USDC მფლობელების პანიკა გაყიდვა ფონზე გადახდისუნარიანობის შეშფოთება

USD მონეტა (USDC), პოპულარული სტაბილკოინი, რომელიც დაკავშირებულია აშშ დოლართან, გადახდისუნარიანობის შეშფოთების წინაშე დგას 10 მარტიდან, რამაც რამდენიმე მფლობელს უბიძგა პანიკაში ჩააგდოს თავისი საკუთრების გაყიდვა და გადაერთო სხვა სტაბილკოინებზე. USDC-ის გადახდისუნარიანობის შიში გაჩნდა მას შემდეგ, რაც გაირკვა, რომ USDC-ის გირაოს ნაწილი ინახება Silicon Valley Bank-ში, რომელიც დახურეს კალიფორნიის ხელისუფლებამ დამატებითი კაპიტალის მოზიდვის მცდელობის გამოვლენის შემდეგ. ბანკის დახურვისა და მასში USDC-ის გირაოს შესახებ ამბავმა გამოიწვია USDC მფლობელების შეშფოთება, რამაც გამოიწვია პანიკური გაყიდვები და მასობრივი გამოსვლა.

პანიკური გაყიდვის დროს, USDC-ის რამდენიმე მფლობელმა სცადა სხვა სტაბილკოინებზე გადასვლა, მაგრამ ყველა მათგანი არ იყო წარმატებული. ერთმა მომხმარებელმა დაკარგა 2 მილიონ USDC-ზე მეტი Tether-ში (USDT) KyberSwap-ის დეცენტრალიზებული გაცვლის აგრეგატორის გამოყენებით გადაცვლის წარუმატებელი მცდელობისას. KyberSwap არის დეცენტრალიზებული ბირჟა (DEX), რომელიც აგროვებს ლიკვიდობას რამდენიმე DEX-დან. ტრანზაქციისას მომხმარებელმა ჩააგდო დიდი რაოდენობით 3CRV (DAI/USDC/USDT) USDT-ში KyberSwap-ის აგრეგაციის როუტერის გამოყენებით. Postmortem-ში KyberSwap-ის პროტოკოლის ჯგუფმა განმარტა, რომ „რადგან ბაზარი გადიოდა არასტაბილურ პერიოდს, ყველა მარშრუტი ვერ ახერხებდა გაზის შეფასებას. მაჩვენებელი მკვეთრად მერყეობდა და მხოლოდ 0x-ის მარშრუტი იყო წარმატებული, მაგრამ ძალიან ცუდი მაჩვენებლით.” ამომხტარ ფანჯარაში 0x-ის კურსით სვოპის დადასტურების შემდეგ, ბოტმა აღმოაჩინა შესაძლებლობა და მოიპოვა 2,085,256 USDC ამ Univ2 აუზიდან. პროტოკოლი აწარმოებს მოლაპარაკებებს ბოტის შემქმნელთან, ბოტის მომხმარებელთან და მესამე მხარეებთან, რათა დაეხმარონ სახსრების აღდგენას.

იმავდროულად, Tron-ის დამფუძნებელმა ჯასტინ სუნმა გამოიტანა 82 მილიონი USDC და გაცვალა ისინი Dai-ში (DAI) Aave v2, დეცენტრალიზებული ფინანსური პროტოკოლის გამოყენებით. ეს ნაბიჯი მას შემდეგ მოხდა, რაც Circle-მა, კომპანიამ USDC-ის უკან, გამოავლინა 3.3 მილიარდი დოლარის ფლობა Silicon Valley Bank-ში, რაც მისი რეზერვების თითქმის 23%-ს შეადგენს. მიუხედავად იმისა, რომ Circle დაარწმუნა USDC-ის მფლობელებს, რომ ლიკვიდობის ოპერაციები „ჩვეულებრივ განახლდება, როდესაც ბანკები ორშაბათს დილით გაიხსნება შეერთებულ შტატებში“, ბევრი მფლობელი დარჩა დაუჯერებელი.

IOSG Ventures-თან დაკავშირებული საფულეები გაიყიდა 118.73 მილიონი USDC 105.67 მილიონი USDT და 2,756 ეთერი (ETH) 3.98 მილიონი აშშ დოლარის ღირებულების სამი მისამართის მეშვეობით, ჯაჭვური მონაცემები აჩვენებს. დაწესებულება ჯერ კიდევ ფლობს თითქმის 45 მილიონ აშშ დოლარს. ეს მოძრაობები მიუთითებს იმაზე, რომ USDC-ის მფლობელები არ იყვნენ დარწმუნებულნი სტაბილკოინის გადახდისუნარიანობაში და ცდილობდნენ თავიანთი სახსრების გადატანას სხვა სტაბილკოინებსა და კრიპტოვალუტებზე.

მიუხედავად პანიკური გაყიდვებისა და გასვლისა, USDC-ის ფასი ნელ-ნელა აღდგა 11 მარტს მშფოთვარე სავაჭრო საათების შემდეგ და გამოქვეყნების დროს 0.97 დოლარად ივაჭრებოდა. თუმცა, ინციდენტმა კიდევ ერთხელ გაუსვა ხაზი სტაბილკოინებთან დაკავშირებულ რისკებს და კრიპტო ინდუსტრიაში გამჭვირვალობისა და ზედამხედველობის აუცილებლობას. ინციდენტი ასევე ხაზს უსვამს დეცენტრალიზებული ბირჟებისა და პროტოკოლების მნიშვნელობას, რომლებიც მომხმარებლებს უფრო მეტ კონტროლს და უსაფრთხოებას სთავაზობს მათ აქტივებზე.

მიუხედავად იმისა, რომ USDC პანიკის გაყიდვა ლოკალიზებული მოვლენა იყო, მას შეიძლება ჰქონდეს უფრო ფართო ზეგავლენა მთლიანობაში სტაბილკოინის ინდუსტრიაზე. სტაბილკოინები სულ უფრო პოპულარული ხდება ბოლო წლებში მათი სტაბილურობის, გამოყენების სიმარტივის და ტრადიციულ ფინანსურ სისტემასა და კრიპტოვალუტის ბაზარს შორის ხიდად ქცევის შესაძლებლობის გამო. თუმცა, მათმა სწრაფმა ზრდამ ასევე გამოიწვია შეშფოთება მათი რეგულირების, ზედამხედველობისა და გრძელვადიანი სიცოცხლისუნარიანობის შესახებ.

სტაბილკოინებს არ უჭერს მხარს რაიმე ფიზიკური აქტივი, მაგრამ სანაცვლოდ ეყრდნობა აქტივების კალათას ან სახსრების სარეზერვო ფონდს, რათა შეინარჩუნონ მიმაგრება აშშ დოლართან ან სხვა ვალუტასთან. ეს მათ დაუცველს ხდის ბაზრის რყევების, ლიკვიდობის კრიზისისა და სხვა რისკების მიმართ, რამაც შეიძლება შეარყიოს მათი სტაბილურობა და გადახდისუნარიანობა.

ამ შეშფოთების საპასუხოდ, მარეგულირებლებმა და ინდუსტრიის მოთამაშეებმა მოითხოვეს მეტი გამჭვირვალობისა და ზედამხედველობისკენ stablecoin ინდუსტრიაში. 2020 წლის სექტემბერში, ვალუტის მაკონტროლებლის ოფისმა (OCC) გამოსცა მითითება, რომელიც ბანკებს საშუალებას აძლევს შეინარჩუნონ რეზერვები stablecoin ემიტენტებისთვის, რაც მიუთითებს ინდუსტრიის უფრო მეტ მარეგულირებელ მხარდაჭერაზე.

გარდა ამისა, რამდენიმე სტაბილკოინის ემიტენტმა გადადგა ნაბიჯები გამჭვირვალობისა და ანგარიშვალდებულების გასაზრდელად, მათ შორის რეგულარული აუდიტი და მათი სარეზერვო მარაგების გამჟღავნება. მაგალითად, Paxos-მა, Paxos Standard-ის (PAX) გამომშვებმა, აშშ დოლართან მიბმული სტაბილკოინი, ცოტა ხნის წინ გამოაცხადა, რომ მიიღო მარეგულირებელი თანხმობა ნიუ-იორკის სახელმწიფო ფინანსური სერვისების დეპარტამენტისგან (NYDFS), რათა შესთავაზოს თავისი სტაბილკოინი ინსტიტუციურ კლიენტებს.

მთლიანობაში, მიუხედავად იმისა, რომ USDC პანიკური გაყიდვები იყო USDC მფლობელებისთვის შეშფოთების მიზეზი, ის ასევე ხაზს უსვამს სტაბილურობის ინდუსტრიაში მეტი გამჭვირვალობისა და ზედამხედველობის აუცილებლობას. სტაბილოიდები კრიპტო ეკოსისტემის მნიშვნელოვანი და მზარდი ნაწილია, მაგრამ მათი სტაბილურობა და გადახდისუნარიანობა დამოკიდებულია მომხმარებლებისა და მარეგულირებლების ნდობაზე და ნდობაზე. ვინაიდან ინდუსტრია აგრძელებს ზრდას, არსებითი იქნება stablecoin-ის ემიტენტებისა და მარეგულირებლების ერთობლივი მუშაობა ამ გამოწვევების გადასაჭრელად და უზრუნველყონ სტაბილკოინების, როგორც ციფრული ვალუტის საიმედო და სანდო ფორმის გრძელვადიანი სიცოცხლისუნარიანობა.