რისკ აქტივებმა, როგორიცაა კრიპტოვალუტები, ბოლო დროს დიდი მოზიდვა მოიპოვეს. ეს გამოწვეულია მზარდი მოლოდინებით, რომ ფედერალურმა რეზერვმა შესაძლოა შეცვალოს კურსი და უარი თქვას საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის გეგმაზე დეკემბრიდან, რითაც დაასრულებს ეგრეთ წოდებულ „ლიკვიდურობის გამკაცრებას“ უფრო ადრე, ვიდრე მოსალოდნელი იყო.
თუმცა, მსხვილი საინვესტიციო ბანკები თვლიან, რომ ფედერაციამ შეიძლება შეინარჩუნოს ლაშქრობის განაკვეთები არსებულ დონეზე და რომ უფრო მცირე განაკვეთების გაზრდაზე გადასვლა სულაც არ ნიშნავს, რომ ლიკვიდობის გამკაცრების პროცესი დასრულდება.
სარისკო აქტივები მიმდინარე წელს მუდმივ არეულობაშია, Fed-ის მიერ სესხის აღების ხარჯების 300 საბაზისო პუნქტით (bps) ზრდის შედეგად. ცენტრალური ბანკი სავარაუდოდ დღეს გამოაცხადებს განაკვეთის ახალ ზრდას და სავარაუდოდ გაზრდის სესხის აღების ღირებულებას 3.75%-დან 4%-მდე დიაპაზონში. გარდა ამისა, ეს შეიძლება მიუთითებდეს დეკემბერში 50 bps ზრდამდე შემცირებაზე.
თუმცა, ზოგიერთი შეიძლება ამტკიცებდეს, რომ ბაზრებმა წინ წაიწია. Fed-ის სახსრების განაკვეთთან დაკავშირებული ფიუჩერსების მიხედვით, მოვაჭრეები ვარაუდობენ, რომ განაკვეთის ზრდის ციკლი პიკს მიაღწევს დაახლოებით 4.8%-ით, რაც ორი კვირის წინ 5%-იანი ტერმინალური განაკვეთი იყო. მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო ორი კვირის განმავლობაში დოლარის ინდექსი 2%-ზე მეტით დაეცა, ბიტკოინი 10%-ით გაიზარდა.
პარასკევს გამოქვეყნებული სტატისტიკის თანახმად, ცენტრალური PCE, Fed-ის მიერ ინფლაციის სასურველი საზომი, გაიზარდა 0.5%-ით თვეში თვესთან შედარებით სექტემბერში, ისევე როგორც აგვისტოში, პარასკევს გამოქვეყნებული სტატისტიკის მიხედვით, რამაც წლიური ზრდა 5.1%-მდე მიიყვანა. გარდა ამისა, დასაქმების ღირებულება კვლავ იზრდება იმ ტემპით, რომელიც ორჯერ მეტია, ვიდრე იყო ბოლო 15 წლის განმავლობაში.
Fed-ის მიერ უფრო ხანგრძლივმა განაკვეთმა უფრო ნელი ტემპით შეიძლება აიძულოს სესხის აღების ფასები ტერმინალურ განაკვეთზე 4.8%-ზე მეტი, რაც მოსალოდნელია ბაზრების მიერ.
ბოლოდროინდელ შენიშვნაში კლიენტებისთვის, Bank of America-ს ანალიტიკოსებმა წარმოადგინეს თავიანთი მოსაზრებები:
„მომავალ კვირას, Fed ხაზს გაუსვამს მონაცემების მნიშვნელობას. [დეკემბრის] შეხვედრამდე ისინი მიიღებენ კიდევ ორ NFP და CPI ბეჭდვას; თუ ისინი განაგრძობენ მიმდინარე ტრაექტორიას, სავარაუდოა კიდევ 75 bps; წინააღმდეგ შემთხვევაში, 50 bps-მდე შენელება შესაძლებელია“. „ნელი არ ნიშნავს დაბალს“, მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრის ძლიერი სურვილია ცვლის.
”Fed არ შეწყვეტს განაკვეთების ამაღლებას მანამ, სანამ მონაცემები ამას არ მიუთითებს. მიუხედავად იმისა, რომ U3 უმუშევრობა ციკლის დაბალ ნიშნულთან ახლოსაა, Core CPI არის ციკლის მაქსიმუმებზე. კორპორაციები გვეუბნებიან, რომ დაქირავება მათი ყველაზე დიდი გამოწვევაა. შეერთებული შტატები და ჩინეთი ცალ-ცალკეა. კაპიტალის ღირებულება იზრდება. საკვები და ენერგია სულ უფრო რთულდება. ინფლაციის საფრთხე ფართოდ გავრცელებული და ფესვგადგმული ჩანს. უახლოეს პერიოდში ინფლაციის მოლოდინი გაიზარდა. Fed-ის სამუშაო არ არის შესრულებული“, - აცხადებენ სტრატეგიები.
ყოველკვირეულ ანგარიშში, Barclays-ის საკრედიტო კვლევითმა ჯგუფმა გამოთქვა მსგავსი მოსაზრება, ამტკიცებდა, რომ სავარაუდო დახრილობა დაბალი განაკვეთის ზრდის სასარგებლოდ არ წარმოადგენს ჭეშმარიტად ცუდ შემობრუნებას.
”სანამ მნიშვნელოვანი ნაბიჯი გადადგას, ფედერაციამ უნდა დააკვირდეს ინფლაციის ცვლილებას და შრომის ბაზრის პირობების შესუსტებას. შედეგად, ჩვენ გვჯერა, რომ დეკემბერში ის მაინც არჩევითი იქნება, რაც ზღუდავს [აშშ დოლარის] პოტენციურ კლებას და ზრდის ამ კვირაში დოლარის ფართო აღდგენის შესაძლებლობას.”
დოლარის აღორძინება უარყოფითად იმოქმედებს სარისკო აქტივებზე, როგორიცაა კრიპტოვალუტები, რადგან ბიტკოინი, როგორც წესი, მოძრაობს დოლარისგან საპირისპიროდ.
„თუ Fed შეანელებს ლაშქრობების ტემპს დეკემბერში, ეს არ ნიშნავს იმას, რომ გამკაცრების ჯამური ოდენობა მიწოდებული იქნება გამკაცრების მიმდინარე ციკლში ნაკლები, თუმცა ეს იქნება საწყისი ვარაუდი.”- წერს MUFG Bank-ის ვალუტის ანალიტიკოსი ლი ჰარდმანი სამშაბათს კლიენტის ნოტაში.
ჰარდმანმა განაგრძო: „შესაძლებელია, რომ Fed ამცირებს ზრდის ტემპს, მაგრამ საბოლოო ჯამში უფრო დიდხანს იზრდება.
იყო ეს წერა სასარგებლო?
წყარო: https://coinpedia.org/news/u-turn-in-feds-hawkish-stance-toward-rate-hikes-heres-what-you-should-know/