტრუქტურულ რღვევებს, რაც, რა თქმა უნდა, მნიშვნელოვანია აღინიშნოს. მიუხედავად ამისა, ეს არის მექანიკური სისტემები, რომელთა გადაკეთება და აღდგენა შესაძლებელია. ნდობა სხვა ამბავია. ძნელად მოგებული და ადვილად წაგებული, ნდობა არის მიუწვდომელი, მაგრამ კრიტიკული ძალა, რომელიც უბრალოდ უნდა არსებობდეს ნებისმიერი ინდუსტრიის განვითარებისთვის. და სწორედ ამ ბაზრებზე ნდობა ემუქრება.
დაინფიცირებამ გამოავლინა ფარული კავშირები, არღვევს საზოგადოების ნდობას
3AC, Voyager, BlockFi, FTX და Celsius-ის სწრაფმა ნგრევამ შოკში ჩააგდო ბაზარი. მაგრამ შემდეგ ამ ჯგუფებს შორის კავშირები გახდა ცნობილი და შოკი გადაიზარდა აპოპლექტურ გაბრაზებაში. აშკარა გახდა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ეს კომპანიები აცხადებდნენ, რომ მუშაობდნენ ფინანსებში, რამდენიმე, თუ რომელიმე, რეალურად ფუნქციონირებდა ისე, როგორც ფინანსებში იყო და, რა თქმა უნდა, არ მოსწონს ინდუსტრიის ლიდერები, ასე რომ, ბევრი მიიჩნევდა მათ - განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც საქმე ეხებოდა რისკების მართვის.
6/ თუ ბარი და DCG არ მოვლენ გონს და არ გაუკეთებენ სამართლიან შეთავაზებას კრედიტორებისთვის, ჩვენ დაუყოვნებლივ შევიტანთ სარჩელს ბარის და DCG-ის წინააღმდეგ.
- კამერონ ვინკლევოსი (@cameron) იანვარი 20, 2023
ცუდი პოლიტიკა გახდა სტანდარტი, როდესაც კომპანიები ისესხავდნენ ძალიან მცირე ან საერთოდ არ გირაოს ერთი კონტრაგენტისგან მეორეს გადასახდელად, ზოგი კი გირაოს სახით იყენებს საკუთარ „ვალუტას“. უფრო მეტიც, გირაო კრედიტორებმა მიიღეს. 2020 და 2021 წლებში ბაზრის აურზაურმა საფუძველი ჩაუყარა არასასიამოვნო ქცევას და ცუდი ბიზნეს პრაქტიკის მასშტაბურ გამრავლებას. რაც აშკარა გახდა არასწორი პრაქტიკისა და არასწორი გადაწყვეტილებების ჭეშმარიტი სიღრმე, ამ კომპანიებისადმი ნდობა არსებითად შემცირდა.
ეკოსისტემებისადმი ნდობის აღდგენა რთული იქნება
აქტივების ფასები შეიძლება გაიზარდოს და დაეცეს, მაგრამ უმეტესობა ვარაუდობს, რომ ბაზრის მშენებლობისა და მექანიკის ძირითადი საფუძვლები კვლავ შენარჩუნდება. ეს იყო მთავარი პრობლემა ამ დათვი ბაზარზე. როგორც ირკვევა, მანიპულირება, შეთქმულება და შიდა გარიგებები ნორმა იყო. და ეს ქცევა არ იყო დაქვეითებული ახალ კომპანიებში - როგორც ჩანს, ინდუსტრიის მოთამაშეთა უმეტესობა მონაწილეობდა ამა თუ იმ დონეზე. ასეთია DCG-ის შემთხვევაში. ცუდი სესხები, ცუდი რისკების მართვა და ბუნდოვანი ფინანსური ანგარიშგება მოდიან სახლში დასასვენებლად.
ამავე თემაზე: ისწავლეთ FTX-დან და შეწყვიტეთ სპეკულაციების ინვესტიცია
კრიპტო ფასები საბოლოოდ დაბრუნდება და ბაზარზე ახალი კომპანიები შევლენ. იმედი ვიქონიოთ, რომ ინდუსტრიის კოლექტიური მეხსიერება ცოტათი გაფართოვდება. საჭიროა ღრმა გულდასმით და ნაგულისხმევი სკეპტიციზმის დაბრუნება. რთული უნდა იყოს კომპანიებზე, რომ მოიპოვონ ნდობა მათი ქმედებებით. ეს აშკარად ჩანს, მაგრამ აშკარაა, რომ დაგვავიწყდა.
ჩვენ დავრჩით სამწუხარო რეალობასთან. ნდობა არა მხოლოდ უნდა აღდგეს სივრცეში მოქმედ კომპანიებში, არამედ ის უნდა აღდგეს იმ ეკოსისტემაში, რომელიც კომპანიებს აძლევს საშუალებას.
ჯოზეფ ბრედლი არის Heirloom-ის ბიზნესის განვითარების ხელმძღვანელი, პროგრამული უზრუნველყოფის როგორც სერვისის სტარტაპი. მან დაიწყო კრიპტოვალუტის ინდუსტრიაში მუშაობა 2014 წელს, როგორც დამოუკიდებელი მკვლევარი, სანამ სამუშაოდ გაემგზავრებოდა Gem-ში (რომელიც მოგვიანებით შეიძინა Blockdaemon-მა) და შემდგომ გადავიდა ჰეჯ-ფონდის ინდუსტრიაში. მან მიიღო მაგისტრის ხარისხი სამხრეთ კალიფორნიის უნივერსიტეტში პორტფელის მშენებლობასა და ალტერნატიული აქტივების მენეჯმენტზე.
ეს სტატია არის ზოგადი ინფორმაციის მიზნებისთვის და არ არის გამიზნული და არ უნდა იქნას მიღებული, როგორც იურიდიული ან საინვესტიციო რჩევა. აქ გამოთქმული შეხედულებები, აზრები და მოსაზრებები მხოლოდ ავტორის ეკუთვნის და სულაც არ ასახავს ან წარმოადგენს Cointelegraph-ის შეხედულებებსა და მოსაზრებებს.
წყარო: https://cointelegraph.com/news/opinion-digital-currency-group-s-implosion-marks-a-bottom-in-trust-for-the-market