ეს ძირითადი ხარვეზები ამძიმებს DeFi პროტოკოლის ზრდას

დეცენტრალიზებული ფინანსები (Defi) სიცარიელეშია. ბოლო რამდენიმე წლის აჟიოტაჟი შემცირდა და რამდენიმე პროტოკოლმა ვერ მოიპოვა ძალა.

Defi გირაოს 77.6%-ით შემცირდა 2021 წლის დეკემბერში მისი ყველა დროის ყველაზე მაღალი დონის შემდეგ. კლება აღემატება იმ 71%-ს, რაც კრიპტო ბაზრებზე დაეცა.

გარდა ამისა, ასობით ახლად დაწყებული პროტოკოლიდან ბევრი უბრალოდ ჩაიშალა. მკვლევარების აზრით, ამის სამი ძირითადი მიზეზი არსებობს.

10 იანვარს, DeFi-ის ანალიტიკოსმა „CyrilXBT“-მა შემოგვთავაზა სამი კრიტიკული ხარვეზი, რომელიც ამძიმებდა DeFi პროტოკოლებს ამ ციკლში.

რისკი, შემოსავალი და ბერკეტი

„Defi პროტოკოლების უმეტესობას აქვს ცუდი რისკების მართვა, არასაკმარისი შემოსავალი და ბერკეტების გადაჭარბებული გამოყენება“, - თქვა მან.

სისტემური რისკის შერბილება DeFi პლატფორმის წარმატების მთავარი ფაქტორია. 2022 წელს იხილა უთვალავი ჰაკი, ექსპლოიტი, ჯვარედინი ჯაჭვის ხიდის თავდასხმები, კომპრომეტირებული ჭკვიანი კონტრაქტები და ხალიჩების გაყვანა.

მისი თქმით, ბოლო დროს მოხსენება, კრიპტო და DeFi ზარალმა გასულ წელს 3.9 მილიარდი დოლარი შეადგინა. რისკის ცუდი მენეჯმენტი ნებისმიერი DeFi პროტოკოლის წარუმატებლობის სწრაფი გზაა.

შემოსავლის გამომუშავებისა და მომგებიანი დარჩენის შესაძლებლობა კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ფაქტორია. მკვლევარმა აღნიშნა:

„DeFi პროტოკოლებთან ბრძოლის ერთ-ერთი ყველაზე ხშირად მოხსენიებული მიზეზი არის მათი უუნარობა შექმნან მდგრადი შემოსავალი, რაც მნიშვნელოვან მნიშვნელობას მატებს პლატფორმის ეკოსისტემას“.

ცუდად შემუშავებული ტოკენომიკა ერთად მაღალი ინფლაციის მაჩვენებლები არის წითელი დროშა. მაღალი ინფლაცია ზრდის ტოკენის მიწოდებას, ამიტომ ლიკვიდურობა ტოვებს ეკოსისტემას, თუ სიმბოლური ღირებულება არ შენარჩუნდება.

მესამე კრიტიკული ფაქტორი არის ბერკეტების გადაჭარბებული ექსპოზიცია. პროტოკოლები, რომლებსაც ჰქონდათ ტოკენები, რომლებიც შეიძლება გამოეყენებინათ როგორც აქტივი სესხების გასასესხებლად, მომხმარებელთა ხაფანგში მოხვდნენ, რომლებიც ზედმეტად ბერკეტის პოზიციებს იკავებდნენ.

ბერკეტი ასევე გახდა გასული წლის ზოგიერთი ძირითადი დნობის მიზეზი, მაგალითად გრადუსი და სამი ისრის კაპიტალი (3AC).

DeFi დაბრუნდება უფრო ძლიერი, მაგრამ მხოლოდ ყველაზე ძლიერი პროტოკოლები ამ სამი კრიტიკული ხარვეზის გარეშე, სავარაუდოდ, გადარჩება.

ლიდო ხდება ახალი დეფი მეფე

DeFi წყობის ზედა ნაწილში მოხდა შერყევა. თხევადი საყრდენი პლატფორმა Lido ჩამოაგდო სტაბილური პიონერი MakerDAO.

მიხედვით დეფილამაLido-ს აქვს ყველაზე დიდი ბაზრის წილი ყველა DeFi პროტოკოლს შორის 13.8%. გარდა ამისა, მას აქვს 6.6 მილიარდი დოლარის საერთო ღირებულება, რაც ზემოთ არის Maker$6.4 მილიარდი.

ლიდო ბოლო დროს აგრძელებს როლს, რადგან თხევადი ფსონების წარმოებულები წინ უსწრებენ იმპულსს Ethereum'S შანხაის განახლება.

Curve Finance არის მესამე უმსხვილესი DeFi პროტოკოლი 4.3 მილიარდი დოლარის გირაოთი ჩაკეტილი. გარდა ამისა, მთლიანი ეკოსისტემის ჯამი 47.6 მილიარდი დოლარია, რაც ბოლო 74 თვის განმავლობაში 12%-ით შემცირდა.