წლების განმავლობაში, ტექნიკური ინვესტორები, როგორც ჩანს, უსწრებდნენ ყოველგვარ უბედურებას, ისევე როგორც Road Runner ძველ Looney Tunes-ის მულტფილმში. მაგრამ ამ ზაფხულს, ტექნიკურმა მყიდველებმა შეცვალეს როლები. მოულოდნელად ისინი უფრო ჰგვანან უილ ე. უაილი ყოველთვის წინ მიიწევდა ჰაერში კლდიდან გაშვებით, მაგრამ გარკვეული მომენტის შემდეგ ის ქვემოდან იყურებოდა და ხვდებოდა თავის ცუდ გაჭირვებას. გრავიტაცია დაიჭერდა და უაილი მტკივნეულ დაცემას განიცდიდა.
ივნისის დაბალი დონის შემდეგ, ტექნოლოგიური აქციები გაიზარდა, Nasdaq Composite ინდექსით გაიზარდა 20%. მაგრამ Looney Tunes-ის კლასიკური მულტფილმი ინვესტორებს გაკვეთილს სთავაზობს. რეალობას საბოლოო ჯამში მნიშვნელობა აქვს.
ნებისმიერი აქციის მდგრადობა, რომელსაც ხელმძღვანელობს სამნიშნა პროცენტული მოგება ფულის დაკარგვა ფირმებისგან, როგორიცაა
Coinbase Globa
ლ (ტიკერი: COIN) და
FuboTV
(FUBO) ეჭვმიტანილია. რაც უფრო მნიშვნელოვანია, უახლესი მოვლენები შოუბიზნესის ტენდენციები ტექნოლოგიების სექტორში შეიძლება გაუარესდეს და არა უკეთესი, რაც აქციონერებს წინ უხეში გასეირნების შესახებ მიანიშნებს.
მომხმარებელზე ორიენტირებულ საბოლოო ბაზრებზე სისუსტე, მათ შორის კომპიუტერები, ელექტრონიკა, სმარტფონები და ციფრული ინტერნეტ რეკლამა კარგად არის აღწერილი. ჩვენ ვნახეთ დიდი გაფრთხილებები ძირითადი მომწოდებლებისგან და კომპიუტერების, პროცესორების, მეხსიერების ჩიპებისა და გრაფიკული ბარათების ფასები ყოველდღიურად იკლებს. ამ ბაზრებზე სწრაფი შემობრუნების ნიშანი არ არის.
მაგრამ ახლა უფრო დიდი პრობლემა ის არის, რომ შენელება, როგორც ჩანს, ვრცელდება ერთ ადგილზე, რომელმაც შედარებით კარგად შეინარჩუნა: საწარმოს ტექნოლოგიების ხარჯვა. ეს მნიშვნელოვანია. თუ ბიზნესის ტექნიკური მოთხოვნა დაიშლება - წლიური ბაზრის ღირებულება ზე მეტი $ 4 ტრილიონიGartner-ის თანახმად, ეს კიდევ ერთი ნაბიჯის გადადგმას გამოიწვევს ტექნიკური ინდუსტრიის შემოსავლების პროგნოზებში, რაც სავარაუდოდ გამოიწვევს მრავალკვარტალურ ვარდნას.
მოგების ეს სეზონი სავსე იყო სისუსტეების შესახებ მინიშნებებით, რამდენადაც ზოგიერთი ინვესტორი ცდილობდა მათ იგნორირებას. პირველადი მითითება მოვიდა ივლისის ბოლოს
Intel
'S
(INTC) დამღუპველი შემოსავალი, რომელმაც აჩვენა ბევრად უფრო რბილი მოთხოვნა მისი კორპორატიული მონაცემთა ცენტრის მომხმარებლებისგან. დღეების შემდეგ,
Advanced Micro Devices
(AMD) საერთო ჯამში კარგი შედეგები გამოაქვეყნა, მაგრამ აღიარა, რომ მან დაიწყო "შერეული" ტენდენციების დანახვა თავისი საწარმოს მომხმარებლებისგან, ზოგიერთ გარიგებას დახურვას უფრო მეტი დრო დასჭირდა.
შემდეგ გასულ კვირას, იყო კიდევ ერთი მტკიცებულება, რომ კორპორატიული ტექნოლოგიების მყიდველების დამოკიდებულება იცვლება. AMD-ის მსგავსად, ჩიპების მწარმოებელი
ანალოგური მოწყობილობები
(ADI) იტყობინება სოლიდური შემოსავალი, მაგრამ თქვა, რომ გაურკვევლობამ ეკონომიკაში დაიწყო გავლენა ბიზნესზე ბოლო კვირების განმავლობაში, შეკვეთების გაუქმება ოდნავ გაიზარდა. ჯერჯერობით, ანალოგური მოწყობილობების ბიზნესი სხვა ნახევარგამტარულ კომპანიებთან შედარებით უფრო მდგრადი იყო საავტომობილო და სამრეწველო სეგმენტებისადმი მისი ზემოქმედების გამო, სადაც მოთხოვნა შენარჩუნებულია ძლიერი. მაგრამ კომპანიის ახლად ფრთხილი კომენტარი იწვევს შიშს, რომ სისუსტე მალე სხვაგან გავრცელდება.
არსებობს სხვა ბზარები, რომლებიც ჩნდება ყველაზე ცხელ მზარდ ადგილებში, უოლ სტრიტის მიერ ჩატარებული გამოკითხვების მიხედვით საწარმოს პროგრამული უზრუნველყოფის მყიდველებთან. ორშაბათს, UBS-ის ანალიტიკოსმა კარლ კირსტედმა თქვა, რომ მისმა უახლესმა საუბრებმა აჩვენა, რომ მისი კონტაქტების დაახლოებით ნახევარი ხედავდა „გარკვეულ ზეწოლას“ მონაცემთა ანალიტიკური პროგრამული უზრუნველყოფის ბიუჯეტისთვის და დასძინა, რომ ეს იყო უარყოფითი გამოხმაურება, რომელსაც ისინი წარსულში არ იღებდნენ. Morgan Stanley-ის მოხსენებაში ნათქვამია, რომ ფირმას ესმოდა დამატებითი სისუსტე ღრუბლოვანი მარკეტინგის პროგრამული უზრუნველყოფის მყიდველებთან საუბრისას.
რა თქმა უნდა, ეს არ იყო ცუდი ამბავი გასულ კვირას. შემოსავალი
Cisco Systems
(CSCO) აღმოჩნდა გამორჩეული. ხუთშაბათს, Cisco-ს აქციები 6%-ით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც ქსელისა და უსაფრთხოების პროდუქტების მწარმოებელმა გამოაქვეყნა მოსალოდნელზე უკეთესი შემოსავალი.
მიცემულ ინტერვიუში Barron-სფინანსურმა დირექტორმა სკოტ ჰერენმა თქვა, რომ Cisco-ს ბიზნესი შეიძლება იყოს უფრო იზოლირებული და ნაკლებად დაკავშირებული სხვა სექტორებთან, ვიდრე ეს იყო წარსულში და დასძინა, რომ კორპორაციებმა გააცნობიერეს, რომ ვერ ახერხებენ თავიანთი ქსელის ინფრასტრუქტურის განახლების გადადებას თანამედროვე ეკონომიკაში. Cisco შეიძლება აღმოჩნდეს გამონაკლისი.
ბაზარი გასული რამდენიმე კვირის განმავლობაში უფრო ფართო გაუარესებას გამოიყურებოდა. რატომ? იმის გამო, რომ ჩვენ შეიძლება უბრალოდ ვიყოთ დათვიური ბაზრის ვარდნის შუაგულში, რომლის დროსაც ფუნდამენტური საფუძვლები დროებით განზე იყო გადაყრილი.
საზაფხულო პრეზენტაციის დროს, Coatue-მ - მსხვილმა ტექნოლოგიურმა ჰეჯ-ფონდმა, რომელმაც შეძლო თავიდან აიცილა მასიური ზარალი, რომელიც განიცადა ზოგიერთმა მსხვილმა თანატოლმა - გააფრთხილა, რომ ბაზრების კლება ხშირად რამდენიმე მკვეთრი რალიებით არის განპირობებული. ერთ სლაიდში ფირმამ აღნიშნა, რომ Nasdaq-ის 70%-იანი ვარდნა 2000 წლის დასაწყისიდან 2001 წლის ბოლოს იყო სამი აქცია, დაახლოებით 30% ან მეტი.
ჩემი აზრით, შემობრუნება ჯერ არ დადგა, საწარმოს ხარჯების შესახებ ბოლო მონაცემების გათვალისწინებით. დრო სჭირდება IT ბიუჯეტს, რათა მოერგოს ახალ ბიზნეს რეალობას. ჩვენ ბევრი გვსმენია დაქირავების შენელების შესახებ. უახლოეს კვარტალებში, სავარაუდოდ, ჩვენ ვიხილავთ ხარჯების მსგავს შენელებას.
იმავდროულად, Coatue-მ თავის კლიენტებს უთხრა, რომ მოთმინებით იყვნენ სახიფათო გარემოში. ფირმა გვთავაზობს გრძელვადიანი გამარჯვებულების შეძენას, ხოლო შესვლის ფასებზე დისციპლინირებული.
ჩემი გამარჯვებულთა სია იწყება
microsoft
(MSFT), AMD,
ანბანი
(GOOGL) და
ტაივანური ნახევარგამტარული წარმოება
(TSM). აქციები მკვეთრად ჩამორჩება მაჩვენებლებს, მიუხედავად მუდმივი ძლიერი ზრდისა და ძლიერი ბაზრის პოზიციებისა. ისინი გზის მორბენლები არიან დღევანდელ ტექნიკურ ლანდშაფტში.
დაწერეთ Tae Kim at [ელ.ფოსტით დაცულია]